Las acciones continuaron cayendo, mientras que los activos refugios continuaron atrayendo flujos mientras los precios del petróleo volvieron a caer ayer. Con los tanques de almacenamiento llenándose, los titulares de contratos de petróleo prefieren deshacerse de ellos en lugar de aceptar la entrega y pagar costos de almacenamiento adicionales. En cuanto a hoy, ya obtuvimos los IPC del Reino Unido para marzo, mientras que más tarde en el día recibimos datos de inflación para el mismo mes de Canadá.
El aversion al riesgo continúa mientras el petróleo cae nuevamente
El dólar continuó cotizando al alza frente a la mayoría de las otras monedas del G10. Ganó más frente a NOK, GBP y NZD en ese orden, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente a JPY, CHF y EUR.
La fuerza relativa de los refugios seguros sugiere que el apetito de los inversores se mantuvo moderado por otro día. De hecho, volviendo la mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y los EE. UU. Eran un mar de rojo, aunque el sentimiento negativo disminuyó durante la sesión asiática de hoy.
Parece que el conductor detrás del estado de ánimo de aversión al riesgo era el mismo que el lunes. Tras la caída de los contratos del WTI de mayo en aguas negativas por primera vez en la historia, el colapso del "oro negro" se extendió a los contratos de junio. WTI tocó un mínimo de USD 6.55 por barril, para establecerse ayer en USD 14.02, mientras que el mínimo de Brent fue de USD 17.51 y su precio de cierre en USD 19.33. La caída continuó durante la sesión asiática de hoy también.
Recuerde ayer que destacamos que las medidas de "quedarse en casa" en todo el mundo debido a la rápida propagación del coronavirus dieron como resultado niveles de oferta mucho más altos que la demanda, y este parece ser el caso incluso después de que los miembros de la OPEP + acordaron reducir la producción por casi el 10% de suministro global Con los tanques de almacenamiento llenándose, los titulares de contratos de petróleo prefieren deshacerse de ellos en lugar de aceptar la entrega y pagar costos de almacenamiento adicionales. Con respecto a los contratos de mayo, parece que sus titulares estaban dispuestos a pagar para librarse de ellos. De ahí el precio negativo del lunes, solo un día antes de su vencimiento.
En cuanto a nuestro punto de vista, sigue siendo el mismo de ayer. Con las medidas restrictivas aún intactas en todo el mundo, no podemos descartar más ventas ya que la demanda sigue siendo moderada y el espacio de almacenamiento continúa disminuyendo. Incluso si algunas naciones deciden comenzar a aflojar sus restricciones de bloqueo, este puede ser un procedimiento muy lento y, por lo tanto, es poco probable que la demanda vuelva a sus niveles previos al virus. Lo que podría cambiar las cosas es un corte más audaz por parte de Arabia Saudita y sus aliados de la OPEP +. Ayer, la nación dijo que está monitoreando el mercado y que está lista para tomar medidas adicionales para estabilizar los precios.
Con respecto al sentimiento más amplio del mercado, además de la caída de los precios del petróleo, puede haber recibido un golpe adicional debido a la aceleración de ayer en los casos y muertes por infección por coronavirus. Esto agrega más credibilidad a nuestra opinión de no confiar en una recuperación duradera en los mercados de valores. Recuerde que ayer notamos que solo un día de aceleraciones puede ser suficiente para revivir los temores y desencadenar otra ronda de aversión al riesgo. Creemos que si los gobiernos de todo el mundo quieren contener el virus, deberían considerar extender las medidas restrictivas. Incluso si deciden comenzar a aflojarlos, el procedimiento debe ser muy lento, ya que apresurarse a levantar las restricciones puede resultar en una nueva ola de propagación exponencial. Por lo tanto, vemos el caso para que la economía global continúe sintiendo el calor, y queda por ver qué tan profundas serán las heridas.
Desde principios de la semana pasada, Euro Stoxx 50 continúa moviéndose de lado, aproximadamente entre los niveles de 2781 y 2955. El precio se cotiza actualmente por debajo de todos sus EMA en el gráfico de 4 horas, lo que puede verse como una indicación bajista. Sin embargo, mientras el índice permanezca dentro de ese pequeño rango, nos mantendremos neutrales y esperaremos una ruptura clara en uno de sus lados antes de considerar un movimiento direccional adicional.
Una caída por debajo del obstáculo de 2781, que es el lado más bajo del rango mencionado anteriormente y también es el mínimo de la semana pasada, confirmaría un próximo mínimo más bajo y más vendedores podrían ver la oportunidad de intervenir. El precio podría derivar a 2622 obstáculo, una ruptura de la cual puede despejar el camino hacia el nivel 2396, marcado por el mínimo del 23 de marzo.
