El dólar estadounidense siguió superando a la mayoría de las otras monedas principales, ya que los inversores continuaron aumentando sus apuestas sobre un alza de tipos de la Fed a mediados del próximo año, debido a que Jerome Powell fue reelegido como Jefe de la Fed por el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden. . El Kiwi fue el principal perdedor entre las mayores, cayendo después de que el RBNZ subiera solo 25 puntos básicos, decepcionando a quienes esperaban un doble corte. La lira turca colapsó después de que el presidente Erdogan apoyara la estrategia del banco central turco de realizar recortes masivos en medio de una inflación de dos dígitos.
Las medidas de bloqueo en Europa y la nominación de Powell mantienen el sentimiento moderado
El dólar estadounidense continuó cotizando hacia el norte frente a la mayoría de las otras monedas principales el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Tuvo un rendimiento levemente inferior frente al CAD, el JPY y el EUR, mientras que obtuvo la mayor cantidad de ganancias frente al NZD.
El fortalecimiento del dólar estadounidense y del yen japonés sugiere que el sentimiento del mercado se mantuvo moderado ayer y hoy en Asia. En circunstancias normales, diríamos que el debilitamiento del Kiwi también lo respalda. Sin embargo, sabemos que la caída del Kiwi fue el resultado de la decisión del RBNZ y lo discutiremos en un momento. Volviendo al sentimiento más amplio, volviendo nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que la mayoría de los índices europeos continuaron cayendo, mientras que en EE. UU., Aunque el Dow Jones y el S&P 500 ganaron algo, el Nasdaq terminó una vez más en números rojos. Hoy, en Asia, el panorama es heterogéneo. El Nikkei 225 de Japón cayó, el Shanghai Composite de China y el Hang Seng de Hong Kong se mantuvieron cerca de sus niveles de apertura y el KOSPI de Corea del Sur ganó.
En nuestra opinión, los inversores europeos se mantuvieron nerviosos tras el anuncio de nuevas medidas de bloqueo en todo el bloque, a pesar de que los PMI flash de noviembre fueron mejores de lo esperado. Sí, es posible que la economía de la zona del euro no se haya visto tan afectada como muchos podrían haber creído por la última escasez de suministro, pero el anuncio de nuevos cierres genera preocupaciones de que la actividad económica en diciembre pueda volver a desacelerarse. El hecho de que, en los EE. UU., el Nasdaq de alta tecnología continúe cayendo implica que la nominación de Fed Powell continuó siendo un factor impulsor, ya que los inversores han seguido aumentando las apuestas de que las tasas de interés de EE. UU. podrían comenzar a subir a mediados del próximo año.
Dicho esto, aunque esperamos que el dólar estadounidense se mantenga fuerte, creemos que la renta variable estadounidense se recuperará pronto y se dirigirá hacia nuevos máximos. La razón por la que creemos que es porque la economía de EE. UU. se está desempeñando muy bien y más datos que apuntan a eso podrían alentar más compras de acciones, a pesar de las crecientes expectativas sobre aumentos más rápidos. Después de todo, creemos que es posible que la mayoría de los inversores en acciones ya hayan asimilado pronto la idea de tipos más altos.
S&P 500 – Perspectiva técnica
El índice de efectivo S&P 500 cotizó algo más alto ayer, después de que tocó el soporte en la encrucijada de la barrera 4655 y la línea de soporte al alza trazada desde el mínimo del 6 de octubre. A pesar de la caída previa a raíz de alcanzar un récord de 4744 el lunes, dado que el índice se mantiene por encima de la línea de soporte alcista, todavía vemos una perspectiva positiva a corto plazo.
Creemos que los inversores volverán a la acción pronto y tal vez apunten una vez más al máximo histórico de 4744. Si no están dispuestos a detenerse allí esta vez, podríamos ver que el tema asciende hacia la cifra más redonda de 4800.
En el lado negativo, nos gustaría ver una caída por debajo de 4630 antes de comenzar a examinar una reversión a corto plazo. Esto podría resultar en caídas hacia el mínimo del 1 de noviembre, en 4592, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el mínimo del 28 de octubre, en 4552.
