En el día de hoy, es probable que los participantes del mercado mantengan su mirada fija en la decisión del FOMC. Debido a los datos de inflación de la semana pasada que sugieren que la aceleración puede deberse a factores transitorios, no esperamos ninguna acción. Sin embargo, como varios funcionarios ya han expresado su deseo de tener una discusión sobre la reducción gradual de la QE en una de las próximas reuniones, sería interesante ver si esto sucedió ahora o no. El nuevo "diagrama de puntos" también puede atraer una atención especial.
¿Discutirá la Fed una reducción gradual de la QE en la reunión de hoy?
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a la mayoría de las otras monedas principales el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Ganó frente a CAD, AUD, NZD y GBP en ese orden, mientras que tuvo un rendimiento ligeramente inferior al CHF, JPY y EUR.
La fortaleza relativa del dólar estadounidense y del yen y el franco como refugio seguro, combinada con el debilitamiento del dólar australiano, el kiwi y el dólar canadiense vinculados al riesgo, sugiere que los participantes del mercado cambiaron al riesgo ayer y hoy en Asia. Si volvemos la mirada al mundo de la renta variable, vemos que la mayoría de los principales índices de la UE cotizan en verde, con las únicas excepciones del FTSE MIB de Italia y el IBEX 35 de España. Sin embargo, la confianza del mercado se debilitó durante la sesión de EE. UU. Y continuó con una nota débil en Asia hoy también. El único ganador fue el KOSPI de Corea del Sur.
El lunes, vimos a los inversores empujar las acciones al alza, con el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando nuevos máximos históricos, a pesar de que la decisión de la Fed se acerca. Sin embargo, parece que solo un día antes del resultado, decidieron reducir su exposición al riesgo y llegar a una conclusión sobre cómo avanzar después de la reunión. Como ya hemos señalado, la atención se centrará en si habrá alguna discusión con respecto a una posible reducción gradual de la QE. Los datos de inflación de la semana pasada revelaron que, a pesar de la aceleración tanto en términos generales como básicos, hubo importantes contribuciones a eso de aumentos a corto plazo en los precios de los billetes de avión y autos usados, lo que respalda el hecho de que el último repunte de la inflación puede deberse a factores transitorios. Sin embargo, antes de los datos, escuchamos a varios legisladores de la Fed expresar su deseo de discutir la reducción gradual de la QE en una de las próximas reuniones.
Con todo eso en mente, no esperamos que los funcionarios se apresuren a tomar medidas políticas hoy y, por lo tanto, examinaremos la declaración en busca de una posible discusión sobre la QE. Si de hecho existe tal discusión, creemos que lo que podría determinar la reacción del mercado puede ser cualquier indicio sobre un posible ritmo de retirada deseado. Un ritmo acelerado puede sugerir que los funcionarios de la Fed no consideran que el aumento de la inflación sea tan transitorio como lo vieron en el pasado, y puede dañar las acciones. Al mismo tiempo, el dólar estadounidense y otros refugios seguros podrían estar sujetos a algún interés de compra. Por otro lado, cualquier discusión que sugiera que el momento de reducir la política monetaria aún no ha llegado, o cualquier cosa que apunte a un ritmo muy lento de ajuste, puede alentar a los participantes del mercado a aumentar un poco más su exposición al riesgo.
No olvidemos el pensamiento, que también obtenemos proyecciones económicas actualizadas, así como un nuevo "diagrama de puntos". En marzo, los puntos medios sugirieron que es probable que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales incluso en 2023. Sin embargo, al observar los detalles, 4 miembros votaron a favor de alzas en 2022, mientras que 7 miembros vieron tipos más altas en 2023. Por lo tanto, combinado con una posible discusión sobre un proceso de reducción gradual más rápido de lo esperado anteriormente, más miembros que voten por alzas en 2022 y 2023 podrían dañar aún más el sentimiento de riesgo. Lo contrario puede ser cierto, si el nuevo "gráfico de puntos" es más o menos una imagen especular del anterior.
Nasdaq 100 – Análisis Técnico
Ayer, después de alcanzar un nuevo máximo histórico, alrededor de 14161, el índice Nasdaq 100 corrigió a la baja y ahora se cotiza cerca de una EMA de 21 en nuestro gráfico de 4 horas. Incluso si el precio se mueve un poco más a la baja , podemos clasificar este movimiento como una corrección temporal, antes de otro posible tramo de compra, si la línea de soporte al alza a corto plazo, trazada desde el mínimo del 4 de junio, permanece intacta. Seguiremos siendo optimistas en general.
