Ayer, todos los mercados de valores cotizaban en números rojos, especialmente los europeos, con el DAX a la cabeza al perder más, -4,17%. En el mundo de las divisas, los refugios USD, JPY y CHF tomaron relevancia de los inversores, ya que ayer fueron los de mejor rendimiento. Ayer, el Banco de Canadá, como se esperaba, mantuvo sin cambios su tipo de interés, en + 0,25%. El BoJ mantuvo sus tipos de interés sin cambios y se espera que el BCE también lo haga más adelante en el día.
Los mercados sienten el calor
Ayer, todos los mercados de acciones cotizaban en números rojos, especialmente los europeos, con el DAX a la cabeza al perder más, -4,17%. Una vez más, el principal culpable de eso fueron los temores de que el coronavirus se propagara demasiado rápido, lo que podría llevar a la implementación de medidas de bloqueo más estrictas. Algunos países ya han impuesto medidas estrictas, como en el sur de Europa, donde las personas se ven obligadas a obedecer los toques de queda nocturnos. Ciertamente, eso está teniendo el mayor efecto en las industrias hoteleras y los viajes, que están al borde de un colapso importante. Sin mencionar los diferentes proveedores y otras empresas que dependen en gran medida de esas dos industrias. Algunos índices europeos han alcanzado niveles vistos por última vez en abril y mayo, cuando la recuperación recién comenzaba. Ciertamente, tal actividad está generando temor en el mercado nuevamente y también las próximas elecciones presidenciales de EE. UU. También están haciendo que los inversores sean cautelosos, lo que los obliga a limitar su exposición en activos más arriesgados, como las acciones.
En el mundo de las divisas, los refugios USD, JPY y CHF tomaron las riendas, ya que ayer fueron los de mejor rendimiento. El índice del dólar (DXY) mostró una subida decente, lo que llevó a la ruptura de una línea de resistencia a la baja a medio plazo trazada desde el máximo del 23 de marzo. El euro, la libra y el dólar australiano sufrieron una paliza, ya que el sentimiento del mercado continuó en territorio sin riesgo. Dado que el mercado actualmente está impulsado principalmente por los titulares, que tratan sobre las infecciones por coronavirus, necesitamos ver algunas noticias positivas sobre ese tema, de lo contrario, esta tendencia bajista actual podría convertirse en algo más devastador para la economía.
Euro Stoxx 50 – Análisis Técnico
Después de salir del rango de medio plazo esta semana a través de su límite inferior, el Euro Stoxx 50 continuó deslizándose, eliminando algunas de sus áreas de soporte clave en el camino. Dado que el mercado está impulsado actualmente por los temores del coronavirus, a menos que veamos algunos titulares positivos sobre ese tema, la desventaja podría seguir siendo el resultado más probable, de ahí nuestro enfoque bajista por ahora.
Un nuevo impulso a la baja puede llevar el índice al nivel de 2852, marcado por el mínimo del 22 de mayo, lo que podría proporcionar un retroceso temporal. Si es así, podría ser posible viable un pequeño rebote, posiblemente elevando el precio de regreso al nivel de 2957. Si Euro Stoxx 50 permanece en algún lugar por debajo del límite inferior del rango mencionado anteriormente, en 3096, eso puede resultar en otra caída. La caída podría llevar el precio de regreso a la zona de 2852, una ruptura de la cual podría preparar el escenario para una caída al nivel de 2706, marcado por el punto más bajo de mayo.
Para dirigir nuestra atención a algunas áreas mayores, nos gustaría ver que el precio al menos volviera por encima del límite inferior de ese rango, en 3096. Un empujón adicional por encima del nivel de 3145 que podría fortalecer la idea alcista y enviar el índice al nivel de 3217, o incluso hasta al de 3308, marcada por el máximo del 12 de octubre. Si la compra no termina ahí, el próximo objetivo posible podría ser el límite superior del rango anterior, en 3395.
BoC mantiene los tipos sin cambios
Ayer, el Banco de Canadá, como se esperaba, mantuvo sin cambios sus tipos de interés, en + 0,25%. El Comité dijo que mantendrá su orientación futura actual, complementada por el programa de QE. Asimismo, han proyectado que 2020 acabará con una contracción económica del 5,5%, pero por ahora, creen que la economía en 2021 y 2022 tendrá una tasa de crecimiento media en torno al 4%. Los responsables de la formulación de políticas también declararon que mantendrán el interés en el límite inferior hasta que se logre la meta de inflación del 2%.
