El dólar estadounidense ganó frente a casi todas las demás divisas importantes ayer y hoy en Asia, mientras que las principales acciones de la UE y EE.UU. cayeron ligeramente. Los catalizadores pueden haber sido nuevas preocupaciones con respecto a la saga Rusia-Ucrania, pero también comentarios agresivos del presidente de la Fed, Jerome Powell. También pudimos escuchar al presidente del BCE, Lagarde, quien dijo que la Fed y el BCE pueden perder la sincronización en el futuro previsible.
Las acciones retroceden en Ucrania, el USD gana en los comentarios Hawkish de Powell
El dólar de EE.UU. se cotizó al alza frente a todas menos una de las principales divisas el lunes y durante la sesión asiática del martes. Ganó más frente al JPY, el EUR, el NZD y el CHF, en ese orden, mientras que solo perdió algo de terreno frente al CAD.
El fortalecimiento del dólar estadounidense sugiere que la aversión al riesgo puede haberse activado en algún momento ayer u hoy en Asia. Sin embargo, el hecho de que el yen haya sido el principal perdedor indica lo contrario. Por lo tanto, dado que el mercado de divisas pinta un panorama borroso con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de las acciones. Allí, vemos que la mayoría de los principales índices de la UE y EE. UU. cotizaron en números rojos, con las excepciones del FTSE MIB de Italia y el FTSE 100 del Reino Unido. No obstante, los participantes del mercado decidieron aumentar sus exposiciones al riesgo durante la sesión asiática de hoy.
Desde nuestro punto de vista, lo que pudo haber resultado en un retroceso en las acciones de la UE y EE. UU. pudo haber sido una combinación de desarrollos en torno a Ucrania y comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell.
Ayer, durante la madrugada europea, Ucrania rechazó los llamamientos rusos para entregar la ciudad portuaria de Mariupol a cambio de un paso seguro fuera de la ciudad, y más tarde en el día llegaron nuevos informes de que la Unión Europea está considerando un embargo petrolero a Rusia. Los líderes de la UE se reunirán con el presidente estadounidense Biden para una serie de cumbres esta semana, con el objetivo de fortalecer su postura contra Rusia. Todo esto puede haber sido una de las razones por las que las acciones cotizaron a la baja, y quizás la principal razón por la que subieron los precios del petróleo.
El otro impulsor detrás de la aversión al riesgo durante las sesiones de la UE y EE. UU. pueden haber sido los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dijo que la Fed debe actuar rápidamente para reducir la inflación demasiado alta, y agregó que podrían usar despegues más grandes si es necesario. Estos comentarios también pueden haber sido el combustible detrás del rebote del dólar estadounidense.
Ayer también escuchamos al presidente del BCE, Lagarde, quien advirtió que la Fed y el BCE pueden perder la sincronización en el futuro previsible, ya que la guerra en Ucrania tiene efectos muy diferentes en sus economías. El principal mensaje que recibimos de la última reunión del BCE es que los funcionarios estaban más preocupados por la alta inflación que por los efectos de la guerra en la economía de la zona del euro, pero las declaraciones de ayer de Lagarde plantean dudas en ese frente y, en consecuencia, si obtendremos alguna subida de tipos por parte de este banco este año.
Ahora, en cuanto a nuestra opinión, es probable que la divergencia de la política monetaria entre la Fed y el BCE mantenga al EUR/USD bajo interés de venta, y ya lo vimos ayer, con el par cayendo por debajo del número redondo de 1.1000. En cuanto a las acciones, preferimos mantener nuestra postura neutral con respecto al panorama general. Sí, ayer vimos un retroceso después de algunos titulares preocupantes que rodeaban la saga Rusia-Ucrania, pero, sin embargo, parece que los retrocesos no son tan grandes como los rebotes y avances que obtenemos en los titulares positivos. Además, varios índices bursátiles permanecen por encima de las barreras de resistencia clave que superaron recientemente, lo que sugiere que podemos ver algunas ganancias más a corto plazo, pero con la guerra aún en curso, no podemos pedir una recuperación duradera.
