Sin eventos que cambiaran el mercado ayer, la mayoría de los índices bursátiles continuaron a la senda alcista, quizás también ayudados por el hecho de que los diplomáticos de Rusia y Ucrania mantendrán nuevas conversaciones de paz hoy, en Turquía. Dicho esto, también vimos que surgieron algunas preocupaciones sobre el desempeño de la economía de EE.UU. en algunos años, y esto fue evidente por el aplanamiento y la inversión de la parte de 3 a 30 años de la curva de rendimiento del Tesoro de EE.UU.
Los índices bursátiles mundiales continúan subiendo más, Nasdaq lidera
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a la mayoría de las demás divisas importantes el lunes y durante la sesión asiática del martes. Ganó más frente a NZD, AUD y GBP, en ese orden, mientras que solo tuvo un rendimiento inferior frente al EUR. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al CHF.
La fortaleza relativa del dólar estadounidense y el franco de refugio seguro sugiere que los mercados pueden haber negociado en una forma de aversión al riesgo ayer y hoy en Asia. Sin embargo, la fortaleza del dólar australiano y neozelandés vinculado al riesgo apunta de otra manera. De hecho, volviendo nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y los EE.UU. cotizaron en verde, con la única excepción del FTSE 100 del Reino Unido. El apetito también se mantuvo respaldado durante la sesión asiática de hoy. Entre los índices bursátiles bajo nuestro radar, solo el Compuesto de Shanghai de China perdió algo de terreno. Tal vez eso se deba a que varias ciudades chinas entraron en nuevos bloqueos debido a la aceleración en la propagación de COVID-19.
Sin eventos dramáticos que cambiaran el curso de los mercados, la mayoría de los índices bursátiles continuaron respetando su último camino de menor resistencia, que es al alza. Lo que puede haber ayudado a los inversores a aumentar sus exposiciones al riesgo puede haber sido el hecho de que los diplomáticos de Rusia y Ucrania sostendrán nuevas conversaciones de paz hoy en Turquía. Aunque los funcionarios restaron importancia a las posibilidades de un gran avance, el hecho de que tengamos una nueva ronda de conversaciones permite vislumbrar la esperanza de que se puedan lograr algunos avances, por pequeños que sean.
Ahora, nuestra propia opinión sigue siendo la misma que la semana pasada. A pesar de que la guerra sigue en curso en Ucrania, ya pesar de que la mayoría de los principales bancos centrales han comenzado sus ciclos de ajuste, seguimos creyendo que las acciones podrían seguir cotizando al alza durante un tiempo más. Y esto es por las mismas razones que mencionamos la semana pasada. Observamos que los retrocesos en los titulares negativos son menores que los avances que obtenemos cuando hay esperanza, mientras que las crecientes expectativas sobre una trayectoria de tipos más agresiva por parte de la Fed parecen no haber afectado el atractivo de las principales acciones de crecimiento. Desde nuestro punto de vista, esto significa que, a menos que cualquier otra nación se involucre militarmente en la guerra, es posible que el conflicto a nivel de dos naciones ya se haya descontado, algo que también puede ser cierto con respecto a un proceso de endurecimiento agresivo por parte de la Reserva Federal.
Sin embargo, todavía estamos lejos de pedir una recuperación duradera. Preferimos centrarnos en el panorama a corto plazo por ahora. Después de todo, la guerra todavía está en su apogeo, y las posibilidades de escalar a algo peor no son nulas. Es más, aunque la curva de rendimiento de EE.UU. sigue siendo muy pronunciada hasta el rendimiento de 2 años, la parte de 3 a 30 años se ha aplanado, con algunas partes más pequeñas que se invierten por primera vez desde principios de 2006. Esto sugiere que los participantes del mercado creen que los planes de ajuste de la Fed frenará el crecimiento económico en unos pocos años.
Nasdaq 100 – Perspectiva técnica
El índice de contado Nasdaq 100 volvió a cotizar al alza ayer, superando la barrera de 14845, marcada por el máximo del viernes. El movimiento confirmó un próximo máximo más alto, y combinado con el hecho de que el índice continúa cotizando por encima de la línea de resistencia a la baja anterior trazada desde el máximo del 2 de febrero, mantiene el panorama positivo a corto plazo.
Al momento de escribir, el precio se acerca a la barrera de 15060, marcada por los máximos del 9 y 10 de febrero, donde una ruptura podría permitir que el avance se extienda hacia el nivel de 15275, marcado por el máximo del 2 de febrero, o la zona de 15365. , definida por la máxima del 20 de enero. Si los alcistas tampoco están dispuestos a detenerse allí, entonces podemos verlos escalar hacia el territorio 15650, definido como una resistencia por los picos del 16 y 17 de enero.
Comenzaremos a examinar el caso de una corrección bajista decente tras una ruptura por debajo de 14660, marcada por el mínimo de ayer. Esto podría alentar a los bajistas a empujar hacia la zona de 14450, marcada por el mínimo del 23 de marzo, donde otra ruptura podría llevar extensiones hacia el mínimo del 21 de marzo, en 14185. Si esa barrera no se mantiene, entonces su ruptura puede establecer el etapa por el territorio 13975, marcada por la baja del 18 de marzo.
EUR/USD – Perspectiva técnica
EUR/USD cotizó al alza ayer, después de alcanzar el soporte en 1.0945. Sin embargo, la recuperación se mantuvo limitada por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 10 de febrero, lo que mantiene las posibilidades de otra ronda de ventas sobre la mesa.
Dicho esto, para tener confianza en un nuevo tramo hacia el sur, nos gustaría ver una caída clara y decisiva por debajo de 1.0900, un soporte marcado por el mínimo del 14 de marzo. Inicialmente, esto podría allanar el camino hacia el nivel de 1.0807, marcado por el mínimo del 7 de marzo, o la barrera de 1.0775, marcada por el mínimo del 14 de mayo de 2020. Otra ruptura, por debajo de 1.0775, podría dar lugar a más implicaciones bajistas, tal vez abriendo el camino hacia el mínimo del 22 de marzo de 2020, en 1.0635.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una clara ruptura por encima de 1.1040 antes de comenzar a examinar el caso de una reversión alcista. Esto puede señalar la ruptura por encima de la línea bajista antes mencionada y puede apuntar inicialmente al máximo del 17 de marzo, alrededor de 1.1145. Una ruptura alcista podría invitar a más toros al juego, quienes podrían liderar la acción hacia la zona de 1.1235, marcada por el máximo del 1 de marzo, o hacia la zona de 1.1290, que actuó como un fuerte soporte entre el 14 y el 22 de febrero.
En cuanto a los eventos de hoy
Al igual que ayer, el calendario es muy ligero, con las únicas publicaciones que vale la pena mencionar son las ventas minoristas de Alemania de febrero, el índice de confianza del consumidor del Conference Board de EE. UU. de marzo y las ofertas de trabajo de JOLTs de febrero.
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