El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a sus principales pares, mientras que las acciones se recuperaron, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron. En cuanto a hoy, la subasta de bonos del Tesoro a 10 años y el IPC de Estados Unidos de febrero pueden atraer una atención especial. Aparte de eso, también tenemos una decisión de política monetaria del BoC, y será interesante ver si los funcionarios sonarán más moderados esta vez.
Las acciones repuntan a medida que retroceden los rendimientos del Tesoro
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a todas las demás monedas del G10 menos una el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Perdió más terreno frente al CHF, SEK y JPY, mientras que ganó algo de terreno solo frente al CAD.
El debilitamiento del dólar estadounidense puede haber sido el resultado del retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, por eso las acciones pueden haberse recuperado. De hecho, si volvemos nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y los EE. UU. Eran un mar verde, con el Nasdaq de gran tecnología ganando un 3,69%, registrando su mejor día desde el 4 de noviembre. El sentimiento fue más mixto hoy durante la sesión asiática. El Nikkei 225 de Japón y el Hang Seng de Hong Kong ganaron un 0,03% y un 0,23% respectivamente, pero el Compuesto de Shanghai de China y el KOSPI de Corea del Sur bajaron un 0,05% y un 0,60%.
El reciente repunte de los rendimientos de los bonos ha afectado más a las acciones tecnológicas, debido a sus elevadas valoraciones. Las empresas de tecnología de alto crecimiento se valoran en función de las ganancias esperadas en el futuro y, por lo tanto, cuando los rendimientos aumentan, su valor actual descontado disminuye. Lo contrario es cierto cuando los rendimientos retroceden. Es por eso que Nasdaq fue el principal ganador ayer.
En cuanto a hoy, teniendo en cuenta que el último repunte de los rendimientos de los bonos se atribuyó a los temores por una alta inflación en un futuro no muy lejano, una subasta del Tesoro a 10 años y el IPC de Estados Unidos de febrero pueden atraer una atención especial. Se prevé que la tasa del IPC general haya aumentado a + 1,7% interanual desde + 1,4%, mientras que se prevé que la tasa básica se mantenga estable en 1,4% interanual. En nuestra opinión, el aumento de la inflación general puede aumentar las preocupaciones sobre la alta inflación y, por lo tanto, impulsar los rendimientos al alza. Como resultado, el dólar estadounidense podría fortalecerse y las acciones podrían reanudar su caída.
Sin embargo, habiendo dicho todo eso, nos mantenemos firmes en cuanto a que la última caída de las acciones y cualquier extensión a corto plazo de la misma puede ser una fase correctiva. La Fed ha señalado claramente que cualquier aumento de la inflación en los próximos meses será temporal y que la inflación aumentará y se mantendrá por encima del 2% durante algún tiempo en los años posteriores a 2023. Como resultado, creemos que los temores inflacionarios disminuirán en el futuro. futuro previsible, que puede permitir que las acciones y otros activos vinculados al riesgo tengan un buen desempeño.
Nasdaq 100 – Análisis técnico
Ayer, el Nasdaq 100 logró recuperar todas las pérdidas del lunes, pero aún así, esto no fue suficiente para que el índice recuperara lo perdido durante la semana pasada. El índice continúa cotizando por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 16 de febrero. Mientras esa línea bajista permanezca intacta, hay una buena posibilidad de que no hayamos terminado con los movimientos bajistas. Dicho esto, para sentirnos un poco más cómodos con esa idea, preferiríamos esperar primero un empujón por debajo del nivel de 12719. Hasta entonces, nos mantendremos cautelosamente bajistas con las perspectivas a corto plazo.
Si Nasdaq 100 se desplaza por debajo de la zona de 12719, marcada por un máximo interno del 8 de marzo, eso podría atraer a más vendedores al juego, aumentando potencialmente las posibilidades de que el índice se deslice aún más. Luego apuntaremos al nivel de 12459, una ruptura del cual puede preparar el escenario para un movimiento hacia el punto más bajo actual de esta semana, en 12288.
