Las acciones europeas y estadounidenses cotizaron bien en verde ayer, tal vez debido a la especulación de que China pronto podría comenzar a eliminar las restricciones relacionadas con el Covid, y también debido a los buenos datos de ventas minoristas de EE.UU. Sin embargo, con el presidente de la Fed, Jerome Powell, diciendo que están comprometidos a hacer lo que sea necesario para reducir la inflación, no podemos decir que este sea el comienzo de una reversión alcista. En cuanto a hoy, tenemos los IPC de Canadá para abril y esta noche, durante la sesión asiática del jueves, tenemos el informe de empleo de Australia.
Las acciones ganan, pero Powell mantiene abierta la puerta para un endurecimiento más agresivo
El dólar estadounidense se negoció a la baja frente a las principales divisas el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Perdió más terreno frente a GBP, EUR y CHF, en ese orden, mientras que perdió menos frente a CAD.
Desde nuestro punto de vista, el debilitamiento del dólar estadounidense sugiere que el sentimiento del mercado se mantuvo firme ayer y hoy en Asia y, de hecho, al volver la mirada hacia el mundo de las acciones, vemos que los principales índices de la UE y los EE. UU. eran un mar verde. Sin embargo, el sentimiento se suavizó durante el comercio asiático de hoy.
Las acciones de la UE pueden haber tomado la antorcha de las asiáticas, que cotizaron en verde el martes. Recuerde, ayer notamos que no había un catalizador claro para eso, pero por lo que entendemos ahora, esto puede deberse a que China logró tres días seguidos sin nuevos casos de coronavirus fuera de las zonas de cuarentena, algo que puede haber generado especulaciones de que las restricciones pueden empezar a ser eliminado pronto.
El apetito mejoró aún más durante el comercio de EE. UU., y el combustible adicional puede provenir de los datos de ventas minoristas de EE. UU. Las ventas generales se desaceleraron a +0.9% mensual desde un +1.4% revisado al alza, mientras que la tasa subyacente se deslizó a +0.6% mensual desde un +2.1% revisado al alza. La tasa general coincidió con su propio consenso, mientras que la base fue más alta. Parece que una tasa subyacente más alta y las revisiones al alza para el mes de marzo pueden haber borrado algunas preocupaciones con respecto al desempeño de la economía estadounidense, y es por eso que Wall Street extendió su última recuperación.
Sin embargo, nuestra opinión es que es probable que mejores datos económicos de EE. UU. generen nuevas especulaciones sobre un endurecimiento más rápido por parte de la Reserva Federal. Ayer, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo: "Lo que necesitamos ver es que la inflación baje de una manera clara y convincente y vamos a seguir presionando hasta que veamos eso", y agregó: "Si no vemos eso, lo haremos". tengo que considerar moverme más agresivamente". Entonces, leyendo entre líneas, esto significa que no planean ofrecer aumentos de 75 pb en este momento, pero no lo descartan si es necesario. Si estuviera considerando eso ahora, no habría dicho "si no vemos eso". Entonces, parece que por ahora se apega a sus armas de aumentos de 50 pb para las próximas dos reuniones. Los participantes del mercado también parecen estar de acuerdo con nuestra opinión. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una doble subida en la reunión del próximo mes sigue siendo del 90%.
En cualquier caso, nuestro punto es que Powell no descarta por completo la posibilidad de alzas de 75 pb en unos meses si la inflación no baja. Entonces, con eso en mente, no podemos decir con confianza que la última recuperación de las acciones es el comienzo de una reversión alcista. Después de todo, desde un punto de vista técnico, los tres índices principales de Wall Street permanecen por debajo de las líneas de resistencia a la baja. Por lo tanto, por ahora, consideraremos la recuperación actual como un movimiento correctivo. Además, a pesar de algunas especulaciones de que China podría comenzar a levantar pronto las restricciones relacionadas con el covid, y a pesar de los datos decentes de ventas minoristas de EE. , podría mantener la recuperación limitada y de corta duración.
Nasdaq 100 – Perspectiva técnica
El índice de efectivo Nasdaq 100 cotizó al alza ayer, luego de alcanzar el soporte en 12175 el lunes. Sin embargo, el avance se detuvo alrededor de la zona de 12550, marcada por los máximos del 10 y 11 de mayo, aún por debajo de la línea de resistencia a la baja tomada del máximo del 5 de abril. Mientras el índice permanezca por debajo de esa línea, veremos posibilidades decentes de que los bajistas vuelvan a tomar el control pronto.
