Los mercados continuaron operando con apetito por el riesgo el jueves y hoy en Asia, ya que los inversores parecen haber continuado animando el plan de infraestructura del presidente Biden de EE. UU. Las revisiones al alza en los PMI manufactureros de Markit y el índice ISM mejor de lo esperado en EE. En cuanto a hoy, es Viernes Santo en la mayoría de las naciones bajo nuestro radar y, por lo tanto, los respectivos mercados estarán cerrados. Sin embargo, recibimos el informe de empleo de Estados Unidos de marzo.
El USD cede terreno , la renta variable gana antes del informe de empleo de EE. UU.
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a todas las demás monedas del G10 menos una el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Perdió la mayor parte del terreno frente al NZD y el AUD, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente al JPY.
La debilidad del dólar estadounidense y el yen japonés, combinada con el fortalecimiento del dólar australiano y el kiwi vinculados al riesgo, sugiere que los mercados continuaron operando con riesgo . De hecho, si volvemos nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que la mayoría de los principales índices de la UE cerraron en verde, con la única excepción del IBEX 35 de España, que cerró prácticamente sin cambios. El apetito de los inversores se incrementó aún más, con el Nasdaq ganando más entre los principales índices de Wall Street y el S&P 500 alcanzando un nuevo récord, superando la cifra redonda de 4000. La moral positiva se trasladó a la sesión asiática de hoy también.
Parece que los inversores continuaron aplaudiendo la propuesta del presidente estadounidense Biden de inversiones en infraestructura por valor de USD 2,3 billones, pero es posible que también se hayan animado a aumentar su exposición al riesgo por las revisiones al alza en los PMI de fabricación finales de Markit para marzo desde la zona euro. Reino Unido y Estados Unidos. Además de eso, en los EE. UU., El índice de fabricación ISM para el mes subió a 59,6 desde 54,4, que es el nivel más fuerte en más de 37 años.
En cuanto a hoy, es probable que todas las luces caigan sobre el informe de empleo de EE. UU. De marzo. El pronóstico para las nóminas no agrícolas ha cambiado y ahora apunta a 647 mil nuevos empleos, más que los 379 mil de febrero. Se prevé que la tasa de desempleo haya disminuido a 6.0% desde 6.2%, mientras que se pronostica que las ganancias promedio por hora se desacelerarán a + 0.1% intermensual desde + 0.2%, algo que llevaría la tasa interanual a + 4.5% desde + 5.3% .
Las previsiones apuntan a un informe sólido, que probablemente confirme que la economía estadounidense se está recuperando de los daños de la pandemia a un ritmo acelerado. Es probable que esto respalde al dólar estadounidense en el momento del lanzamiento. Sin embargo, la gran pregunta es cómo se comportarán las acciones cuando vuelvan a abrir el martes. Hoy, los mercados de valores en la mayoría de las naciones bajo nuestro radar estarán cerrados debido a las celebraciones del Viernes Santo y permanecerán cerrados el lunes debido al Lunes de Pascua. En nuestra opinión, el desempeño de las acciones depende de si el informe reavivaría los temores inflacionarios, lo que podría llevar a la especulación de que la Fed podría comenzar a normalizar la política antes de lo esperado.
De lo contrario, es probable que las acciones y otros activos vinculados al riesgo se beneficien, mientras que los refugios seguros, como el yen, probablemente se ven afectados por el interés de venta. Por otro lado, los nuevos temores inflacionarios pueden resultar en la reacción opuesta del mercado. En cuanto a nuestra opinión, creemos que el primer caso puede ser cierto, ya que la Fed ha dicho claramente que cualquier aumento de la inflación en los próximos meses probablemente resultará ser temporal, y que la inflación cumplirá su objetivo en los años posteriores a 2023. Recuerde que en la conferencia de prensa posterior a la última reunión del FOMC, el presidente de la Fed, Powell, también señaló que es demasiado pronto para comenzar a discutir la reducción gradual de la QE, mientras que el diagrama de puntos actualizado no apunta a aumentos de tasas incluso en 2023.
