Las acciones volvieron a girar hacia el sur, con todos los principales índices globales bajo nuestro radar cotizando en números rojos ayer y hoy en Asia. Esto puede deberse a informes que dicen que Rusia golpeó una planta de energía nuclear en Ucrania. En cuanto a hoy, los inversores pueden prestar atención al informe de empleo de EE.UU. de febrero, con un informe sólido que tiene el potencial de revivir las expectativas sobre un ajuste agresivo por parte de la Fed, especialmente con el aumento de los precios de las materias primas, con el riesgo de una mayor aceleración de la inflación global.
Las acciones, el euro y la libra se deslizan cuando Rusia golpea la planta nuclear de Ucrania
El dólar estadounidense se negoció de manera mixta frente a las otras monedas principales el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Se recuperó frente al EUR, GBP y CAD, mientras que perdió terreno frente al JPY, CHF, AUD y NZD.
Aunque el fortalecimiento simultáneo de los refugios seguros y las monedas vinculadas al riesgo sugiere inicialmente una perspectiva borrosa con respecto al sentimiento general del mercado, para nosotros está claro que la crisis en curso en Ucrania es una vez más el principal impulsor del mercado. Los refugios seguros reciben apoyo debido a la incertidumbre, mientras que, como divisas vinculadas a las materias primas, el dólar australiano y el neozelandés también se recuperaron debido al aumento de los precios de la energía y otras materias primas. Pero, ¿por qué el Loonie se encontró más bajo esta mañana? Tal vez hubo cierta cobertura de posiciones cortas después del repunte del miércoles debido a un BoC relativamente optimista y al aumento de los precios del petróleo. La caída del euro y la libra agrega más credibilidad a la opinión de que las tensiones geopolíticas continúan pesando sobre el sentimiento general del mercado. De hecho, volviendo nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y EE.UU. estaban en un mar rojo, con un apetito negativo llegando a la sesión asiática de hoy.
Los inversores se asustaron de nuevo ayer, tras los informes de que Rusia golpeó una planta de energía nuclear en Ucrania, la más grande de su tipo en Europa. Si bien los informes posteriores dijeron que no hubo un cambio inmediato en los niveles de radiación en el área, los inversores seguían preocupados de que toda la situación pudiera volverse aún más peligrosa, incluso después de que las dos partes acordaron establecer corredores humanitarios y un posible alto el fuego a su alrededor para los civiles que huyen. .
En cuanto a nuestra opinión, no ha cambiado. Nos mantenemos firmes y repetimos por enésima vez que es demasiado pronto para asumir que lo peor ya ha pasado. Incluso después del acuerdo antes mencionado, las fuerzas rusas continuaron rodeando y bombardeando ciudades ucranianas, entrando el conflicto en su segunda semana. Por lo tanto, seguimos creyendo que el camino de menor resistencia para la renta variable, el euro y la libra, es a la baja. Es probable que los precios del petróleo y de otras materias primas continúen con una tendencia alcista, junto con las divisas vinculadas a las materias primas. Es probable que el dólar estadounidense y los otros refugios seguros, el yen y el franco, se mantengan respaldados.
EUR/JPY –
EUR/JPY cotizó a la baja ayer, rompiendo por debajo de la barrera de 127.37, marcada por los mínimos del 1 y 2 de marzo, confirmando así un próximo mínimo bajista. El par ha estado registrando máximos y mínimos más bajos desde el 10 de febrero, marcado por una línea de resistencia a la baja y, por lo tanto, consideraremos que el panorama a corto plazo es negativo.
Creemos que la ruptura por debajo de 127.37 puede haber abierto el camino hacia la zona de 126.40, marcada por el mínimo del 9 de febrero de 2021, o la barrera de 126.10, definida como soporte por el mínimo del 4 de febrero de 2021. Si los bajistas no están dispuestos a detenerse en ningún territorio, entonces podríamos verlos empujando hacia el mínimo del 27 de enero de 2021, en 125.60.