Una caída clara por debajo de 12175 podría confirmar ese caso y allanar el camino hacia el mínimo del 12 de mayo, en 11690, o la zona de 11505, marcada por el mínimo del 10 de noviembre de 2020. Otra ruptura, por debajo de 11505, podría extender la caída. hacia el territorio 10940, marcado por la baja del 2 de noviembre de 2020.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una clara ruptura por encima de 12935 antes de comenzar a examinar una reversión alcista a corto plazo. Inicialmente, esto podría allanar el camino hacia la zona de 13545, marcada por el máximo del 5 de mayo, o el obstáculo de 13745, marcado por el mínimo interno del 18 de abril. Si ninguna de las barreras puede detener el avance, entonces una ruptura alcista podría llevar extensiones hacia el pico eth del 21 de abril, en 14285.
EUR/USD – Perspectiva técnica
El EUR/USD siguió subiendo, rompiendo por encima de la zona de resistencia clave (ahora convertida de nuevo en soporte) de 1.0470/90. Sin embargo, la tasa se mantiene por debajo de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 31 de marzo y, por lo tanto, todavía consideraríamos que la perspectiva a corto plazo es bajista.
Creemos que una ruptura por debajo de 1.0470 podría confirmar el caso de una continuación de la tendencia, y podemos ver a los bajistas presionando para otra prueba cerca del territorio de 1.0350, marcado por los mínimos del 12 y 13 de mayo. Si esa zona no se mantiene esta vez, entonces un quiebre a la baja podría allanar el camino hasta el área de 1.0235, definida como soporte por el máximo interno de julio de 2002.
Para comenzar a examinar una reversión alcista, nos gustaría ver una clara ruptura por encima de 1.0695. Inicialmente, esto podría apuntar a la zona de 1.0760, marcada por los mínimos internos del 14 y 19 de abril, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el nivel de 1.0845, marcado cerca del máximo del 22 de abril. Si esa barrera también se rompe, es probable que experimentemos extensiones alcistas hacia el pico del día anterior, en 1.0935.
En cuanto a los eventos de hoy
Durante la sesión europea temprana, ya obtuvimos los IPC del Reino Unido para abril, con la tasa general saltando a +9.0% interanual desde +7.0%. Esto agrega credibilidad a la opinión de que es probable que el BoE continúe aumentando las tasas de interés, pero es probable que las preocupaciones sobre una recesión el próximo año mantengan el camino lento.
Más adelante en el día, obtendremos más datos del IPC de abril, esta vez de Canadá. Se prevé que la tasa general se haya mantenido estable en +6,7 % interanual, mientras que se prevé que la tasa básica haya disminuido a +4,2 % interanual desde +5,5 %. En su última reunión, el BoC decidió aumentar las tasas en 50 puntos básicos como se esperaba, y señaló que las tasas de interés deberán aumentar aún más. El gobernador Macklem dijo específicamente: “Necesitamos tasas más altas y la economía puede manejarlas”, y agregó que están preparados para moverse con la fuerza necesaria para lograr que la inflación alcance el objetivo. Sin embargo, una desaceleración decente en la inflación subyacente puede ser una indicación de que este banco, aunque se encuentra dentro del grupo agresivo de los principales, puede que no necesite subir tan rápido como se estimó inicialmente, o al menos no tan rápido como la Fed. Algo así podría resultar en otra ola alcista en el USD/CAD.
Esta noche, durante la sesión asiática del jueves, Australia publica su informe de empleo de abril. Se prevé que la tasa de desempleo haya bajado al 3,9 % desde el 4,0 %, mientras que se prevé que el cambio neto en el empleo muestre que la economía ha añadido 30.000 puestos de trabajo después de ganar 17.900 en marzo.
En general, estos números apuntan a un informe decente y pueden respaldar un poco al dólar australiano, especialmente después de que las minutas de la última reunión del RBA agregaron cierta credibilidad a las expectativas del mercado en torno al curso de acción futuro del RBA. Sin embargo, nos mantenemos firmes en que es probable que el dólar australiano permanezca en un modo de tendencia bajista. Debido a su estatus vinculado al riesgo y la estrecha relación comercial de Australia con China, está sintiendo el calor de las preocupaciones sobre el crecimiento global más que las expectativas de política monetaria.
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