Las acciones de todo el mundo cayeron ayer y hoy en Asia a medida que se intensificaba la crisis en Ucrania, con Rusia lanzando más cohetes y Occidente imponiendo más sanciones. En cuanto a hoy, los inversores también pueden estar atentos a la decisión del BoC, así como al testimonio del presidente de la Fed, Powell, ante el Congreso. Por otra parte, tenemos los IPC preliminares de la Eurozona para febrero.
Las acciones caen a medida que se intensifican los ataques de Rusia
El mundo financiero se asustó una vez más el martes y durante la sesión asiática del miércoles, con las acciones de todo el mundo experimentando otro día de pérdidas. Todos los principales índices bajo nuestro radar, excepto uno, eran un mar rojo y, al parecer, el factor impulsor era una vez más la escalada de la crisis en Urkaine. Después de que las conversaciones de alto el fuego no lograron avances, Rusia lanzó cohetes contra varias ciudades ucranianas, incluida Kharkiv, mientras se endurecían las sanciones globales contra Rusia.
Esto está en línea con nuestra opinión. Recuerde que durante los últimos días hemos estado destacando que es demasiado pronto para asumir que las sanciones obligarán a Rusia a retroceder, o que las conversaciones darán frutos tan pronto. También es demasiado pronto para decir que ninguna otra nación intervendrá con su propio ejército. Por lo tanto, nos mantenemos firmes en que el camino de menor resistencia para las acciones, el euro y la libra, es a la baja. Como señalamos ayer, no esperamos que las monedas tradicionales vinculadas al riesgo Aussie, Kiwi y Loonie sufran mucho, ya que parecen estar recibiendo apoyo del aumento de los precios de las materias primas. Los precios del petróleo subieron aún más ayer, con el WTI acercándose a la zona de 110.00, que se probó por última vez en septiembre de 2013.
¿El BoC aumentará los tipos de interés esta vez?
En cuanto a hoy, además de los acontecimientos que rodean la crisis en Ucrania, los comerciantes de Loonie también pueden estar atentos a la decisión del BoC. En su última reunión, el BoC decidió mantener intactas las tasas de interés en 0,25%, en un momento en que la comunidad financiera esperaba un alza. En la declaración que acompaña a la decisión, se señaló que el Consejo espera que las tasas aumenten y que la holgura económica general ahora se absorba, lo que significa que es más probable que presionen el botón de aumento hoy.
Ayer, la tasa mensual del PIB de Canadá para diciembre cayó a 0,0% desde +0,6%, pero la intertrimestral anualizada sorprendió al alza. Por lo tanto, con eso en mente y también teniendo en cuenta la sorpresa al alza en las cifras del IPC de enero, dudamos que una desaceleración en la actividad económica para el mes de diciembre sea suficiente para evitar que los funcionarios presionen el botón de aumento. Después de todo, para el trimestre en su conjunto, la economía mejoró.
Sin embargo, un aumento de un cuarto de punto también es el consenso del mercado y, por lo tanto, no esperamos que por sí solo mueva mucho al Loonie. Si, de hecho, se cumple el aumento, los comerciantes de CAD pueden dirigir rápidamente su atención a la declaración adjunta para obtener pistas y sugerencias sobre qué tan rápido los funcionarios están dispuestos a proceder con los aumentos de tasas posteriores. Si parecen dispuestos a continuar con una trayectoria de tasas relativamente pronunciada para frenar la aceleración de la inflación, es probable que el Loonie gane.
Además de la decisión del BoC, los comerciantes del dólar canadiense también pueden prestar atención a la decisión de la OPEP+. A pesar del conflicto en curso entre Rusia y Ucrania que eleva los precios del petróleo por encima de los 100 dólares estadounidenses por barril, no se espera que el cártel y sus aliados aceleren su plan de reducir gradualmente sus cortes de suministro. Esto puede permitir que los precios del petróleo continúen con una tendencia alcista, un factor que también podría resultar de apoyo para el dólar canadiense. No olvidemos que Canadá es la quinta nación productora de petróleo más grande del mundo, mientras que ocupa el sexto lugar en términos de exportaciones.
USD/CAD –
El USD/CAD cotizó al alza ayer, pero alcanzó la resistencia en 1.2750 y volvió a retroceder. En general, el par está nuevamente dentro del rango lateral que ha estado vigente desde el 27 de enero y, por lo tanto, consideraremos que la imagen a corto plazo es neutral.
