El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas las demás monedas principales ayer y hoy en Asia, y las acciones retrocedieron, después de que el presidente estadounidense Joe Biden eligiera a Jerome Powell para liderar el Banco de la Reserva Federal por un segundo mandato, mejorando las expectativas sobre una posible subida de tipos el próximo verano. En cuanto a hoy, los principales puntos de la agenda pueden ser los PMI preliminares de noviembre de la zona euro, el Reino Unido y los EE.UU. darán un vistazo a cómo esas grandes economías han estado lidiando con la última escasez de oferta y tal vez impactarán las expectativas en torno a sus respectivas políticas monetarias. Esta noche, se prevé que el RBNZ volverá a subir los tipos de interés, pero la gran pregunta es cuánto.
USD gana y las acciones toman impulso mientras el Pr. Biden elige a Powell
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas las demás monedas principales el lunes y durante la sesión asiática del martes. Ganó más frente al NZD, JPY y CAD en ese orden, mientras que obtuvo las menores ganancias frente al CHF.
El fortalecimiento del dólar y el debilitamiento del kiwi vinculado al riesgo sugieren que la comunidad financiera puede haber operado de manera sin riesgo ayer y hoy en Asia. Sin embargo, el debilitamiento del yen apunta a lo contrario. Por lo tanto, para aclarar las cosas con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Allí, los principales índices de la UE se mezclaron, y algunos de ellos recuperaron una parte de las pérdidas tardías de la semana pasada debido a los anuncios de nuevos bloqueos alrededor del bloque para combatir la cuarta ola de la pandemia. Los principales beneficiados fueron las telecomunicaciones, tras el anuncio de que el fondo estadounidense KKR está interesado en comprar Telecom Italia, lo que sugiere que los inversores apostarán por la posibilidad de movimientos corporativos similares en otros lugares.
Sin embargo, más tarde en el día, la confianza se redujo más después de que el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, eligiera a Jerome Powell para dirigir el Banco de la Reserva Federal por un segundo mandato. Dado que el otro candidato potencial era el gobernador de la Fed, Lael Brainard, a quien muchos consideran más moderado que Powell en política monetaria, la nominación de Powell reforzó las expectativas de que la Fed podría presionar el botón de alza a mediados del próximo año, y tal vez una vez más por el final de la misma. Brainard fue nombrada vicepresidenta y, sorprendentemente, en sus comentarios posteriores también pareció comprometida con reducir la inflación. Tal vez eso agregó combustible adicional a las ventas en corto en Wall Street, especialmente en Nasdaq, que se compone principalmente de acciones tecnológicas de alto crecimiento. No olvidemos que las expectativas sobre tasas de interés más altas también significan valores presentes más bajos para estas empresas. De todos modos, una paloma como vicepresidenta aún podría plantear preguntas sobre si podrían presionar el botón de caminata tan pronto como el próximo verano, pero sus comentarios implican que puede haber más miembros apoyando tal acción que inicialmente. Antes del anuncio de Biden, los futuros de los fondos de la Fed apuntaban a la primera subida posterior a la pandemia que se entregará en julio. Ahora, apuntan a junio.
En nuestra opinión, todo esto significa que el dólar estadounidense podría seguir navegando hacia el norte, pero ¿qué pasa con la renta variable? Sí, podríamos ver algunas caídas más, debido a las expectativas de subidas de tipos más rápidas, pero, en nuestra opinión, es posible que los inversores ya hayan asimilado la idea de tipos más altos pronto hasta cierto punto. Creemos que están más centrados en las indicaciones y pruebas de cómo se ha comportado la economía de EE. UU. Y, siempre que todo apunte a resiliencia, es posible que sigan dispuestos a comprar de nuevo. Por lo tanto, por ahora, clasificaremos el retiro de ayer, o cualquier extensión a corto plazo del mismo, como una medida correctiva.
Nasdaq 100 – Perspectiva técnica
El índice de efectivo Nasdaq 100 cayó abruptamente ayer, después de alcanzar un nuevo máximo histórico, alrededor de 16760. Dicho esto, el índice aún cotiza por encima de la zona de 16300 y la línea de soporte al alza trazada desde el mínimo del 13 de octubre. Nos gustaría ver una caída por debajo de esa encrucijada antes de abandonar el caso alcista. Por ahora, todavía examinaríamos el caso de un posible rebote de esa línea.
Si los alcistas son lo suficientemente fuertes como para tomar el control desde cerca de esa área de soporte, podríamos verlos empujando la acción hacia atrás, hacia la zona de 16760. Si no se detienen allí esta vez, una ruptura al alza llevaría al índice a un territorio inexplorado y quizás apuntaría a la cifra redonda psicológica de 17000. Si esa zona también se rompe, entonces esperaríamos ver avances hacia 17300. territorio.
Para considerar una reversión bajista, nos gustaría ver una caída por debajo de la línea alcista antes mencionada, pero también una caída posterior por debajo de 16090. Esto podría invitar a más osos al juego, quienes, a su vez, podrían empujar la batalla hacia abajo. mínimo del 10 de noviembre, alrededor de 15900, o el mínimo del 1 de noviembre, alrededor de 15780. Si ninguno de los niveles puede detener el deslizamiento, es posible que veamos la caída extendiéndose hacia el área de 15600, marcada por el mínimo del 29 de octubre, o incluso al territorio 15310, que brindó apoyo entre el 21 y el 25 de octubre.
