Los inversores esperan a los ponentes de la Fed, el IPC de Europa y el PIB de Canadá

Las acciones europeas cayeron ayer, y la confianza del mercado ha mejorado algo hoy, durante la sesión asiática. Los mercados de Reino Unido y Estados Unidos permanecieron cerrados ayer debido a las vacaciones. Hoy, los participantes del mercado pueden prestar especial atención a los ponentes de la Fed, especialmente después de que el índice PCE subyacente, la métrica de inflación favorita de la Fed, subió el viernes, así como a los datos de inflación de la zona euro.

Las acciones se negocian con precaución antes de las ponencias de la Fed y los IPC de la EZ

El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a todas las demás monedas del G10 menos una el lunes y durante la sesión asiática del martes. Perdió la mayor cantidad de terreno frente a NOK, GBP y SEK en ese orden, mientras que la única moneda contra la cual el dólar no se deslizó y, en cambio, se negoció prácticamente sin cambios, fue el CHF.

Aunque la caída del dólar sugiere un entorno comercial de riesgo, el desempeño general en el mundo de las divisas pinta una imagen borrosa con respecto al asunto. Así, para aclarar las cosas, preferimos volver la mirada al mundo de la renta variable . Allí, las acciones de la UE se negociaron en aguas negativas, y Deutsche Bank fue uno de los principales en declive después de que el WSJ informara que la Fed le dijo al banco que no estaba abordando las deficiencias en sus controles contra el lavado de dinero. Los mercados en el Reino Unido y los EE. UU. Permanecieron cerrados debido a las vacaciones, mientras que en Asia hoy, el panorama ha mejorado ligeramente. A pesar de que el Nikkei 225 de Japón cedió un poco y el índice de Shanghai de China cotizó prácticamente sin cambios, el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur cotizaron en verde.

En general, creemos que los participantes del mercado permanecen al borde de sus asientos sobre cómo los banqueros centrales interpretan el reciente aumento de la inflación y cómo pueden ajustar sus políticas. Hoy, escucharemos al vicepresidente de la Fed, Randal Quarles, y al gobernador de la junta de la Fed, Lael Brainard, y sería muy interesante escuchar lo que tienen que decir después de que el índice PCE subyacente, la métrica de inflación favorita de la Fed, subiera a + 3,1%. interanual desde + 1,9%. En nuestra opinión, esto añade más credibilidad a la interpretación de que el aumento de la inflación general en los EE. UU. Puede no deberse a factores transitorios. Por lo tanto, los comentarios de los responsables de la formulación de políticas de la Fed se vuelven más importantes en el futuro, mientras que el nuevo informe de empleo, que se publicará el viernes, puede ser examinado aún más de cerca de lo habitual. Varios funcionarios ya han expresado su deseo de reducir las conversaciones en las próximas reuniones, lo que, de acuerdo con un sólido informe de empleo, puede aumentar las posibilidades de normalización de las políticas antes de lo que se pensaba y, por lo tanto, respaldar el dólar estadounidense. Al mismo tiempo, es probable que las acciones corrijan a la baja.

Los operadores del euro también mantendrán su mirada fija en los datos relacionados con la inflación. Hoy, obtenemos los IPC preliminares de la zona euro para mayo, y se espera que la tasa general aumente aún más, hasta el + 1,9% interanual desde el + 1,6%, y el IAPC excluyendo la energía y la tasa de alimentos se pronostica en un + 0,9% interanual + 0,8% .

Aunque se espera que la tasa general coincida con el objetivo del BCE de "por debajo, pero cerca del 2%", las débiles presiones inflacionarias subyacentes sugieren que la mejora de la inflación general puede deberse a factores transitorios. Después de todo, la semana pasada, el economista jefe del BCE, Philip Lane, se opuso a la narrativa del regreso de la inflación y agregó que los mercados tardarán años en volver a los niveles anteriores a la crisis y que aún se necesitan estímulos para asegurar la recuperación. Además de eso, una semana antes, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que es "esencial que el apoyo monetario y fiscal no se retire demasiado pronto". Por lo tanto, no esperamos que un aumento de la tasa del IPC general en la zona euro dé como resultado un aumento del euro en el momento de la publicación, aunque podría agregar algo de apoyo, ni dañar los mercados de valores europeos.

EUR/USD – Análisis Técnico 

El EUR / USD cotizó al alza ayer, pero el avance se desaceleró cerca de la barrera de 1.2243, marcada como una resistencia por los máximos del 19 y 21 de mayo. En general, el par se negocia por encima de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 31 de marzo y, por lo tanto, consideraremos que la perspectiva a corto plazo es cautelosamente positiva.

