La mayoría de los índices bursátiles retrocedieron ayer y hoy en Asia, mientras que el dólar estadounidense ganó frente a todas las demás monedas del G10, quizás debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. En cuanto a hoy, la atención puede recaer en las actas de la última reunión del FOMC, y los inversores quizás estén ansiosos por saber si la opinión moderada del presidente de la Fed, Powell, también se comparte entre otros miembros.
Los inversores miran fijamente las actas de la reunión del FOMC
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas las demás monedas del G10 el martes y durante la mañana asiática del miércoles. Superó más frente a NOK, NZD y CAD en ese orden, mientras que ganó menos frente a GBP, JPY y SEK.
El fortalecimiento del dólar estadounidense y el yen de refugio seguro, combinado con el debilitamiento del kiwi y el dólar canadiense vinculados a las materias primas, sugiere que los mercados cotizaron ayer y hoy sin riesgo en Asia. Sin embargo, como señalamos recientemente, el dólar estadounidense puede haber comenzado a perder su atractivo de refugio seguro y, por lo tanto, para tener una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de las acciones. Allí, la mayoría de los principales índices de la UE terminaron su sesión en números rojos, mientras que en EE. UU., Tanto el S&P 500 como el Nasdaq cayeron un 0,06% y un 0,34%, respectivamente. Solo Dow Jones ganó un 0,20%. La moral negativa de los inversores también se movió un poco durante la sesión asiática de hoy. Aunque el Hang Seng de Hong Kong ganó un 0,60%, el Nikkei de Japón y el KOSPI de Corea del Sur cayeron un 0,58% y un 0,93%. El Shanghai Composite de China permaneció cerrado debido a las celebraciones del Año Nuevo Lunar.
El fortalecimiento del dólar estadounidense y el retroceso de las acciones pueden haber sido el resultado del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que los inversores pueden haber calculado que una recuperación mundial impulsada por estímulos eventualmente impulsará la inflación al alza. Sin embargo, dado que los bancos centrales de todo el mundo se han comprometido a mantener su política más flexible durante mucho tiempo, nos mantenemos firmes en cuanto a que es probable que las acciones continúen con una tendencia alcista por un tiempo . Trataríamos el retroceso de ayer, o cualquier extensión a corto plazo del mismo, como un movimiento correctivo antes del siguiente tramo más alto. La disminución de las infecciones por coronavirus, las vacunas y un gran paquete fiscal en los EE. UU. Son desarrollos que también pueden mantener el apetito de los inversores respaldado.
En cuanto a hoy, es probable que los participantes del mercado fijen su mirada en las actas de la última reunión del FOMC. En esa reunión, el Comité decidió mantener sin cambios su configuración de política monetaria, siendo el único cambio material en el comunicado la parte que dice que “el ritmo de recuperación de la actividad económica y el empleo se ha moderado en los últimos meses”. Si bien hubo algunas discusiones en el mercado sobre la reducción gradual de la QE, en la conferencia de prensa posterior a la decisión, el presidente de la Fed, Powell, declaró claramente que es demasiado pronto para centrarse en las fechas de reducción.
También hemos tenido noticias suyas la semana pasada, y el tono de su discurso se mantuvo en el lado pacífico. Señaló que la mejora en el mercado laboral se ha estancado en los últimos meses, e incluso si vemos un mercado laboral fuerte pronto, no ajustarán la política monetaria únicamente en respuesta a eso. Afirmó que mantendrán los tipos de interés en los niveles actuales hasta que la economía alcance el máximo de empleo y la inflación se mantenga por encima del 2% durante algún tiempo. Con todo eso en mente, será interesante buscar en las actas pistas sobre si otros funcionarios están en la misma página con su Jefe. Si es así, es probable que el dólar estadounidense se vea sometido a un renovado interés de venta, mientras que las acciones y otros activos vinculados al riesgo pueden recuperarse de las expectativas de que la Fed hará lo que sea necesario para respaldar una economía severamente golpeada por la pandemia del coronavirus.
DJIA – Análisis Técnico
A pesar de la caída de ayer, el índice Dow Jones Industrial Average continúa flotando por encima de una línea de soporte al alza a corto plazo, extraída del mínimo del 5 de febrero. Mientras el precio se mantenga por encima de esa línea alcista, los compradores podrían seguir interesados en impulsar el índice al alza. Pero para estar un poco en el lado seguro, se necesitaría una ruptura por encima de la barrera 31577. De ahí nuestro enfoque algo positivo por ahora.
Si, finalmente, el precio vuelve a subir por encima de la barrera de 31577, marcada por el máximo de oscilación intradía de ayer, eso podría atraer a algunos nuevos compradores nuevamente. El índice puede elevarse nuevamente a su máximo histórico, en 31722, lo que podría proporcionar un retroceso temporal. Dicho esto, si los compradores todavía se sienten confiados, una ruptura de esa barrera confirmará un nuevo máximo mayor y colocará el precio en un territorio desconocido una vez más.
