Los índices de la UE y Estados Unidos cotizaron en verde ayer, con la esperanza de que los demócratas y republicanos del Senado estén de acuerdo en levantar el techo de la deuda hasta diciembre. De hecho, la votación tuvo lugar durante la noche y los legisladores aprobaron el proyecto de ley. Ahora, la propuesta pasará a la Cámara, que la votará el martes. Hoy, el evento principal en la agenda pueden ser los datos de empleo de EE. UU. para septiembre, donde, si las cifras decentes, pueden agregar aún más credibilidad al caso de una reducción de noviembre por parte de la Fed.
El Senado de EE. UU. vota para aumentar el límite de la deuda, las NFPs de EE. UU. para determinar el próximo paso de la Fed
El dólar estadounidense se negoció de forma mixta frente a las otras monedas principales el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Ganó frente al JPY, CHF y ligeramente frente al EUR, mientras que tuvo un rendimiento inferior frente al AUD, CAD, NZD y GBP.
El debilitamiento del yen y el franco como refugio seguro, así como el fortalecimiento del dólar australiano, el kiwi y el dólar canadiense vinculados al riesgo, sugieren que los mercados pueden haber cotizado ayer y hoy con riesgo en Asia. De hecho, al observar el desempeño en el mundo de la renta variable, vemos que las acciones de la UE y los EE. UU. Fueron un mar verde, con la moral positiva, aunque algo más suave, llegando a la sesión asiática de hoy. En el momento de redactar este informe, el único índice, entre los que supervisamos, que se encuentra en territorio ligeramente negativo es el KOSPI de Corea del Sur.
Las acciones europeas pudieron haber quitado la antorcha a las asiáticas el jueves, luego de que el principal republicano del Senado, Mitch McConnell, dijera que su partido apoyaría una extensión del techo de la deuda federal hasta diciembre. El sentimiento también se mantuvo apoyado durante la sesión de Estados Unidos, tal vez cuando el líder de la mayoría del Senado de Estados Unidos, Chuck Schumer, anunció que, de hecho, los líderes del Senado estaban de acuerdo en eso. La votación oficial tuvo lugar durante la noche, con un miembro del Senado votando 50-48 a favor del proyecto de ley. La propuesta ahora irá a la Cámara de Representantes, cuyos legisladores también deben aprobarla antes de que el presidente Biden pueda convertirla en ley. La votación de la Cámara está programada para el martes 12 de octubre.
Dado que los demócratas tienen mayoría en la Cámara, creemos que aprobar el proyecto de ley será una tarea fácil. Dicho esto, aunque por ahora podría evitarse un cierre catastrófico del gobierno, las posibilidades de que eso suceda en diciembre están lejos de ser bajas. Por lo tanto, un nuevo enfrentamiento entre demócratas y republicanos tras la aprobación del proyecto de ley actual podría volver a pesar sobre la moral de los inversores. Después de todo, los otros ingredientes del cóctel que resultó en la última liquidación de acciones están bien sobre la mesa. Esas son preocupaciones sobre la inflación persistentemente alta y, por lo tanto, un endurecimiento más rápido por parte de los principales bancos centrales, así como preocupaciones sobre una desaceleración económica china debido a cambios regulatorios, la probabilidad de incumplimiento de Evergrande y una reciente crisis de energía.
Hablando sobre el endurecimiento del banco central, hoy recibimos el informe de empleo de EE. UU. de septiembre, que podría resultar determinante sobre si la Fed comenzará a reducir sus compras de QE el próximo mes. Se espera que las nóminas no agrícolas se hayan acelerado a 500k desde 235k, mientras que se espera que la tasa de desempleo haya bajado a 5.1% desde 5.2%. Se pronostica que las ganancias promedio por hora se desacelerarán a + 0.4% intermensual desde + 0.6%, pero salvo cualquier desviación de las impresiones mensuales anteriores, se anticipa que esto elevará la tasa interanual hasta + 4.6% desde + 4.3%.
En general, todo esto apunta a un informe más decente que el que obtuvimos en agosto, que, combinado con las recientes observaciones de Powell de que la inflación permanece elevada durante más tiempo de lo que han estimado, puede alentar a los participantes del mercado a aumentar las apuestas sobre un QE de noviembre disminuyendo por la Fed, y tal vez incluso exponer sus expectativas sobre cuándo podría producirse la primera subida de tipos de interés. Según los futuros de los fondos de la Fed, la primera subida de tipos de 25 puntos básicos está prevista para enero de 2023. El aumento de las apuestas de ajuste podría traducirse en una fortaleza del USD y otra corrección en las acciones. Lo contrario podría ser cierto si obtenemos un conjunto de números decepcionantes.