Para tener confianza en más avances, nos gustaría ver una ruptura decisiva por encima de 1.2265, marcada por los máximos del 25 y 26 de mayo. Esto confirmará un nuevo máximo mayor en los gráficos de 4 horas y diarios, y puede ver un margen para extensiones hacia el área de 1.2350, marcada por el máximo del 6 de enero. Dicho esto, antes del siguiente tramo positivo, no podemos descartar otro retroceso, quizás para que la divisa pruebe como soporte la encrucijada del nivel de 1.2160 y la línea alcista antes mencionada.

Sin embargo, antes de que comencemos a examinar un giro bajista, nos gustaría ver una caída por debajo de 1.2125. Esto llevará la divisa por debajo de la línea alcista y también confirmará un nuevo mínimo menor . Los bajistas pueden entonces animarse a empujar la batalla hacia el mínimo del 13 de mayo, alrededor de 1,2050, cuya ruptura puede extender la caída hacia el territorio de 1,1985, definido como un soporte por el mínimo del 5 de mayo.

Eventos para el resto del día 

Durante la mañana asiática, tomaremos una decisión de política monetaria del RBA, con el Banco manteniendo intacta su configuración de política y reiterando que, en la reunión de julio, considerará más compras de bonos. No hubo un cambio de lenguaje importante en la declaración, y el único que vale la pena mencionar es la referencia a la posibilidad de brotes significativos del coronavirus luego de los casos recientes en Victoria. Sin embargo, esto se compensó diciendo que esto debería disminuir a medida que más personas se vacunen. El dólar australiano cedió un poco en el momento del lanzamiento, y aunque puede permanecer algo respaldado contra los refugios seguros en caso de que el sentimiento del mercado mejore, la postura moderada del RBA puede mantenerlo más débil que otras monedas vinculadas al riesgo, especialmente frente al dólar canadiense. cuyo banco central ya ha reducido su programa de QE.

Hablando del Loonie, más tarde en el día, obtenemos el PIB de Canadá para el primer trimestre y marzo. Se espera que la tasa intertrimestral anualizada para los primeros tres meses de 2021 haya disminuido a + 6,6% desde + 9,6% en el último trimestre de 2020. Sin embargo, se prevé que la tasa mensual de marzo haya aumentado a + 1,0% desde +0,4 %, que tras el aumento de las tasas del IPC general y básico para el mes de abril, es probable que descarte las preguntas sobre si el BoC actuó correctamente en su última reunión cuando redujo sus compras de QE y, por lo tanto, apoyó al canadiense. dólar.

En cuanto al resto de las publicaciones de datos programadas para el martes, tenemos los PMI manufactureros finales de mayo de la zona euro, el Reino Unido y los EE. UU., Que, como siempre es el caso, se espera que confirmen sus estimaciones preliminares. El índice de fabricación ISM para el mes también está saliendo y las expectativas son de una impresión sin cambios, en 60,7. Manteniéndose en niveles elevados, es probable que el índice manufacturero ISM confirme que la economía de EE. UU. Se está recuperando de los daños de la pandemia a un ritmo decente, pero la forma en que se negociarán los mercados en el corto plazo puede depender más del resultado del empleo del viernes. informe del mes.

Esta noche, durante la sesión asiática del miércoles, Australia publica sus datos del PIB para el primer trimestre, y se espera que la tasa intertrimestral haya disminuido a + 1.0% desde + 3.1%, pero la tasa interanual se haya recuperado a + 0.2% desde -1.1%. En nuestra opinión, aunque podemos ver una mejora en términos interanuales, una segunda desaceleración consecutiva en términos trimestrales puede agregar más credibilidad a la decisión del RBA de expandir sus esfuerzos de estimulación en julio y, por lo tanto, dañar un poco más al australiano.

Además del vicepresidente de la Fed, Randal Quarles, y el gobernador de la junta de la Fed, Lael Brainard, también tenemos otro orador en la agenda de hoy y es el gobernador del BoE, Andrew Bailey.

AUD/CAD – Análisis Técnico 

AUD/CAD traded slightly higher yesterday, but hit resistance near 0.9360 today during the Asian session, and just after the RBA policy decision it slid somewhat. Overall, the price structure remains of lower highs and lower lows below all three of our moving averages on the 4-hour chart and thus, we would still see a negative short-term picture.

A decisive dip below 0.9300 will confirm a forthcoming lower low and could signal the continuation of the prevailing downtrend. We could then see declines towards the 0.9247 barrier, marked by the lows of October 20^th and 21^st, the break of which may allow the bears to put the 0.9190 hurdle on their radars. That barrier is marked as a support by the low of June 2^nd, last year.

Now, in case we see the pair emerging above 0.9450, we will start assessing the possibility of the bulls gaining the upper hand, at least in the near term. Such a move may encourage advances towards the psychological number of 0.9500, marked by the high of May 11^th, where another break could extend the gains towards the peak of the day before, at around 0.9555.