Esta semana, el conjunto de publicaciones más importante es el PMI de la UE y los EE. UU. que saldrá el próximo jueves, y que pueden arrojar algo de luz sobre las heridas económicas provocadas por el coronavirus, y en qué medida, dañaran al segundo trimestre del año. Las encuestas alemanas ZEW e IFO para abril también pueden atraer especial atención. También tendremos varios datos del Reino Unido, incluidas las publicaciones de inflación para el mes de marzo.
El lunes es un día relativamente ligero, sin datos importantes sobre la agenda económica. Las únicas publicaciones que vale la pena mencionar son la cuenta corriente de la Eurozona y los saldos comerciales de febrero. Dicho esto, no hay pronósticos disponibles para ninguno de los dos lanzamientos.
El martes, durante el día europeo, recibimos el informe de empleo del Reino Unido para febrero. Las expectativas son que la tasa de desempleo haya disminuido a + 3.8% desde 3.9%, mientras que el cambio de empleo continuo de 3 meses mostrará que la economía ha ganado 143k empleos, después de agregar 184k en enero. Se espera que las ganancias semanales promedio, incluidas las bonificaciones, se hayan desacelerado a + 3.0% interanual desde 3.1%, pero se prevé que la tasa de bonificaciones excluyentes haya aumentado hasta + 3.2% interanual desde 3.1%. Habiendo dicho todo eso, no creemos que este informe reciba la atención que generalmente ha estado recibiendo. La razón es porque se refiere a un período antes de que comenzara la rápida propagación del virus, dejando heridas profundas a la economía del Reino Unido. Creemos que los operadores de GBP pueden preferir prestar más atención a los datos que se refieren a períodos más recientes, como el IPC y las ventas minoristas de marzo, que saldrán el miércoles y jueves, respectivamente.
Desde Alemania, recibimos la encuesta ZEW de abril. Se espera que tanto las condiciones actuales como los índices de sentimiento económico se hayan mantenido en aguas negativas, pero se hayan recuperado un poco, a -30.0 y -43.0 desde -43.1 y -49.5 respectivamente. Algo así puede probar que la reciente desaceleración en la propagación del coronavirus ha mejorado algo la moral de los analistas, y puede aumentar la especulación de que la encuesta Ifo, que se basa en las opiniones de los fabricantes y minoristas, puede seguir el ejemplo.
Más adelante en el día, recibimos las ventas minoristas de Canadá para febrero. Se espera que la tasa general se haya reducido a + 0.3% mamá de + 0.4%, mientras que se espera que el índice principal se haya recuperado a + 0.2% de -0.1%. Del mismo modo, con los datos de empleo del Reino Unido, no esperamos que esta versión demuestre ser un motor importante del mercado. Creemos que los operadores de Loonie pueden preferir centrarse en datos más recientes, uno de los cuales puede ser el IPC de Canadá para marzo, que saldrá el miércoles.
En los EE. UU., Tenemos las ventas de viviendas existentes para marzo, que se espera que hayan disminuido a + 0.7% mamá de + 6.5% en febrero.
El miércoles, durante el comercio europeo, se publicarán los IPC del Reino Unido para marzo. Se pronostica que la tasa general se mantendrá estable en + 1.7% interanual, mientras que se espera que la tasa principal se haya deslizado a + 1.5% interanual desde + 1.7%. Sin embargo, teniendo en cuenta que el cambio interanual del petróleo Brent se deslizó más profundamente en el territorio negativo durante el mes de marzo, si la tasa básica se desliza, vemos el riesgo de que el titular haya disminuido aún más. Recuerde que la diferencia entre el IPC principal y el principal son los elementos volátiles, como la energía.
En su última reunión, la primera encabezada por el nuevo gobernador, Andrew Bailey, los encargados de formular políticas del Banco de Inglaterra decidieron mantener las tasas de interés sin cambios en 0.10%, y acordaron continuar con su programa de 200.000 millones de libras esterlinas de bonos del gobierno del Reino Unido y grado de inversión no financiera esterlina compras de bonos corporativos, para llevar el stock total de estas compras a GBP 645 mil millones. Con respecto a sus planes futuros, señalaron que continuarán monitoreando la situación de cerca y que están listos para responder más si es necesario. Por lo tanto, una desaceleración en la inflación, más abajo del objetivo del Banco, podría aumentar las especulaciones de que el Banco de Inglaterra podría mejorar sus esfuerzos de estímulo para apoyar a la economía británica de las heridas por coronavirus.
