La mayoría de los índices bursátiles mundiales siguieron en positivo ayer y hoy en Asia, tal vez a medida que los inversores se vuelven cada vez más optimistas sobre los resultados empresariales positivos del tercer trimestre. El hecho de que los rendimientos a largo plazo de EE.UU. también subieran sugiere que los participantes del mercado aún anticipan una política monetaria más estricta pronto, pero las ganancias pueden haber proporcionado un alivio de que las perspectivas económicas no son tan malas como se pensaba anteriormente. Hoy, lo más destacado en la agenda puede ser el IPC de Canadá, con una inflación acelerada que se suma a los argumentos para una mayor reducción por parte del BoC la próxima semana.
Las ganancias continúan respaldando el sentimiento, los IPC de Canadá entran en el centro de atención
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a la mayoría de las otras monedas principales el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Tuvo un rendimiento inferior frente al NZD, AUD, GBP y ligeramente frente al CAD, mientras que obtuvo algunas ganancias frente al JPY y el CHF. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al euro.
El fortalecimiento del kiwi vinculado al riesgo, del dólar australiano y recientemente de la libra esterlina, combinado con el debilitamiento del yen y el franco como refugio seguro, sugiere que los mercados financieros continuaron operando con riesgo en forma ayer y hoy en Asia. De hecho, al observar el rendimiento en el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y EE. UU. Cotizan en verde, con la única excepción del CAC 40 de Francia, que cerró prácticamente sin cambios. El apetito positivo, aunque más suave, también se trasladó a la sesión asiática de hoy. El Nikkei 225 de Japón y el Hang Seng de Hong Kong subieron, pero el Compuesto de Shanghai de China se mantuvo prácticamente sin cambios y el KOSPI de Corea del Sur se deslizó.
Sin un catalizador nuevo y claro para impulsar los mercados, creemos que la continuación de la actividad de riesgo puede deberse a que los inversores se vuelven optimistas con respecto a las ganancias del tercer trimestre. Recuerde que la semana pasada, los grandes bancos estadounidenses reportaron resultados mejores de lo esperado, mientras que ayer fue el turno de Johnson & Johnson y Travelers de revelar cifras optimistas. Con los rendimientos de los bonos a largo plazo de EE.UU. también subiendo más, parece que los participantes del mercado continuaron aumentando su exposición al riesgo, a pesar de que aún anticipan que la Fed endurecerá su política monetaria más rápido de lo que se pensaba. Esto puede deberse a apresurarse a aprovechar las tasas de interés ultrabajas antes de que comiencen a subir, o podría deberse a que los resultados de las ganancias están revelando una imagen más alentadora con respecto a las perspectivas económicas mundiales de lo que se suponía anteriormente.
Con todo eso en mente, y con varios índices importantes en todo el mundo repuntando después de romper zonas de resistencia técnica clave la semana pasada, creemos que resultados más positivos podrían alentar más compras de acciones. Al mismo tiempo, es probable que las monedas vinculadas al riesgo se beneficien, mientras que los refugios seguros pueden quedarse atrás. Sin embargo, como señalamos ayer, somos reacios a pedir una recuperación duradera. Preferimos tomar las cosas paso a paso, y la razón es que el trasfondo fundamental que desencadenó la última corrección en la renta variable no ha cambiado mucho. Los precios del petróleo siguen elevados, lo que aún podría conducir a una mayor aceleración de la inflación, mientras que China sigue enfrentando varios problemas, desde riesgos de incumplimiento en el sector inmobiliario hasta regulaciones estrictas para las empresas de tecnología y nuevas medidas de bloqueo debido a la propagación de la variante del coronavirus Delta.
