El dólar estadounidense cotizó al alza, mientras que las acciones se movieron a la baja, como consecuencia de la decisión del FOMC, ya que la Fed parecía menos moderada de lo esperado, con 4 miembros viendo tipos de interés en niveles más altos en 2023, a pesar de las proyecciones económicas que apuntan a una inflación del 2% a través de ese año. En cuanto a hoy, es el turno del Banco de Inglaterra para decidir la política, y los inversores buscan pistas sobre si pronto se podrían introducir más estímulos.
La Fed parece menos pesimista de lo esperado
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas las divisas menos dos de las otras monedas del G10 el miércoles y durante la mañana asiática del jueves. Ganó más frente a NOK, SEK, CAD y EUR en ese orden, mientras que tuvo un rendimiento algo inferior solo frente al JPY y GBP.
El fortalecimiento del yen y el dólar como refugio seguro, sugiere que los mercados financieros se negociaron sin apetito por el riesgo . De hecho, al observar el rendimiento de la renta variable mundial, vemos que, aunque la mayoría de los principales índices de la UE terminaron en verde antes de la decisión del FOMC, después de eso, los de EE. UU. Y Asia cotizaron en teritorios negativos, con la única excepción del Dow Jones. , que ganó un 0,13%.
Ayer, el evento principal en la agenda fue la decisión de política monetaria del FOMC. El Comité mantuvo su política sin cambios, manteniendo los tipos de interés dentro del rango de 0-0,25%, pero cambió su lenguaje de inflación señalando que “apuntarán a lograr una inflación moderadamente superior al 2% durante algún tiempo, de modo que la inflación promedie el 2% a lo largo del tiempo . Las expectativas de inflación a plazo se mantienen bien ancladas en el 2 por ciento ”. Con respecto a las nuevas proyecciones económicas, los funcionarios revisaron al alza sus pronósticos de PIB e inflación y bajaron la calificación de la tasa de desempleo, mientras que el nuevo diagrama de puntos sugirió que es probable que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales al menos hasta 2023. En detalle, vemos que un miembro estaba a favor de un aumento en 2022, y cuatro vieron tipos más altos para en 2023. Combinado con el pronóstico de inflación para 2023, que es del 2%, esto muestra que algunos miembros pueden no estar dispuestos a tolerar la inflación por encima del objetivo durante el tiempo indicado . En la conferencia de prensa, el presidente Powell dijo que la postura política actual sigue siendo apropiada, pero que siguen dispuestos a ajustarla si cambian las condiciones económicas.
El dólar cotizó al alza y las acciones cedieron después de la decisión, algo que sugiere que los participantes del mercado estaban posicionados para un resultado más moderado. Como señalamos ayer, la charla del mercado sugirió que los funcionarios podrían cambiar sus compras hacia bonos a más largo plazo, para mantener bajos los rendimientos a largo plazo, pero no hubo ninguna referencia a eso en la declaración . El hecho de que cuatro miembros vieran tipos de interés más altos en 2023, incluso con una inflación del 2%, también puede haber servido como una decepción para quienes esperaban un resultado más moderado. En nuestra opinión, el dólar puede seguir desplazándose al alza y las acciones pueden seguir cayendo a medida que los inversores digieren la decisión, pero la disposición del Comité a hacer más, si se considera necesario puede mantener limitadas esas reacciones. Como señalamos varias veces en el pasado, creemos que la postura monetaria y fiscal más relajada en todo el mundo, combinada con titulares positivos sobre una posible vacuna contra el coronavirus, puede eventualmente ayudar a las acciones a recuperarse y poner al dólar estadounidense bajo una nueva presión.
