Aunque el dólar estadounidense siguió cayendo ayer, esta vez perdió más terreno frente a los activos refugios como el Yen y el Franco suizo, mientras que las acciones cotizaron en rojo, ya que varios funcionarios de la Fed aumentaron la probabilidad de un aumento de las tipos en marzo y también abrieron la puerta para más subidas de los que se esperaba anteriormente.
Los activos de riesgo caen, los refugios suben debido a los comentarios de la Fed con tono Hawkish
El dólar estadounidense continuó cotizando a la baja frente a todas las demás divisas principales ayer y hoy en Asia. Sin embargo, esta vez los principales ganadores fueron el JPY y el CHF, mientras que las monedas que obtuvieron las menores ganancias fueron el AUD y el CAD.
A pesar de un dólar más débil, el fortalecimiento del yen japonés y el franco suizo, combinado con el debilitamiento relativo del dólar australiano y el neozelandés vinculados al riesgo, sugiere que los mercados pueden haber vuelto a la aversión al riesgo en algún momento ayer. De hecho, si volvemos la mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que, aunque la mayoría de los índices de la UE cerraron en territorio positivo, Wall Street se desplomó, siendo el Nasdaq de gran tecnología el que más perdió (2,51%). El apetito negativo se extendió también a la sesión asiática de hoy.
El principal impulsor del mercado fueron una vez más los comentarios sobre el futuro curso de acción de la Fed con respecto a la política monetaria. Ayer, mientras testificaba ante el Comité Bancario del Senado sobre su nominación como vicepresidenta de la Fed, la gobernadora Brainard dijo que la Fed "ha proyectado varios aumentos de tasas en el transcurso del año" y que podrán comenzar a hacerlo "tan pronto como nuestras compras han terminado”, refiriéndose a la reducción del QE que está programada para finalizar en marzo. Dadas sus opiniones moderadas antes de su nominación, muy pocos participantes pueden haber anticipado un discurso más agresivo que el que pronunció el presidente de la Fed, Powell, el martes. Además de eso, en un evento separado, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo que la proyección actual de tres aumentos este año es "un buen comienzo", pero agregó que "podrían ser cuatro si los datos no mejoran lo suficientemente rápido". .” El presidente de la Fed de Filadelfia, Harker, también habló sobre un despegue en marzo, después de que la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, lo hiciera el miércoles.
Sí, el presidente de la Fed, Powell, también declaró su disposición a una política más estricta cuando testificó el martes, pero se abstuvo de comentar sobre un cronograma específico, mientras que mencionó que los funcionarios necesitarían algo de tiempo antes de acordar el proceso de reducción del balance. Es por eso que las acciones subieron después y continuaron haciéndolo también al día siguiente. Esta vez, los comentarios fueron más agresivos, con varios legisladores apoyando un aumento en marzo y mencionando la perspectiva de cuatro aumentos para fin de año. Es por eso que las acciones cayeron. Pero, ¿por qué el dólar siguió cayendo en lugar de rebotar? Para ser honesto, esto parece ser un misterio para nosotros. Tal vez porque hubo algunas rupturas técnicas clave en los últimos días del dólar estadounidense frente a sus principales contrapartes. Por ejemplo, el EUR/USD salió del rango lateral en el que había estado operando desde el 26 de noviembre y luego emergió por encima de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 25 de mayo. También podría ser que los participantes del mercado teman que si las tasas aumentan demasiado rápido este año, probablemente se desaceleren más adelante. En cualquier caso, con los funcionarios de la Fed entrando en un período de "apagón" la próxima semana antes de su reunión de política del 25 y 26 de enero, creemos que la fe del dólar dependerá de los datos económicos. Los números que apuntan a un desempeño económico estelar pueden eventualmente alentar a los participantes a comenzar a comprar dólares nuevamente.
DAX –
El índice alemán DAX cotizó a la baja ayer después de encontrar resistencia cerca de la barrera de 16075, marcada por el máximo del 12 de enero. Sin embargo, la disminución se detuvo cerca de la zona de 15860 y luego, el índice se recuperó un poco. En general, el DAX aún tiene que confirmar un próximo mínimo más bajo y, por lo tanto, somos reacios a pedir más caídas por ahora. Además, con el BCE entre los principales bancos centrales que se espera que se abstengan de presionar el botón de aumento este año, vemos posibilidades decentes de un repunte.
Una clara ruptura por encima de 16155 podría confirmar el caso y alentar a los participantes a impulsar la acción hacia el pico récord de 16300, alcanzado el 19 de noviembre y próximo al 5 de enero. Si no están dispuestos a detenerse allí y deciden adentrarse en el territorio desconocido, podríamos verlos escalar hasta el número psicológico de 16500.
Para comenzar a examinar caídas más grandes, nos gustaría ver una caída clara por debajo de 15665, un soporte marcado por el mínimo del 27 de diciembre. Tal movimiento confirmaría un próximo mínimo más bajo y podría permitir descensos hacia la zona de 15520, marcada por el máximo interno del 21 de diciembre, cuya ruptura podría apuntar al mínimo del día siguiente, en 15425. Si no hay compradores para se encuentra allí, una ruptura a la baja podría extender la caída hacia el mínimo del 21 de diciembre, en 15300.
USD/JPY –
USD/JPY cayó bruscamente en los últimos días, rompiendo por debajo de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 3 de diciembre. La caída se detuvo temporalmente hoy cerca de los 113.63, luego de cuya prueba, la tasa se recuperó un poco. En nuestra opinión, la última fuerte caída y la ruptura por debajo de la línea de soporte alcista pueden haber cambiado el panorama a corto plazo a negativo, al menos por ahora.
Incluso si el rebote continúa por un tiempo más, vemos posibilidades decentes para que los bajistas se hagan cargo nuevamente cerca de la zona de 114.22. Podrían sumergirse para otra prueba cerca del nivel de 113.63, cuya ruptura confirmaría un próximo mínimo más bajo y puede apuntar inicialmente al territorio de 113.30, que actuó como un fuerte soporte entre el 8 y el 20 de diciembre. Si tampoco están dispuestos a detenerse allí, podríamos ver la caída extendiéndose hacia el mínimo del 6 de diciembre, en 112.85.
Comenzaremos a considerar el caso alcista nuevamente en una ruptura por encima de la barrera de 115.45, y la línea a la baja tomada desde el máximo del 4 de enero. Inicialmente, esto podría apuntar al máximo del 11 de enero, en 115.70, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el máximo del 7 de enero. Si los alcistas tampoco están dispuestos a detenerse allí, podríamos verlos apuntando al máximo del 4 de enero, en 116,33.
En cuanto a los eventos de hoy
Durante la primera sesión de la UE, ya obtuvimos el PIB mensual del Reino Unido para noviembre, así como las tasas de producción industrial y manufacturera para el mes. El PIB se aceleró a +0,9% m/m desde +0,2%, mientras que las tasas de IP y MP aumentaron mucho más de lo previsto. En nuestra opinión, esto añade algo de credibilidad a las expectativas del mercado sobre otra subida de tipos por parte del BoE muy pronto, y algunas más a lo largo del año.
En los EE. UU., antes de la campana de apertura, la temporada de ganancias comienza con los resultados del cuarto trimestre de varios bancos grandes, incluidos JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo.
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