Ahora, volviendo al dólar estadounidense, creemos que es más seguro explotar sus ganancias frente al yen japonés. Por un lado, es probable que la mejora del apetito por el riesgo pese sobre el yen debido a su condición de refugio seguro, mientras que, por otro lado, el yen podría permanecer por debajo del interés de venta incluso si el informe de empleo reaviva nuevos temores inflacionarios. ¿Por qué? Esto puede resultar en mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., Que combinado con un BoJ comprometido a mantener sus rendimientos JGB a largo plazo cerca de cero, ampliará el diferencial de rendimiento entre las dos naciones, empujando así al USD / JPY al alza.
Nikkei 225 – Análisis técnico
El Nikkei 225 continúa consolidando por encima de la línea de soporte alcista a medio plazo trazada desde el mínimo del 13 de noviembre. Además, ayer, el índice logró superar el máximo de la semana pasada, en 29633. Los osciladores comenzaron a apuntar al alza, lo que respalda el escenario alcista, al menos en el corto plazo. Por ahora, adoptaremos un enfoque positivo.
Un nuevo impulso al alza podría llevar al índice a su próxima posible zona de resistencia, en 30050, marcada cerca de los máximos del 17 y 19 de marzo. Inicialmente, el área podría detener la subida, pero si los compradores aún se sienten fuertes, podrían llevar fácilmente al Nikkei 225 al obstáculo 30495, o al nivel 30717, marcado por el punto más alto actual de este año.
Alternativamente, si el índice rompe la línea alcista antes mencionada y luego cae por debajo del mínimo de esta semana, eso podría asustar a nuevos compradores por un tiempo. El Nikkei 225 podría desplazarse a la siguiente área de soporte clave, en 28285, marcada por el punto más bajo de marzo. El precio puede repuntar un poco, sin embargo, si el índice no es capaz de volver a subir por encima de la línea alcista mencionada anteriormente, podría fácilmente retroceder a la baja nuevamente. Si esta vez el Nikkei 225 es capaz de romper el nivel de 28285, el próximo objetivo potencial podría estar en el nivel de 27580, marcado por el punto más bajo de febrero.
USD/JPY –
El USD / JPY se ha estado moviendo lateralmente durante los últimos días, pero aún permanece por encima de una línea de soporte al alza a corto plazo tomada desde el mínimo del 23 de febrero. Incluso si el par retrocede ligeramente a la baja, siempre que se mantenga por encima de esa línea, seguiremos siendo positivos con la perspectiva a corto plazo.
Si la divisa cae por debajo del nivel de 110.42, marcado cerca del máximo del 30 de marzo y cerca de un mínimo intradiario del 31 de marzo, eso podría abrir la puerta para un movimiento a la baja, posiblemente acercando al par a la línea alcista antes mencionada. Si esa línea proporciona soporte, este movimiento a la baja podría clasificarse como una corrección temporal, antes de otra posible deriva al alza. Si el USD / JPY puede volver a superar el nivel de 110,42, podría subir al punto más alto actual de esta semana, en 110,96, una ruptura del cual confirmaría un nuevo máximo mayor y prepararía el escenario para un movimiento más al norte. Es entonces cuando apuntaremos al nivel de 111,71, marcado por el punto más alto de marzo de 2020.
Por otro lado, si la línea alcista mencionada anteriormente se rompe y la divisa cae por debajo de la zona de 109.37, marcada por el mínimo del 29 de marzo, eso puede asustar a los alcistas restantes del campo. Más bajistas podrían unirse y llevar al USD / JPY a la zona de 108,95, marcada cerca de los máximos del 22 y 24 de marzo. Si la caída continúa, el próximo objetivo potencial puede estar entre los niveles 108.32 y 108.40, marcados por los mínimos del 10 y 23 de marzo.
Eventos para el resto del día
Como ya hemos señalado, hoy es Viernes Santo en la mayoría de las naciones que están bajo nuestro radar y, por lo tanto, no hay otras publicaciones económicas en la agenda. Solo tenemos un ponente y este es el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic.
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