Tipos de interés BoJ y BCE
Hoy, el calendario económico parece un poco más ajetreado, en comparación con el de ayer. Durante las primeras horas de la mañana asiática recibimos noticias del Banco de Japón sobre su decisión de tipos de interés. Con una mayoría de votos de 8 a 1, la tasa se mantuvo igual, en -0,10%. En la declaración de política monetaria adjunta, el Banco dijo que continuará comprando la cantidad necesaria de bonos del gobierno japonés (JGB) sin establecer un límite superior, para mantener el rendimiento de JGB a 10 años en alrededor del 0%. El Banco también revisó su cifra de PIB real para el año fiscal 2020, que se fijó en un 5,5% negativo. Esto viene en línea con la proyección BOC mencionada anteriormente. No hubo una gran reacción del yen japonés.
La antorcha del banco central se pasará más tarde al BCE, ya que también cumplirá con sus tipos de interés. Durante la última reunión, el Banco mantuvo su política monetaria sin cambios, pero listo para ajustarla según corresponda, a fin de que la inflación se mueva en la dirección necesaria. Pero dudamos que el Banco no dé ningún indicio sobre la posibilidad de proporcionar más estímulos, dado el creciente problema del coronavirus y que muchos europeos están sintiendo las consecuencias de las medidas restrictivas que están tomando los gobiernos de la UE. Además, a juzgar por las lecturas anteriores de algunos indicadores económicos de la eurozona, podría ser necesario un estímulo adicional. Por ejemplo, el sector de servicios de la eurozona permanece en territorio de contracción, por debajo de 50. No solo eso, la lectura de octubre resultó incluso por debajo de la de septiembre, que también estuvo por debajo de 50. El indicador de clima empresarial de la zona del euro continúa en territorio negativo. Si el BCE sugiere que podría ser necesaria una mayor flexibilización cuantitativa, esto puede resultar negativo para el euro.
EUR/JPY –
Después de la fuerte caída de ayer, el EUR / JPY ha logrado recuperarse un poco, sin embargo, aún permanece por debajo de la línea de resistencia a la baja a corto plazo, tomada desde el máximo del 20 de octubre, y por debajo del nivel 123.00, que ahora puede tomar el papel de resistencia . Incluso si la divisa sube un poco más pero tiene dificultades para superar el nivel de 123.00 o esa línea a la baja, continuaremos apuntando a la baja, al menos por ahora.
Como se mencionó anteriormente, es posible que veamos un pequeño empujón al alza, sin embargo, si ese movimiento es de corta duración y el par vuelve a retroceder hacia abajo, esto podría llevarlo al mínimo de ayer, en 122.19. Si esta vez esa zona de soporte no es rival para los bajistas, su ruptura confirmaría un nuevo mínimo menor y podría enviar al EUR / JPY a la baja . Es entonces cuando apuntaremos al nivel de 121.80, o incluso al de 121.47, marcado cerca del mínimo del 14 de julio.
Alternativamente, si la divisa sube, rompe la línea a la baja antes mencionada y luego se eleva por encima del nivel de 123.41, marcada por el mínimo del 23 de octubre, que podría sentar las bases para nuevos avances, ya que tal movimiento puede interesar a más compradores. Si es así, el EUR / JPY podría viajar al obstáculo de 124.00, o incluso a la zona de 124.23, que es el máximo del 23 de octubre. Si la compra no se detiene ahí, el próximo objetivo potencial podría estar en 124,60, marcado por un mínimo intradiario del 20 de octubre.
Eventos para el resto del día
Se publican las primeras estimaciones del PIB de EE. UU. para el tercer trimestre, y el pronóstico apunta a un rebote intertrimestral del 31,9% del SAAR tras una contracción del 31,4% en el segundo trimestre. Dicho esto, el modelo GDPNow de Atlanta sugiere un rebote del 35,3% y, por lo tanto, consideraríamos que los riesgos que rodean la publicación oficial están inclinados al alza. También se están publicando los datos preliminares de inflación de Alemania para octubre, y se espera que la tasa del IPC se haya deslizado hasta el -0,3% interanual desde el -0,2% y la del IPCA se haya mantenido estable en el -0,4%.
Además, EE. UU. Presentará sus cifras iniciales y continuas de solicitudes de desempleo. Actualmente, la expectativa para ambos números es haber caído un poco. Se cree que el número inicial de solicitudes de desempleo pasó de 787k a 775k. Se prevé que las continuas solicitudes de desempleo hayan caído de 8373k a 7700k.