Las acciones ganaron ayer y hoy en Asia, ya que las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania en Turquía dieron como resultado un progreso. El euro también repuntó, ya que una posible resolución podría hacer más probable una subida de tipos por parte del BCE antes de fin de año. Dicho esto, el yen ganó notablemente y, en nuestra opinión, esto puede haber sido un movimiento de cobertura corto después de su última caída pronunciada.
La renta variable y el euro repuntan por el progreso de las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania
El dólar estadounidense se negoció a la baja frente a todas menos una de las principales monedas el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Perdió más terreno frente al JPY, el EUR y el NZD en ese orden, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente a la GBP.
El fortalecimiento del yen japonés suele apuntar a una negociación sin riesgos, pero el fortalecimiento del kiwi vinculado al riesgo y el debilitamiento del dólar estadounidense sugieren lo contrario. El fortalecimiento del euro también es un indicio de mejora en la saga geopolítica, y de hecho así fue. Los principales índices de la UE y EE. UU. fueron un mar de verde ayer, con un apetito positivo llegando a la sesión asiática de hoy. Entre los índices bajo nuestro radar, solo el Nikkei de Japón perdió terreno y esto puede deberse a la fortaleza del yen.
En nuestra opinión, el principal catalizador detrás del repunte del euro y el sentimiento general del mercado puede haber sido el progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania en Turquía. En lo que se describe como la señal de progreso más tangible hasta ahora, Rusia prometió reducir las operaciones militares alrededor de Kiev y el norte de Ucrania, mientras que Ucrania expresó su voluntad de adoptar un estatus neutral. Esto alentó a los participantes del mercado a aumentar sus exposiciones al riesgo y también a recomprar una cantidad decente de euros, ya que una posible resolución podría aumentar la probabilidad de que el BCE eleve los tipos a cero antes de fines de 2022, ya que los funcionarios podrán centrarse principalmente en reducir la aceleración de la inflación, en lugar de tener preocupaciones sobre cómo el crecimiento económico se verá afectado por un conflicto geopolítico prolongado.
Pero si hubo tanto que alegrar ayer, ¿por qué el yen se recuperó con tanta fuerza? Algunos dicen que puede deberse a que los participantes del mercado se preocuparon de que una mayor debilidad pudiera comenzar a impulsar la inflación al aumentar los costos de importación. Sin embargo, con la inflación japonesa muy por debajo de la de otras economías importantes, creemos que este no es el caso todavía. Tal vez algunos inversores decidieron cubrir algunas posiciones cortas para asegurar algunas ganancias. Dado que el BoJ se comprometió a mantenerse muy relajado, es probable que la divergencia con otros bancos centrales importantes continúe ampliándose, lo que podría continuar agregando presión sobre el yen.
DAX – Perspectiva técnica
El índice de efectivo alemán DAX cotizó al alza ayer, rompiendo por encima de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 5 de enero. Sin embargo, el índice aún tiene que superar el territorio clave de 14900, que actuó como un fuerte soporte entre el 5 de mayo de 2021 y el 14 de febrero. Preferimos esperar una ruptura por encima de esa zona antes de confiar en más avances.
Dicha ruptura podría apuntar inicialmente al máximo del 21 de febrero, en 15230, cuya ruptura podría permitir avances hacia el máximo del 16 de febrero, en 15540, o el máximo del 2 de febrero, en 15740. Si ninguna zona es capaz de arrojar el toros fuera del juego, entonces podríamos ver que DAX es empujado hacia el máximo del 12 de enero, en 16085.
En el lado negativo, nos gustaría ver una clara caída por debajo de 14305, antes de que empecemos a examinar si la perspectiva ha vuelto a ser bajista. Esto podría allanar el camino hacia la zona 13790, marcada por la mínima del 24 de febrero, o hacia el territorio 13645, marcado por la mínima del 14 de marzo. Un quiebre por debajo de este último podría tener implicaciones más bajistas, quizás viendo margen para caídas hacia el mínimo del 11 de marzo, en 13250.
EUR/GBP – Perspectiva técnica
EUR/GBP subió ayer, rompiendo varias barreras de resistencia seguidas, incluida la zona clave de 0.8455, marcada por los máximos del 15 y 17 de marzo. Sin embargo, el par fue detenido por el obstáculo de 0.8478, que está marcado como una resistencia por el máximo del 7 de febrero.
Esto podría resultar en un revés, incluso por debajo de 0.8455, pero los alcistas podrían volver a hacerse cargo desde cerca de la zona de 0.8416, marcada por el máximo del 21 de marzo, y empujar la acción hacia arriba para otra prueba en 0.8478. Un quiebre alcista confirmaría un próximo máximo alcista y puede dar lugar a extensiones hacia el área de 0.8527, que proporcionó una fuerte resistencia entre el 15 y el 17 de diciembre.
Ahora, si el revés continúa por debajo de 0.8400, esto podría ser una señal de una corrección bajista más grande, con la próxima parada quizás en 0.8370, marcada por el máximo interno del 25 de marzo. Si los bajistas tampoco están dispuestos a detenerse allí, entonces podemos verlos sumergirse hacia la barrera de 0.8320, marcada por el mínimo del 28 de marzo, o la importante zona de 0.8310, que brindó un fuerte soporte en varias ocasiones entre el 20 de enero y el 23 de marzo. .
En cuanto a los eventos de hoy
Aunque no son los principales impulsores del mercado, las publicaciones más importantes a monitorear son los IPC preliminares de Alemania y el informe de empleo ADP de EE. UU., ambos de marzo. En Alemania, se espera que tanto el IPC como el IAPC hayan seguido subiendo hacia el norte. En concreto, se espera que aumenten hasta el +6,1 % interanual y el +6,4 % interanual, desde el +5,1 % y el +5,5 % respectivamente, lo que podría significar que los tipos de la zona euro, al menos el principal, que se conocerá el viernes, podrían seguir su ejemplo.
En cuanto al informe ADP de EE. UU., el pronóstico sugiere que el sector privado ganó 438k empleos en marzo después de agregar 475k en febrero. Esto podría generar algunas especulaciones de que las NFP, que se publicarán el viernes, también pueden estar por debajo de la impresión de febrero. De hecho, el pronóstico es que las NFP se hayan reducido a 475k desde 678k. Sin embargo, habiendo dicho todo eso, debemos recordarle que el número de ADP no es un predictor confiable de las NFP y, por lo tanto, no formaremos una opinión oficial sobre el curso futuro de la Reserva Federal y el dólar en función del resultado de ADP.
En cuanto al resto de los datos, de EE.UU., además del informe ADP, también obtenemos el PIB final para el cuarto trimestre, con el pronóstico apuntando a una revisión fraccionaria al alza, a +7.1% intertrimestral SAAR desde +7.0%.
Mañana, durante la sesión asiática, se espera que la producción industrial preliminar de Japón para febrero revele un repunte a +0.5% intermensual desde -0.8%. También se publicarán los PMI chinos de marzo, pero actualmente no hay ningún pronóstico disponible. Dicho esto, con varias ciudades entrando en bloqueos debido a la aceleración de la propagación del coronavirus, vemos que los riesgos se inclinan a la baja. Inicialmente, esto podría dañar las monedas de países que tienen estrechos vínculos comerciales con China, como Australia y Nueva Zelanda. Sin embargo, dado que los funcionarios chinos se comprometieron a tomar todas las medidas necesarias para respaldar la economía, y también teniendo en cuenta la última recuperación en el sentimiento general del mercado, trataremos cualquier revés de este tipo en el dólar australiano y el neozelandés como medidas correctivas antes de sus próximas etapas. norte.
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