Si el precio de alguna manera se las arregla para eludir el nivel antes mencionado y luego sube por encima de la barrera de 13054, marcada por el mínimo del 2 de marzo, eso puede aumentar las posibilidades de Nasdaq de moverse al alza . El índice podría viajar al nivel de 13195, una ruptura del cual puede llevar al punto más alto de marcha actual, en 13331. Ligeramente por encima de él se encuentra otro nivel, que podría ser probado, en 13360, marcado por el máximo del 25 de febrero.
¿Será mas dócil el BoC?
Aparte del IPC de EE. UU. Y cualquier movimiento en los rendimientos de los bonos, los participantes del mercado también pueden prestar atención a la decisión de política monetaria del BoC. En su reunión anterior, el BoC decidió mantener sin cambios los tipos de interés y el ritmo de sus compras de QE, decepcionando a quienes esperaban un pequeño recorte o incluso un nuevo aumento de QE. Los funcionarios también señalaron que "a medida que el Consejo de Gobierno gane confianza en la solidez de la recuperación, el ritmo de las compras netas de bonos del Gobierno de Canadá se ajustará según sea necesario", lo que sugiere que el próximo paso de política del BoC puede ser reducir la QE.
Sin embargo, el informe de empleo de enero decepcionó, con la tasa de desempleo aumentando a 9.4% desde 8.9%, y el cambio neto en el empleo mostrando que la economía ha perdido 212.8k empleos. Es más, aunque el IPC de enero fue mejor de lo esperado, aún se mantuvo por debajo del objetivo de inflación del BoC del 2%, mientras que la semana pasada, los datos del PIB mostraron que la economía canadiense se desaceleró más de lo anticipado en diciembre. Por lo tanto, con eso en mente, no creemos que la reducción gradual pueda estar en las cartas para los próximos meses. Esperamos que los funcionarios del BoC suenen más moderados esta vez, disminuyendo las expectativas en ese frente, algo que podría dañar al dólar canadiense.
Dicho esto, esperamos que cualquier retirada en el Loonie sea temporal. Los precios del petróleo subieron tras la decisión de la OPEP y sus aliados de no aumentar la producción, y aunque retrocedieron esta semana, se mantuvieron en modo de tendencia alcista. Es más, como ya hemos señalado, esperamos que las acciones se recuperen pronto, algo que también puede mantener al dólar canadiense vinculado a las materias primas.
AUD/CAD –
Aunque ayer vimos al AUD / CAD retrocediendo un poco, el par se mantiene por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo trazada desde el máximo del 25 de febrero. Si esa línea continúa ofreciendo una fuerte resistencia, podría ser posible otro movimiento a la baja. Pero para emocionarse un poco más con ese escenario, se requeriría una caída por debajo del nivel de 0.9723. De ahí nuestro enfoque cautelosamente bajista por ahora.
Si el par, eventualmente, cae por debajo de la zona de 0.9723, marcada cerca de un máximo de oscilación intradía del 8 de marzo y el mínimo actual de hoy, eso podría invitar a algunos osos más al juego. Si eso sucede, la tasa podría terminar deslizándose hasta el nivel de 0.9705, una ruptura del cual puede abrir la puerta para un movimiento al nivel de 0.9665, marcado por el punto más bajo actual de marzo.
Alternativamente, si el par supera la línea bajista discutida anteriormente y luego atraviesa la barrera de 0.9790, marcada cerca del mínimo del 26 de febrero, eso podría cambiar la dirección de la tendencia actual a corto plazo, invitando de esta manera a más compradores al juego. Luego, apuntaremos al obstáculo de 0.9823, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un empujón al nivel de 0.9874, marcado por el máximo del 4 de marzo.
Eventos para el resto del día
Además del IPC de EE. UU. Y la decisión de política monetaria del BoC, tenemos el informe EIA (Energy Information Administration) sobre los inventarios de petróleo crudo de la semana pasada. Las expectativas apuntan a una acumulación de inventario de 0,816 millones de barriles, después del aumento de 21,563 millones de la semana anterior. Dicho esto, teniendo en cuenta que el API (American Petroleum Institute) informó una acumulación de 12,792 millones de barriles, consideraríamos los riesgos para la impresión de la EIA como inclinados al alza. Una sorpresa positiva puede permitir que los precios del petróleo continúen corrigiéndose a la baja por un tiempo más.
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