Para comenzar a examinar el caso bajista, nos gustaría ver una caída clara por debajo del extremo inferior del rango, en 1.2648, un movimiento que confirmaría un próximo mínimo más bajo en los gráficos diarios y de 4 horas, y tal vez ver el alcance. para descensos hacia el mínimo del 26 de enero, en 1.2560. Si los bajistas no están dispuestos a detenerse allí, una ruptura a la baja podría preparar el escenario para extensiones hacia la zona de 1.2453, que actuó como piso entre el 13 y el 20 de enero.
Ahora, para decir que los alcistas han ganado la partida, nos gustaría ver una fuerte recuperación por encima de la barrera de 1.2810, marcada por el pico del lunes. La cotización ya estará por encima del límite superior del rango antes mencionado, y el primer objetivo puede ser el máximo del jueves pasado, en 1.2878. Si esa barrera no se mantiene, entonces podríamos ver avances hacia el nivel de 1.2918, marcado por un máximo intradiario formado el 22 de diciembre, o hacia el máximo del 20 de diciembre, en 1.2965.
El presidente de la Fed Powell testifica ante el Congreso
En EE. UU., el presidente de la Fed, Jerome Powell, testificará sobre política monetaria ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes y mañana nuevamente ante el Comité Bancario del Senado. En la última reunión del FOMC, Powell se mostró más agresivo de lo esperado, consolidando las expectativas sobre un aumento de tasas en marzo y alentando a los participantes a descontar aumentos de alrededor de seis cuartos de punto para fines de este año. Recuerde que el “diagrama de puntos” de diciembre señaló solo tres.
Dicho esto, es posible que algunos se estén rascando la cabeza en cuanto a si la crisis en Europa del Este pesará contra un intento agresivo de frenar la inflación. Según los futuros de los fondos federales, se están reduciendo las apuestas. Los inversores ahora están descontando aumentos de cinco cuartos de punto para fin de año. Sin embargo, nuestra visión es diferente. La crisis está elevando los precios del petróleo, lo que podría provocar una mayor aceleración de la inflación en todo el mundo. Algo así podría obligar a los políticos a actuar de manera más agresiva de lo que se pensaba anteriormente. Entonces, con esa lógica en mente, esperamos que Powell mantenga la opinión de que un aumento de marzo está sobre la mesa, y que hay más en proceso para los próximos meses. Es probable que esto resulte positivo para el dólar estadounidense.
EUR/USD –
EUR/USD cayó bruscamente ayer, luego de alcanzar la resistencia en 1.1235. La caída llevó la tasa por debajo de la barrera de 1.1107, marcada por el mínimo del 24 de febrero, lo que confirma un próximo mínimo más bajo tanto en el gráfico de 4 horas como en el diario. Esto, combinado con el hecho de que la tasa también cotiza por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 10 de febrero, sugiere que la perspectiva sigue siendo bajista.
Creemos que la caída por debajo de 1.1107 puede invitar a más bajistas a la acción, que podrían empujar hacia la barrera de 1.1010, marcada por el máximo interno del 21 de mayo de 2020. Si no están dispuestos a detenerse allí, entonces una ruptura a la baja podría llevar implicaciones más bajistas, quizás abriendo el camino hacia el mínimo del 25 de mayo de 2020, en 1.0870.
Por el lado positivo, nos gustaría ver un claro rebote por encima de 1.1290 antes de comenzar a examinar el caso de una reversión alcista. La tasa estará por encima de la línea bajista antes mencionada y los toros pueden escalar inicialmente hacia las zonas de 1.1365 o 1.1395, marcadas por los máximos del 23 y 21 de febrero, respectivamente. Otra ruptura, por encima de 1.1395, podría dar lugar a extensiones hacia la zona de 1.1485, que ha estado actuando como techo desde el 13 de enero.
Durante la sesión de la UE, se publicarán los IPC preliminares de la zona euro para febrero, y se espera que la tasa general haya aumentado a +5,3% interanual desde +5,1%, y que la tasa subyacente salte a +2,7% interanual desde +2,4%. Recuerde que en la conferencia de prensa posterior a la última decisión del BCE, la presidenta Lagarde dijo que la inflación se mantuvo elevada durante más tiempo de lo que se pensaba y que la economía se vio menos afectada de lo previsto por la pandemia. También agregó que las reuniones de marzo y junio serían esenciales para evaluar su orientación, lo que significa que podrían, después de todo, decidir subir las tasas este año.
Aunque ella presionó en contra de las expectativas sobre un aumento de la tasa de verano después de esa reunión, la aceleración de la inflación podría alentar a algunos participantes a aumentar esas apuestas, lo que podría resultar de apoyo para el euro. Sin embargo, no esperamos que ninguna reacción positiva en la moneda común dure mucho tiempo, ya que la crisis entre Rusia y Ucrania continúa pesando sobre la moneda.
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