Las acciones de la UE cayeron ayer, a pesar de los PMI mejores de lo esperado para junio. Quizás, esto se debió a que la encuesta reveló un aumento en los precios al consumidor. El apetito también se mantuvo débil durante la sesión de EE. UU., Ya que dos funcionarios más de la Fed expresaron una opinión dura sobre la inflación y la política monetaria. En cuanto a hoy, es probable que el evento principal sea la decisión del Banco de Inglaterra. No esperamos ninguna acción política hoy, pero sería interesante ver si tendremos un lenguaje más optimista.
Las acciones retroceden ante los nuevos comentarios agresivos de los miembros de la Fed
El dólar estadounidense continuó cotizando a la baja frente a todos menos uno de sus principales pares el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Ganó solo frente al JPY, mientras que perdió la mayor parte del terreno frente al NZD, AUD y GBP.
El continuo debilitamiento del dólar estadounidense y del yen japonés, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano y el kiwi vinculados al riesgo, sugiere que los mercados financieros continuaron operando con riesgo en forma ayer y hoy en Asia. Sin embargo, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que las principales bolsas de la UE cerraron bien en números rojos. El sentimiento mejoró algo durante la sesión de EE. UU., Pero aún así, el Dow Jones y el S&P 500 terminaron su sesión a la baja. Solo Nasdaq ganó algo. El apetito fue mixto durante la sesión asiática de hoy.
Las acciones europeas cayeron ayer , con los principales índices perdiendo alrededor del 1% cada uno, a pesar de que los PMI preliminares del bloque para junio fueron mejores de lo esperado. El índice compuesto subió a un máximo de 15 años debido a que la flexibilización de las medidas de bloqueo desató la demanda reprimida, pero también provocó un aumento de las presiones sobre los precios, y esa puede haber sido la razón por la que las acciones retrocedieron. Sin embargo, dado que el BCE se mantiene firme en que aún no es el momento de considerar retirar el apoyo de la política monetaria, no esperamos que esto lleve a un cambio de tendencia. Creemos que esto podría ser solo una fase correctiva. No obstante, teniendo en cuenta que la Fed ya ha señalado que está considerando subir los tips de interés en 2023, y algunos funcionarios incluso expresaron su deseo de que esto suceda el próximo año, preferimos mantener una postura cautelosa con respecto al sentimiento general del mercado.
El apetito, aunque algo mejoró, también se mantuvo suave durante la sesión de EE. UU., Tal vez después de los comentarios del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y la gobernadora de la junta de la Fed, Michelle Bowman, quienes dijeron que si bien están de acuerdo en gran medida en que es probable que el reciente aumento de la inflación temporal, también agregaron que puede tardar más de lo previsto en desaparecer. Bostic también dijo que con un crecimiento que se elevó a una estimación del 7% este año y la inflación muy por encima de su objetivo del 2%, los tipos de interés deberán aumentar a fines de 2022. Tras los recientes comentarios agresivos del presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, y el presidente de St. Luis, James Bullard, Bostic es otro miembro que se une al campo de aquellos que creen que los tipos de interés deberían comenzar a subir antes, y es por eso que los inversores comenzaron a preocuparse nuevamente, a pesar de que el jefe de la Fed Powell y el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, expresaron una opinión diferente. Es por eso que preferimos mantenernos de alguna manera neutrales, a pesar de que Nasdaq alcanzó un nuevo récord. Nos mantendremos firmes hasta que tengamos una mejor idea de cuándo la mayoría de los funcionarios de la Fed quieren comenzar a presionar el botón de aumento.
AUD/JPY – Análisis Técnico
el AUD / JPY ha estado en modo de recuperación desde el 21 de junio, cuando alcanzó el soporte en 82,14. Sin embargo, la recuperación se detuvo cerca de la barrera de los 84,16. En general, el par se mantiene por debajo de la línea de soporte alcista anterior trazada desde el mínimo del 24 de marzo, así como por debajo de la línea a la baja tomada desde el máximo del 10 de mayo. Teniendo esto en cuenta, creemos que es posible que el par no tenga mucho espacio para recuperarse más, y es por eso que adoptaremos una postura cautelosa por ahora y esperaremos la reacción de los operadores cerca de esas líneas.
Si los bajistas deciden tomar el mando nuevamente desde cerca del cruce de esas líneas, podríamos ver que la sesión termina probando el nivel de 83.47, marcado por un mínimo de oscilación intradía formado el martes, o la barrera de 83.28, definida como un soporte por el interior del lunes. Una ruptura por debajo de ese nivel podría tener implicaciones más bajistas, quizás apuntando al mínimo del martes, en 82,78.