Por otro lado, si la línea alcista antes mencionada se rompe y el índice cae por debajo de la zona de 31435, marcada por el mínimo de ayer, esto confirmará un nuevo mínimo meor , posiblemente invitando a más osos al campo. El DJIA podría caer al nivel de 31285, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un movimiento hacia el nivel de 31106, o el área de 31080, marcada por un mínimo intradiario del 5 de febrero.
USD/CAD –
Ayer, vimos que el USD / CAD se giro bruscamente al alza, pero no logró alcanzar una línea de resistencia a la baja a corto plazo, dibujada desde el máximo del 2 de febrero. Aunque el impulso alcista se ha recuperado nuevamente, el par continúa operando por debajo de esa línea a la baja y, mientras se mantenga intacto, existe la posibilidad de ver otra caída. Sin embargo, para respaldar el escenario a la baja, se necesitaría una caída por debajo del nivel de 1.2676.
Un movimiento por debajo del nivel de 1.2676, marcado por mínimos de oscilación intradía del 10, 11, 12 y 16 de febrero, podría abrir el camino a áreas más bajas nuevamente. La divisa podría caer a la zona de 1.2650, marcada por un máximo intradiario del 16 de febrero, que puede detener temporalmente la caída. Dicho esto, si los bajistas aún se sienten cómodos, el USD / CAD podría continuar con su viaje a la baja , posiblemente apuntando al nivel de 1.2625, o al nivel de 1.2610, marcado por el mínimo de ayer.
Alternativamente, si la línea a la baja antes mencionada se rompe y la divisa sube por encima de la barrera de 1.2717, marcada por el máximo actual de hoy, eso puede atraer a más compradores al juego, ya que tal movimiento podría aumentar las posibilidades de que el par suba. El USD / CAD podría luego subir al máximo del 12 de febrero, en 1.2763, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un empujón hacia el nivel de 1.2783, o al nivel de 1.2811, marcado por el máximo interno del 3 de febrero.
Eventos para el resto del día
Durante las primeras horas de la mañana europea, ya obtuvimos el IPC del Reino Unido de enero, y tanto el IPC general como el subyacente fueron mejores de lo previsto.
Más adelante en el día, también obtenemos datos de inflación de Canadá. Se espera que la tasa general haya subido hasta el + 0,8% interanual desde el + 0,7%, mientras que no hay ningún pronóstico disponible para la tasa subyacente. En su reunión anterior, el BoC decidió mantener sin cambios los tipos de interés y el ritmo de sus compras de QE, decepcionando a quienes esperaban un pequeño recorte o incluso un nuevo aumento de QE. Los funcionarios también señalaron que "a medida que el Consejo de Gobierno gane confianza en la solidez de la recuperación, el ritmo de las compras netas de bonos del Gobierno de Canadá se ajustará según sea necesario", lo que sugiere que el próximo paso de política para el Banco de Canadá puede ser reducir la QE.
Sin embargo, el informe de empleo de enero decepcionó, con la tasa de desempleo aumentando a 9.4% desde 8.9%, y el cambio neto en el empleo mostrando que la economía ha perdido 212.8k empleos. Teniendo esto en cuenta, aunque un poco más alta, es poco probable que una tasa de inflación muy por debajo del objetivo de inflación del 2% del BoC sugiera que la reducción puede estar en las cartas en los próximos meses. Una decepción podría incluso hacer retroceder las expectativas en ese frente, algo que puede resultar negativo para el dólar canadiense. Dicho esto, con los precios del petróleo subiendo más y el sentimiento general del mercado manteniéndose apoyado, creemos que tal reacción resultará ser temporal. Eventualmente, la moneda vinculada a las materias primas puede recuperar sus pérdidas relacionadas con la inflación y continuar con su tendencia hacia el norte, al menos contra los refugios seguros.
En EE. UU., Tenemos los datos de ventas minoristas y producción industrial de enero. Se espera que tanto las ventas principales como las principales se hayan recuperado un 1,0% intermensual, tras caer un 0,7% y un 1,4% respectivamente, mientras que se prevé que la producción industrial se haya desacelerado a + 0,4% intermensual desde + 1,6%. También se publicará el informe API (American Petroleum Institute) sobre los inventarios de crudo de la semana pasada, pero, como siempre es el caso, no hay ningún pronóstico disponible.
Esta noche, durante la mañana asiática del jueves, recibiremos el informe de empleo de Australia para enero. Se pronostica que la tasa de desempleo se ha deslizado a 6.5% desde 6.6%, mientras que se espera que el cambio neto en el empleo muestre que la economía ha agregado otros 40.0k puestos de trabajo, una desaceleración desde los 50.0k de diciembre.
También tenemos un ponente en la agenda de hoy, y este es el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin.
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