El dólar australiano se negoció al alza frente a todas las demás divisas principales durante la sesión asiática de hoy, tal vez porque las actas de la reunión del RBA revelaron que el banco consideró una subida de tipos de 40 pb en su última reunión. La libra también ganó ligeramente hoy, después de los datos de empleo del Reino Unido mejores de lo esperado, y puede subir un poco mañana si los datos de mañana muestran que la inflación del Reino Unido continuó acelerándose en abril.
Aussie gana después de las minutas de RBA, la libra se beneficia de los datos de empleo, esperan los IPC
El dólar estadounidense se negoció a la baja frente a todas menos una de las principales monedas el lunes y durante la sesión asiática del martes. Ganó solo frente al JPY, mientras que perdió más terreno frente al AUD, el NZD y el CAD.
El debilitamiento del dólar estadounidense y el yen como refugio seguro, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano, el kiwi y el dólar canadiense vinculados a las materias primas, sugiere que el apetito del mercado volvió a mejorar en algún momento ayer u hoy en Asia. Al observar el desempeño en el mundo de la renta variable, vemos que todos menos dos de los índices europeos bajo nuestro radar han cotizado en rojo, con Wall Street siguiendo su ejemplo. Solo el Dow Jones ganó una fracción. Tanto el S&P como el Nasdaq cayeron. Sin embargo, dicho esto, el apetito mejoró durante la sesión asiática de hoy, con el Hang Seng de Hong Kong aumentando un 3,20%.
Desde nuestro punto de vista, las acciones de la UE y EE. UU. pueden haber cotizado en gran medida al alza debido a los decepcionantes datos chinos publicados durante la sesión asiática de ayer. Recuerde que, el viernes, vimos avances decentes, pero argumentamos que esto se debió a la cobertura corta y al reequilibrio de la cartera en el último día de negociación de la semana. Los fundamentos del panorama financiero más amplio no han cambiado, y los impulsores del mercado siguen siendo la preocupación por el crecimiento global, las expectativas sobre un ajuste rápido y la incertidumbre que rodea la guerra en Ucrania. Los datos chinos mejoraron los primeros, y es por eso que ayer vimos un apetito moderado. Sí, pero ¿qué pasa con la mejora de hoy? Para ser honesto, no podemos explicarlo lo suficiente y, por lo tanto, sin un catalizador obvio, trataremos la recuperación como un movimiento correctivo.
Volviendo ahora al mundo de las divisas, el dólar australiano fue el principal ganador, y esto puede deberse a que las actas del RBA fueron más agresivas de lo previsto. Recuerde que en la última reunión, el Banco subió 25 pb, sorprendiendo a la mayoría de los participantes del mercado que esperaban un despegue de 15 pb, y también señaló que sigue dispuesto a proceder con más incrementos para llevar la inflación a la meta. Dicho esto, las minutas revelaron que el Banco incluyó en sus opciones un aumento de 40 pb, lo que respalda la narrativa de que los funcionarios pueden continuar subiendo a un ritmo más rápido. Recuerde que las expectativas del mercado han sido demasiado agresivas desde hace algún tiempo, pero el Banco aún no las ha confirmado. Ahora, está proporcionando cada vez más evidencia de que este podría ser el caso, y es por eso que vimos que el dólar australiano cotizaba al alza.
Sin embargo, todavía somos muy reacios a llamar a una reversión alcista, ya que las preocupaciones sobre el crecimiento global pesan en contra de esa moneda vinculada al riesgo. Recuerde que Australia es el principal socio comercial de China, la segunda economía más grande del mundo, y las preocupaciones sobre la cadena de suministro relacionadas con China pueden dañar al dólar australiano. Si fuera solo la política monetaria, esperaríamos que AUD/JPY continuara operando hacia el norte. Un RBA más agresivo de lo esperado, combinado con un BoJ ultra moderado, es teóricamente una receta para eso. No obstante, el panorama mundial es un poco peculiar. Los bancos centrales no están subiendo las tasas de interés porque a las economías les está yendo muy bien y, junto con eso, la inflación está aumentando. Es porque la inflación es muy alta, en un momento en que hay signos de desaceleración económica y preocupación por una recesión mundial. Esto se llama estanflación. Entonces, con tales preocupaciones ahora en la primera plana de la agenda de los inversores, vemos el caso de que AUD/JPY gire hacia el sur nuevamente.