DJIA –
El índice de contado del Promedio Industrial Dow Jones cotizó a la baja ayer, pero se mantuvo ligeramente por debajo del nivel de 34415, manteniéndose por encima de la barrera de 34120, que actuó como el límite superior del rango lateral que contenía la acción del precio entre el 21 de febrero y el 17 de marzo. Desde nuestro punto de vista, esto mantiene la puerta abierta para otro tramo hacia el norte.
Si los alcistas son lo suficientemente fuertes como para volver a hacerse cargo pronto, podemos verlos apuntando a la zona 35070, que brindó resistencia el 15 y 16 de febrero. Si no se detienen ahí, es probable que los veamos desafiando el pico del 11 de febrero, en 35445, cuya ruptura podría extender el avance hacia los máximos del 9 y 10 de febrero, alrededor de 35870.
En el lado negativo, una caída por debajo de 34120 podría indicar el regreso dentro del rango mencionado anteriormente y puede inicialmente allanar el camino hacia el territorio de 33440, marcado como soporte por el mínimo del 16 de marzo. Si los bajistas no están dispuestos a detenerse allí, podríamos verlos sumergirse hacia la zona 32800, que brindó apoyo entre el 10 y el 15 de marzo.
EUR/USD –
El EUR/USD cotizó a la baja ayer, rompiendo nuevamente por debajo de la cifra redonda de 1.1000. La caída se produjo después de que el par tocara resistencia cerca de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 10 de febrero, el jueves, y por lo tanto, el hecho de que se mantenga por debajo de esa línea mantiene negativa la imagen a corto plazo.
La caída por debajo de 1.1000 puede haber abierto el camino hacia la barrera de 1.0925, marcada por el mínimo del 15 de marzo, o el obstáculo de 1.0900, marcado por el mínimo del día anterior. Sin embargo, si ninguna de las barreras es capaz de detener la caída, entonces una ruptura a la baja podría allanar el camino hacia el mínimo del 7 de marzo, alrededor de 1.0807.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una fuerte ruptura por encima de 1.1145, el máximo del 2 de marzo, antes de comenzar a examinar si la perspectiva se ha vuelto demasiado positiva. Esto podría confirmar la ruptura por encima de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 10 de febrero, y puede dar lugar a avances hacia la zona de 1,1235, definida como una resistencia por el máximo del 1 de marzo. Ligeramente más alta se encuentra la zona de 1.290, que actuó como un fuerte soporte el 14 y 22 de febrero, cuya ruptura podría preparar el escenario para extensiones hacia el obstáculo de 13.65, o el obstáculo de 1.1395, marcado por los picos del 23 y 16 de febrero, respectivamente. .
En cuanto a los eventos de hoy
El calendario parece muy ligero hoy, sin publicaciones de datos importantes en la agenda. Sin embargo, escucharemos a varios funcionarios de política monetaria, incluido el presidente del BCE, Lagarde nuevamente, el presidente del SNB, Thomas Jordan, Williams, Mester y Daly de la Fed, así como el miembro del BoE, Cunliffe.
Mañana, durante la sesión europea temprana, tenemos el IPC del Reino Unido para febrero, y se espera que tanto las tasas principales como las subyacentes continúen aumentando. Específicamente, se prevé que la tasa general haya subido lentamente hasta el +5,9 % interanual desde el +5,5 %, mientras que se prevé que la tasa subyacente haya aumentado hasta el +4,8 % interanual desde el +4,4 %.
En la reunión de la semana pasada, los funcionarios del BoE decidieron aumentar las tasas de interés en otros 25 puntos básicos a través de una votación de 8 a 1, y el disidente pidió que no se aumentara en absoluto. Recuerde que en la reunión de febrero, los funcionarios también aumentaron las tasas en 25 pb, pero la votación fue de 5 a 4, y los disidentes pidieron un aumento de 50 pb. En comparación con eso, la decisión de la semana pasada revela un enfoque más cauteloso por parte de los formuladores de políticas y plantea dudas sobre si realmente procederán tan agresivos como el mercado había estado valorando al dirigirse a la reunión. Dicho esto, acelerar la inflación aún más por encima del objetivo del Banco del 2% podría revivir las expectativas de que el Banco deba actuar más rápidamente, algo que podría resultar favorable para la libra.
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