Los índices bursátiles de la UE se negociaron silenciosamente ayer, los principales índices de Wall Street cayeron, con el sentimiento suave del mercado llegando a Asia hoy, tal vez porque los inversores se mostraron reacios a aumentar sus exposiciones al riesgo antes de las actas de la reunión del FOMC de hoy. Aparte de las minutas de la Fed, el otro comunicado de primer nivel en la agenda son los IPC de Canadá para abril, lo que podría indicar si el BoC actuó actualmente para reducir sus compras de bonos en su reunión anterior.
La operativa en renta variable retrocede a medida que se acercan las actas del FOMC
El dólar estadounidense continuó cotizando a la baja frente a la mayoría de las otras monedas del G10 el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Perdió la mayor parte del terreno frente a SEK, EUR y CHF en ese orden, mientras que ganó solo frente al CAD. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al AUD y el NZD.
El debilitamiento del dólar estadounidense sugiere que los mercados pueden haber continuado operando en forma de riesgo ayer y hoy en Asia. Sin embargo, el fortalecimiento del franco suizo y el debilitamiento del Loonie apuntan a lo contrario. Por lo tanto, para tener una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Allí, los principales índices de la UE cotizaron tranquilamente, manteniéndose en un rango estrecho de ± 0,35%. Sin embargo, Wall Street vio que sus tres índices principales terminaron en rojo, siendo el S&P 500 el que más cedió . La moral pesimista se trasladó también a la sesión asiática de hoy, con el Nikkei 225 de Japón y el Compuesto de Shanghai de China cayendo un 1,28% y un 0,61%, respectivamente. Hang Seng de Hong Kong y KOSPI de Corea del Sur permanecieron cerrados.
En nuestra opinión, esto sugiere que los participantes del mercado pueden haberse vuelto cautelosos antes de las actas de hoy de la última reunión del FOMC. En esa reunión, los funcionarios mantuvieron la política intacta, manteniendo su postura moderada. Reiteraron la opinión de que cualquier aumento a corto plazo de la inflación este año probablemente resultará ser temporal, mientras que el jefe de la Fed Powell se mantuvo firme, diciendo que la economía está "muy lejos" de sus objetivos y que no es el momento de hacerlo. comience a discutir la reducción gradual de la QE todavía.
Examinaremos las minutas para obtener más detalles sobre la opinión de los responsables de la formulación de políticas, pero teniendo en cuenta que tuvimos noticias de algunos de ellos después del aumento de la inflación más de lo esperado la semana pasada, trataremos las minutas como obsoletas. Sí, las actas pueden confirmar la postura moderada del Comité, pero luego del repunte tanto en la inflación general como en la subyacente el miércoles pasado, algunos miembros parecieron un poco más escépticos con respecto a esa opinión, y la vicepresidenta Clarida dijo que si la inflación demuestra no ser transitoria, usarán sus herramientas para controlarlo. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que es demasiado pronto para juzgar si la tendencia de la inflación es preocupante, evitando decir con seguridad que el aumento se debe a factores transitorios.
Teniendo todo esto en cuenta, nos mantenemos firmes en cuanto a que hacia dónde se dirijan los mercados financieros probablemente dependerá de lo que otros funcionarios de la Fed tengan que decir en el futuro, y no de las actas de hoy. Sí, es posible que tengamos una reacción del mercado de corta duración, pero no creemos que sea el principal catalizador de la próxima dirección del mercado. Si más miembros de la Fed parecen un poco escépticos en los próximos días, es probable que el mercado de valores retroceda nuevamente, mientras que es probable que el dólar estadounidense se mantenga apoyado. Por otro lado, si el consenso entre ellos sigue siendo que la subida de la inflación resultará ser temporal y que todavía es demasiado pronto para empezar a discutir la retirada del apoyo a las políticas, es probable que mejore el apetito por el riesgo. Es probable que las acciones y otros activos vinculados al riesgo se recuperen, mientras que es probable que el dólar estadounidense y otros refugios seguros se vean afectados por un renovado interés de venta.
Nasdaq 100 – Análisis Técnico
Después de alcanzar el máximo histórico, en 14077, el Nasdaq 100 comenzó a desplazarse hacia el sur y actualmente se negocia por debajo de una línea bajista a corto plazo tomada desde el máximo del 29 de abril. Sin embargo, este movimiento a la baja podría verse como una corrección temporal, ya que, en general, el índice aún se está consolidando por encima de una línea de soporte al alza a mediano plazo trazada desde el mínimo del 2 de noviembre. Dicho esto, para apuntar nuevamente al alza, se necesitaría una ruptura de esa línea a la baja. Adoptaremos un enfoque cautelosamente alcista por ahora.
