En la sesión de negociación de ayer, Wall Street también cotizó en una tendencia al alza, con Nasdaq borrando pérdidas en 2020, con vistas a otro aumento en las solicitudes iniciales de desempleo, tal vez después de una serie de informes de ganancias alcistas liderados por PayPal. El hecho de que las tasas de interés implícitas en los futuros de los fondos de la Fed se hayan vuelto negativas también puede haber ayudado. Parece que, aunque la Fed nunca ha estado a favor del régimen de "tasa negativa", algunos inversores creen que el Comité podría hacer una excepción debido al daño causado por la rápida propagación del coronavirus. Específicamente, el primer rendimiento21.
Despues, los fondos negativos de la Fed fueron en diciembre de este año, con la curva general atribuyendo una probabilidad del 62% de un recorte de 25 pb en el verano del 20.
La moral optimista de los inversores se trasladó a la sesión asiática hoy también después de que los representantes comerciales de Estados Unidos y China recibieran una llamada telefónica, acordando permanecer en comunicación y fortalecer la cooperación.
La recuperación del sentimiento más amplio del mercado está en línea con nuestra visión más reciente. Recuerde que ayer por la mañana, a pesar del riesgo del miércoles de quedarse sin comercio, dijimos que con los gobiernos de todo el mundo aliviando sus medidas de bloqueo, y con una posible vacuna que tal vez esté lista para su distribución pronto, mantenemos nuestras armas para que la sensación de riesgo pueda recuperarse nuevamente, y esto es lo que sucedió ayer y durante el día asiático de hoy.
Incluso hoy, es probable que el enfoque cambie al informe de empleo de EE. UU. En abril. Las expectativas son que las nóminas no agrícolas caerán 22 millones después de caer 701,000 en marzo, mientras que la tasa de desempleo puede haber aumentado de 4.4% a 16.0%. Se espera que el salario promedio por hora haya aumentado un 0.4% durante el mismo mes de marzo, lo que, a excepción de las desviaciones de las impresiones mensuales anteriores, podría elevar la tasa anual al 3.3%, en comparación con el 3.1% .
En su última reunión, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en el rango de 0 a 0.25% y sugirió que se podría administrar un mayor estímulo, si se considera necesario. "Continuaremos usando los poderes de manera proactiva hasta que estemos seguros de que Estados Unidos está sólidamente en el camino hacia la recuperación", señaló Powell, presidente de la Fed. También agregó que es probable que la actividad económica disminuya a un "ritmo sin precedentes" en el segundo trimestre, que sugiere que es más probable que actúen de nuevo. Por lo tanto, un informe de empleo muy malo podría significar que las heridas en el mercado laboral al comienzo del trimestre son más profundas de lo previsto previamente y pueden aumentar las posibilidades de un mayor alivio de la Fed.
Si bien la reacción inicial puede ser arriesgada, es decir, existencias más bajas y, paradójicamente, un dólar más alto, esperamos que siga siendo limitada y de corta duración. Después de todo, los inversores ya están digiriendo las heridas profundas causadas por la propagación del coronavirus, y un colapso en los PFN es más que adecuado para la comunidad financiera, especialmente después de otro aumento en las solicitudes iniciales de desempleo y una pérdida de 20 millones de empleos reportados por ADP. Esto, combinado con una mayor probabilidad de una mayor flexibilización por parte de la Fed, podría impulsar aún más los rendimientos de los fondos de la Fed en aguas negativas, lo que podría dar lugar a otra recuperación de acciones y activos vinculados al riesgo, así como a otra ronda de venta. de activos en refugios.
Además del informe de empleo de EE. UU., También obtenemos datos de empleo de abril en Canadá. Se espera que la tasa de desempleo haya aumentado del 18.8% al 18.0%, en comparación con el 7.8% en marzo, mientras que el cambio neto en el empleo mostrará que la economía perdió 4.0 millones de empleos después de perder 1.01 millones en el mes anterior.
Anotación: Artículo traducido del original en inglés
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