Las acciones de la UE y los EE. UU. cotizaron en números rojos ayer, ya que los inversores pueden haber decidido bloquear ganancias antes del primer debate presidencial Trump-Biden. No hubo un ganador claro y, por lo tanto, los mercados financieros no reaccionaron. El sentimiento mejoró algo durante la sesión asiática de hoy, pero esto se debió a los PMI de China mejores de lo esperado. En cuanto a hoy, obtenemos los datos de inflación de la zona euro para septiembre. Sería interesante ver si la UE se mantuvo en deflación y si esto generaría especulaciones para una mayor flexibilización por parte del BCE.
El primer debate presidencial sin impacto en los mercados
El dólar estadounidense continuó cotizando a la baja frente a la mayoría de las otras monedas del G10 el martes y durante la mañana asiática del miércoles. Solo ganó frente al CAD y la GBP, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente al JPY. Los principales ganadores frente al dólar fueron SEK, EUR y AUD en ese orden.
La relativa debilidad del dólar y el yen, combinada con el fortalecimiento del dólar australiano, sugiere que los mercados financieros continuaron operando con apetito por el riesgo. Sin embargo, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y los EE. UU. estuvieron en números rojos, y que el apetito de los inversores ha mejorado algo durante la sesión asiática de hoy. Aunque el Nikkei 225 de Japón y el índice de Shanghai de China cayeron un 1,58% y un 0,46% respectivamente, el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur han subido un 0,29% y un 0,86%.
Parece que después del repunte del lunes, los inversores de la UE y los EE. UU. pueden haber decidido bloquear algunas ganancias antes del primer debate entre los candidatos presidenciales Donald Trump y Joe Biden. El debate no movió la aguja en los mercados , ya que no hubo un ganador claro y, como resultado, los mercados financieros no reaccionaron. Los dos pioneros lucharon por la respuesta de Trump a la pandemia del coronavirus, la economía y los impuestos, con la discusión marcada por múltiples interrupciones y agresivos ataques personales. La mejora en el sentimiento general durante la sesión asiática no fue el resultado del debate, sino más bien de datos que sugieren que la recuperación económica china va por buen camino. El PMI manufacturero oficial de la nación subió a 51,5 desde 51,0, superando las estimaciones de un aumento más moderado a 51,2, mientras que el índice no manufacturero aumentó a 55,9 desde 55,2. No hubo pronóstico para el índice no manufacturero.
Con todo eso en mente, incluso si las acciones continúan recuperándose un poco después de los alentadores datos de China, seguimos siendo reacios a pedir una recuperación duradera. Las infecciones por coronavirus continúan aumentando a un ritmo acelerado en todo el mundo, mientras que, a medida que nos acercamos al día de las elecciones en EE. UU., Los mercados pueden comenzar a responder más a los titulares, debates y encuestas en ese frente. En general, una reelección de Trump puede ser positiva para el mundo de renta variable, ya que es probable que el presidente en funciones mantenga vigentes los recortes de impuestos corporativos de 2017, mientras que Biden se ha comprometido a aumentar los impuestos a las empresas y las personas de altos ingresos. Según las encuestas nacionales, Biden lidera a Trump en un 50% -43%.
S&P 500 – Analisis Técnico
El índice de contado ,S&P 500 inicialmente subió ayer, sin embargo, después de la campana de apertura de EE. UU., El precio bajó un poco y terminó cerrando el día ligeramente en rojo. Al observar el índice esta mañana, podemos ver que la pequeña caída continúa, sin embargo, no olvidemos que el S&P 500 todavía se está negociando por encima de la línea de resistencia a la baja de corto plazo, que rompió el lunes. Esto aún puede mantener a los alcistas interesados, especialmente si el precio se mantiene por encima de esa línea. Por ahora, adoptaremos un enfoque cautelosamente alcista.
Una pequeña caída podría llevar al índice de regreso al nivel de 3279, marcado por el máximo interno del 24 de septiembre, y testar la línea a la baja antes mencionada . Si toda esa área proporciona un soporte decente, los alcistas podrían aprovechar el precio más bajo e intervenir. Si es así, el S&P 500 podría volver al máximo de ayer, en 3373, una ruptura del cual confirmaría un próximo máximo más alto y abriría el camino a la zona 3429, o incluso al nivel 3448, marcado por los máximos del 16 y 8 de septiembre respectivamente.
Para dirigir nuestra atención a áreas menores, se necesitaría una caída de precios por debajo de la línea a la baja discutida anteriormente. Además, un movimiento por debajo del nivel de 3252 podría fortalecer el escenario a la baja. Luego, el índice puede deslizarse al área entre los niveles 3209 y 3217, marcados por los mínimos del 25 y 24 de septiembre, respectivamente. El índice puede estancarse allí por un tiempo, pero si los bajistas aún se sienten cómodos, una ruptura de ese territorio confirmaría un nuevo mínimo menor y podría abrir la puerta hacia el nivel de 3174, o incluso el nivel 3128, que es el mínimo de 14 de julio.
Puede la inflación en la eurozona caer y llegar a territorios negativos?
Volviendo a las divisas, el euro estuvo entre los principales ganadores frente al dólar, y sus operadores tal vez estén esperando los datos preliminares de inflación de la zona euro para septiembre, que se publicarán hoy. Se pronostica que los tipos generales se mantendrá estable en -0,2% interanual, mientras que no hay ninguna previsión disponible para los tipos básicos. Dicho esto, se espera que el IAPC excluidos los alimentos y la energía se haya acelerado hasta el + 1,1% interanual desde el + 0,6%. Teniendo en cuenta que tanto el IPC alemán como el IPCA cayeron más de lo previsto, entrando en aguas negativas, vemos que los riesgos que rodean a los tipos generales del bloque se inclinan a la baja.