Nasdaq 100 – Perspectiva técnica
El índice Nasdaq 100 cotizó al alza ayer, pero tocó resistencia en 15015, y luego comenzó a moverse a la baja. A pesar de la fuerte recuperación desde el miércoles, el índice permanece por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 7 de septiembre y, por lo tanto, consideraríamos que el rebote sigue siendo un movimiento correctivo.
Los bajistas pueden volver a tomar el control pronto y empujar la acción nuevamente por debajo del territorio de 14770, que es el máximo interno del martes. Esto puede ver margen para caídas más grandes, quizás hacia el mínimo del miércoles de 14435, cuya ruptura puede extender la caída hacia la zona de 14320, o incluso la barrera de 14210, definida como un soporte por el máximo interno del 18 de junio.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una ruptura por encima de la barrera de 15245 antes de comenzar a examinar si los alcistas han ganado nuevamente la ventaja. Esto también puede confirmar la ruptura por encima de la línea a la baja trazada desde el máximo del 7 de septiembre, y podría apuntar inicialmente a la zona de 15410, marcada por el máximo del 27 de septiembre. Si los participantes del mercado no están dispuestos a detenerse allí, es posible que veamos la escalada hacia la barrera de 15545, marcada por el máximo del 17 de septiembre, o incluso hacia el pico récord del índice de 15710, alcanzado el 6 de septiembre.
USD/CAD – Perspectiva técnica
USD / CAD es uno de los pocos pares de divisas en los que no se refleja la última fortaleza del dólar. Y esto se debe a que el dólar canadiense recibe un gran apoyo del aumento de los precios del petróleo. Por lo tanto, mientras los precios del petróleo se mantengan en un modo de recuperación, el USD / CAD puede continuar desplazándose hacia el sur. Por ahora, nos mantendremos negativos por un tiempo más.
El par puede recuperarse un poco si las NFP entran en el lado fuerte, pero los bajistas pueden volver a la acción desde cerca de la zona de 1.2600, o desde cerca de la línea a la baja tomada desde el máximo del 20 de septiembre. Entonces podríamos ver otra prueba cerca de la barrera de 1.2518, marcada por el mínimo del 7 de septiembre, cuya ruptura podría allanar el camino hacia el nivel de 1.2475, marcado por el mínimo del 5 de agosto. Otra ruptura, por debajo de 1.2518, podría extender la caída hacia el mínimo del 30 de julio, en 1.2420.
Consideraremos una señal de inversión de tendencia, solo una ruptura por encima de la zona de 1.2650. Esto no solo confirmará la ruptura por encima de la línea a la baja antes mencionada, sino también un próximo máximo más alto. Luego, los alcistas podrían subir hacia la barrera de 1.2740, marcada por el máximo del 1 de octubre, o el pico del 29 de septiembre, en 1.2775. Si ninguno de los obstáculos puede detener el avance, entonces podemos experimentar extensiones hacia la zona de 1.2845, cerca del máximo del 21 de septiembre.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Al mismo tiempo que el informe de empleo de EE. UU., También obtenemos datos de empleo de septiembre de Canadá. Se espera que la tasa de desempleo haya caído al 6,9% desde el 7,1%, mientras que se prevé que el cambio neto en el empleo muestre que la economía ha añadido 65,0k puestos de trabajo durante el mes, después de haber añadido 90,2k el mes anterior.
En su reunión anterior, el BoC mantuvo intacta su política y mantuvo la orientación de que la holgura económica se absorbería en algún momento del segundo semestre de 2022, lo que significa que es cuando esperan comenzar a subir las tasas de interés. Tras la contracción económica del segundo trimestre, es posible que muchos participantes esperaran que el Banco anunciara un retraso en sus planes de reducción. Sin embargo, ese no fué el caso. Incluso el gobernador Tiff Macklem dijo que él y sus colegas se están acercando a un momento en el que continuar agregando estímulos a través de QE no será necesario. Por lo tanto, otra ronda de cifras de empleo decente podría sumarse al caso de una reducción en octubre y podría respaldar al colón, que ha estado disfrutando de un viaje fácil hacia el norte recientemente debido al aumento de los precios del petróleo.
En cuanto a los ponentes, tenemos dos en el orden del día de hoy y son la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Fabio Panetta.
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