Para comenzar a examinar el caso de una reversión alcista, nos gustaría ver una ruptura clara y decisiva por encima de la barrera de 128,75, marcada por el máximo del 2 de marzo. Esto confirmará un próximo máximo más alto en el gráfico de 4 horas y señalará la ruptura por encima de la línea bajista antes mencionada. Entonces, los alcistas podrían animarse a subir hacia el pico del 28 de febrero, en 129,73, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el máximo del 25 de febrero, en 130,28. Si tampoco se detienen ahí, podríamos verlos desafiando la zona de 130.75, marcada por el pico del 22 de febrero.
¿Revivirán los datos de empleo de EE.UU. las expectativas sobre el endurecimiento agresivo de la Fed?
En cuanto a hoy, los inversores también pueden prestar atención al informe de empleo de EE. UU. de febrero, lo que podría ayudarlos a formarse una mejor opinión sobre qué tan rápido puede proceder la Fed con su ciclo de ajuste. Se pronostica que las nóminas no agrícolas se han desacelerado, a 400k desde 467k en enero, pero se espera que la tasa de desempleo haya bajado a 3.9% desde 4.0%. Se espera que los ingresos medios por hora se hayan acelerado un poco hasta el +5,8 % interanual desde el 5,7 %, lo que se suma al caso de una mayor aceleración de la inflación en los próximos meses.
En nuestra opinión, a pesar de una desaceleración en las NFP, es probable que la caída en la tasa de desempleo y la aceleración en los salarios mantengan elevadas las expectativas sobre un aumento en marzo y múltiples más a partir de entonces. Después de todo, cuando testificó ante el Congreso, el presidente de la Fed, Powell, dijo claramente que apoyará un aumento de un cuarto de punto en la próxima reunión, y agregó que está listo para usar aumentos de tasas más grandes o más frecuentes si la inflación no se desacelera.
Es probable que un informe de empleo decente mantenga respaldado al dólar estadounidense, mientras que puede agregar presión adicional a las acciones. La política monetaria es la razón por la que vemos que las acciones siguen cayendo, incluso cuando termina la crisis en Ucrania. Sí, es muy probable que experimentemos un rebote de alivio en tal caso, pero las expectativas sobre un endurecimiento agresivo significan costos de endeudamiento más altos para las empresas antes, así como valores actuales más bajos, especialmente para las empresas de alto crecimiento, que se valoran en función del efectivo esperado descontado. flujos para los meses y años venideros.
GBP/USD –
GBP/USD cotizó a la baja ayer, luego de alcanzar una resistencia ligeramente por debajo de la zona de 1.3433. El 24 de febrero, el par rompió por debajo del extremo inferior del rango lateral que estaba vigente desde el 1 de febrero, pero desde el 24 ha estado operando en un nuevo modo sin tendencia, entre 1.3270 y 1.3440. Dicho esto, en el panorama general, el par permanece por debajo de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 29 de julio y, por lo tanto, vemos más posibilidades de una salida a la baja fuera del rango en lugar de al alza.
Esto podría confirmar un próximo mínimo más bajo y puede allanar el camino inicialmente hacia la barrera de 1.3200, marcada por el mínimo del 21 de diciembre, o el territorio de 1.3170, que actuó como piso entre el 8 y el 20 de diciembre. Si los bajistas no se detienen ahí, entonces podríamos verlos apuntando a la zona de 1.3110, definida como soporte por los mínimos del 12 y 13 de noviembre.
Por el lado positivo, una ruptura por encima de 1.3490 llevaría a Cable nuevamente al rango más alto anterior, que estuvo en juego entre el 1 y el 24 de febrero. Esto podría permitir algunos avances más dentro de ese rango, inicialmente hacia el obstáculo de 1.3540, marcado por el mínimo interno del 22 de febrero, y luego hacia las zonas de 1.3620 o 1.3640, marcadas por los máximos del 23 y 21 de febrero, respectivamente.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Obtenemos las ventas minoristas de la zona euro de enero y el Ivey PMI de Canadá de febrero. Se espera que las ventas de la zona euro hayan repuntado un 1,5 % intermensual tras caer un 3,0 %, mientras que no hay pronósticos disponibles para el índice Ivey de Canadá.
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