El dólar estadounidense se deslizó, mientras que la renta variable se recuperó ayer, tal vez debido a que los temores sobre la alta inflación se moderaron un poco. Sin un catalizador claro para aliviar esos temores, creemos que puede haber sido la caída del índice de actividad manufacturera de Filadelfia de EE. UU. teniendo esto en cuenta, hoy en día, los participantes del mercado pueden prestar especial atención a los PMI de mayo de la Zona Euro, el Reino Unido y los EE. UU.
El USD se desliza, las acciones se recuperan a medida que disminuyen las preocupaciones de las conversaciones de taper
El dólar estadounidense bajó frente a todas menos una de las otras monedas del G10 el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Perdió la mayor parte del terreno frente al CHF, SEK, GBP y EUR en ese orden, mientras que tuvo un rendimiento menor frente al AUD y el NZD. El dólar obtuvo algunas ganancias solo frente a la NOK.
El debilitamiento del dólar estadounidense sugiere que el sentimiento del mercado puede haberse convertido en riesgo ayer. Sin embargo, el fortalecimiento del franco suizo y la relativa debilidad del dólar australiano y el kiwi vinculados al riesgo apuntan a lo contrario. Por lo tanto, para obtener una imagen más clara con respecto a la moral de los inversores en general, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Allí, podemos ver claramente que los principales índices de la UE y los EE. UU. Eran un mar verde, con Nasdaq registrando las mayores ganancias. Dicho esto, el apetito volvió a suavizarse hoy en Asia. Aunque el Nikkei 225 de Japón ganó, el Compuesto de Shanghai de China y el KOSPI de Corea del Sur bajaron, mientras que el Hang Seng de Hong Kong se mantuvo relativamente sin cambios.
La charla del mercado sugiere que la mejora en el sentimiento del mercado puede haberse debido a las solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos, mejores de lo esperado, durante la semana pasada. Sin embargo, creemos que esto debería haber tenido el efecto contrario. Después de todo, después de la subida tanto de la inflación general como de la subyacente en los EE. UU., así como de la charla sobre la puesta a punto revelada en las actas de la reunión anterior del FOMC, esto puede ser un paso más hacia el comienzo de la normalización. En nuestra opinión, el único indicador en la agenda que puede haber ayudado a aliviar los temores inflacionarios es el índice de actividad manufacturera de Filadelfia de mayo, que cayó más de lo anticipado.
Teniendo esto en cuenta, hoy en día, es probable que los inversores presten especial atención a los PMI preliminares del mes, procedentes de la zona euro, el Reino Unido y los EE. UU. Se prevé que el PMI manufacturero de la zona euro se haya deslizado un poco, pero que se haya mantenido en niveles elevados. Específicamente, se espera que haya disminuido a 62,4 desde 62,9. Se prevé que el índice de servicios haya aumentado de 50,5 a 52,0. Es probable que esto impulse el índice compuesto hasta 54,9 desde 53,8, lo que confirma que, con el lanzamiento de las vacunas, la economía de la zona del euro se está recuperando de la pandemia de coronavirus a un ritmo decente. No hay ningún pronóstico disponible para las impresiones del Reino Unido, mientras que en los EE. UU., Se espera que el índice de fabricación haya bajado a 60,4 desde 60,5, y los servicios a uno a 64,6 desde 64,7.
Con el presidente del BCE, Lagarde, diciendo el martes que es "esencial que el apoyo monetario y fiscal no se retire demasiado pronto", creemos que la mejora en los PMI de la zona euro puede resultar positiva para la renta variable europea. Dicho esto, es posible que este no sea el caso en los EE. UU., Ya que los índices mejores de lo esperado pueden aumentar la especulación de que con la economía de EE. UU. Recuperándose a un ritmo rápido y la inflación general y subyacente en niveles elevados, es posible que la Fed deba comenzar pensando en reducir parte del apoyo a la política monetaria.
Euro Stoxx 50 - Perspectiva técnica
El índice de efectivo Euro Stoxx 50 cotizó al alza ayer y hoy en Asia, y ahora se acerca a la resistencia clave de 4042, lo que ha impedido que el índice suba desde el 16 de abril. En general, la estructura de precios en el gráfico de 4 horas muestra un movimiento lateral y, por lo tanto, nos mantendremos neutrales por ahora. Para tener confianza en más avances, nos gustaría ver una ruptura clara por encima de 4042.
Es probable que los alcistas desafíen una vez más esa barrera pronto, pero no podemos descartar otro retroceso a partir de entonces. Dicho esto, si son lo suficientemente fuertes como para recuperar el control desde cerca de la zona de 3965, es posible que veamos otro rebote y quizás una ruptura por encima de 4042. Esto confirmará un próximo máximo más alto en los gráficos de 4 horas y diarios y puede abrir el camino hacia el área de 4165, definida como una resistencia por el mínimo interno de noviembre de 2007.
En el lado negativo, nos gustaría ver una caída por debajo de 3890, el mínimo del miércoles, antes de comenzar a examinar el caso de una corrección decente a la baja. Los bajistas pueden apuntar inicialmente al mínimo del 13 de mayo, en 3855, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el obstáculo de 3782, marcado por el mínimo del 25 de marzo. Si esa barrera tampoco es capaz de detener la caída, entonces podríamos ver caídas hacia la zona de 3730, que actuó como resistencia entre el 17 de febrero y el 5 de marzo.
EUR / USD - Perspectiva técnica
El EUR / USD también avanzó hacia el norte ayer, pero la recuperación se detuvo una vez más cerca de la barrera de 1.2243, marcada por el máximo del miércoles, así como por el máximo del 25 de febrero. Hoy, la tasa retrocedió un poco. En general, el EUR / USD continúa operando por encima de la línea de soporte al alza trazada desde el mínimo del 31 de marzo y, por lo tanto, consideraríamos que la perspectiva a corto plazo es positiva.
Sin embargo, para tener confianza en más avances, nos gustaría ver una ruptura clara por encima de 1.2243. Esto confirmará un próximo máximo más alto y puede apuntar inicialmente a la barrera de 1.2285, marcada por el máximo del 8 de enero. Otra ruptura, por encima de 1.2285, podría impulsar a los compradores a subir hacia el pico del 6 de enero, en 1.2350.
Para abandonar el caso alcista y comenzar a examinar una reversión bajista a corto plazo, nos gustaría ver una caída por debajo de 1.2125. Esto puede confirmar la ruptura por debajo de la línea alcista antes mencionada y puede ver margen para caídas hacia el mínimo del 13 de mayo, en 1,2050. Si los bajistas no están dispuestos a rendirse todavía, una ruptura a la baja podría extender la caída hacia el territorio de 1.1985, definido como un soporte por el mínimo del 5 de mayo, donde otra ruptura podría apuntar al mínimo del 19 de abril en 1.1942.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Tenemos las ventas minoristas del Reino Unido para abril, las ventas minoristas de Canadá para marzo y las ventas de viviendas existentes en EE. UU. Para abril. Se espera que las ventas minoristas del Reino Unido se hayan desacelerado un poco, pero que aún así hayan aumentado a un ritmo fuerte. También se espera que las ventas de Canadá se hayan desacelerado, mientras que se pronostica que las ventas de viviendas existentes en los EE.
También escucharemos una vez más a la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
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