Más adelante en el día, recibimos más datos de inflación para marzo, esta vez de Canadá. Se espera que la tasa general se haya reducido a + 2.1% interanual desde + 2.2%, mientras que no hay pronósticos disponibles para la tasa básica. Teniendo en cuenta que la tasa de cambio interanual en el WTI cayó aún más en el territorio negativo, vemos los riesgos de la tasa básica como inclinados a la baja. Dicho esto, con el BoC anunciando una expansión de sus compras de QE la semana pasada, no esperamos que este conjunto de datos obligue a los formuladores de políticas a actuar nuevamente en la próxima reunión, especialmente si la tasa general se mantiene por encima del punto medio del rango objetivo del Banco de 1-3%. Creemos que los funcionarios pueden decidir dejar de lado y controlar si las medidas ya adoptadas han tenido el efecto deseado en la economía canadiense.
El jueves es un día de PMI. Obtenemos los índices preliminares de fabricación y servicios para abril de varias naciones de la zona del euro y el bloque en su conjunto, así como las impresiones preliminares de EE. UU. Se espera que tanto los PMI manufactureros como de servicios de la Eurozona hayan disminuido aún más en el territorio contractivo, a 40.0 y 24.0 desde 44.5 y 26.4 respectivamente, algo que arrastrará el índice compuesto a 26.0 desde 29.7. En los EE. UU., Se espera que el índice de manufactura se haya deslizado a 42.8 desde 48.5, mientras que se espera que los servicios suban un poco, a 42.0 desde 39.8.
Otra ronda de descensos en los PMI mejoraría la opinión de que las heridas económicas mundiales debido a la rápida expansión del coronavirus se han arrastrado al segundo trimestre del año. El jueves, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que ella y sus colegas están comprometidas a hacer todo lo necesario dentro de su mandato para combatir la crisis, mientras que el 26 de marzo, el presidente de la Fed, Powell, destacó que la Fed no se quedará sin municiones en su intento de Estimular la economía. Por lo tanto, teniendo en cuenta todo esto, un conjunto decepcionante de PMI puede aumentar la especulación de una flexibilización aún mayor por parte del BCE y el FOMC.
Además de los PMI, también tenemos las ventas minoristas en el Reino Unido y las ventas de casas nuevas en los Estados Unidos, ambas para marzo. Se espera que las ventas minoristas principales del Reino Unido hayan disminuido a + 0,8% interanual desde + 0,9%, pero se prevé que la tasa básica haya aumentado a + 1,1% interanual desde + 0,5%. No obstante, teniendo en cuenta que la tasa interanual del monitor de ventas minoristas de BRC para el mes cayó a -3.5% desde -0.4%, vemos los riesgos que rodean las cifras oficiales como inclinados a la baja. Se pronostica que las ventas de casas nuevas en los Estados Unidos disminuyeron un 2,2% anual después de caer un 4,4% en febrero.
Finalmente, el viernes, durante la mañana asiática, tenemos los IPC nacionales de Japón para marzo. No hay pronósticos disponibles para la tasa general, pero se anticipa que el principal disminuyó a + 0,4% interanual desde + 0,6%. La tasa básica del IPC de Tokio se redujo a + 0.4% desde + 0.5%, lo que respalda la noción de una caída en la tasa central nacional, mientras que el titular de Tokio se mantuvo estable en + 0.4%, lo que sugiere que la tasa general nacional puede haber permanecido sin cambios también.
Durante el día europeo, se publicará la encuesta alemana Ifo para abril. Se espera que tanto la evaluación actual como los índices de expectativas comerciales hayan disminuido a 82.0 y 75.0 de 93.0 y 79.7 respectivamente. Esto llevaría el índice del clima de negocios a 80.0 desde 86.1. Sin embargo, teniendo en cuenta que se espera que tanto las condiciones actuales como los índices de sentimiento económico de la encuesta ZEW se hayan recuperado un poco, vemos que los riesgos que rodean las previsiones de Ifo se inclinan al alza.
Desde EE. UU., Recibimos los pedidos de bienes duraderos para marzo y el índice final de confianza del consumidor de UM para abril. Se espera que los pedidos principales hayan caído un 11,4% anual después de aumentar un 1,2% en febrero, mientras que se espera que la tasa básica haya aumentado a -0,4% anual desde -0,6%. Esto sugiere que la caída en la impresión del titular puede deberse a una caída en los pedidos de aviones, lo que parece un fenómeno normal, al menos para nosotros, si tenemos en cuenta las prohibiciones de viaje y los golpes que la industria ha sufrido debido a la pandemia. brote. En cuanto al índice de UM, se espera que se revise a 67.2 desde 71.0
Anotación: Artículo traducido del original en inglés
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