Las acciones y otros activos vinculados al riesgo cayeron, mientras que los refugios seguros se recuperaron, ya que la aceleración de los casos de coronavirus en Europa llevó a algunos países a continuar con nuevas medidas de bloqueo, y expresó su preocupación de que más países de todo el mundo pudieran seguir su ejemplo pronto. Esta noche, durante la sesión asiática, el RBNZ anuncia su decisión de política monetaria. Aunque no esperamos ninguna acción, examinaremos la declaración en busca de pistas sobre si los funcionarios están dispuestos a introducir más estímulos en los próximos meses si se considera necesario.
El dólar se recupera, las acciones se desploman a medida que aumentan los casos de Covid y las preocupaciones sobre el posible confinamiento
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas las demás monedas del G10 el lunes y durante la mañana asiática del martes. Ganó más frente a NOK, NZD, AUD y SEK en ese orden, mientras que obtuvo las menores ganancias frente al JPY.
El fortalecimiento del dólar estadounidense y el yen sugiere que la comunidad financiera fue aversa al riesgo. De hecho, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y los EE. UU fueron un mar rojo, con la moral negativa de los inversores llegando a la sesión asiática de hoy. Los mercados japoneses estuvieron cerrados debido al festivo del Equinoccio de Otoño, mientras que el Shanghai Composite de China, el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur han bajado actualmente un 0,65%, 0,87% y 2,57% respectivamente.
El catalizador detrás del deterioro en el sentimiento de riesgo al comienzo de la semana fue la aceleración de las infecciones por Covid-19 en Europa, lo que llevó a algunas naciones a continuar con nuevas medidas de choque. Entre esas naciones se encuentran Dinamarca, Grecia y España, y Gran Bretaña también está considerando una segunda ronda de restricciones a medida que los casos nuevos aumentan en al menos 6000 por día. A las preocupaciones se suma la muerte en la Corte Suprema de Justicia de EE. UU. e ícono liberal Ruth Bader Ginsburg, lo que disminuye las posibilidades de que el Congreso apruebe un nuevo proyecto de ley de ayuda para el coronavirus para apoyar la recuperación económica de EE. UU. Durante semanas, el Congreso ha permanecido estancado sobre el tamaño y la forma de dicho paquete, y las posibilidades de un gran avance antes de las elecciones del 3 de noviembre disminuyen día a día.
En contraste con la recesión de la semana pasada, la caída a principios de esta semana estuvo liderada por las acciones value, como las industriales, energéticas y financieras, en contraposición a las acciones tecnológicas. Eso nos parece lógico, ya que las empresas de tecnología pueden ser las menos afectadas en caso de una segunda ronda de medidas restrictivas en todo el mundo. Esto es evidente por el hecho de que Zoom Video Communications Inc estuvo entre los principales ganadores del Nasdaq 100, ante la perspectiva de que nuevas restricciones puedan estimular un mayor uso del producto. Las compañías aéreas, hoteleras y de cruceros también cayeron, y el índice de viajes y ocio de Europa marcó su peor caída de dos días desde abril.
Hasta la semana pasada, mantuvimos la opinión de que la caída de las acciones y los activos vinculados al riesgo puede seguir siendo limitada y de corta duración, debido a la política monetaria más flexible en todo el mundo, así como a los titulares positivos que rodean a un posible vacuna contra el coronavirus. Sin embargo, la aceleración de los casos de coronavirus y, en consecuencia, los nuevos temores sobre un segundo bloqueo, que podría obstaculizar la recuperación económica, sugieren que todavía hay un amplio margen para nuevas caídas. Por lo tanto, ahora cambiaríamos de opinión y veríamos posibilidades decentes de que la retirada actual continúe por un tiempo más. Entre los pares de divisas, los que podrían retroceder más son los que consisten en una divisa vinculada al riesgo y un refugio seguro, como AUD / USD, NZD / USD, AUD / JPY y NZD / JPY.
¿El RBNZ ampliará sus estímulos?
Hablando del Kiwi, esta noche durante la mañana asiática del miércoles, el RBNZ anunciará su decisión de política monetaria. En su última reunión, el Banco decidió mantener su Tasa Oficial de Efectivo (OCR) sin cambios en 0.25%, pero expandió su programa de Compra de Activos a Gran Escala (LSAP), agregando que un paquete de instrumentos monetarios adicionales debe permanecer en preparación activa, incluyendo un OCR negativo y compras de activos externos.
Desde entonces, los únicos datos económicos de primer nivel que recibimos fueron el PIB de Nueva Zelanda para el segundo trimestre, cuya tasa intertrimestral se movió a -12,2% desde -1,4%. Dicho esto, aunque una contracción intertrimestral del 12,2% es grave, sigue siendo mejor que el pronóstico del propio Banco de -14,3% intertrimestral. Por lo tanto, combinado con el hecho de que el Banco ha ampliado sus esfuerzos de estímulo solo en la reunión anterior, es probable que esto mantenga a los funcionarios alejados del botón de flexibilización en esta reunión. Es posible que prefieran esperar más datos antes de llegar a conclusiones seguras sobre si se necesitan más estímulos o no. Dicho esto, profundizaremos en la declaración en busca de pistas sobre la probabilidad de que tal movimiento sea en el futuro previsible. Cualquier indicio de que los funcionarios podrían presionar el botón de flexibilización sin dudarlo en los próximos meses puede traer al kiwi bajo interés de venta adicional. Para que la moneda se recupere, es posible que el Banco tenga que señalar que, aunque sigue siendo posible un mayor estímulo, no está justificado por el momento, un escenario que vemos como el menos probable, especialmente con el coronavirus que aún se propaga a un ritmo acelerado en todo el mundo.
