Es la última semana del año, con el calendario que incluye muy pocos datos económicos dignos de mención, y varias naciones bajo nuestro radar están en días festivos los lunes, martes y viernes, ya que Navidad, San Esteban y el Día de Año Nuevo caen durante los fines de semana. Por lo tanto, con las noticias sobre la variante Omicron y la factura de gastos de Biden como los principales impulsores la semana pasada, creemos que, en ausencia de nuevos titulares sorprendentes, este también podría ser el caso esta semana, especialmente en medio de una escasa liquidez.
La semana pasada comenzó a rodar la pelota con la variante del coronavirus Omicron debido a los temores, ya que la rápida propagación de la nueva cepa provocó que varias naciones volvieran a estar completamente bloqueadas y que otras consideraran restricciones más estrictas que podrían obstaculizar el crecimiento económico. Sin embargo, nuevos informes que confirman que Omicron, aunque es más transmisivo que sus predecesores, genera menos hospitalizaciones y muertes, alentaron a los participantes del mercado a comprar la caída de las acciones durante la mejor mitad de la semana.
Otra razón para eso puede haber sido los titulares de que la agenda de gastos del presidente de los Estados Unidos, Biden, no está completamente descartada. Recuerde que los participantes del mercado se preocuparon después de que el senador Manch dijera que no apoyaría el proyecto de ley, pero su ansiedad disminuyó tan pronto como entendieron que las negociaciones fiscales continuarán el próximo año, manteniendo viva la posibilidad de un posible compromiso.
Estos desarrollos permitieron que los índices de acciones aumentaran en promedio alrededor del 3,00% cada semana pasada, siendo el Nasdaq el principal ganador con un 4,49%. La mejora en el apetito de los inversores también se reflejó en el mundo cambiario. El yen, refugio seguro, fue el principal perdedor entre las mayores la semana pasada, mientras que el dólar australiano, el kiwi y la libra esterlina, vinculados al riesgo, fueron las divisas que más subieron. En nuestra opinión, esto prepara el escenario para el llamado “rally de Santa” esta semana, ya que el bajo volumen y la ausencia de nuevos titulares sorprendentes generalmente permiten que los precios de los activos sigan el camino predominante de menor resistencia. Sin embargo, dado que las aerolíneas estadounidenses cancelaron o retrasaron miles de vuelos en los últimos tres días debido a la pandemia, varios cruceros cancelaron escalas después de los brotes a bordo y China informó su mayor aumento diario de casos de COVID en 21 meses, preferimos tomar las cosas paso a paso y no solo cerrar los ojos y esperar a que los índices bursátiles agreguen otro 3% al final de la semana.
Incluso si experimentamos el "rally de Santa" esta semana, no pediremos una recuperación duradera. Es demasiado pronto para sugerir que 2022 será un año mejor. Sí, es posible que la mayoría de las naciones prefieran no endurecer más sus restricciones esta semana para no estropear las vacaciones, pero este podría ser el caso a principios del próximo año. Con eso en mente, y también teniendo en cuenta que los bancos centrales no pueden darse el lujo de añadir más estímulos al mercado, por el sobrecalentamiento de la inflación, no podemos descartar más retrocesos tras el cambio de año. Creemos que si algunos bancos centrales aumentan las tasas de interés más rápido que otros, y algunos otros se abstienen de hacerlo en el corto plazo, también podríamos experimentar fluctuaciones volátiles en el mercado de divisas. Creemos que, junto con los titulares sobre el coronavirus, la divergencia de la política monetaria también podría ser un tema principal para 2022.
Ahora, en cuanto a los datos de esta semana, durante la mañana asiática del lunes ya obtuvimos el resumen de opiniones del BoJ que acaba de revelar que en enero, los responsables de la formulación de políticas tendrán que examinar si la evaluación actual de que los riesgos para los precios están sesgados a la baja seguirá siendo apropiada. Las ventas minoristas de Japón también han disminuido, acelerándose más de lo previsto. Sin embargo, con la inflación en Japón cercana a cero, muy por debajo de las tasas de otras economías importantes, no creemos que el BoJ comience a pensar en endurecer la política monetaria en el corto plazo. Por lo tanto, nos mantenemos firmes en cuanto a que es probable que el yen se mantenga impulsado principalmente por los acontecimientos que rodean el sentimiento general del mercado.
On Tuesday, Japan’s employment report and industrial production, both for November, are coming out, while later in the day, we have the US Consumer Confidence index for December. On Wednesday, we have the US pending home sales for November, and as every week, the EIA crude oil inventory data for the preceding week. Thursday is, as always, US initial jobless claims day, while on Friday, we have the Chinese PMIs for December. There is available forecast only for the manufacturing index, and points to a small decline into contractionary territory.
El martes, se publicarán el informe de empleo y la producción industrial de Japón, ambos de noviembre, mientras que más tarde, tenemos el índice de confianza del consumidor de EE. UU. para diciembre. El miércoles, tenemos las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos para noviembre y, como todas las semanas, los datos del inventario de petróleo crudo de la EIA de la semana anterior. El jueves es, como siempre, el día de las solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos, mientras que el viernes tenemos los PMI chinos de diciembre. Hay un pronóstico disponible solo para el índice de manufactura y apunta a una pequeña caída hacia un territorio de contracción.
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