Los mercados financieros abrieron con aversión al riesgo el lunes, debido a la escalada de la crisis entre Rusia y Ucrania, pero el sentimiento mejoró durante la sesión asiática de hoy, quizás debido a la voluntad de ambas partes de continuar negociando. De la noche a la mañana, además de los titulares relacionados con la geopolítica, también tuvimos una decisión del RBA, con el Banco manteniendo intactas todas sus herramientas de política como se esperaba y señalando que la guerra en Ucrania es una fuente de incertidumbre.
Las acciones de la UE y EE.UU. caen debido a la escalada en Ucrania, el RBA destaca la incertidumbre
El dólar estadounidense se encontró a la baja frente a todas las demás monedas principales durante la madrugada europea del martes, a pesar de abrir la semana al alza. Los principales ganadores fueron el AUD, el NZD y el CAD, mientras que las divisas frente a las que el dólar perdió menos terreno fueron la GBP, el JPY y el EUR.
El debilitamiento del dólar estadounidense y el fortalecimiento de las monedas vinculadas al riesgo Aussie, Kiwi y Loonie sugieren que el sentimiento del mercado mejoró nuevamente en algún momento ayer o hoy en Asia. Volviendo nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que los principales índices europeos cayeron nuevamente debido a que la crisis entre Rusia y Ucrania se intensificó durante el fin de semana, con Wall Street siguiendo el ejemplo. La excepción fue Nasdaq, que ganó un 0,41 %, ayudado por Tesla y Rivian Automotive, que subieron un 7,5 % y un 6,5 %, respectivamente. El apetito mejoró durante la sesión asiática de hoy, con todos los índices bajo nuestro radar operando en verde.
Como ya señalamos, Rusia intensificó sus ataques en Ucrania durante el fin de semana, y Occidente anunció más y más estrictas sanciones, incluido el bloqueo de algunos bancos rusos del sistema de pago internacional SWIFT. El presidente ruso Putin respondió poniendo a las fuerzas con armas nucleares en alerta máxima. Debido a eso, los mercados financieros abrieron ayer con aversión al riesgo, pero las ventas se detuvieron durante la sesión asiática de hoy. Aunque las conversaciones de alto nivel entre las dos naciones terminaron ayer sin un punto en común, la voluntad de ambas partes de continuar negociando puede haber sido vista como una señal de que no habrá una escalada inmediata de sanciones.
En cuanto a nuestra opinión, sigue siendo la misma de ayer y de la semana pasada. Es demasiado pronto para decir que lo peor ya pasó, que no se impondrán sanciones más estrictas y que ninguna otra nación participará militarmente. Por lo tanto, nos mantenemos firmes en que incluso si el rebote de alivio actual continúa por un tiempo más, existe una posibilidad decente de que los mercados bursátiles experimenten otra ronda de ventas. En otras palabras, todavía vemos los riesgos inclinados a la baja.
Ahora, con respecto al mercado de divisas, el último perdedor es el rublo ruso, que cayó hasta un 30 % después de que Occidente impusiera nuevas sanciones contra Rusia, con el USD/RUB alcanzando un récord de 120 antes de recuperar algunas pérdidas a 101. después de que el banco central ruso subiera las tasas de interés del 9,5% al 20%. Este fue un movimiento de emergencia para apoyar la moneda, ya que debido a las últimas sanciones, el Banco no puede intervenir vendiendo divisas. Entre las principales, las que más han sufrido parecen ser el euro y la libra, mientras que el Aussi, el Kiwi y el Loonie tradicionales vinculados al riesgo no se han visto tan perjudicados. La razón principal podría ser que la crisis está impulsando al alza los precios de la energía y otras materias primas, debido a las preocupaciones sobre la interrupción del suministro, y como activos vinculados a las materias primas, estas monedas también se mantuvieron relativamente respaldadas.
Hablando sobre el dólar australiano, durante la noche, además de los titulares sobre Rusia y Ucrania, también tuvimos una decisión de política monetaria del RBA. El Banco mantuvo intactas todas sus herramientas de política como se esperaba ampliamente, mientras que en la declaración adjunta, los funcionarios mantuvieron su compromiso de mantener condiciones monetarias de apoyo, repitiendo que no aumentarán las tasas hasta que la inflación real se encuentre de manera sostenible dentro del rango objetivo del 2-3%. También agregaron que “la guerra en Ucrania es una fuente importante de incertidumbre”, lo que no deja espacio para que los participantes aceleren sus expectativas cada vez más estrictas. Y, sin embargo, el australiano siguió escalando más alto. Como ya mencionamos, la única explicación razonable puede ser que se apoye en el aumento de los precios de la energía y las materias primas.
