La mayoría de los índices de la UE y EE. UU. rebotaron ayer. Sin embargo, somos reacios a decir que la última retirada ha terminado, ya que las preocupaciones sobre una segunda ronda de medidas de bloqueo en todo el mundo todavía están sobre la mesa. De la noche a la mañana, el Kiwi subió después de que el RBNZ mantuviera intacta su política. Quizás sus operadores buscaban un resultado más moderado. En cuanto a hoy, los principales puntos de la agenda son los PMI preliminares de septiembre.
El USD sigue brillando, mientras las acciones se recuperan
El dólar estadounidense continuó cotizando al alza frente a todas las demás monedas del G10 el martes y durante la mañana asiática del miércoles. Ganó más frente a AUD, NOK, SEK y NZD en ese orden, mientras que registró las menores ganancias frente a CAD.
El fortalecimiento del dólar estadounidense sugiere que los mercados financieros continuaron operando aversos al riesgo. Sin embargo, al observar el mundo de la renta variable, vemos que no fue el caso. La mayoría de los índices de la UE cerraron en territorio positivo, y el apetito por el riesgo se incrementó posteriormente, durante la sesión estadounidense. Dicho esto, el sentimiento se suavizó nuevamente durante la mañana asiática de hoy. Después de dos días de vacaciones, el Nikkei 225 de Japón cayó un -0,08%, y aunque el Shanghai Composite de China subió un 0,30%, el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur bajaron un 0,16% y un 0,22% respectivamente.
Los índices de la UE se vieron favorecidos por el salto en las acciones del petróleo y el tabaco, con American Tobacco e Imperial Brands ganando más del 3% después de que RBC subió sus calificaciones a "mejores resultados". Wall Street fue impulsada por Amazon.com Inc., que subió un 5,7% después de que Bernstein subiera las acciones a "mejores resultados", diciendo que la empresa seguirá recibiendo apoyo incluso después de que la pandemia esté contenida.
Sin embargo, en nuestra opinión, somos reacios a decir que la última corrección ha terminado y que las tendencias alcistas predominantes se han reanudado. Las preocupaciones sobre una segunda ronda de medidas de bloqueo en todo el mundo siguen ahí, y esto es evidente por el hecho de que el dólar estadounidense de refugio seguro se mantuvo en el top . La disminución del apetito durante la sesión asiática de hoy también respalda la idea, lo que sugiere que el rebote de ayer puede haber sido solo un rebote de gato muerto antes del siguiente tramo hacia zonas bajistas. Reiteramos que los nuevos temores de otra ronda de restricciones, que podría obstaculizar la recuperación económica, sugieren que todavía hay un amplio margen para nuevas caídas. También hay varios otros problemas que podrían mantener elevada la ansiedad de los inversores, como las tensiones entre Estados Unidos y China, el Brexit, las próximas elecciones estadounidenses y el estancamiento en el Congreso de los Estados Unidos con respecto a la aprobación de un nuevo proyecto de ley de ayuda para el coronavirus.
Los PMI de RBNZ toman el centro del escenario
Volviendo a las monedas, el kiwi ganó casi 50 pips frente al dólar estadounidense durante la noche, tras la decisión del RBNZ, aunque la moneda aún se encontró a la baja esta mañana. El RBNZ mantuvo sin cambios su Tasa Oficial de Efectivo (OCR) y su Compra de Activos a Gran Escala (LSAP), repitiendo que podría ser necesario un mayor estímulo monetario en el futuro previsible, incluido un Programa de Financiamiento para Préstamos, un OCR negativo y compras de bienes.
El rally en el Kiwi sugiere que muchos participantes pueden haber estado esperando un movimiento más moderado, quizás se den señales más claras sobre cuándo se pueden implementar nuevas medidas de estímulo. En cualquier caso, por ahora, esperamos que la moneda vinculada al riesgo se vea impulsada principalmente por los acontecimientos que rodean la moral de los inversores en general. En caso de que las preocupaciones sobre una segunda ronda de restricciones relacionadas con el covid desencadenen otra venta masiva de acciones, es probable que el kiwi también sufra, especialmente frente al dólar estadounidense y el yen japonés, que son refugios seguros.
En cuanto a hoy, los principales datos en la agenda pueden ser los PMI preliminares de septiembre. Durante el horario de negociación de la UE, obtenemos los PMI de varias naciones de la zona del euro y del bloque en su conjunto. Se pronostica que el PMI manufacturero de la eurozona ha aumentado un poco, a 51,9 desde 51,7, mientras que se prevé que el índice de servicios se mantenga estable en 50,5. Curiosamente, se espera que esto arrastre el índice ligeramente hacia abajo, a 51,7 desde 51,9.
