La renta variable estadounidense y asiática se negoció en aguas negativas a medida que se desvanecía el optimismo en torno a un paquete de ayuda para el coronavirus en Estados Unidos. El Congreso de los EE. UU. Aprobó un proyecto de ley provisional de financiación del gobierno para evitar el cierre del gobierno esta semana, pero no pudieron encontrar un terreno común sobre un paquete de ayuda al covid. En cuanto a hoy, es probable que el evento principal sea la decisión de política monetaria del BCE, y es casi seguro que el Banco desencadenará más estímulos. La gran pregunta es qué tan grande será esta acción adicional.
La renta variable corrige a la baja por la incertidumbre del estímulo estadounidense
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a todas menos dos de las otras monedas del G10 el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Ganó más frente a NOK, NZD, SEK y JPY en ese orden, mientras que tuvo un rendimiento inferior solo frente al AUD. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al CAD.
El fortalecimiento del dólar estadounidense y el debilitamiento del kiwi sugieren que los mercados apagaron el riesgo en algún momento ayer. Sin embargo, el fortalecimiento del dólar australiano y el debilitamiento del yen japonés apuntan a lo contrario. Por lo tanto, para obtener una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Allí, los principales índices de la UE fueron mixtos, pero en EE. UU., los tres principales cerraron en aguas negativas, siendo el Nasdaq el que más cayó (-1,19%). El suave apetito también se trasladó un poco a la sesión asiática de hoy. Aunque el índice de Shanghai de China se encontró prácticamente sin cambios, el Nikkei 225 de Japón, el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur cayeron un 0,23%, 0,57% y 0,33%, respectivamente.
Parece que el optimismo en torno a un paquete de ayuda para el coronavirus en los EE. UU. Se ha desvanecido, y el líder de la mayoría del Senado de EE. UU., Mitch McConnell, dijo que los legisladores todavía estaban buscando un camino hacia un acuerdo. De la noche a la mañana, el Congreso de los EE. UU. Aprobó un proyecto de ley provisional de financiación del gobierno para evitar el cierre del gobierno esta semana, pero no pudieron encontrar un terreno común sobre un paquete de ayuda para el covid. Ahora queda por ver si realmente pueden ponerse de acuerdo en eso antes de fin de año. No obstante, la pregunta clave no es cuándo estarán de acuerdo, sino qué tan grande será el paquete . La semana pasada, un plan bipartidista de 908.000 millones de dólares ganó impulso en el Congreso, pero con McConnell presionando para mantener el gasto en ayuda cerca de 500.000 millones de dólares, el paquete aún podría no cumplir con las expectativas.
En cualquier caso, esto no ha cambiado nuestra opinión. Sí, la decepción puede permitir una mayor corrección en las acciones, pero eventualmente, las perspectivas de la vacuna, combinadas con una presidencia de Biden en los EE. UU., Pueden resultar en un repunte y una continuación de la tendencia alcista prevaleciente. En el mundo de las divisas, esto significa divisas vinculadas al mayor riesgo, como el australiano y el kiwi, y refugios seguros más bajos, como el dólar estadounidense y el yen japonés.
Hablando de monedas, la libra se cayó durante la noche, después de que el primer ministro británico, Boris Johnson, y la presidenta de la Comisión de la UE, Ursula von der Leyen, no lograran llegar a un consenso y simplemente accedieron a continuar las negociaciones hasta el final del fin de semana. Esto significa que no se presentará ningún acuerdo en la cumbre de la UE a partir de hoy. Con el reloj avanzando hacia el 31 de diciembre, la fecha límite para sellar un acuerdo sobre el comercio, cualquier cosa que sugiera que las dos partes todavía tienen dificultades para salvar sus diferencias podría hacer que la libra baje. Para que la libra se recupere con fuerza, se necesitan titulares que apunten hacia el consenso.
DJIA – Análisis Técnico
El índice Dow Jones Industrial Average continúa operando dentro de un patrón de cuña ascendente, que se ha estado arrastrando desde mediados de noviembre. Después del rechazo de ayer cerca del límite superior de esa formación, el precio corrigió a la baja y ahora se negocia por debajo de su EMA de 21 días. Esto podría verse como una indicación bajista, sin embargo, si los límites de la cuña permanecen intactos, los alcistas podrían volver al juego en algún lugar cerca del lado inferior de ese patrón.
Por ahora, consideraremos un poco más de desventaja a corto plazo, especialmente si el índice continúa moviéndose por debajo de la EMA de 21 días. Una caída por debajo del mínimo de ayer, en 29952, confirmará un nuevo mínimo menor , lo que podría abrir la puerta a nuevas caídas. Ahí es cuando apuntaremos al mínimo del 8 de diciembre, en 29862, o al mínimo del 3 de diciembre, en 29770. Por ahí, el DJIA puede terminar probando el lado inferior de la cuña antes mencionada, que si se mantiene intacta, podría invitar a la los compradores vuelven al juego. Si es así, el índice podría dispararse nuevamente, posiblemente dirigiéndose a la zona 30210, marcada por el punto más alto de noviembre y por un mínimo intradiario de ayer. Si la compra no se detiene ahí, el próximo objetivo potencial puede ser el máximo histórico, en 30312, o el límite superior de la brecha.