Por otro lado, para considerar el lado positivo, tendríamos que esperar un descanso por encima del lado superior del rango discutido anteriormente, en 2955, que también es el punto más alto actual de abril. De esta manera, más toros podrían correr hacia el campo, posiblemente levantando el índice más alto y llevándolo a la barrera 3090, que es el máximo del 23 de marzo. Inicialmente, Euro Stoxx 50 podría detenerse allí por un tiempo. Sin embargo, si los compradores aún se sienten cómodos, una ruptura de esa barrera confirmaría otro máximo más alto y el precio podría aumentar al nivel de 3193, marcado por el mínimo del 6 de marzo.
IPC del Reino Unido lento, el turno de inflación pasó a Canadá
La libra esterlina fue el segundo perdedor en la línea, quizás bajo presión de venta luego de que el alto funcionario del Ministerio de Relaciones Exteriores del Reino Unido dijo que el primer ministro Johnson podría cumplir con su fecha límite de diciembre para alcanzar un acuerdo comercial con la UE.
Hoy, ya obtuvimos los IPC de la nación para el mes de marzo. Tanto las tasas principales como las tasas básicas disminuyeron de + 1.7% interanual a 1.5% y 1.6% respectivamente, pero la libra apenas reaccionó, tal vez porque las diapositivas estuvieron en línea con el consenso del mercado. En cualquier caso, la desaceleración de la inflación, más abajo del objetivo del Banco de Inglaterra, puede aumentar las posibilidades de que el Banco aumente sus esfuerzos de estímulo para apoyar a la economía británica de las heridas por coronavirus.
Más adelante en el día, obtenemos más datos de inflación para marzo, esta vez de Canadá. Se espera que la tasa general se haya reducido a + 2.1% interanual desde + 2.2%, mientras que no hay pronósticos disponibles para la tasa básica. Teniendo en cuenta que la tasa de cambio interanual en el WTI cayó más en el territorio negativo durante marzo, vemos los riesgos de la tasa subyacente como inclinados a la baja. Dicho esto, con el BoC anunciando una expansión de sus compras de QE la semana pasada, no esperamos que este conjunto de datos obligue a los formuladores de políticas a actuar nuevamente en la próxima reunión, especialmente si la tasa general se mantiene por encima del punto medio del rango objetivo del Banco de 1-3%. Creemos que los funcionarios pueden decidir dejar de lado y controlar si las medidas ya adoptadas han tenido el efecto deseado en la economía canadiense.
GBP / CAD - Perspectiva técnica
Desde principios de este mes, se ve que el par GBP / CAD se mueve lateralmente y parece que el par se está enrollando, ya que se está negociando entre dos líneas tentativas a corto plazo, una a la baja tomada desde el máximo del 31 de marzo y otra al alza. desde el mínimo del 6 de abril. También podemos decir que el par se está formando algo así como un triángulo simétrico y mientras el par permanezca dentro de ese patrón, nos mantendremos neutrales.
Si GBP / CAD sale del patrón por el lado inferior y cae por debajo del obstáculo 1.7387, que es el mínimo del 21 de abril, esto confirmaría un próximo mínimo más bajo, lo que podría hacer que la perspectiva a corto plazo sea un poco más bajista. Luego, la pareja podría deslizarse hacia el obstáculo 1.7255, una ruptura de la cual puede preparar el escenario para un movimiento al nivel 1.7175, marcado por el mínimo del 6 de abril.
Alternativamente, si la tasa sube más, rompe la línea a la baja discutida anteriormente y viaja por encima de la barrera de 1.7696, marcada por el punto más alto actual de abril, tal movimiento puede atraer a algunos compradores más al juego. El par GBP / CAD podría ascender al máximo del 31 de marzo, a 1.7800, lo que podría detener temporalmente el par. Incluso puede corregir un poco más abajo desde allí. Dicho esto, si la tasa se mantiene por encima del obstáculo 1.7696, los alcistas podrían volver a ingresar al campo nuevamente y empujar al GBP / CAD hacia arriba. Si esta vez sobrepasa el obstáculo de 1.7800, la próxima zona de resistencia potencial a considerar podría estar cerca del nivel de 1.7920, marcado por el máximo del 10 de marzo.
En cuanto al resto de los eventos de hoy
Además de los IPC de Canadá para marzo, también recibimos el informe semanal EIA (Administración de Información Energética) de los EE. UU. Sobre inventarios de petróleo crudo. Las expectativas son de un inventario de 15,15 millones de barriles luego de un aumento de 19,25 millones la semana anterior. El informe API no fue publicado ayer. En cambio, se espera que salga esta noche. Como siempre es el caso, no hay pronósticos disponibles para este informe.
Anotación: Artículo traducido del original en inglés
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