El dólar estadounidense se recuperó, mientras que las acciones retrocedieron ayer, después de que la Fed señaló que es probable que los tipos de interés comiencen a subir en 2023. Hoy, el relevo del banco central pasará al SNB, mientras que mañana, durante la sesión asiática, será el turno del BoJ para decidir sobre la política monetaria.
El USD se fortalece, las acciones retroceden antes de la FED
El dólar estadounidense subió frente a todas las demás monedas principales el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Ganó más terreno frente a CHF, EUR, AUD y NZD.
El fortalecimiento del dólar en todos los ámbitos sugiere que los mercados desactivaron el riesgo en algún momento ayer o hoy en Asia. De hecho, si volvemos nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que las bolsas de la UE cotizaron mayormente al alza, pero en los EE. UU., Los tres índices principales de Wall Street cayeron, siendo el Dow Jones el que más perdió. En cuanto a hoy, en Asia, el sentimiento fue más mixto, con el Nikkei de Japón y el KOSPI de Corea del Sur cayendo, pero el de Shanghai de China cotiza sin cambios y el Hang Seng de Hong Kong ganando.
Ayer, el evento principal en la agenda económica fue la decisión de política monetaria del FOMC. El Comité mantuvo intacta su configuración de políticas, mientras que no hubo grandes cambios en el lenguaje de la declaración que acompaña a la decisión. Se señaló que el progreso de la vacunación probablemente continuará reduciendo los efectos de la crisis en la economía, pero persisten los riesgos para las perspectivas. También se repitió que el repunte inflacionario refleja en gran medida factores transitorios.
Sin cambios importantes en la declaración adjunta, la atención se centró en el nuevo "diagrama de puntos". Recuerde que, en marzo, los puntos medios sugirieron que es probable que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales incluso en 2023. Sin embargo, al observar los detalles, 4 miembros votaron a favor de alzas en 2022, mientras que 7 miembros vieron tipos más altas en 2023. Ahora , los miembros que desean ver tipos de interés más altos en 2023 son 13, lo que lleva el punto medio a 0.6% desde 0.1%, lo que significa dos subidas de un cuarto de punto, mientras que 7 ahora ven al menos una subida en 2022. Parece que han traído Adelante el ritmo de los aumentos esperados de la tasa de interés en un año completo en solo tres meses. En nuestra opinión, este fue el detonante del repunte del dólar estadounidense y el retroceso de la renta variable. Recuerde que muchas empresas de alto crecimiento se valoran en función de las ganancias esperadas en el futuro y, por lo tanto, cuando los tipos de interés suben, sus valores presentes descontados disminuyen.
En la conferencia de prensa posterior a la decisión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que también hubo una primera discusión sobre cuándo comenzar a retirar los 120 mil millones en compras mensuales de bonos. Sin embargo, las conversaciones continuarán en los próximos meses a medida que la economía continúe recuperándose. Esto significa que, incluso si el sentimiento de riesgo se mantiene en el lado suave por un tiempo más, los inversores seguirán prestando atención a los datos económicos y a lo que los funcionarios de la Fed tienen que decir, mientras intentan medir el comienzo y el ritmo de un potencial. Reducción de QE.
Hoy, el relevo del banco central pasará al SNB, mientras que mañana, durante la sesión asiática, será el turno del BoJ de anunciar su decisión.
Poniendo la bola en marcha con el SNB, la última reunión de este Banco fue en marzo y no resultó en fuegos artificiales. El Banco mantuvo su política sin cambios, reiterando que el franco suizo sigue siendo muy valorado y que están dispuestos a intervenir con más fuerza en el mercado cambiario. A pesar del aumento de la inflación en otros lugares del mundo, los precios al consumidor de Suiza siguen siendo moderados, muy por debajo del objetivo del 2% del SNB y, por lo tanto, no creemos que el SNB corra el riesgo de sonar menos moderado, ya que esto puede resultar en un un franco aún más fuerte, algo que parecen no querer. Después de todo, hace unas semanas, el presidente Thomas Jordan reiteró la opinión de que el franco sigue siendo muy fuerte y que no ve ninguna razón para cambiar la configuración política actual. Por lo tanto, esperamos que los responsables de la formulación de políticas mantengan la política estable y mantengan su voluntad de intervenir cuando se considere necesario.
Ahora, volando a Japón, la última vez que se reunieron, los responsables de la formulación de políticas del BoJ tampoco procedieron con ningún cambio de política. Mantuvieron todas sus configuraciones sin cambios, revisando al alza sus pronósticos de crecimiento, pero rebajando sus de inflación. Desde entonces, la inflación en Japón se mantuvo en aguas negativas durante el mes de abril, tanto en términos generales como básicos, mientras que, durante los primeros tres meses de 2021, la economía japonesa se contrajo un 1,0% intertrimestral después de expandirse un 2,8% en el cuarto trimestre de 2020. Con todo Teniendo esto en cuenta, esperamos que el Banco de Japón se mantenga en el lado moderado y mantenga su configuración de política principal sin cambios. El único elemento de interés con respecto a este Banco es que está considerando ampliar el plazo de septiembre para su programa de ayuda pandémica. Según las conversaciones del mercado, el resultado más probable es una extensión de 6 meses. Sin embargo, es posible que el anuncio oficial no se realice en esta reunión, ya que los responsables políticos aún pueden retrasar la decisión hasta julio.