Una pequeña caída podría hacer que el índice baje un poco y probar la línea alcista antes mencionada, especialmente si el precio cae por debajo del mínimo de ayer, en 14007. Si esa línea alcista proporciona un buen soporte , podríamos ver un rebote de regreso y Nasdaq 100 puede viajar de regreso por encima del nivel de 14007, posiblemente apuntando a la zona de 14128, marcada por el mínimo intradiario de ayer. Ligeramente por encima de él se encuentra el actual de todos los tiempos, en 14161, que también podría probarse.
Alternativamente, si el precio termina rompiendo la línea alcista discutida anteriormente y luego cae por debajo del nivel de 13933, marcado por el mínimo del 11 de junio, eso podría asustar a algunos alcistas por un tiempo, ya que el índice podría aumentar sus posibilidades de moverse más a la baja . El Nasdaq 100 puede caer al nivel de 13848, o al de 13806, marcado por el mínimo del 9 de junio y un máximo intradiario del 10 de junio. Si los vendedores todavía tienen el control, podrían bajar el precio, apuntando potencialmente al nivel 13727, marcado por el mínimo del 10 de junio.
USD/CHF –
Aunque el USD / CHF recuperó algunas de sus pérdidas a finales de la semana pasada, se ha mantenido estable desde principios de esta semana. Al mismo tiempo, el par continúa operando por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 5 de mayo. Mientras la divisa permanezca por debajo de esa línea a la baja, la perspectiva a corto plazo puede seguir siendo bajista.
Si el USD / CHF se mueve un poco al alza, pero no logra superar la línea a la baja antes mencionada, podría ser posible otra caída. El par puede retroceder hasta el nivel de 0.8965, marcado por el mínimo del 15 de junio, una ruptura del cual podría abrir el camino hacia el territorio de 0.8932, marcado por el mínimo del 11 de junio. Ligeramente por debajo de él se encuentra el nivel de 0.8926, marcado por el punto más bajo actual de junio, que también podría ser probado.
Alternativamente, si la línea bajista mencionada anteriormente se rompe y la divisa sube por encima del nivel de 0.9032, marcado por un mínimo intradiario del 3 de junio, esto puede invitar a más compradores al juego. El USD / CHF podría entonces viajar al punto más alto actual de junio, en 0.9054, lo que podría detener el movimiento alcista temporalmente. Dicho esto, si los alcistas aún están activos, pueden empujar al par más al alza , posiblemente apuntando a la zona de 0.9095, marcada cerca de los máximos del 12 y 13 de mayo.
Eventos par el resto del día
Durante la primera sesión europea, ya obtuvimos los IPC del Reino Unido para mayo. Tanto las tasas generales como las subyacentes aumentaron más de lo anticipado, pero la libra agregó solo alrededor de 10 pips frente a su contraparte estadounidense después del lanzamiento. Esto confirma nuestra opinión de que es poco probable que la aceleración de la inflación provoque especulaciones para que el Banco de Inglaterra tome más medidas en su próxima reunión. En nuestra opinión, es probable que los operadores de GBP se mantengan enfocados en la saga del coronavirus y el aumento de casos en el Reino Unido debido a la variante Delta, lo que llevó al primer ministro Johnson a retrasar la reapertura de la economía en un mes.
Obtenemos más IPC para mayo más adelante en el día, esta vez de Canadá. Se prevé que el IPC general subió hasta el + 3,5% interanual desde el + 3,4%, mientras que no hay ningún pronóstico disponible para la tasa subyacente. La semana pasada, el BoC mantuvo su política sin cambios y señaló que cualquier ajuste en el ritmo de sus compras de QE se guiará por la evaluación en curso de la fortaleza y durabilidad de la recuperación económica. Aunque el Banco redujo sus compras de bonos en la reunión anterior, ahora creemos que la inflación puede necesitar rebasar decentemente sus pronósticos para que los participantes del mercado comiencen a descontar la posibilidad de que se produzca una mayor reducción en el futuro.
En EE. UU., Además de la decisión de la Fed, también se publicarán los permisos de construcción y la construcción de viviendas para mayo, y se espera que ambos aumenten un poco.
En cuanto a los ponentes , además del presidente de la Fed, Powell, que hablará en una conferencia de prensa después de la decisión de la Fed, también escucharemos al vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, y al miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, Frank Elderson.
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