En cuanto a hoy, durante la primera sesión europea, ya recibimos el informe de empleo del Reino Unido de marzo. La tasa de desempleo cayó al 3,7%, frente a las expectativas del 3,8%, mientras que el cambio de empleo reveló que la economía ha agregado muchos más puestos de trabajo de los esperados. Las ganancias promedio también superaron las expectativas. Esto puede ser un alivio para aquellos preocupados por una recesión en el Reino Unido, y es por eso que vimos que la libra cotizaba al alza. La aceleración de la inflación mañana, temprano en la mañana, podría revivir las expectativas sobre un camino de ajuste algo más rápido por parte del BoE, y puede permitir algunos avances adicionales. Sin embargo, las señales de que la economía del Reino Unido no está funcionando tan bien superan las positivas. Y después de todo, el informe de empleo es de marzo. Preferimos centrarnos en los datos relativos a períodos más recientes. Creemos que es demasiado pronto para pedir una reversión de la libra, especialmente frente al dólar estadounidense. Creemos que las preocupaciones por la recesión siguen ahí, en un momento en el que se espera que la Fed continúe entregando despegues de 50 pb durante los próximos meses. Tendremos noticias del presidente de la Fed, Powell, más tarde hoy, y esperamos que confirme esa narrativa.
AUD/JPY –
AUD/JPY ha estado en modo de recuperación desde ayer, cuando alcanzó el soporte en 88.45, y hoy superó el máximo de ayer de 90.15, luego de que las minutas del RBA revelaran un lenguaje más agresivo de lo que los inversores habían anticipado. Sin embargo, el par aún cotiza por debajo de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 20 de abril. Entonces, con eso en mente, incluso si la recuperación continúa por un tiempo más, existe una posibilidad decente de que los bajistas vuelvan a tomar el control pronto.
Una ruptura por debajo de 88.45 puede confirmar el sesgo bajista y podría apuntar inicialmente al mínimo del 12 de mayo, en 87.25. Otra caída, por debajo de 87.25, confirmaría un próximo mínimo más bajo en el gráfico diario y puede extender la caída hacia el máximo interno del 11 de marzo, en 85.85. Si esa barrera tampoco se mantiene, entonces podríamos ver a los bajistas sumergirse hacia el mínimo del 15 de marzo, en 84.60.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una clara ruptura por encima de 94.05 antes de comenzar a examinar el caso alcista. El tipo estará muy por encima de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 20 de abril, y podríamos ver a los alcistas subiendo hacia ese máximo, alrededor de 95,75. Una ruptura al alza podría extender el avance hacia la barrera de los 97,35, marcada por el máximo del 14 de mayo, o la zona de los 98,35, marcada por el pico del 29 de diciembre.
GBP/USD –
GBP/USD cotizó al alza después de alcanzar el soporte cerca de 1.2165. En general, la tasa permanece por debajo de la zona de resistencia clave entre la zona de 1.2410 y 1.2470, y muy por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 22 de marzo. Con eso en mente, no podemos descartar otra actividad de venta pronto.
Los bajistas podrían hacerse cargo desde cerca del territorio de 1.2410/70 y tal vez apuntar una vez más a la zona de 1.2165, que brindó un fuerte apoyo el jueves y el viernes. Si ese territorio no se mantiene esta vez, una ruptura a la baja confirmaría un próximo mínimo a la baja en el gráfico diario y podría llevar extensiones hacia el área de 1.2080, marcada por el mínimo del 18 de mayo de 2020, o incluso la zona de 1.1980, marcada por la oscilación interna máxima del 25 de marzo de 2020.
Ahora, en caso de que la tasa supere la barrera de 1.2470, aún estaría cotizando por debajo de la línea bajista antes mencionada, pero comenzaríamos a considerar una corrección alcista mayor. Los alcistas podrían allanar el camino hacia el máximo del 4 de mayo, en 1.2635, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el máximo del 26 de abril, en 1.2775.
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