DJIA – Análisis Técnico
El índice DJIA descendió ayer y cerró la sesión de negociación bien en rojo. El precio se cotiza actualmente muy por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo trazada desde el máximo del 10 de mayo. Aunque es posible que veamos algunas caídas adicionales en los próximos días, estas aún pueden clasificarse como correcciones temporales, si el índice respeta la línea alcista de mediano plazo trazada desde el mínimo del 31 de enero. En general, nos mantendremos positivos.
Si el precio cae un poco más, podría terminar probando el nivel de 33639, o la zona 33473, marcada por los mínimos del 20 y 19 de mayo respectivamente. Por allí, el DJIA también podría probar la línea alcista antes mencionada, que si se mantiene intacta, puede atraer a los alcistas de regreso al campo. Si es así, esto puede ayudar a levantar el índice de regreso al territorio de 34206, una ruptura del cual podría abrir la puerta para un movimiento al área de 34560, marcada por el máximo del 14 de junio.
Por otro lado, si el precio supera la línea alcista discutida anteriormente y luego cae por debajo del punto más bajo de mayo, en 33286, esto confirmará un nuevo mínimo menor y podría invitar a más vendedores a la arena. El DJIA podría viajar a su siguiente área de soporte entre los niveles 32805 y 32868, marcada por el máximo interno del 23 de marzo y el mínimo del 29 de marzo, donde la caída puede detenerse por un tiempo. Sin embargo, si los bajistas permanecen detrás del volante, podrían arrastrar el precio más a la baja , posiblemente apuntando al nivel 32355, que marca los mínimos del 23 y 24 de marzo.
NZD/USD – Análisis Técnico
Después de que se viera que el NZD / USD se equilibraba durante unos días al final de la semana pasada y luego, a principios de esta semana, ligeramente por encima de una línea de soporte al alza a mediano plazo tomada desde el mínimo del 20 de octubre, el par finalmente violó esa línea y derivó hacia el sur. Otras caídas fueron impulsadas por el fortalecimiento del USD, después de la declaración del FOMC de ayer. La tasa ahora también cotiza por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 27 de mayo. Incluso si vemos un repunte en algún momento pronto, siempre que esa línea a la baja permanezca intacta, podría ser posible otra caída. Adoptaremos un enfoque bajista en general.
Dado que el área cercana a la EMA de 200 días brindó un buen soporte, es posible que veamos que la divisa vuelve a subir un poco, donde podría probar la línea al alza antes mencionada desde abajo, o la línea a la baja. Si la zona que rodea esas dos líneas ofrece una fuerte resistencia, los bajistas podrían aprovechar la tasa más alta y bajarla nuevamente. Si es así, NZD / USD podría viajar de regreso a la EMA de 200 días, o al mínimo de ayer, en 0.7042. Si los vendedores continúan aplicando presión y empujan al par por debajo del obstáculo de 0.7042, esto confirmará un nuevo mínimo menor , lo que potencialmente enviará la divisa hacia el nivel de 0.6996, o al nivel de 0.6943, marcado cerca de los puntos más bajos de marzo y abril.
Alternativamente, si el par sube por encima de las dos líneas de tendencia antes mencionadas y luego atraviesa la barrera de 0.7160, marcada por el punto más alto actual de esta semana, esto puede invitar a más compradores al juego nuevamente. NZD / USD podría moverse al nivel de 0.7242, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un empujón al nivel de 0.7316, marcado por el punto más alto de mayo.
Eventos para el resto del día
Durante la sesión asiática, ya obtuvimos el PIB de Nueva Zelanda para el primer trimestre y el informe de empleo de Australia para mayo. El PIB de Nueva Zelanda fue mejor de lo esperado, disminuyendo aún más las posibilidades de un OCR más bajo por parte del RBNZ, mientras que el informe de empleos de Australia decepcionó, lo que aumenta las posibilidades de que el RBA extienda sus compras de QE en la próxima reunión.
Más adelante en el día, obtenemos los IPC finales de la zona euro para mayo y, como siempre es el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares. Desde los EE. UU., Tenemos las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada, que se espera que hayan continuado disminuyendo, a 359k desde 376k.
Además del presidente del SNB, Thomas Jordan, quien ofrecerá una conferencia de prensa después de la decisión del SNB, también escucharemos al economista jefe del BCE, Philip Lane, al miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, Frank Elderson, y a la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen.
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