Tras el cambio radical de la semana pasada por parte de la Fed, los inversores pueden prestar especial atención a los discursos de varios funcionarios de la Fed esta semana, mientras intentan estimar cuándo planean comenzar a reducir sus compras de bonos. El índice PCE subyacente, la métrica de inflación favorita de la Fed, también puede atraer una atención especial debido a eso. También tenemos una reunión del BoE el jueves, pero no esperamos ningún cambio material en la política esta vez.
El lunes es un día relativamente ligero en términos de publicación de datos económicos. Por tanto, creemos que los participantes del mercado pueden prestar especial atención a los discursos de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.
Tomando la pelota con el Lagarde del BCE, hace unos 10 días, el BCE decidió mantener sin cambios todos sus ajustes de política monetaria, y señaló que su PEPP (Programa de compras de emergencia pandémica) continuará funcionando a un "ritmo significativamente más alto". El Banco elevó sus pronósticos de PIB e inflación para 2021 y 2022, pero en la conferencia de prensa posterior a la decisión, el presidente del BCE, Lagarde, aclaró que la inflación general se mantendrá por debajo del objetivo durante el horizonte de pronóstico. Admitió que eran algo más optimistas sobre las perspectivas económicas que hace tres meses, pero destacó que la declaración de decisión fue apoyada unánimemente, lo que sugiere que la reducción gradual no estaba en la mente de ningún funcionario en ese momento. Sería interesante escuchar lo que tiene que decir ahora, pero no esperamos que se desvíe mucho de lo que escuchamos en la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Ahora, pasando la pelota a Williams de la Fed, seguiremos de cerca cualquier comentario potencial sobre la política monetaria, especialmente después del cambio radical de la Fed de la semana pasada. Recuerde que el Comité dejó la política sin cambios, pero señaló que los tipos de interés podrían comenzar a subir en 2023. Además, en la conferencia de prensa posterior a la decisión, el presidente de la Fed, Powell, dijo que también hubo una primera discusión sobre la reducción gradual de la QE que continuará en los próximos meses a medida que la economía continúe recuperándose. El viernes, el presidente de la Fed de St. Luis, James Bullard, agregó presión adicional a los mercados diciendo que ve el primer aumento en las tasas de interés el próximo año. Con eso en mente, estaremos ansiosos por ver si Williams es tan agresivo como Bullard en las tasas de interés, y qué tan pronto anticipa que el Comité comenzará a reducir sus compras de bonos.
We have more Fed officials on this week’s agenda, including Fed Chair Powell on Tuesday, who will be testifying before Congress, San Francisco Fed President Mary Daly the same day, and Atlanta Fed President Raphael Bostic on Wednesday.
Como ya notamos, el evento principal del martes puede ser el testimonio del presidente de la Fed, Powell, ante el Subcomité Selecto de la Cámara sobre los programas de préstamos de emergencia de la Fed y las políticas actuales para combatir la crisis del coronavirus. No creemos que las palabras de Powell sean muy diferentes a las de la conferencia de prensa que siguió a la decisión de la semana pasada, pero buscaremos pistas y pistas potenciales sobre cuándo espera que comience la reducción, así como cuándo cree que los tipos de interés, deberían empezar a subir.
En cuanto a los datos del martes, el único que vale la pena mencionar son las ventas de viviendas existentes en EE. UU. Para mayo, que se espera que hayan disminuido levemente.
El miércoles, obtenemos los PMI preliminares de junio de la zona euro, el Reino Unido y los EE. UU. Con respecto a la zona del euro, se espera que el índice manufacturero haya disminuido levemente, a 62,2 desde 63,1, pero se prevé que el índice de servicios haya subido a 57,5 desde 55,2. Es probable que esto lleve el índice compuesto a 58.8 desde 57.1, lo que confirma que el bloque continúa recuperándose de los daños económicos relacionados con la pandemia a un ritmo decente. Sin embargo, no esperamos que el euro gane mucho con cifras potencialmente sólidas, ya que el BCE ha dejado claro que no están pensando en reducir su apoyo a la política monetaria en el corto plazo. No hay ningún pronóstico disponible para las impresiones del Reino Unido, mientras que en los EE. UU. Se espera que los índices de manufactura y servicios hayan disminuido un poco, pero se hayan mantenido en niveles elevados, lo que confirma el cambio radical de la Fed la semana pasada.