El kiwi se desliza a pesar del alza de RBNZ, la lira turca se derrumba por los comentarios de Erdogan
Ahora, volviendo al mundo de las divisas, el Kiwi fue el principal perdedor entre las principales, a pesar de que el RBNZ subió los tipos por segundo mes consecutivo. Recuerde que esperábamos tal reacción. Los precios del mercado fueron agresivos de cara a la reunión, y los participantes asignaron un 40% de probabilidad de un aumento de 50 puntos básicos. Sin embargo, debido a problemas en otras economías importantes, incluida China, que es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda, vimos el caso de solo un aumento de un cuarto de punto, y esto es lo que cumplió el Banco. "En este momento, con todo lo que tenemos en nuestras manos, vemos pasos constantes de 25 puntos básicos de regreso a niveles en los que el OCR está marginalmente por encima de la tasa neutral como el enfoque más equilibrado que podemos tomar", dijo el gobernador Adrian Orr después de la decisión. , lo que puede haber decepcionado a quienes esperaban una trayectoria de tipos futura más agresiva también.
Con todo eso en mente, a pesar de que se espera que el Banco de Nueva Zelanda continúe aumentando las tasas de interés más rápido que otros bancos, el hecho de que el camino no sea tan rápido como se esperaba brinda un amplio espacio para que los inversionistas reduzcan sus expectativas, y combinado con el aumento de las apuestas durante un período de tiempo. Alza de la Fed el próximo verano, podría mantener intacta la tendencia bajista en NZD / USD. Sin embargo, creemos que el kiwi podría recuperarse pronto frente a algunas monedas cuyos bancos centrales han advertido que es poco probable que toquen el botón de alza el próximo año. Dichos bancos son el BCE, el RBA, el BoJ y el SNB.
Ahora, moviéndose al campo de los mercados emergentes, la lira turca se desplomó otro 14% ayer y hoy en Asia, alcanzando un nuevo récord, muy por encima de su anterior. La caída de la Lira se aceleró después de que el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, defendiera los recortes masivos y continuos de las tasas de interés en medio de una inflación de dos dígitos. Dijo que esto es parte de una “guerra económica de independencia”, rechazando los llamados de inversionistas y analistas para adoptar una estrategia diferente. La inflación está ahora cerca del 20% en Turquía y, en contra de cualquier práctica de política monetaria ortodoxa, el banco central turco ha recortado las tasas de interés en 400 pb desde septiembre, siendo el último de 100 pb, entregado la semana pasada. Esto, combinado con el temor de los inversores por la falta de independencia del banco central de Turquía, podría resultar en más salidas de capital y mantener bajo presión a la moneda turca.
NZD/USD – Perspectiva técnica
NZD/USD se deslizó durante la noche después de que el RBNZ decepcionara a quienes esperaban un "doble corte", y en el momento de escribir este artículo, la tasa se está moviendo ligeramente por debajo de la barrera de 0,6910, que está marcada por el mínimo del 8 de octubre. El par ha estado imprimiendo mínimos más bajos y máximos más bajos por debajo de una línea a la baja desde el 9 de noviembre y, por lo tanto, consideraremos que el panorama a corto plazo es negativo.
Si los bajistas están dispuestos a permanecer en el asiento del conductor, esperaríamos que apunten a las barreras de 0,6875 o 0,6858, marcadas por los mínimos del 6 de octubre y el 30 de septiembre, respectivamente. Si ninguno de los obstáculos puede sostenerse, entonces una ruptura a la baja podría allanar el camino hacia el mínimo del 23 de agosto, en 0.6825.
La perspectiva podría volverse positiva tras una ruptura por encima de 0,7050, que es el pico del 18 de noviembre. La tasa no solo estará por encima de la línea a la baja antes mencionada, sino también por encima de la línea al alza tomada desde el mínimo del 30 de septiembre. El siguiente territorio a considerar puede ser como resistencia puede ser la barrera de los 0.7080, marcada por el máximo del 15 de noviembre, cuya ruptura podría permitir avances hacia el nivel de 0.7110, marcado por el mínimo interno del 9 de noviembre, o incluso el territorio de 0.7140, marcado por un máximo de oscilación intradía formado el mismo día.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Hoy, el FOMC publica las actas de su última reunión de políticas, pero teniendo en cuenta que ya escuchamos opiniones de varios responsables políticos después de la reunión, trataremos las actas como obsoletas. Preferimos centrarnos más en los próximos datos y comentarios para ver si las posibilidades de un aumento a mediados de 2022 siguen siendo elevadas. En ese sentido, prestaremos atención a los datos de ingresos y gastos personales de octubre, que aparecen junto con el índice PCE básico del mes anterior a las actas. A pesar de no ser un motor importante del mercado, dado que ya se han publicado otros indicadores de inflación, como el IPC, el índice PCE es la métrica de inflación favorita de la Fed.
En cuanto a los ponentes, escucharemos a los miembros del BCE Weidmann, Panetta, McCaul y Schnabel. Tenreyro de BoE también hablará.
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