Las acciones continuaron navegando en direccion alcista ayer, con DAX, S&P 500 y Nasdaq alcanzando nuevos récords después de que un asesor chino dijo que la cantidad de nuevos casos de coronavirus ha comenzado a disminuir. En otra parte, en su testimonio, el jefe de la Fed Powell dijo que la economía está funcionando bien, pero advirtió que el virus podría dejar marcas en la economía de Estados Unidos. En cuanto a hoy, durante la madrugada asiática, el RBNZ parecía más optimista de lo esperado, enviando al Kiwi más alto frente a todas las demás monedas del G10.
Las acciones siguen navegando en dirección alcista a medida que los casos de coronavirus disminuyen
El dólar cotizó a la baja frente a todas menos dos de las otras monedas del G10 el martes y durante la mañana asiática del miércoles. Su rendimiento fue el más bajo contra NZD, GBP y NOK, con NZD tomando el primer lugar por un amplio margen después de la decisión de la tasa de RBNZ (ver más abajo). El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al EUR y el JPY.
Aunque no está claro por el desempeño de los G10, el debilitamiento del yen sugiere que el apetito del mercado se mantuvo respaldado. De hecho, al observar el desempeño de los principales índices de renta variable, vemos que los de la UE y los EE. UU. Eran un mar de verde, con el DAX alemán, el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando nuevos récords. El optimismo se extendió a la sesión asiática también con el Nikkei 225 de Japón y el Compuesto de Shanghai de China ganando un 0,74% y un 0,87% respectivamente.
Parece que el apetito por el riesgo se intensificó ayer después de que un asesor médico chino dijo que la cantidad de nuevos casos de coronavirus comenzó a disminuir en algunas provincias, pronosticando que el virus podría alcanzar su punto máximo este mes y finalizar en abril. De hecho, mirando el gráfico a continuación, podemos ver que el% de cambio de los casos en un día dado en comparación con los casos del anterior, ha estado cayendo bajo cero con más frecuencia este mes, con los últimos dos días en el territorio negativo , lo que significa que los casos pueden haber comenzado a disminuir (Cualquier cosa por encima de cero indica aceleración, mientras que cualquier cosa por debajo de cero apunta a una desaceleración).
Sin embargo, tomando el mismo gráfico para las muertes, vemos que ayer fue el primer día marcado por una desaceleración. Hasta ayer, el número de muertes había aumentado a un ritmo exponencial, y puede volver a hacerlo, ya que creemos que una desaceleración más estable de las muertes puede venir con un retraso en comparación con los casos. Además, entre los 39225 pacientes actualmente infectados, la condición de 8216 se considera grave o crítica. Por lo tanto, el número de muertes podría aumentar mucho más allá de la marca de 1000. Actualmente ese número es de 1115.
En nuestra opinión, depende desde qué ángulo desea ver las cosas. En casos con un resultado, el 81% de los pacientes fueron recuperados o dados de alta, mientras que las muertes representan el 19%. Los inversores prefieren ver el lado positivo en este momento, y la desaceleración sugiere que podríamos estar llegando al pico. Dicho esto, incluso si el optimismo continúa por un tiempo más y las acciones siguen subiendo, preferimos adoptar una postura más cautelosa y ver las cosas día a día, en lugar de entusiasmarnos con un repunte duradero. Después de todo, los riesgos que rodean cualquier reacción a los nuevos titulares pueden ser asimétricos e inclinados a la baja. Cualquier cosa que indique que los casos y las muertes han comenzado a acelerarse nuevamente puede desencadenar una venta masiva de acciones y monedas vinculadas al riesgo, ya que los inversores las abandonarán y buscarán seguridad en activos como el franco suizo y el yen japonés. Ahora, en caso de que la desaceleración continúe, pueden continuar aumentando su exposición al riesgo, pero no al mismo ritmo que antes.
AUD / CHF - Perspectivas técnicas
Después de que AUD / CHF se invirtió al alza a principios de febrero, comenzó a aumentar lentamente, formando mínimos más altos por encima de una línea de soporte al alza tentativa a corto plazo extraída del mínimo del 4 de febrero. Pero al mismo tiempo, al par le resulta difícil superar la barrera de 0.6590, que es el punto más alto actual de febrero. Toda esta actividad parece estar construyendo un posible triángulo ascendente, que según los libros de texto de TA, tiende a romperse al alza. Pero por ahora, nos mantendremos cautelosamente optimistas y esperaremos un descanso por encima de la zona de 0.6590, para sentirnos cómodos con más alzas.