Hoy, el evento principal programado puede ser el IPC de Canadá de septiembre. Se espera que la tasa del IPC general haya subido hasta el + 4,3% interanual desde el + 4,1%, mientras que no hay ningún pronóstico disponible para el básico. Después de la Encuesta de Perspectivas Empresariales del BoC, que reveló que el sentimiento empresarial alcanzó un nuevo récord, la aceleración de la inflación podría contribuir a una mayor reducción por parte del BoC en la reunión de la próxima semana, y puede resultar de apoyo para el dólar canadiense, que ha tenido un muy buen desempeño. recientemente, ayudado por el repunte de los precios del petróleo. No olvidemos que Canadá es el quinto país productor de petróleo del mundo, mientras que ocupa el cuarto lugar en términos de exportaciones.
DAX – Perspectiva técnica
El DAX alemán cotizó ayer ligeramente al alza, después de que tocó el soporte en la línea de resistencia a la baja anterior trazada desde el máximo del 31 de agosto. Luego continuó de manera consolidada, fraccionalmente por encima del nivel de 15477. En nuestra opinión, mientras el índice se mantenga por encima de la línea de resistencia a la baja anterior, la perspectiva seguirá siendo positiva.
Por lo tanto, esperaríamos que los alcistas se hicieran cargo nuevamente en algún momento pronto y tal vez empujen la acción hasta la barrera de los 15630, que está cerca del máximo del lunes y está marcado por el pico del 28 de septiembre. Si no están dispuestos a detenerse allí, entonces una ruptura al alza podría permitir avances hacia el máximo del día anterior, en 15720, o el máximo del 17 de septiembre, en 15795.
Abandonaremos el caso alcista si vemos una caída por debajo de la barrera de 15295, marcada por el máximo interno del 3 de octubre. Inicialmente, tal movimiento podría apuntar al máximo interno del 12 de octubre, cuya ruptura podría dar lugar a extensiones hacia el mínimo del mismo día, alrededor de 15015.
USD/CAD – Perspectiva técnica
El USD / CAD se negoció ligeramente al alza el martes, luego de que tocó el soporte en 1.2310. Sin embargo, en general, el par se mantiene por debajo de la línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 29 de septiembre, así como por encima de otra línea, tomada desde el pico del 20 de septiembre. En nuestra opinión, esto pinta un panorama negativo a corto plazo.
Creemos que los bajistas podrían volver a la acción pronto, y tal vez empujar la tasa hacia abajo para otra prueba cerca de 1.2310, donde una ruptura confirmaría un próximo mínimo más bajo y señalaría la continuación de la tendencia bajista prevaleciente. La próxima parada puede estar en 1,2250, marcada por el mínimo del 23 de junio, cuya ruptura podría extender la caída hacia el territorio de 1,2175, marcado por el máximo interior del 10 de junio.
Por el lado positivo, una ruptura por encima de la cifra psicológica de 1.2500 podría iluminar el panorama, ya que la tasa estaría por encima de las dos líneas a la baja antes mencionadas. Los alcistas pueden subir al nivel de 1.2560 o al área de 1.2600, marcada por los máximos del 8 y 7 de octubre, respectivamente. Si no están dispuestos a detenerse allí, entonces podríamos verlos apuntando al pico del día anterior, alrededor de 1.2650.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Durante la madrugada europea, ya obtuvimos los IPC del Reino Unido de septiembre. Tanto las tasas principales como las subyacentes se deslizaron un poco más de lo previsto, pero la libra apenas reaccionó. Después de todo, ambas tasas aún están muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra y, por lo tanto, es poco probable que alteren los planes de política monetaria del Banco. Aún así, se espera que los políticos británicos presionen el botón de alza antes de fin de año. También se publicarán los IPC finales de la zona euro para septiembre, pero como siempre es el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares.
En cuanto al mercado energético, tenemos el informe de la EIA sobre los inventarios de crudo de la semana pasada, y el pronóstico apunta a una desaceleración a 1.857 millones de barriles desde los 6.088 millones de la semana anterior. Sin embargo, teniendo en cuenta que, ayer, la API informó una acumulación de inventario de 3.294 millones de barriles, consideraríamos los riesgos que rodean el pronóstico de la EIA como inclinados al alza.
En cuanto a los oradores, escucharemos al presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, y al gobernador de la Junta de la Fed, Randal Quarles.
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