En la reunión anterior del BCE, los responsables de la formulación de políticas mantuvieron intacta la política monetaria, reiterando que están dispuestos a ajustar todos sus instrumentos, según corresponda, para garantizar que la inflación se mueva hacia su objetivo de manera sostenida. Dicho esto, aunque el presidente Lagarde dijo que los riesgos de las perspectivas económicas siguen siendo a la baja, las proyecciones del PIB del Banco se revisaron ligeramente al alza. Por lo tanto, es poco probable que pequeños movimientos en los PMI de la zona euro generen especulaciones de que se espera una mayor flexibilización para la próxima reunión del BCE, lo que significa que es poco probable que el euro se mueva mucho si las impresiones reales se acercan a sus pronósticos. Para que resurja la especulación sobre una acción inminente del BCE, es posible que los PMI tengan que perder sus pronósticos por un amplio margen.
También conoceremos los PMI preliminares de septiembre del Reino Unido y EE. UU. Se prevé que los índices del Reino Unido hayan disminuido y, aunque se espera que se mantengan por encima de 50, las nuevas medidas anunciadas ayer por el primer ministro británico Johnson pueden ser un presagio para la contratación para el mes de octubre. Con respecto a los índices de Estados Unidos, se pronostica que el índice de manufactura habrá subido a 53,2 desde 53,1, y el de servicios habrá bajado a 54,7 desde 55,0.
EUR/NZD –
Después de encontrar un buen soporte cerca del nivel de 1.7445, el EUR / NZD comenzó a moverse hacia al alza nuevamente y actualmente está consolidando por encima de una línea de soporte al alza a corto plazo tomada desde el mínimo del 18 de septiembre. Aunque el cruce todavía se negocia por debajo de la EMA 200 en nuestro gráfico de 4 horas, el par parece estar mostrando voluntad de subir más, ya que el RSI y el MACD apuntan ligeramente al alza. Si el EUR / NZD continúa moviéndose por encima de esa línea alcista, seguiremos siendo positivos, al menos por ahora.
Si los alcistas empujan al alza hasta la EMA 200, el par también podría probar la zona de 1.7708, marcada por el máximo de esta mañana. Un fallo de esa zona podría proporcionar una zona de resistencia alcista y una posible prueba de la zona de 1.7757, marcada por el máximo del 15 de septiembre, lo que podría desacelerar la aceleración. Dicho esto, si los compradores todavía se sienten cómodos, pueden llevar el cruce al nivel de 1.7833, que es el máximo maás alto de septiembre.
Comenzaremos a considerar cotas más bajas si el cruce rompe repentinamente la línea alcista antes mencionada y se desliza por debajo del nivel de 1.7584, marcado por el mínimo de ayer. Eso puede asustar a los alcistas del campo temporalmente y permitir que vendedores se unan al juego. El EUR / NZD podría derivar hacia el nivel de 1.7500, una ruptura del cual podría despejar el camino hacia el punto más bajo actual de septiembre, en 1.7445.
Eventos para el resto del día
Se publicará el informe EIA (Energy Information Administration) sobre los inventarios de petróleo crudo de la semana pasada. El pronóstico apunta a una caída de 2,325 millones de barriles tras una caída de 4,389 millones la semana anterior. Sin embargo, teniendo en cuenta que el API (American Petroleum Institute) reveló ayer una acumulación de inventario de 0,691 millones, consideraríamos los riesgos que rodean el pronóstico de la EIA se inclinan al alza.
También tenemos cuatro ponentes de la Fed en la agenda. El presidente Powell pronunciará su segundo discurso ante el Congreso, pero no esperamos fuegos artificiales. Ayer, el jefe de la Fed dijo que la economía había mostrado una "marcada mejora" desde que la pandemia la llevó a la recesión, pero el camino a seguir sigue siendo incierto y que él y sus colegas harán más si es necesario. También advirtió que la recuperación económica se resentiría si el gobierno y el Congreso no aprueban un nuevo paquete de estímulo fiscal. Creemos que las observaciones de hoy se mantendrán en esa línea.
También escucharemos a la presidenta de Cleveland, Loretta Mester, al presidente de Chicago, Charles Evans, y al gobernador de la junta, Randal Quarles. Evans, que se convertirá en votante el próximo año, dijo ayer que la Fed "podría comenzar a subir los tipos antes de que comencemos a promediar el 2%" de inflación. Esto mejora nuestra opinión derivada de la última reunión del FOMC, de que no todos los miembros están a favor de esperar a que la inflación supere la meta durante algún tiempo antes de subir los tipos .
Anotación: Artículo traducido del original en inglés
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