El dólar estadounidense y otros refugios seguros se recuperaron, mientras que los activos de riesgo, así como el rublo ruso, cayeron por el precipicio cuando Rusia invadió Ucrania, disparó misiles contra varias ciudades y desembarcó tropas en su costa sur. En cuanto al mercado, a menos que obtengamos titulares confiables que apunten a una posible resolución, creemos que los participantes del mercado pueden continuar operando con aversión al riesgo.
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas menos dos de las otras divisas principales el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Solo perdió terreno frente al JPY y al CHF, mientras que ganó más frente al EUR, GBP y NZD en ese orden.
El fortalecimiento del dólar estadounidense y de otros refugios seguros, el yen y el franco, sugiere que los mercados pueden haber vuelto a la aversión al riesgo, mientras que el hecho de que el euro y la libra fueran los principales perdedores nos dice que el catalizador puede haber sido una vez más titulares sobre el conflicto entre Rusia y Ucrania. Después de todo, el rublo ruso se desplomó de la noche a la mañana, mientras que el oro subió a los territorios analizados por última vez en enero del año pasado.
Cambiando la atención al mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE cerraron en territorio negativo, mientras que más tarde en los EE. UU., Wall Street cayó aún más y, de hecho, esto se debió a los acontecimientos geopolíticos. Ucrania declaró el estado de emergencia y el Departamento de Estado de EE. UU. dijo que una invasión rusa sigue siendo potencialmente inminente ya que no han visto ningún indicio de que los rusos retrocedan. De hecho, Rusia disparó misiles contra varias ciudades ucranianas durante la noche y desembarcó tropas en su costa sur, y el presidente ruso, Vladimir Putin, habló de una “operación militar especial”.
Ahora, en cuanto al mercado, una mayor escalada podría resultar en más días de aversión al riesgo y una mayor retirada de las acciones. Por lo general, tales eventos no tienen un efecto duradero en el mundo financiero, pero incluso si la situación se resuelve antes de lo previsto, no esperamos una recuperación prolongada. Los inversores pueden volver su atención a la política monetaria y, aunque las posibilidades de una doble subida en la próxima reunión de la Fed disminuyeron un poco, los futuros de los fondos de la Fed todavía apuntan a aumentos de seis cuartos de punto para finales de este año. Además de la Fed, se habla de un aumento de 50 pb por parte del BoE en su próxima reunión, mientras que ayer, el RBNZ aumentó su trayectoria de tasas. También se espera que el BoC suba las tasas, mientras que el BCE, que se encuentra entre los bancos más moderados, ha abierto la puerta a un aumento de tasas este año en su última reunión, algo que se descartó en el pasado.
Por lo tanto, teniendo en cuenta que se espera que las tipos de interés continúen aumentando a nivel mundial, al menos en las principales economías, creemos que los participantes del mercado pueden desanimarse un poco para aumentar sustancialmente su exposición al riesgo. Después de todo, como hemos señalado repetidamente, los tipos de interés más altas significan costos de endeudamiento más altos para las empresas, así como valores presentes más bajos, especialmente para las empresas de alto crecimiento, que se valoran descontando los flujos de efectivo esperados para los meses y años venideros.
DJIA - Perspectiva técnica
El índice de efectivo del Promedio Industrial Dow Jones se negoció fuertemente a la baja ayer, rompiendo por debajo del mínimo del 24 de enero, en 33145. De esa manera, el índice se ha distanciado aún más de la línea a la baja trazada desde el máximo del 10 de febrero, que, en nuestra opinión, sugiere que la perspectiva a corto plazo es demasiado negativa.
La caída se detuvo cerca de la zona 32290, e incluso si vemos un pequeño repunte desde allí, mientras el índice se mantenga por debajo de la línea a la baja antes mencionada, veríamos posibilidades decentes para otra ronda de ventas y otra prueba cerca del territorio 32290. . Ligeramente más abajo se encuentra la barrera 32060, marcada por el mínimo del 25 de marzo de 2021, cuya ruptura podría llevar a más extensiones bajistas, quizás hacia el territorio 31315, marcado por el mínimo del 8 de marzo de 2021.
Para comenzar a examinar si la perspectiva se ha vuelto algo positiva, nos gustaría ver un rebote claro y fuerte por encima de 34415, marcado por el máximo del 21 de febrero. Esto podría confirmar la ruptura por encima de la línea a la baja trazada desde el máximo del 10 de febrero, y puede dar lugar a avances hacia la zona 35070, que brindó resistencia el 15 y el 16 de febrero. Si los participantes no están dispuestos a detenerse allí, podemos verlos apuntando al pico del 11 de febrero, cuya ruptura podría extender el avance hacia el máximo del 10 de febrero, en 35870.
Oro - Perspectiva técnica
XAU/USD se disparó durante la noche, superando la zona de resistencia clave de 1915, marcada por el pico del 1 de junio. Dado que el metal precioso se encuentra en un fuerte modo de recuperación desde el 28 de enero, cuando alcanzó la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 9 de agosto, consideraremos que el panorama a corto plazo es positivo.
Al momento de escribir, el metal parece dirigirse hacia la zona de 1960, que brindó resistencia el 9 de noviembre de 2020 y el 6 de enero de 2021. Sin embargo, creemos que los alcistas pueden decidir tomar un descanso después de probar esa zona clave. , siempre que cualquier retroceso potencial se mantenga limitado por encima de 1890, podríamos esperar otra ronda de compras y tal vez un quiebre por encima de 1960. Tal quiebre podría dar lugar a extensiones hacia el territorio de 2015, definido como resistencia en el pico del 18 de agosto.
En el lado negativo, una caída por debajo de 1880, marcada por el máximo interno del 15 de febrero, podría indicar una mayor corrección a la baja, con la próxima parada potencial quizás en el mínimo de ese mismo día, en 1845. Si ese nivel no se mantiene, entonces podríamos ver descensos hacia el mínimo del 11 de febrero, en 1820, o la línea alcista antes mencionada.
En cuanto a los eventos de hoy
Aunque es probable que los participantes del mercado mantengan la mirada fija en los desarrollos relacionados con la geopolítica, también hay algunos indicadores en la agenda de hoy que vale la pena mencionar y esos son la segunda estimación del PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre, así como las ventas de casas nuevas de EE. UU. para enero. Se espera que el PIB de EE. UU. se revise ligeramente al alza, a +7,0% intertrimestral SAAR desde +6,9%, mientras que se pronostica que las ventas de viviendas nuevas se han desacelerado ligeramente.
Esta noche, durante la sesión asiática del viernes, tenemos las ventas minoristas de Nueva Zelanda para el cuarto trimestre, pero actualmente no hay pronóstico disponible.
En cuanto a los oradores, tenemos cinco en la agenda de hoy y son: el gobernador del BoE, Andrew Bailey, los miembros del BCE McCaul y Schnabel, así como los presidentes de la Fed de Atlanta y Cleveland, Raphael Bostic y Loretta Mester.
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