Ahora, para comenzar a examinar si los bajistas no están dispuestos a volver a la acción en el corto plazo, nos gustaría ver que la recuperación se extienda por encima del nivel de 85,14, que proporcionó una fuerte resistencia entre el 14 de mayo y el 2 de junio. Esto también llevará al par por encima de las dos líneas diagonales antes mencionadas y puede apuntar inicialmente al pico del 10 de mayo, en 85.80. Otra ruptura, por encima de 85,80, podría permitir extensiones hacia el máximo del 7 de febrero de 2018, en torno a 86,60.
¿El BoE sonará más optimista?
En cuanto a hoy, es probable que los participantes del mercado dirijan su atención hacia el Reino Unido y la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra. Cuando se reunieron por última vez, las autoridades británicas mantuvieron los tipos de interés sin cambios, pero continuaron con un cambio técnico en el que el ritmo de las compras semanales de bonos se desaceleró. Dicho esto, reafirmaron que "medido por el stock objetivo de compras de activos, esa postura se mantiene sin cambios", agregando que la desaceleración de la QE no es un cambio material y que están listos para revertirla si se considera necesario. Con respecto a sus proyecciones económicas, esperaban que la economía del Reino Unido se recuperara a niveles prepandémicos durante el transcurso de este año, mientras que en el frente de la inflación, dijeron que podría superar el 2% hacia fines de año, pero esto Es probable que se deba a efectos transitorios y, por lo tanto, el aumento puede resultar temporal.
Dado que este no es un súper jueves, donde obtenemos proyecciones económicas actualizadas y una conferencia de prensa del gobernador Bailey, no esperamos que los funcionarios procedan con ningún cambio en esta reunión. Creemos que es posible que prefieran esperar a la reunión de agosto para anunciar una nueva desaceleración en la compra de bonos. Sin embargo, sería interesante conocer su opinión sobre las perspectivas de inflación y crecimiento, tras los recientes datos sólidos del IPC y del PIB. Un lenguaje más optimista podría interpretarse como una señal de que se están acercando para frenar aún más sus compras, lo que podría respaldar un poco a la libra esterlina.
GBP/USD –
El GBP / USD se negoció de manera consolidada durante la sesión asiática de hoy, después de tocar la resistencia cerca de 1.4005 y retroceder ayer. De manera similar al par AUD / JPY, Cable también ha estado en un modo de recuperación recientemente, pero aún permanece por debajo de la línea de soporte alcista anterior trazada desde el mínimo del 12 de abril, así como por debajo de una línea a la baja tomada desde el máximo del 1 de junio. Teniendo eso en cuenta, nos mantendríamos un poco escépticos sobre si la recuperación podría continuar por mucho tiempo.
Una ruptura por encima de 1.4005 podría extender la recuperación hacia la zona de 1.4080, o la línea a la baja tomada desde el máximo del 1 de junio. Este es el territorio desde donde los bajistas pueden decidir volver a la acción y empujar la batalla hacia abajo para otra prueba cerca de 1.4005. Si logran superar esa barrera en su camino a la baja , podríamos verlos desafiar la barrera de 1.3923 a continuación, que está marcada como un soporte por el mínimo de ayer. Otra ruptura, por debajo de 1.3923, podría extender la caída hacia el mínimo del martes de 1.3860.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una fuerte recuperación por encima de 1.4185 antes de comenzar a examinar si los alcistas han robado todas las armas de los bajistas. Esa barrera actuó como una fuerte resistencia durante el período comprendido entre el 2 y el 11 de junio. Aquí es cuando apuntaremos al pico del 1 de junio, en 1,4250, cuya ruptura podría preparar el escenario para extensiones hacia el máximo del 18 de abril de 2018, alrededor de 1,4315.
Eventos para el resto del día
Además de la decisión del Banco de Inglaterra, también tenemos la encuesta Ifo alemana de junio, el PIB final de EE. UU. Para el primer trimestre y las solicitudes iniciales de desempleo de EE. UU. De la semana pasada. Se prevé que los tres índices Ifo hayan subido algo, mientras que se espera que el PIB final de EE. UU. Confirme su segunda estimación del 6,4%. Se prevé que las solicitudes iniciales de desempleo hayan disminuido a 380k desde 412k la semana anterior.
También tenemos tres ponentes en la agenda de hoy y esos son los miembros de la Junta Ejecutiva del BCE, Fabio Panetta e Isabel Schnabel, así como el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.
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