Las acciones continuaron avanzando al alza el jueves y durante la sesión asiática del viernes, quizás debido a la esperanza de que los demócratas del Congreso en los EE. UU. Pudieran aprobar el paquete de gastos de Biden sin el apoyo de los republicanos, así como también debido a otro lote de ganancias optimistas. En el mundo de las divisas, la libra fue la principal ganadora, ya que el Banco de Inglaterra se mantuvo firme y rechazó la idea de tipos de interés negativos. En cuanto a hoy, la atención puede centrarse en los informes de empleo de Estados Unidos y Canadá de enero.
Las esperanzas de estímulo y las ganancias optimistas de EE.UU. mantienen el sentimiento respaldado
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas menos una de las otras monedas del G10 el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Ganó más frente a SEK, NZD, EUR y CHF en ese orden, mientras que ganó menos terreno frente al CAD. El billete verde solo se comportó por debajo del GBP.
El debilitamiento del franco refugio seguro, combinado con la fortaleza relativa del dólar canadiense, sugiere que los mercados cotizaron ayer y hoy con riesgo en Asia. Sin embargo, el debilitamiento del Kiwi vinculado al riesgo apunta a lo contrario. Por lo tanto, para obtener una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Allí, todos menos uno de los índices de la UE y EE. UU. Cotizaban en verde, con el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando nuevos máximos históricos. La única excepción fue el FTSE 100 del Reino Unido, que cayó un 0,06%, quizás debido al fortalecimiento de la libra. La moral positiva de los inversores se trasladó a la sesión asiática de hoy, con el Nikkei 225 de Japón y el Compuesto de Shanghai de China ganando un 1,54% y un 0,42% respectivamente.
La esperanza de que los demócratas del Congreso en los EE. UU. Pudieran aprobar el paquete de gastos de 1,9 billones de dólares de Joe Biden sin el apoyo de los republicanos, así como otro paquete de ganancias optimistas, pueden haber sido los impulsores de la mejora adicional en la moral general de los inversores. El hecho de que el número de estadounidenses que presentan nuevas solicitudes de beneficios por desempleo disminuyó aún más la semana pasada también puede haber ayudado. Todo esto da más credibilidad a nuestra opinión de que es probable que el apetito por el riesgo se mantenga respaldado por un tiempo más.
Sin embargo, la correlación inversa entre la renta variable y el dólar estadounidense parece haberse desvanecido, con el dólar en su mejor semana en tres meses. Es posible que la moneda estadounidense haya perdido su condición de refugio seguro, ya que los datos estadounidenses ahora sugieren que la economía estadounidense se está desempeñando mejor de lo que muchos esperaban. Dado que el ritmo de las vacunas es más rápido que en otras economías, el dólar puede seguir superando a la mayoría de sus pares del G10 por un tiempo más. Sin embargo, la gran pregunta es si su última recuperación es solo una fase correctiva de su tendencia bajista predominante, o si se trata de un cambio de tendencia. Creemos que es demasiado pronto para responder a esa pregunta y que solo el tiempo lo dirá.
Nasdaq 100 – Análisis Técnico
Esta semana, el Nasdaq 100 logró recuperar todas las pérdidas sufridas durante la semana pasada. El índice no solo alcanzó el punto más alto de enero, en 13607, sino que también lo superó y, esta mañana, el índice está alcanzando un nuevo máximo histórico. Por ahora, adoptaremos un enfoque positivo.
Si el precio continúa operando por encima de ese nivel de 13607, hay una buena posibilidad de que podamos ver más avances, ya que más alcistas podrían unirse. Dado que el Nasdaq 100 se encuentra ahora en territorio desconocido, apuntaremos a niveles como 13800, o para el zona psicológica 14000.
Para desviar nuestra atención a algunas áreas más bajas, preferiríamos esperar una caída por debajo del nivel de 13355, marcado por el mínimo de ayer. De esta manera, los alcistas podrían asustarse temporalmente del campo, permitiendo que más bajistas se unan. El índice podría caer a la zona de 13311, o al área de 13174, marcada por el máximo interno del 29 de enero. Inicialmente, el Nasdaq 100 puede estancarse allí por un tiempo, o incluso corregir un poco la copia de seguridad. Sin embargo, si el precio se mantiene por debajo de la barrera 13355, podría ser posible otra caída. Si es así, el índice podría superar el nivel de 13174 esta vez y apuntar al nivel de 13031, marcado por un máximo intradiario del 29 de enero.
GBP se recupera mientras el Banco de Inglaterra rechaza la idea de tipos negativos
Al permanecer en el mundo de las divisas, la libra esterlina fue el principal ganador entre los G10, y se vio sometido a un fuerte interés de compra después de que el Banco de Inglaterra mantuviera su política sin cambios y rechazara la idea de tipos de interés negativos. El banco central dijo que los bancos británicos necesitarán al menos seis meses para prepararse para un cambio a tipos de interés negativos, pero eso no significa que el banco central tenga la intención de establecer una tasa negativa en algún momento en el futuro. Se acaba de concluir que sería apropiado iniciar los preparativos a fin de proporcionar la capacidad para hacerlo si fuera necesario.