AUD/USD – Análisis Técnico
Ayer, el AUD / USD se vendió fuertemente, alejándose más de su línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 1 de septiembre. Dicho esto, el par se mantuvo bien cerca de su zona de soporte clave, en 0.7192, que marca el punto más bajo actual de septiembre. Al mismo tiempo, el cruce cotiza ahora por debajo de la EMA de 200 en nuestro gráfico de 4 horas, lo que algunos también podrían ver como una indicación bajista. Para sentirse un poco más cómodo con nuevas caídas, se necesitaría una caída por debajo del nivel de 0.7192.
Si, finalmente, el par cae por debajo del área de 0.7192, eso confirmaría un nuevo mínimo menor, lo que podría invitar a más vendedores al juego. El AUD / USD podría entonces desplazarse al nivel de 0.7150, una ruptura del cual podría abrir el camino para una prueba del nivel de 0.7135. Ese nivel marca los mínimos del 13 y 20 de agosto.
Por otro lado, si los bajistas aún no están listos para ceder ,el AUD / USD y vuelve a subir por encima del nivel de 0.7254, marcada por el mínimo del 17 de septiembre, eso puede invitar a algunos compradores más al juego. Podrían ayudar a elevar el par hasta el nivel de 0.7282, que si no proporciona resistencia y se rompe, puede abrir la puerta para una prueba de la línea bajista antes mencionada, o el nivel de 0.7310. Ese nivel marca un mínimo de oscilación intradía formado ayer.
NZD/JPY –
El NZD / JPY cayó bruscamente ayer, rompiendo por debajo de algunas de sus áreas de soporte clave y creando un nuevo mínimo para septiembre. El cruce se estancó cerca del territorio de 69,56, desde el cual se recuperó un poco. Por ahora, parece que el par podría continuar con su viaje a la baja, ya que nuestros osciladores indican un impulso de precios negativo. Además de eso, el NZD / JPY continúa operando muy por debajo de su línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 3 de septiembre. Por ahora, tomaremos un enfoque bajista y apuntaremos a áreas ligeramente menores.
Una caída por debajo del mínimo de ayer, en 69.56, confirmaría un nuevo mínimo menor y podría aumentar las posibilidades de que el par se desvíe más . El NZD / JPY podría entonces viajar a la zona de 69.05, marcada cerca de los mínimos del 24 y 25 de agosto, lo que puede detener el movimiento temporalmente. El par podría incluso recuperarse un poco, sin embargo, si no se mueve hacia atrás por encima del área de 69,56, esto podría resultar en otra caída mayor. Si esta vez el nivel de 69.05 no se mantiene, el siguiente nivel de soporte posible a considerar podría estar en 68.75, que es el punto más bajo de agosto.
Alternativamente, si el par rebota y salta por encima del nivel de 70.04, marcado por el mínimo del 17 de septiembre, eso podría asustar temporalmente a los bajistas del campo y permitir que los alcistas tomen el control. El NZD / JPY puede subir hasta el nivel de 70.50, marcado por un mínimo del 18 de septiembre, que está cerca de la EMA de 200 en nuestro gráfico de 4 horas. El par podría estancarse allí por un momento, pero si la compra sigue siendo fuerte, un movimiento alcista mayor puede enviar al par al nivel de 70.78, marcado por el máximo de ayer. Por allí, el NZD / JPY también podría poner a prueba la línea a la baja antes mencionada tomada desde el máximo del 3 de septiembre.
Eventos para el resto del día
Antes de la decisión del RBNZ, durante la mañana europea de hoy, tenemos otro respaldo que decide sobre la política monetaria y este es el Riksbank. En su última reunión, este Banco decidió ampliar su marco para sus compras de activos de SEK 300bn a SEK 500bn, hasta finales de junio de 2021, mientras que anunció que en septiembre comenzará a comprar bonos corporativos. El Consejo también decidió recortar los tipos de interés y extender los vencimientos de los préstamos a los bancos, a pesar de mantener la tasa de recompra sin cambios en 0.0%.
Latest inflation data showed that both the CPI and CPIF rates increased, even though by less than anticipated, but the core CPIF metric, which excludes the volatile items of energy, has slowed to +1.4% yoy from +1.5%. In any case, we believe that after acting at the previous gathering, a tick down in the core CPIF rate is unlikely to urge Riksbank policymakers to proceed with any policy changes at this meeting.
Later in the day, the US existing home sales for August are coming out and the forecast points to a slowdown to +2.4% mom from +24.7%. The API (American Petroleum Institute) weekly report on crude oil inventories is also coming out, but as it is always the case, no forecast is available.
We also have five speakers on today’s agenda: Fed Chair Jerome Powell, BoE Governor Andrew Bailey, ECB Chief Economist Philip Lane, ECB Executive Board member Fabio Panetta, and Chicago Fed President Charles Evans.
Anotación: Artículo traducido del original en inglés
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