S&P 500 –
El índice de efectivo S&P 500 abrió con una brecha negativa ayer, pero alcanzó el soporte en 4260 y luego entró en modo de recuperación. Al momento de escribir, el índice está muy cerca de la barrera de 4392, marcada por el máximo del viernes, pero aún por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 4 de enero. Por lo tanto, incluso si la recuperación continúa por un tiempo más, vemos posibilidades decentes para que los bajistas regresen a la acción.
La venta podría comenzar cerca de la barrera de 4435, o la línea a la baja antes mencionada. Esto puede resultar en otro deslizamiento hacia la zona 4260, marcada por el mínimo de ayer, o el territorio 4220, marcado por el mínimo del 24 de enero. Si ninguna de las zonas es capaz de detener la caída, entonces podríamos verla extendiéndose hasta el mínimo del 24 de febrero, en 4105.
Para abandonar el caso bajista, nos gustaría ver una fuerte recuperación por encima de 4525. Esto puede confirmar la ruptura por encima de la línea bajista antes mencionada y tal vez ver margen para avances hacia la zona de 4595, que proporcionó una fuerte resistencia el 2 y el 9 de febrero. Si los inversores no están dispuestos a detenerse allí, podemos verlos empujando hacia la zona 4677, marcada por el máximo del 16 de enero, cuya ruptura podría desencadenar una extensión hacia las zonas 4745 o 4773. Ligeramente más alto se encuentra el pico récord de 4817, alcanzado el 4 de enero.
AUD/USD –
AUD/USD también abrió con una brecha negativa ayer, pero alcanzó el soporte en 0.7168 y luego comenzó a marchar hacia el norte. La tasa superó el pico del viernes de 0.7237 y ahora está muy cerca del pico del miércoles pasado, en 0.7283. A pesar de la última aversión al riesgo, la estructura de precios más reciente todavía sugiere máximos y mínimos más altos, con una ruptura potencial por encima de 0.7283, lo que confirma un máximo más alto en el gráfico diario. Por lo tanto, consideraremos que la perspectiva a corto plazo sigue siendo cautelosamente positiva.
Como ya señalamos, una ruptura por encima de 0.7283 confirmará un próximo máximo más alto y tal vez permita avances hacia el máximo del 13 de enero, en 0.7315. Si los alcistas no están dispuestos a detenerse allí, entonces una ruptura alcista podría tener mayores implicaciones alcistas, quizás preparando el escenario para extensiones hacia los picos del 15 y 16 de noviembre, alrededor de 0.7367.
En el lado negativo, nos gustaría ver una caída clara y decisiva por debajo de la zona de soporte clave de 0.7085/95, marcada por los mínimos del 14 y 24 de febrero, antes de comenzar a examinar si los bajistas han obtenido el control total. Esto podría abrir inicialmente el camino hacia el mínimo del 4 de febrero, en 0.7050, o el mínimo del 1 de febrero, en 0.7033. Si los bajistas no quieren detenerse allí, podríamos verlos sumergirse hacia la zona de 0.7007, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el mínimo del 28 de enero, en 0.6967.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Durante la sesión europea, se publicarán los datos preliminares de inflación de Alemania para febrero, y se espera que tanto el IPC como el IAPC se hayan desviado más hacia el norte. En concreto, se prevé que la tasa del IPC suba hasta el +5,1 % interanual desde el +4,9 %, mientras que la del IAPC haya subido hasta el +5,4 % interanual desde el +5,1 %.
De Canadá, tenemos las cifras del PIB para el cuarto trimestre y diciembre. Se espera que la tasa intertrimestral anualizada haya subido a +6,2% desde +5,4%, pero la tasa mensual de diciembre haya caído a +0,1% desde +0,6%. En su última reunión, el BoC decidió mantener intactas las tasas de interés en 0,25%, en un momento en que la comunidad financiera esperaba un alza. En la declaración que acompaña a la decisión, se señaló que el Consejo espera que las tasas aumenten y que la holgura económica general ahora se absorba, lo que significa que es más probable que presionen el botón de aumento mañana. Por lo tanto, con eso en mente y también teniendo en cuenta la sorpresa al alza en las cifras del IPC de enero, dudamos que una desaceleración en la actividad económica para el mes de diciembre sea suficiente para evitar que los funcionarios presionen el botón de aumento mañana. Después de todo, para el trimestre en su conjunto, se pronostica que la economía habrá mejorado.
Por otra parte, tenemos los PMI manufactureros finales de Markit para febrero de la zona euro, el Reino Unido y los EE. UU., y como suele ser el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares. De los EE. UU., también obtenemos el índice manufacturero ISM para el mes, que se pronostica que habrá subido fraccionalmente, a 58,0 desde 57,6.
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