Siguiendo a la Fed, durante la mañana asiática de hoy, fue el turno del BoJ de anunciar su decisión de política monetaria. Como era de esperar, este banco mantuvo los tipos de interés a corto plazo en -0,1% y el objetivo de sus rendimientos JGB a 10 años en torno al 0%. El único cambio notable fue la visión algo mejorada de la economía. "La economía de Japón permanece en una situación severa, pero ha comenzado a recuperarse a medida que la actividad comercial se reanuda gradualmente", señalaron los funcionarios, mientras que la última vez dijeron que la economía estaba en un "estado extremadamente severo". El yen apenas reaccionó a la publicación, lo que confirma nuestra opinión de que, debido a su condición de refugio seguro, sigue estando principalmente vinculado a los acontecimientos que rodean la moral de los inversores en general.
USD/CAD – Análisis Técnico
Después de recuperarse de su línea de soporte al alza a corto plazo trazada desde el mínimo del 1 de septiembre, el USD / CAD también volvió a subir por encima de la EMA de 200 en el gráfico de 4 horas, lo que algunos compradores nuevos podrían ver como positivo. Dicho esto, para estar un poco más cómodo con avances mayores, se requeriría una ruptura del punto más alto de septiembre, en 1.3260.
Un fuerte impulso por encima del nivel de 1.3260 mencionado anteriormente puede invitar a algunos compradores al juego, ya que tal movimiento confirmaría un máximo mayor. El USD / CAD podría alcanzar el nivel de 1.3319, o incluso probar la zona de 1.3346, que es el máximo del 12 de agosto. El par podría sufrir un retroceso temporal, sin embargo, si los compradores todavía se sienten seguros de sí mismos, un movimiento más hacia al alza lo que podría preparar el escenario para un movimiento al nivel de 1.3398.
En el lado bajista, una ruptura de la línea alcista discutida anteriormente y una caída del cruce por debajo del nivel de 1.3158, marcado por el mínimo intradía de ayer, podría asustar a los alcistas por un tiempo. Tal movimiento podría aumentar las posibilidades de que el par se mueva a la baja, posiblemente apuntando a los niveles de 1.3118 y 1.3127, marcados por los mínimos del 10 y 16 de septiembre respectivamente. El USD / CAD podría estancarse allí o incluso recuperarse un poco. Sin embargo, si el cruce continúa cotizando por debajo de la línea alcista antes mencionada, los bajistas podrían volver a tomar el control. Si esta vez son capaces de colocar el par por debajo del soporte discutido anteriormente entre los niveles de 1.3118 y 1.3127, eso podría despejar el camino hacia la zona de 1.3075, que es un mínimo intradía del 7 de septiembre.
¿El BoE insinuará más estímulos?
En cuanto a hoy, el relevo pasará al BoE. Esta será una de las reuniones “más pequeñas”, donde solo obtendremos la decisión, la declaración adjunta y las actas de la reunión. Con eso en mente, y también teniendo en cuenta que el gobernador Bailey señaló recientemente que no planean adoptar tipos de interés negativos en este momento, no esperamos ninguna acción en esta reunión, incluso después de que la inflación se haya desacelerado notablemente en agosto. Sin embargo, profundizaremos en la declaración y en las actas para ver si las posibilidades de tal acción han aumentado desde la última vez que se reunió el Banco. También buscaremos pistas sobre si los funcionarios están pensando en expandir su programa de QE, dado que los tipos negativos no son apropiados en este momento. Uno de los miembros que podría votar por un aumento de la QE incluso en esta reunión puede ser Michael Saunders, quien recientemente ha dicho que es "bastante probable" que la economía necesite más estímulos.
En cuanto a la libra, puede reaccionar negativamente en caso de que haya fuertes indicios de un estímulo adicional por parte del BoE. Sin embargo, su camino puede depender de los desarrollos que rodean el panorama político. Recuerde que, la semana pasada, el Reino Unido siguió adelante con un proyecto de ley que anulará partes clave del acuerdo de retirada, a pesar de que la UE los instó a desechar tales planes, y el plan recibió un apoyo inicial en el parlamento del Reino Unido esta semana. En nuestra opinión, todo esto reduce drásticamente las posibilidades de cualquier acuerdo comercial antes de la fecha límite autoimpuesta del 15 de octubre y aumenta la probabilidad de un Brexit sin acuerdo a finales de este año. Aunque la libra ha recuperado algo de terreno últimamente frente a su contraparte estadounidense, somos reacios a pedir más avances, ya que las crecientes posibilidades de un Brexit sin acuerdo pueden eventualmente traer a la moneda británica bajo un renovado interés de venta.
