Las intenciones de la Fed y las tensiones geopolíticas vuelven a ser el centro de atención

El dólar estadounidense cotizó al alza ayer y hoy en Asia, con un desempeño inferior solo frente a los refugios seguros, el yen y el franco. Dado que la mayoría de los índices bursátiles también cotizan en rojo, esta es una actividad comercial clásica de aversión al riesgo, y los impulsores quizás sean los comentarios agresivos del presidente Bullard de St. Louis y las crecientes tensiones en Ucrania.

Los comentarios agresivos de Bullard y los riesgos geopolíticos pesan sobre los activos de riesgo

El dólar de EE.UU. se cotizó al alza frente a todas menos dos de las otras monedas principales el lunes y durante la sesión asiática del martes. Solo perdió terreno frente a CHF y JPY, mientras que ganó más frente a EUR, AUD y NZD.

El fortalecimiento del dólar estadounidense y de los refugios seguros, el franco y el yen, combinado con el debilitamiento del dólar australiano y el neozelandés vinculados al riesgo, sugiere que los mercados se negociaron de manera libre de riesgo ayer y hoy en Asia. De hecho, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que las principales acciones europeas estaban en un mar rojo, con un apetito negativo, aunque más suave, llegando a las sesiones de EE. UU. y Asia.

Recuerde que a principios de la semana pasada, los inversores aumentaron su exposición al riesgo, pero seguimos reacios a pedir una recuperación duradera antes de los IPC y las tensiones geopolíticas que se avecinan en Ucrania. De hecho, el panorama cambió después de que las cifras de inflación de EE. UU. superaran sus propias previsiones y después de que la Casa Blanca advirtiera que Rusia podría atacar a Ucrania en cualquier momento.

Las apuestas de la Fed y las tensiones geopolíticas también siguieron siendo el principal impulsor del mercado ayer. Con respecto al FOMC y sus planes futuros, ayer, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, reiteró su opinión de un ritmo más rápido de aumento de los tipos de interés y agregó que el banco central necesita "ratificar" las expectativas del mercado sobre sus próximos movimientos. Desde nuestro punto de vista, esto significa que Bullard puede estar a favor de una trayectoria de tasas más rápida incluso de lo que sugiere el precio actual del mercado. No olvidemos que, la semana pasada, Bullard pidió un aumento de 50 pb en la reunión de marzo. De acuerdo con los futuros de los fondos federales, los participantes del mercado ahora están valorando completamente los aumentos de tasas de más de un cuarto de punto para fin de año, y algunos de ellos, de hecho, apuestan por un "doble aumento" en marzo.

Con respecto a la saga de Ucrania, el presidente Volodymyr Zelenskiy instó a los ucranianos a ondear las banderas del país y cantar el himno nacional el miércoles, un día que algunos medios han citado como el posible comienzo de una invasión rusa. Esto puede haber llevado a los participantes a reducir aún más su exposición al riesgo, buscando refugio en lugares seguros. Entonces, a menos que obtengamos titulares confiables de que una resolución es más probable que un ataque, vemos el caso de que las acciones continúen a la deriva hacia el sur y los refugios seguros para mantenerse respaldados.

Ahora, además de los titulares que rodean a la Reserva Federal y Ucrania, durante la noche también recibimos las minutas de la última decisión de política monetaria del RBA, mientras que hoy, durante la sesión europea temprana, el Reino Unido publicó sus datos de empleo de diciembre. Las actas del RBA acaban de confirmar el mensaje que recibimos del comunicado de la reunión, a saber, que, aunque la inflación ha repuntado, es demasiado pronto para concluir que se encuentra dentro de la banda objetivo de forma sostenible. Entonces, con eso en mente, los inversores apenas han tocado sus apuestas con respecto a futuras alzas de tasas. En cuanto a los datos del Reino Unido, fueron ligeramente mejores de lo esperado, con ganancias semanales promedio, incluidas las bonificaciones, que se aceleraron un poco en lugar de disminuir, como sugería el pronóstico. Aunque esto podría ser una señal de que la inflación podría continuar con su tendencia al norte, y que el BoE podría apropiarse de aumentos más rápidos, la libra no reaccionó. Tal vez los inversores prefieran esperar datos más recientes, como los IPC de enero, que se publicarán mañana.

DAX – Perspectiva técnica

The German DAX cash index traded lower on Monday, but hit support at 14843, a support marked by the low of January 24^th, and then, it rebounded to hit resistance near the 15135 level. Overall, the index remains below the upside support line taken from the low of January 24^th, and thus, we would see chances for another round of selling soon.

Si los bajistas están dispuestos a volver a la acción, inicialmente podríamos verlos apuntando una vez más a la barrera de 14843, cuya ruptura confirmaría un próximo mínimo más bajo y podría apuntar inicialmente a la zona de 14705, marcada por el mínimo del 29 de marzo. , 2021. Si la caída no se detiene allí, entonces podemos experimentar extensiones hacia el territorio 14515, marcado por los mínimos del 22, 23 y 24 de marzo de 2021.

Para comenzar a examinar el caso alcista nuevamente, nos gustaría ver un claro rebote por encima de 15300. Esto podría confirmar el retorno de la tasa por encima de la línea alcista trazada desde el mínimo del 24 de enero, y puede abrir el camino hacia 15510 o 15620. barreras, marcadas por los máximos del 11 y 10 de febrero respectivamente. Ligeramente superior se encuentra el máximo del 2 de febrero, en 15740, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia la zona de 15920, definida como resistencia por el máximo del 20 de enero.

AUD/USD – Perspectiva técnica

AUD/USD experimentó una actividad comercial similar, debido a su sensibilidad al sentimiento general del mercado. Se deslizó, alcanzó el soporte en 0.7085 y luego se recuperó para encontrar resistencia en 0.7140. Sin embargo, se mantuvo por debajo de la línea de soporte alcista anterior trazada desde el mínimo del 28 de enero y, por lo tanto, consideraríamos que la perspectiva a corto plazo sigue siendo cautelosamente bajista.

Otra ronda de ventas podría llevar la tasa de regreso a la barrera de 0.7085, cuya ruptura podría permitir caídas hacia el mínimo del 4 de febrero, en 0.7050, o el mínimo del 1 de febrero, en 0.7035. Dicho esto, si los bajistas no están dispuestos a detenerse en ninguna barrera, entonces podríamos verlos empujando hacia la cifra redonda de 0.7000.

Por el lado positivo, nos gustaría ver una recuperación por encima del pico del viernes, en 0.7185, antes de que empecemos a reexaminar el caso alcista. Esto podría confirmar el regreso por encima de la línea alcista y puede apuntar al máximo del 21 de enero, en 0.7215, o al máximo del 10 de febrero, en 0.7250. Ligeramente superior se encuentra la zona de 0.7225, marcada por el máximo del 20 de enero, cuya ruptura podría extender el avance hacia el máximo del 13 de enero, en 0.7315.

En cuanto al resto de eventos de hoy

Desde Alemania, tenemos la encuesta ZEW de febrero. Se espera que el índice de condiciones actuales haya subido a -7,0 desde -10,2, mientras que se pronostica que el índice de sentimiento económico haya subido a 53,5 desde 51,7. En cuanto a la Eurozona en su conjunto, obtenemos la segunda estimación del PIB y el cambio de empleo para el cuarto trimestre. Se espera que la segunda estimación del PIB confirme su impresión preliminar, mientras que no hay pronóstico disponible para el cambio de empleo.