En cuanto al resto de los datos , tenemos las ventas minoristas de Canadá para abril, que se espera que hayan disminuido alrededor del 5.0% intermensual tanto en términos generales como principales, así como las ventas de casas nuevas en Estados Unidos para mayo, que se prevé que hayan aumentado. algo.
El jueves, lo más destacado puede ser la decisión sobre tipos de interés del Banco de Inglaterra. Cuando se reunieron por última vez, las autoridades británicas mantuvieron los tipos de interés sin cambios, pero continuaron con un cambio técnico en el que el ritmo de las compras semanales de bonos se desaceleró. Dicho esto, reafirmaron que "medido por el stock objetivo de compras de activos, esa postura se mantiene sin cambios", agregando que la desaceleración de la QE no es un cambio material y que están listos para revertirla si se considera necesario. Con respecto a sus proyecciones económicas, esperaban que la economía del Reino Unido se recuperara a niveles prepandémicos durante el transcurso de este año, mientras que en el frente de la inflación, dijeron que podría subir por encima del 2% hacia fines de año, pero esto Es probable que se deba a efectos transitorios y, por lo tanto, el aumento puede resultar temporal.
Dado que este no es un súper jueves, donde obtenemos proyecciones económicas actualizadas y una conferencia de prensa del gobernador Bailey, no esperamos que los funcionarios procedan con ningún cambio en esta reunión. Creemos que pueden preferir esperar a la reunión de agosto para anunciar una nueva desaceleración en la compra de bonos. Sin embargo, sería interesante conocer su opinión sobre las perspectivas de inflación y crecimiento, tras los recientes datos sólidos del IPC y del PIB. Un lenguaje más optimista podría interpretarse como una señal de que se están acercando para frenar aún más sus compras, lo que podría respaldar un poco a la libra esterlina.
Más adelante en el día, obtenemos el PIB final de EE. UU. Para el primer trimestre, que se espera que confirme su segunda estimación de 6.4%.
Finalmente, el viernes, es probable que el foco de atención recaiga en el índice PCE subyacente, la métrica de inflación favorita de la Fed, para mayo. Se prevé que la tasa interanual haya aumentado a + 3,4% desde + 3,1%, lo que plantea más dudas sobre si el aumento de la inflación general es realmente transitorio. Combinado con el cambio radical de la semana pasada por parte de la Fed, tal aumento puede aumentar la especulación de que la Fed tendrá que comenzar a reducir sus compras de QE pronto. También se liberarán los ingresos y gastos personales. Se prevé que los ingresos hayan disminuido a un ritmo más lento que en abril, mientras que se prevé que el gasto se haya desacelerado un poco.
Antes de los datos de ingresos, gastos y PCE, durante la sesión asiática, está previsto que se publiquen la balanza comercial de Nueva Zelanda para mayo y los IPC de Japón en Tokio para junio. No hay ningún pronóstico disponible para la balanza comercial de Nueva Zelanda, mientras que, con respecto a las cifras de Tokio, tenemos un pronóstico solo para la tasa subyacente que se espera que haya subido a -0,1% interanual desde -0,2%.
Aviso de Riesgos:
El contenido que producimos no constituye asesoramiento de inversión o recomendación de inversión (no debe considerarse como tal) y de ninguna manera constituye una invitación para adquirir ningún instrumento o producto financiero. El Grupo de Compañías de JFD, sus afiliados, agentes, directores, funcionarios o empleados no son responsables de ningún daño que pueda ser causado por comentarios o declaraciones individuales de analistas de JFD y no asume ninguna responsabilidad con respecto a la integridad y corrección del contenido presentado. El inversor es el único responsable del riesgo de sus decisiones de inversión. En consecuencia, debe buscar, si lo considera apropiado, asesoramiento profesional independiente relevante sobre la inversión considerada. Los análisis y comentarios presentados no incluyen ninguna consideración de sus objetivos personales de inversión, circunstancias financieras o necesidades. El contenido no se ha preparado de acuerdo con los requisitos legales para los análisis financieros y, por lo tanto, el lector debe verlo como información de marketing. JFD prohíbe la duplicación o publicación sin aprobación explícita.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 75,05% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero cuando negocian CFD con la Compañía. Debe considerar si comprende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse correr el alto riesgo de perder su dinero. Lea la Divulgación completa de riesgos.
Copyright 2021 JFD Group Ltd.