Finalmente, si la tasa sube por encima del área de 0.6590, esto confirmará un próximo máximo más alto. Dichas acciones pueden llevar a la pareja a la zona de 0.6615, que está marcada cerca del mínimo del 23 de enero y cerca del máximo del 27 de enero. Inicialmente, AUD / CHF podría retrasarse por allí, o incluso corregir un poco. Dicho esto, si el par se mantiene por encima de esa línea alcista, la tendencia alcista puede reanudarse y el par podría derivar por encima del obstáculo 0.6615 y alcanzar el nivel de 0.6677, marcado por el máximo del 16 de enero.
Por otro lado, si la línea alcista mencionada anteriormente se rompe y el par se desliza por debajo del mínimo intradiario de ayer, en 0.6542, esto podría despejar el camino hacia el obstáculo 0.6497, que es el mínimo del 7 de febrero. Si la venta no termina allí, el área de 0.6497 podría verse como una parada temporal para los osos, una ruptura de la cual podría enviar AUD / CHF más al sur. La próxima área de soporte potencial podría verse alrededor del nivel de 0.6438, marcado por el punto más bajo de enero.
Powell dice que las tipos de interes son apropiados, pero advierte sobre virus
Al pasarle el balón al jefe de la Fed, Jerome Powell, en su testimonio ante el Comité Financiero de la Cámara de Representantes del Congreso de los Estados Unidos, dijo que la economía de los Estados Unidos está en un buen lugar y reiteró la opinión de que el rango objetivo actual de tasas de interés es "apropiado" para mantener la expansión en camino. Sin embargo, agregó que el nuevo coronavirus tendrá un impacto en la economía china y sus socios comerciales cercanos, y que "probablemente habrá también algunos efectos en los Estados Unidos". Sobre si estos efectos podrían conducir a una reevaluación material de las perspectivas económicas, dijo que aún es demasiado pronto para saberlo.
El dólar cotizó a la baja, tal vez debido a que Powell destacó algunas preocupaciones con respecto al virus, o tal vez debido a la mejora en el sentimiento más amplio del mercado. No olvidemos que, a veces, la moneda estadounidense usa su traje de refugio, se fortalece durante las turbulencias del mercado y se debilita en períodos de optimismo más amplio. En cualquier caso, los inversores apenas ajustaron sus apuestas con respecto a los futuros pasos de política de la Reserva Federal, y todavía esperan otro recorte de tasas de 25 pb que se entregará en septiembre.
RBNZ parece más optimista de lo esperado
Hoy, durante la mañana asiática, tuvimos una decisión de política de RBNZ, con el Banco manteniendo las tasas en el mínimo histórico de + 1.0%, pero entregando una declaración mucho más optimista que antes. Las autoridades señalaron que el empleo está en o ligeramente por encima de su nivel máximo sostenible, mientras que la inflación de los precios al consumidor está cerca del punto medio del 2% de su rango objetivo. También asumieron que el impacto general del coronavirus en la economía doméstica será de corta duración y que se espera que el crecimiento se acelere durante la segunda mitad de 2020. En una nota más importante, eliminaron la redacción diciendo que "agregarán más estímulo monetario si es necesario ", y acaba de decir que" la política monetaria tiene tiempo para ajustarse si es necesario a medida que haya más información disponible ".
Con respecto a la Declaración de política monetaria trimestral, los funcionarios mejoraron sus pronósticos de inflación y empleo, mientras que sus proyecciones de tasas para este año se revisaron hasta el 1.0% del 0.9%, eliminando la probabilidad de una posible disminución. En la rueda de prensa. Cuando se le preguntó si se discutió "un corte de seguro" debido al virus, el gobernador Orr dijo que "en este momento, no veíamos la necesidad de un corte en el OCR con respecto a un evento específico".
El Kiwi se disparó en la visión más optimista de lo esperado de la RBNZ, especialmente con los funcionarios reduciendo las posibilidades de un recorte de tasas. En el futuro, esperamos que los comerciantes de Kiwi vuelvan la atención a los desarrollos que rodean el entorno de mercado más amplio. Si, de hecho, los inversores están dispuestos a seguir aumentando sus exposiciones al riesgo durante un tiempo más, el Kiwi puede derivar un poco más alto. Sin embargo, como ya señalamos, cualquier titular que sugiera que lo peor con respecto al virus aún no está detrás de nosotros, podría poner a la moneda bajo un renovado interés de venta.