GBP/JPY –
Desde alrededor del 11 de septiembre, el GBP / JPY descansa en una de sus áreas de soporte clave entre los niveles de 135,41 y 135,55, marcados por los mínimos del 15 y 16 de septiembre, respectivamente. Al mismo tiempo, el par continúa operando por debajo de su línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 1 de septiembre. Mientras esa línea a la baja permanezca intacta, la tendencia actual podría permanecer a la baja. Dicho esto, para sentirse un poco más cómodo con las áreas bajistas, se necesitaría una caída del crucepor debajo del nivel de 135.41, de ahí nuestro enfoque cautelosamente bajista por ahora.
Si, finalmente, vemos una caída por debajo de la zona 135.41 antes mencionada, eso podría atraer a más vendedores , ya que se confirmaría un nuevo mínimo menor. El GBP / JPY podría entonces viajar al nivel de 135,00, una ruptura del cual podría despejar el camino hacia el nivel de 134,00. Ese nivel está marcado cerca del mínimo del 14 de julio.
Para volver a considerar movimientos alcistas, primero deberíamos ver una ruptura de la línea bajista discutida anteriormente y luego un empuje por encima del obstáculo de 137.75, marcado por el mínimo del 10 de septiembre. Tal movimiento puede despejar el camino hacia el máximo de ese día, en 138.36, una ruptura del cual podría despejar el camino hacia el nivel de 139.60, marcado por el mínimo del 7 de septiembre.
Eventos para el resto del día
Durante la mañana europea, obtenemos los IPC finales de la Eurozona para agosto, pero como siempre es el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares.
Desde Estados Unidos, tenemos las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada y las viviendas comienzan en agosto. Se pronostica que las solicitudes iniciales de desempleo hayan disminuido un poco, a 850k desde 884k la semana anterior, mientras que se pronostica que la construcción de viviendas se ha reducido un 1,2% después de un aumento del 22,6% en julio.
Esta noche, durante la sesión asiática del viernes, tenemos los IPC nacionales de Japón para agosto. No hay ningún pronóstico disponible para la tasa general, pero se pronostica que la principal se ha deslizado a -0,4% interanual desde 0,0%.
En cuanto a las ponencias, solo tenemos uno en la agenda de hoy, y este es el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos.
Anotación: Artículo traducido del original en inglés
Aviso de Riesgos:
El contenido que producimos no constituye asesoramiento de inversión o recomendación de inversión (no debe considerarse como tal) y de ninguna manera constituye una invitación para adquirir ningún instrumento o producto financiero. El Grupo de Compañías de JFD, sus afiliados, agentes, directores, funcionarios o empleados no son responsables de ningún daño que pueda ser causado por comentarios o declaraciones individuales de analistas de JFD y no asume ninguna responsabilidad con respecto a la integridad y corrección del contenido presentado. . El inversor es el único responsable del riesgo de sus decisiones de inversión. En consecuencia, debe buscar, si lo considera apropiado, asesoramiento profesional independiente relevante sobre la inversión considerada. Los análisis y comentarios presentados no incluyen ninguna consideración de sus objetivos personales de inversión, circunstancias financieras o necesidades. El contenido no se ha preparado de acuerdo con los requisitos legales para los análisis financieros y, por lo tanto, el lector debe verlo como información de marketing. JFD prohíbe la duplicación o publicación sin aprobación explícita.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 84,25% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero cuando negocian CFD con la Compañía. Debe considerar si comprende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse correr el alto riesgo de perder su dinero. Lea la Divulgación completa de riesgos.