En cuanto a nuestra opinión, con la saga del Brexit en segundo plano y la probabilidad de que los tipos de interés negativas caigan aún más, vemos el caso de que la libra continúe funcionando bien, especialmente con el Reino Unido avanzando más en la carrera de vacunación covid. Dado que creemos que es probable que el apetito del mercado se mantenga apoyado, la libra podría comportarse mejor frente al yen y el franco, que son refugios seguros.
Informes de empleo de EE. UU. Y Canadá en foco
En cuanto a hoy, el evento principal en la agenda económica puede ser el informe de empleo de Estados Unidos de enero. Se espera que las nóminas no agrícolas se hayan recuperado 50k después de caer 140k en diciembre, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en 6.7%. Se prevé que las ganancias promedio por hora se hayan desacelerado a + 0.3% intermensual desde + 0.8%, pero salvo desviaciones importantes de las impresiones mensuales anteriores, esto dejará la tasa interanual sin cambios en 5.1%.
La semana pasada, la Fed decidió mantener sin cambios su configuración de política monetaria, y el único cambio material en la declaración fue la parte que decía que "el ritmo de recuperación de la actividad económica y el empleo se ha moderado en los últimos meses". En la conferencia de prensa que siguió a la decisión, Powell afirmó que es demasiado pronto para centrarse en la reducción de las fechas y agregó que la política monetaria debería seguir siendo muy flexible. Aunque es una mejora con respecto a diciembre, es poco probable que esto elimine la posibilidad de que la Fed vuelva a actuar si es necesario. En cualquier caso, un informe mejorado puede permitir que la renta variable estadounidense y el dólar continúen ganando por un tiempo más.
Al mismo tiempo que el informe de empleo de EE. UU., También obtenemos datos de empleo de enero de Canadá. Se pronostica que la tasa de desempleo habrá aumentado a 8,9% desde 8,6%, mientras que se espera que el cambio neto en el empleo muestre que la economía ha perdido 55 mil puestos de trabajo después de perder 62,6 mil en diciembre.
En su reunión anterior, el BoC decidió mantener sin cambios los tipos de interés y el ritmo de sus compras de QE, decepcionando a quienes esperaban un pequeño recorte o incluso un nuevo aumento de QE. Los funcionarios también señalaron que "a medida que el Consejo de Gobierno gane confianza en la solidez de la recuperación, el ritmo de las compras netas de bonos del Gobierno de Canadá se ajustará según sea necesario", lo que sugiere que el próximo paso de política para el Banco de Canadá puede ser reducir la QE. Es poco probable que otro informe de empleo suave sugiera que tal movimiento pueda estar en las tarjetas en los próximos meses. Incluso podría hacer retroceder las expectativas en ese frente, algo que puede resultar negativo para el dólar canadiense.
USD/CAD – Análisis Técnico
Desde la perspectiva a corto plazo, al observar la imagen técnica del USD / CAD en nuestro gráfico de 4 horas, podemos ver que el par se está comprimiendo , ya que se negocia dentro de un patrón triangular simétrico. La divisa puede continuar moviéndose por algún tiempo más dentro de esa formación y es por eso que esperaremos una ruptura de uno de sus lados, antes de examinar el siguiente movimiento direccional.
Si el par aparece por encima del lado superior del triángulo mencionado anteriormente y sube por encima de la barrera de 1.2845, marcada por el máximo de ayer, eso puede atraer a más compradores al juego, abriendo potencialmente la puerta a algunas áreas más altas. El USD / CAD podría entonces viajar al nivel de 1.2881, que es el punto más alto de enero, donde el par puede estancarse un poco. Dicho esto, si la compra sigue siendo fuerte, el próximo nivel de resistencia posible a considerar podría estar en 1,2934. Ese nivel está marcado por el máximo del 22 de diciembre.
Alternativamente, si el USD / CAD atraviesa el lado inferior del triángulo y luego cae por debajo de la zona de 1.2777, marcada por el mínimo de ayer, eso puede preparar el escenario para nuevas caídas, ya que más vendedores podrían verlo como una buena oportunidad para intervenir. La divisa podría deslizarse hasta el obstáculo de 1.2737, una ruptura del cual podría enviar al par al nivel de 1.2685, marcado por el mínimo del 26 de enero.
Eventos para el resto del día
Además de los informes de empleo de EE. UU. Y Canadá, también obtenemos las balanzas comerciales de EE. UU. Y Canadá para diciembre, así como el Ivey PMI de Canadá para enero. Se espera que ambos déficits se hayan reducido un poco, mientras que no hay ningún pronóstico disponible para el Ivey PMI.
También tenemos tres ponentes en el programa y esos son: el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, y la presidenta del Consejo de Supervisión del BCE, Andrea Enria.
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