Flash PMIs to Provide an Updated Picture on Major Economies
En cuanto a hoy, los principales puntos de la agenda pueden ser los PMI preliminares de noviembre de la zona euro, el Reino Unido y los EE. UU.
Poniendo la pelota en marcha con la zona euro, se espera que tanto los índices de manufactura como de servicios sigan deslizándose, lo que resultará en la cuarta caída consecutiva del índice compuesto. Específicamente, se prevé que el índice compuesto se haya deslizado a 53,1 desde 54,2. Esto se sumará a las preocupaciones de que la última escasez de suministro y los cuellos de botella han dejado sus marcas en la economía de la zona del euro y, combinados con las últimas medidas de bloqueo en todo el bloque, podrían agregar más credibilidad a las recientes declaraciones del presidente del BCE, Lagarde, de que endurecer la política monetaria ahora. Controlar la inflación podría frenar la recuperación de la zona euro. Por lo tanto, con todo eso en mente, creemos que la caída de los PMI podría llevar a los operadores del EUR a hacer retroceder aún más sus apuestas sobre una posible subida de tipos por parte del BCE el próximo año y, por lo tanto, mantener al euro bajo presión vendedora.
Ahora, moviéndonos al Reino Unido, se pronostica que tanto los índices de manufactura como de servicios también han disminuido aquí, y se espera que el índice compuesto caiga a 54.1 desde 57.8. En su última reunión, el Banco de Inglaterra decidió no subir, a pesar de que los participantes del mercado asignaron un 80% de posibilidades para tal movimiento antes de la reunión, y en su lugar dijo que esto podría suceder en los "próximos meses". Sin embargo, poco después, el gobernador Andrew Bailey dijo que todavía están en camino de subir las tasas de interés, comentarios que, combinados con una mayor aceleración de la inflación la semana pasada, alentaron a los inversores a apostar por un alza en diciembre. De acuerdo con la curva de rendimiento a plazo de UK Overnight Index Swaps (OIS), tal movimiento tiene un precio casi total, pero una decepción en los PMI puede generar nuevas preguntas al respecto y tal vez resultar en un retroceso de la libra esterlina.
Ahora, volando a los EE.UU., en contraste con la zona euro, allí, se pronostica que tanto los PMI de manufactura como de servicios hayan aumentado, lo que subraya la resistencia de la economía de EE. UU. Y quizás agregue más validez a la opinión sobre una posible subida de tipos por parte de la Fed. a mediados del próximo año.
EUR/USD – Perspectiva técnica
EUR / USD siguió cayendo ayer, cayendo por debajo del mínimo del viernes de 1,1250. En general, el par continúa operando por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 25 de mayo, pero desde el 9 de noviembre ha estado respetando una nueva línea más pronunciada, lo que pinta una imagen aún más negativa.
En nuestra opinión, la caída por debajo de 1.1250 puede haber abierto el camino hacia la zona de 1.1170, que brindó soporte el 19 y 22 de junio de 2020. Si los bajistas están dispuestos a sumergirse más abajo, entonces podríamos verlos poniendo el área de 1.1100 en su punto de mira. radares. Esa zona se define como un soporte por el mínimo del 1 de junio de 2020.
Para abandonar temporalmente el caso bajista y comenzar a examinar una corrección decente al alza, nos gustaría ver un rebote por encima de 1,1375, el máximo del 18 de noviembre. Esto podría despertar a algunos alcistas, que podrían subir hacia la barrera de 1432, marcada por el mínimo de oscilación interior del 12 de noviembre, o hacia el pico de ese día, en 1,1465. Otra ruptura, por encima de 1,1465, podría permitir avances hacia la zona de 1,1524, que actuó como piso para el par entre el 6 de octubre y el 5 de noviembre.
RBNZ está listo para subir tipos, pero ¿por cuánto?
Esta noche, durante la madrugada asiática, tenemos un banco central decidiendo sobre las tasas de interés y este es el RBNZ. En octubre, este Banco elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos como se esperaba ampliamente, y señaló que se espera una mayor eliminación del estímulo de la política monetaria con el tiempo. Con el IPC de Nueva Zelanda subiendo al 4,9% en el tercer trimestre y la tasa de desempleo alcanzando un mínimo histórico durante el mismo trimestre, los participantes del mercado están casi seguros de que los funcionarios volverán a presionar el botón de aumento esta semana. Sin embargo, la pregunta principal es si agregarán 25 o 50 pb. Según la charla del mercado, hay alrededor de un 40% de posibilidades de que se produzca una "subida doble".
En nuestra opinión, a pesar de que la economía nacional se está desempeñando muy bien, hay otras economías importantes que aún enfrentan problemas, una de las cuales es China, el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Por lo tanto, creemos que no hay razón para que los responsables de la formulación de políticas de RBNZ se apresuren a ofrecer un aumento de más de 25 puntos básicos. Esto podría decepcionar a quienes esperan más y puede resultar en un retroceso en el Kiwi en el momento del anuncio. Sin embargo, a condición de que el Banco se mantenga dispuesto a continuar normalizando su política, la retirada puede seguir siendo limitada y de corta duración. Después de todo, el RBNZ será el único banco central importante que aumentará las tasas de interés después de la pandemia, no una, sino dos.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Además de los PMI, el único otro comunicado que vale la pena mencionar es el informe API sobre los inventarios de crudo de la semana pasada, pero como siempre es el caso, no hay ningún pronóstico disponible.
También tenemos tres oradores en la agenda y esos son el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, el miembro del MPC del BoE, Jonathan Haskel, y el vicegobernador del BoC, Paul Beaudry.
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