Las acciones fueron un mar de pérdidas y el dólar estadounidense ganó ayer, con la aversión al riesgo rodando un poco en la sesión asiática de hoy. Parece que los inversores se pusieron nerviosos ante los datos de inflación de hoy de abril de EE. UU. Se esperan fuertes avances tanto en los tipos generales como en los básicos , lo que puede generar especulaciones de que la Fed debería comenzar a normalizar su política antes.
La aversión al riesgo continúa a la luz de los IPC de EE. UU.
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas las demás monedas del G10 menos una el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Avanzó más frente a CHF, NZD y AUD, mientras que obtuvo las menores ganancias frente a GBP y SEK. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al yen.
El fortalecimiento del dólar estadounidense y el yen japonés, combinado con el debilitamiento del dólar australiano y el kiwi vinculados al riesgo, sugiere que los participantes del mercado continuaron reduciendo su exposición al riesgo ayer y hoy en Asia. De hecho, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y EE. UU. Fueron un mar de perdidas, siendo el FTSE 100 del Reino Unido el que más perdió, quizás debido a la fortaleza relativa de la libra esterlina. Recuerde que muchas empresas del índice generan beneficios en otras monedas, por lo que en un entorno de fortalecimiento de la GBP, si esos beneficios se convierten a libras, valen menos. El apetito negativo, aunque algo mejoró, también se trasladó a la sesión asiática de hoy.
Como señalamos ayer, los inversores pueden haber estado nerviosos antes de los IPC estadounidenses de hoy para abril. Se espera que la tasa general se haya recuperado a + 3.6% interanual desde + 2.6%, más por encima del objetivo de inflación de la Fed del 2.0%, mientras que se prevé que la tasa subyacente haya aumentado a + 2.3% interanual desde + 1.6%. El hecho de que se espere que la tasa subyacente también suba decentemente más puede generar dudas sobre si el aumento de la inflación general será temporal y, por lo tanto, si la Fed debería comenzar a considerar la reducción de su política monetaria antes.
Dicho esto, con el decepcionante informe de empleo de EE. UU. El viernes, parece que los funcionarios de la Fed no tienen prisa por modificar su política en el corto plazo. De hecho, algunos de ellos hablaron ayer y sus comentarios estuvieron entre esas líneas. La presidenta de Cleveland, Loretta Mester, dijo que le gustaría ver más fuerza en el mercado laboral, mientras que el gobernador de la junta, Lael Brainard, señaló que están lejos de sus objetivos. El presidente de Atlanta, Bostic, y Harker de Filadelfia, fueron más claros al afirmar que aún no hay razón para retirar el apoyo a la política monetaria.
Teniendo esto en cuenta, creemos que incluso si las acciones siguen cayendo y el dólar estadounidense se fortalece un poco más después del IPC, esto resultará ser una corrección prolongada. Nos mantenemos firmes en que con la Fed dispuesta a permanecer acomodaticia por mucho tiempo, el presidente de los Estados Unidos, Biden, dispuesto a agregar más apoyo fiscal a la economía, y las vacunas covid progresando a un ritmo decente en todo el mundo, es probable que el apetito por el riesgo mejore nuevamente en algún momento pronto. En otras palabras, es probable que la renta variable se recupere, mientras que el dólar estadounidense y otros refugios seguros, como el yen japonés, probablemente recibirán un renovado interés de venta.
S&P 500 – Análisis Técnico
El S&P 500 continúa cediendo, después de alcanzar el máximo histórico el lunes, en 4244. Incluso si el descenso continúa, podríamos considerar este movimiento a la baja como una corrección temporal si el precio se mantiene por encima de una línea de soporte alcista tentativa a mediano plazo tomado del mínimo del 30 de octubre. Por ahora, adoptaremos un enfoque cautelosamente alcista.
Una nueva caída por debajo del nivel de 4110, marcado por el mínimo de ayer y por debajo de la EMA de 50 días, podría acercar el precio al de 4048, o la línea alcista antes mencionada. Si esa línea proporciona un buen soporte, el S&P 500 puede recuperarse y volver a subir. Si el índice vuelve a subir por encima del obstáculo 4147, podría terminar viajando a algún lugar más cercano al nivel 4219, marcado por el máximo del 29 de abril. Ligeramente por encima de él se encuentra el máximo histórico actual, en 4244, que también podría ser probado.