Si el precio, eventualmente, rompe la línea a la baja antes mencionada y sube por encima de la barrera de 13452, marcada por el máximo del 16 de mayo, eso puede invitar a más alcistas a regresar al campo, lo que resultará en un posible movimiento alcista adicional. Nasdaq 100 puede viajar al nivel 13710, o nuevamente a la zona 13823, marcada por el máximo del 7 de mayo, donde el movimiento alcista podría detenerse un poco. Dicho esto, si la compra continúa, el precio podría elevarse al nivel de 13958, marcado por el punto más alto actual de mayo.
Por otro lado, si la línea alcista discutida anteriormente se rompe y el precio también cae por debajo del nivel de 12922, marcado por el punto más bajo actual de mayo, eso puede invitar a más osos al campo, confirmando de esta manera un próximo mínimo más bajo. Nasdaq 100 podría entonces desplazarse al mínimo del 25 de marzo, en 12622, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un movimiento al nivel de 12212, marcado por el punto más bajo de marzo.
Los trader del Loonie centrtados en las cifras de inflación de Canadá
Aparte de las minutas de la Fed, otro punto de la agenda de hoy que podría atraer una atención especial pueden ser los IPC canadienses de abril. Se espera que la tasa general haya aumentado a + 3,1% interanual desde + 2,2%, mientras que no hay ningún pronóstico disponible para la tasa subyacente, ni para la media de Trimmed. El informe de empleo del mes decepcionó, mientras que la mayoría de los responsables de la formulación de políticas de todo el mundo apoyan que es probable que cualquier pico de inflación este año sea temporal. Es más, el gobernador del BoC dijo la semana pasada que el Loonie se ha fortalecido más allá de sus expectativas y que si esto continúa, podría afectar sus decisiones políticas.
Por lo tanto, con todo eso en mente, creemos que es posible que los inversores ya hayan comenzado a cuestionarse si el BoC actuó correctamente en su última reunión, cuando redujo sus compras de QE. Por lo tanto, no esperamos que un salto en el IPC general impulse mucho al dólar canadiense. Para que eso suceda, es posible que tengamos que ver que las tasas medias básicas y ajustadas también saltan, lo que podría significar que el aumento de la inflación no se debe a factores transitorios después de todo.
USD / CAD - Perspectiva técnica
Aunque los alcistas se esfuerzan por subir el USD / CAD, siguen perdiendo la batalla frente a los bajistas. Además, la tasa sigue respetando la línea de resistencia a la baja tentativa a corto plazo trazada desde el máximo del 21 de abril, que permanece intacta. Si eso permanece como está ahora, otra diapositiva podría ser posible en el corto plazo.
Como se mencionó anteriormente, si la línea a la baja mencionada anteriormente se mantiene, el USD / CAD podría terminar cayendo nuevamente y abriéndose camino hacia el mínimo de ayer, en 1.2013, donde el par puede estancarse un poco. Sin embargo, si los compradores aún no están a la vista, la tasa podría caer aún más, posiblemente apuntando al área de 1,1920, que es el punto más bajo de mayo de 2015.
Alternativamente, si la línea bajista mencionada anteriormente se rompe y el par sube por encima de la barrera de 1.2137, marcada por el máximo del 17 de mayo, eso podría aumentar las posibilidades del par de volver a subir. El USD / CAD puede entonces derivar hacia el obstáculo de 1.2180, o hacia la zona de 1.2202, marcada por el punto más alto de la semana pasada. Si la compra no se detiene ahí, el próximo objetivo potencial podría ser el nivel de 1.2251, marcado por el mínimo del 5 de mayo.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Durante la madrugada de la UE, obtuvimos el IPC del Reino Unido de abril. La tasa general subió a + 1,5% interanual desde + 0,7%, mientras que la básica subió a + 1,3% interanual desde + 1,1%. Aunque el modesto aumento en la tasa subyacente sugiere que el salto en la inflación general puede deberse a factores transitorios, los datos de PIB, PI y PM mejores de lo esperado de la semana pasada, combinados con el ritmo decente de implementación de vacunas en el Reino Unido, pueden mantener la libra relativamente soportado.
Más adelante en el día, además de las minutas de la Fed y los datos de inflación de Canadá, también obtenemos los IPC finales de la zona euro para abril, pero, como siempre es el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares. El informe de la EIA (Administración de Información de Energía) sobre los inventarios de crudo de la semana pasada también se publicará y las expectativas son de un aumento de 1,623 millones de barriles, después de una caída de 0,427 millones la semana anterior.
Esta noche, durante la sesión asiática del jueves, tenemos el informe de empleo de Australia para abril. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en 5.6%, pero se pronostica que el cambio de empleo se desaceleró a 15k desde 70.7k.
En cuanto a los oradores, tenemos varios en la agenda de hoy, incluido el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, el gobernador de la Junta de la Fed, Randal Quarles, la presidenta de la Junta de Supervisión del BCE, Andrea Enria, y los miembros de la Junta Ejecutiva del BCE, Fabio Panetta y Philip Lane. Prestaremos más atención a los miembros de la Fed para obtener opiniones actualizadas sobre si continúan viendo el aumento de la inflación como transitorio o no.
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