Las acciones cotizaron en su mayoría al alza ayer, tal vez por la sorpresa en el informe de ADP, que alentó a los inversores a aumentar sus apuestas sobre una decisión retrasada de la Fed de comenzar a reducir sus compras de QE. Sin embargo, prestaremos más atención al informe oficial de empleo del viernes antes de examinar cómo se han formado las expectativas en torno al asunto. Las expectativas son un informe decente, que podría aumentar el volumen de las voces duras entre el FOMC, lo que eventualmente podría conducir a una reducción temprana.
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a todas las demás divisas principales, excepto una, el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Ganó una fracción solo frente al CAD, mientras que perdió la mayor parte del terreno frente al AUD, NZD y EUR en ese orden.
El debilitamiento del dólar estadounidense, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano y el kiwi, que están alineados por riesgo, sugiere que los mercados pueden haber cotizado con riesgo ayer y hoy en Asia. De hecho, si echamos un vistazo al mundo de la renta variable, vemos que la mayoría de los índices europeos terminaron su sesión en territorio positivo, mientras que, aunque el sentimiento se suavizó más tarde en EE. UU., El Nasdaq logró alcanzar un nuevo récord. El S&P 500 cerró prácticamente sin cambios, mientras que el Dow en realidad se deslizó un poco. El apetito del mercado fue más mixto durante la sesión asiática de hoy. Tanto el Nikkei de Japón como el Compuesto de Shanghai de China cotizaron en verde, mientras que el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur cayeron.
Ayer, notamos que los participantes del mercado pueden negociar con un poco más de cuidado antes del informe de empleo de Estados Unidos del viernes para agosto. Sin embargo, para algunos, este puede no haber sido el caso, y el desencadenante para aumentar su exposición al riesgo puede haber sido la sorpresa del informe de trabajos de ADP. El informe reveló que el sector privado ganó 374 mil empleos, un poco más que los 326 mil de julio, pero mucho menos que el pronóstico de 613 mil. Tras las moderadas declaraciones de Jackson Hole del jefe de la Fed, Powell, esto puede haber alentado a los inversores a aumentar sus apuestas sobre una decisión retrasada de la Fed de comenzar a reducir sus compras de QE, y también puede haber generado especulaciones de que las NFP, que se publicarán el viernes, podrían también pierden su pronóstico. Dicho esto, repetimos una vez más que somos reacios a confiar mucho en el número de ADP, ya que se ha demostrado que está lejos de ser un predictor confiable de los NFP. Incluso el mes pasado, cuando el número de ADP cayó a 330k desde 680k, los NFP se mantuvieron más o menos estables alrededor de 940k.
Ahora, la mediana del pronóstico para los NFP es de 750k, pero el rango de estimaciones es de 375k a 1.02m, lo que sugiere que los analistas y participantes aún no tienen una imagen clara de cómo le fue al mercado laboral durante el mes. En cualquier caso, los pronósticos medios apuntan a otro informe decente, algo que podría reactivar la especulación sobre una reducción gradual de la QE tan pronto como en la próxima reunión, y puede ayudar a que el dólar se recupere. Lo contrario podría ser cierto si vemos que el número real se acerca al límite inferior del rango de estimaciones. Esto podría mantener al dólar bajo presión y permitir que las acciones continúen navegando hacia el norte, ya que una reducción posterior también podría significar aumentos posteriores de las tasas y, por lo tanto, reducir los costos de endeudamiento para las empresas durante más tiempo.
Ayer, también tuvimos una reunión de la OPEP +, en la que la organización y sus aliados se apegaron a su política existente, a pesar de que Estados Unidos los presionó para que bombeara más. Dicho esto, revisaron al alza sus pronósticos de demanda para el próximo año, lo que significa que en algún momento, de hecho, pueden sentirse cómodos para aumentar más la producción. En cuanto a los precios del petróleo, apenas reaccionaron ante la decisión, ya que estaba bien anticipado.
Euro Stoxx 50 –
El Euro Stoxx 50 cotizado abrió ayer con una brecha positiva, pero alcanzó la resistencia en 4251 y luego retrocedió. En general, el índice continúa operando por encima de la línea de soporte al alza trazada desde el mínimo del 19 de julio, y esto mantiene, al menos, la perspectiva a corto plazo positiva.
El revés actual puede continuar por un tiempo más, tal vez para que el precio desafíe una vez más esa línea, desde la cual los inversores pueden volver a la acción y presionar para otra prueba cerca de 4251. Si logran superar ese obstáculo esta vez, entrará en territorios probados por última vez en enero de 2008 y quizás desafíe la cifra redonda de 4300.
En el lado negativo, una caída por debajo de 4140 podría confirmar la ruptura por debajo de la línea de soporte al alza y puede allanar el camino hacia el nivel de 4103, marcado por el mínimo del 20 de agosto. Otra ruptura, por debajo de 4103, podría extender la caída hacia la barrera de 4080, que es el mínimo del 19 de agosto o el mínimo del 27 de julio, alrededor de 4052.
EUR/USD – Perspectiva técnica
EUR / USD avanzó ayer hacia el norte, golpeando la resistencia en 1,1857 y luego retrocediendo. Desde el 27 de agosto, la tasa se cotiza por encima de la línea de resistencia a la baja anterior trazada desde el máximo del 1 de junio, mientras imprime máximos y mínimos más altos por encima de una línea alcista recién establecida tomada desde el mínimo del 20 de agosto. Todo esto sugiere que el panorama a corto plazo puede haberse vuelto positivo, al menos por ahora.
El retroceso actual puede continuar por un tiempo más, pero vemos oportunidades decentes para que los alcistas vuelvan a la acción desde cerca de la línea alcista a corto plazo, ligeramente por encima de la zona de 1.1793. De ser así, podríamos ver un fuerte rebote por encima de 1,1857, un movimiento que podría allanar el camino hacia la zona de 1,1900, que brindó una fuerte resistencia entre el 30 de julio y el 4 de agosto. Si esa área no se mantiene esta vez, podríamos ver avances hacia el territorio de 1.1940, ligeramente por debajo del máximo del 28 de junio.
En el lado negativo, una caída por debajo de 1.1705 podría indicar la reanudación de la tendencia bajista anterior y puede alentar a los bajistas a sumergirse hacia el obstáculo de 1.1665, que impidió que el par se moviera a la baja el 19 y 20 de agosto. Una ruptura por debajo de esa zona confirmaría un próximo mínimo más bajo en el gráfico diario y podría ver un margen para extensiones hacia la zona de 1,1620, marcada por el mínimo del 2 de noviembre.
En cuanto a los eventos de hoy
Durante la sesión de EE. UU., Tenemos las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada, que se espera que tengan una cierta disminución. También se están publicando los datos comerciales de Estados Unidos y Canadá.
En cuanto a los oradores, tenemos dos en la agenda de hoy, y esos son el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly.
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