Por otro lado, si la línea alcista antes mencionada se rompe y el precio cae por debajo de la zona de 3982, marcada cerca de los máximos del 16, 26 y 29 de marzo, eso puede indicar un cambio en la tendencia actual y abrir la puerta a nuevas caídas. El S&P 500 puede derivar hacia el nivel 3939, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un empujón al nivel 3853, marcado por el mínimo del 25 de marzo.
USD/JPY –
El nivel de 108,35, que está marcado cerca de los mínimos del 7 y 11 de mayo, sigue impidiendo que el USD / JPY se mueva a la baja. Dicho esto, el par todavía está formando máximos menores , mientras cotiza por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 3 de mayo. Hay una ligera indicación de que podríamos ver más caídas, sin embargo, primero se necesitaría una ruptura por debajo de la zona de 108.35. De ahí nuestro enfoque cautelosamente bajista por ahora.
Si, finalmente, el USD / JPY cae por debajo del nivel de 108.35 mencionado anteriormente, esto confirmará un mínimo menor , posiblemente abriendo la puerta a nuevas caídas. El par podría caer al vde 108.16, oa la zona de 108.05, marcada por un mínimo intradiario del 26 de abril. La tasa podría recuperarse desde allí, pero si tiene dificultades para volver a subir por encima del área de 108,35, es posible que se produzca otra caída. Si esta vez el USD / JPY puede superar el nivel de 108.05, el próximo objetivo potencial podría estar en 107.85, marcado por un máximo intradiario del 26 de abril.
Alternativamente, si el par rompe la línea bajista antes mencionada y sube por encima de la barrera de 109.05, marcada por el máximo del 10 de mayo, esto puede llevar a un cambio en el movimiento direccional a corto plazo, despejando potencialmente el camino hacia algunas áreas más altas. El USD / JPY podría viajar al nivel de 109.05, oa la zona de 109.48, marcada cerca de los máximos del 4 y 5 de mayo. Si la compra no se detiene allí, el próximo objetivo posible podría ser el nivel de 109,70, marcado por el punto más alto actual de mayo.
Evento para el resto del día
Durante la madrugada europea, ya obtuvimos los datos del PIB del Reino Unido para el primer trimestre. Se reveló que la economía del Reino Unido se contrajo menos de lo anticipado durante los primeros tres meses de 2021, pero como hemos estado anticipando, la tasa mensual de marzo mostró una expansión decente. Las tasas de producción industrial y manufacturera del mes también fueron más altas de lo esperado.
Esto agrega más credibilidad a la decisión del Banco de Inglaterra de reducir el ritmo de sus compras de bonos en su última reunión y está en línea con la opinión del Banco de que la economía puede volver a su tamaño anterior a la pandemia en el último trimestre de este año, un trimestre. antes de lo que se pensaba. Teniendo esto en cuenta, los traders de GBP pueden animarse a aumentar sus posiciones largas, especialmente frente al dólar estadounidense y el yen japonés, que, como ya hemos señalado, esperamos que se muestre bajo un renovado interés de venta en algún momento del no- futuro demasiado lejano.
Con respecto al mercado energético, tenemos el informe EIA (Energy Information Administration) sobre los inventarios de crudo de la semana pasada, con expectativas apuntando a una caída de 2.817 millones de barriles luego de una caída de 7.990 millones de barriles la semana anterior.
Esta noche, durante la sesión asiática del jueves, tenemos el índice de precios salariales de Australia para abril, que se espera que se desacelere a + 1,1% interanual desde + 1,4%. En la reunión de la semana pasada, el RBA dijo que, a pesar de la fuerte recuperación económica en Australia, las presiones inflacionarias siguen siendo moderadas en la mayor parte de la economía y que en la reunión de julio considerarán más compras de bonos tras la finalización de las segundas compras de 100.000 millones de dólares australianos en Septiembre. Por lo tanto, con la desaceleración de los salarios aún más, las posibilidades de más QE por parte del RBA pueden aumentar.
En cuanto a los ponentes , volveremos a escuchar al presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, a la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, al presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y al presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, también subirá a la tribuna.
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