En la reunión anterior del BCE, los responsables de la formulación de políticas mantuvieron intacta la política monetaria y reiteraron que están dispuestos a ajustar todos sus instrumentos, según corresponda, para garantizar que la inflación se mueva hacia su objetivo de manera sostenida. Tras los PMI peores de lo esperado para septiembre, con el sector de servicios cayendo en contracción, una nueva caída del IPC general en territorio negativo puede aumentar la especulación de estímulos adicionales por parte del BCE. Sin embargo, el hecho de que se espera que la tasa subyacente del IPCA se haya acelerado significa que la débil tasa del IPC general puede ser el resultado de caídas en la energía y los alimentos, lo que puede permitir a los responsables políticos esperar un poco más antes de decidir presionar el botón de flexibilización. . Es posible que prefieran esperar y ver si la tasa deflacionaria es algo temporal o no.
En cuanto al euro, podría caer en caso de que el IPC general se mueva aún más y el índice básico del IPCA no alcance sus estimaciones. Sin embargo, puede ocurrir lo contrario si la métrica básica del IPCA se acelera más de lo previsto, a pesar de que la tasa general del IPC se mantiene negativa.
EUR/NZD – Análisis técnico
Desde mediados de septiembre, se observó que el EUR / NZD subía, hasta que encontró resistencia cerca del nivel de 1.7875, desde donde el par corrigió a la baja. Ahora, el cruce sigue moviéndose de manera indecisa, formando un triángulo simétrico. Hasta que se rompa uno de los lados de ese triángulo, permaneceremos neutrales.
Si el cruce se acelera y cruza por encima, no solo del lado superior del triángulo, sino también por encima del nivel de 1.7833, marcado por el máximo actual de esta semana, eso podría despertar el interés en los ojos de más compradores, invitándolos a unirse a la acción. . El EUR / NZD podría entonces viajar al nivel de 1.7875, una ruptura del cual podría despejar el camino hacia la zona de 1.7949, que es el mínimo del 19 de agosto. El par podría detenerse allí, sin embargo, si la compra sigue siendo fuerte, el próximo objetivo de resistencia posible podría estar en el nivel psicológico de 1.8000, marcado por el mínimo del 24 de agosto.
Alternativamente, si el cruce se mueve por debajo del lado inferior del triángulo mencionado anteriormente y también cae por debajo del mínimo de ayer, en 1.7735, eso podría abrir la puerta a nuevas caídas. El EUR / NZD podría viajar al nivel de 1.7708, una ruptura del cual puede despejar el camino hacia el nivel de 1.7670, marcado por el máximo del 21 de septiembre. La tasa podría detenerse un poco, o incluso corregir un poco la copia de seguridad. Dicho esto, si el par lucha por volver a superar la barrera de los 1.7708, podría ser posible otra ronda de ventas. El EUR / NZD podría caer a la zona de 1.7670, una ruptura de la cual puede preparar el escenario para un empujón al nivel de 1.7584, marcado por los mínimos del 22 y 23 de septiembre.
Eventos para el resto del día
Durante la madrugada europea, ya obtuvimos el PIB final del Reino Unido para el segundo trimestre, que reveló una revisión al alza a -19,8% intertrimestral desde -20,4% intertrimestral.
Más tarde, de EE. UU., Recibimos el informe de empleo de ADP de septiembre. El pronóstico sugiere que el sector privado ha ganado 605 mil empleos después de agregar 428 mil en agosto. Esto puede generar especulaciones de que las NFP, que se publicarán el viernes, pueden estar ligeramente por debajo de su propio pronóstico, que está en 875k. Dicho esto, repetimos por enésima vez que el número de ADP está lejos de ser un predictor seguro de la cifra de NFP. Incluso el mes pasado, cuando el ADP reveló 428.000 puestos de trabajo adicionales, el NFP llegó a 1.027 millones. También están saliendo el PIB final del segundo trimestre y las ventas pendientes de agosto. Se espera que el PIB final confirme su segunda estimación, mientras que se prevé que las ventas de viviendas pendientes se hayan desacelerado a + 3,2% intermensual desde + 5,9%.
De Canadá, obtenemos el PIB mensual de julio, que se espera que revele una desaceleración a + 3.0% intermensual desde 6.5%. Sin embargo, esta seguiría siendo una tasa mensual históricamente sólida, que, combinada con los pocos IPC modificados para el mes de agosto, es muy probable que permita a los responsables de la formulación de políticas del BoC sentarse cómodamente al margen por más tiempo . En su última reunión, mantuvieron la política sin cambios, reiterando que están listos para ajustar sus programas si cambian las condiciones del mercado.
En cuanto al mercado energético, tenemos el informe EIA (Energy Information Administration) de inventarios de crudo de la semana pasada, y el pronóstico apunta a un aumento de 1,569 millones después de una caída de 1,639 millones la semana anterior. Sin embargo, teniendo en cuenta que, ayer, el informe de API reveló una caída de 0,831 millones, consideraríamos los riesgos que rodean el pronóstico de la EIA como inclinados a la baja.
En cuanto a esta noche, durante la sesión asiática del jueves, los mercados chinos estarán cerrados debido al Festival del Medio Otoño. En Japón, se lanzará la encuesta Tankan para el tercer trimestre. Se prevé que tanto los índices de grandes fabricantes como los de no fabricantes hayan subido a -23 y -9 desde -34 y -17 respectivamente.
También tenemos cinco ponentes en la agenda de hoy: la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el economista jefe del BCE, Philip Lane, el economista jefe del Banco de Inglaterra, Andy Haldane, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y la gobernadora de la junta de la Fed, Michelle Bowman.