NZD / CAD - Perspectiva técnica
Durante la mañana asiática de hoy, el dólar de Nueva Zelanda se recuperó contra la mayoría de sus principales contrapartes, donde el dólar canadiense no fue la excepción. NZD / CAD se acercó mucho a su línea de resistencia a la baja a corto plazo extraída del máximo del 31 de diciembre, pero se mantuvo ligeramente por debajo de la EMA 200 en el gráfico de 4 horas. Al par todavía le queda un poco de espacio hasta que pueda llegar a la línea descendente, pero si esa línea permanece intacta, podríamos ver otra ronda de ventas. Por ahora, apuntaremos un poco más alto, pero si la línea a la baja se mantiene, adoptaremos un enfoque algo bajista, al menos a corto plazo.
Como se mencionó anteriormente, si el par se eleva más al norte, puede probar el área cerca de la barrera de 0.8614, marcada por el máximo del 6 de febrero, o la línea descendente mencionada anteriormente. Pero si NZD / CAD lucha por superar la línea negativa a corto plazo, los bajistas pueden tratar de aprovechar la tasa más alta. Si es así, NZD / CAD podría desplazarse hacia el sur hacia el obstáculo 0.8570, una ruptura de la cual podría enviar al par a la zona 0.8541, marcada por el mínimo del 31 de enero. Solo unos pips más abajo se encuentra otra área de soporte potencial, en 0.8527, que es el máximo de ayer. Esa área podría asumir el papel de soporte esta vez y mantener la tasa a flote.
Sin embargo, si se rompe la línea a la baja y la tasa viaja por encima de la barrera de 0.8632, marcada por el máximo del 4 de febrero, esto confirmaría un próximo máximo más alto y más compradores pueden ingresar al juego. Ahí es cuando apuntaremos al obstáculo 0.8658, una ruptura de la cual podría preparar el escenario para un empuje al nivel de 0.8700, que es el máximo del 24 de enero.
En cuanto al resto de los eventos de hoy
Durante la mañana europea, tenemos otro banco central que decide las tasas de interés y este es el Riksbank de Suecia. En su última reunión para 2019, el banco central más antiguo del mundo decidió aumentar las tasas en 25 pb a 0%, convirtiéndose en el primer banco en abandonar el régimen de tasas negativas, después de adoptarlo en 2015. Los funcionarios también señalaron que se espera que la tasa aumente se mantuvo en 0% en los próximos años, pero agregó que si las perspectivas económicas y las perspectivas de inflación cambiaran, la política monetaria podría necesitar un ajuste.
Tanto las tasas CPI como CPIF para diciembre se mantuvieron estables en 1.8% y 1.7% respectivamente, mientras que la tasa básica de CPIF, que excluye la energía, se ha reducido a + 1.7% interanual desde + 1.8%. En nuestra opinión, esto sugiere que es poco probable que tengamos cambios importantes, ni en la política ni en el idioma del Banco. Por lo tanto, esta puede ser una de las reuniones tranquilas del Banco en términos de reacción en la corona sueca.
Más adelante en el día, los únicos indicadores notables en la agenda son la producción industrial de la Eurozona para diciembre y el informe semanal EIA (Administración de Información de Energía) sobre inventarios de petróleo crudo. Se pronostica que la IP de la eurozona se deslizará un 1,5% anual después de un aumento del 0,2% en noviembre, lo que reduciría el año a -2,3% desde -1,5%. Con respecto al informe de EIA, se espera que muestre una caída de 0.557mn de barriles después de una disminución de 1.512mn la semana anterior. No obstante, teniendo en cuenta que la API informó un aumento de 6.000mn de barriles, vemos que los riesgos que rodean el pronóstico de la EIA se inclinan al alza.
En cuanto a los oradores, además del presidente Powell de la Fed, que dará su testimonio ante el Comité Bancario del Senado, tenemos otros tres jefes de bancos centrales que hablarán durante la mañana asiática del jueves: el gobernador de RBNZ, Orr, hablará nuevamente, mientras más tarde tendremos noticias de BoC Governor Poloz y RBA Governor Lowe.
Anotación: Artículo traducido del original en inglés
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