Alternativamente, si el lado inferior de la formación discutida anteriormente se rompe y el precio cae por debajo del área de 29605, marcado por el punto más bajo actual de diciembre, eso podría aumentar las posibilidades de que Dow se desplace más a la baja , ya que algunos toros podrían comenzar a huir del campo. El índice puede deslizarse hasta el nivel de 29460, marcado por el mínimo del 30 de noviembre, donde podría encontrar una retención temporal. Dicho esto, si la venta no se detiene allí, el próximo objetivo posible podría ser 29168, que es el mínimo del 22 de noviembre.
El BoC se mantiene firme, el BCE toma su turno
Ayer, también tuvimos una decisión sobre los tipos de interés del BoC. El Banco mantuvo sin cambios sus tipos de interés y compras de QE, y señaló que el repunte en las economías mundial y canadiense se ha desarrollado en gran medida como anticipó el Banco en su Informe de Política Monetaria de octubre. Los funcionarios reconocieron que las noticias positivas sobre las vacunas brindan cierta tranquilidad, pero agregaron que el ritmo y la amplitud del lanzamiento mundial de las vacunas siguen siendo inciertos. También dijeron que el impulso económico que se dirige al cuarto trimestre parece ser más fuerte de lo esperado en octubre, pero, en las últimas semanas, se puede esperar que la reimposición de restricciones afecte el crecimiento en el primer trimestre de 2021. En nuestra opinión, esta fue una declaración neutral , y es por eso que el dólar canadiense se mantuvo en gran medida sin fases. En el futuro, esperamos que la moneda vinculada a las materias primas se vea impulsada principalmente por los acontecimientos que rodean el sentimiento general del mercado, y especialmente los movimientos en los precios del petróleo.
En cuanto a hoy, la antorcha del banco central pasará al BCE. Cuando se reunieron por última vez, las autoridades de este Banco dijeron que en diciembre, las nuevas proyecciones macroeconómicas permitirán una reevaluación profunda de las perspectivas económicas y que recalibrarán sus instrumentos según corresponda. En otras palabras, insinuaron que es muy probable que amplíen sus esfuerzos estimulantes en esta reunión. Las expectativas son una expansión de 500 mil millones de euros de sus compras de QE y, por lo tanto, si este es el caso, es poco probable que el euro se mueva mucho.
Para que la moneda común suba, el Banco tiene que decepcionar, es decir, entregar menos estímulo de lo que el mercado anticipa actualmente. Dicho esto, con el euro ya muy por encima de 1,20 frente a su contraparte estadounidense y la inflación en el bloque en aguas negativas, lo último que le gustaría al BCE es una mayor apreciación de su moneda. Por lo tanto, vemos más posibilidades de que los encargados de la formulación de políticas tengan más de la mitad de la vida útil que de menos. Creemos que hay una posibilidad decente de expandir la QE más de lo esperado y también de rebajar el euro, ya sea a través del comunicado de la reunión o de la conferencia de prensa del presidente Lagarde posterior a la decisión.
EUR/AUD –
Ayer, fue otro gran día a la baja para el EUR / AUD, ya que se mantuvo fuertemente en números rojos. La imagen técnica muestra que el par todavía se negocia por debajo de su línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 7 de diciembre. Incluso si la divisa sube un poco más, si esa línea a la baja permanece intacta, clasificaremos ese movimiento alcista como una corrección temporal, antes de otra posible etapa de venta. Por ahora, tomaremos una postura algo bajista.
Como se mencionó anteriormente, si el EUR / AUD hace un movimiento un poco más alto, pero permanece en algún lugar por debajo de la línea a la baja antes mencionada, esto podría resultar en otra caída, lo que podría llevar la divisa de regreso al nivel de 1.6175, marcado cerca del mínimo actual de hoy. Sin embargo, un movimiento adicional por debajo de ese obstáculo confirmaría un nuevo mínimo menor y prepararía el escenario para una posible prueba de 1.6145, o un toque del nivel de 1.6122, marcado por el punto más bajo de noviembre.
Por otro lado, si la mencionada línea a la baja se rompe y la divisa sube por encima de la barrera de 1.6281, marcada por el mínimo del 7 de diciembre, eso puede asustar a los osos del campo temporalmente, despejando potencialmente el camino hacia algunas áreas más altas. Es entonces cuando apuntaremos al nivel de 1.6306, una ruptura del cual podría enviar al par al máximo del 8 de diciembre, en 1.6365, donde podría estancarse un poco. Sin embargo, si los compradores aún no se dan por vencidos, el próximo objetivo posible podría ser 1,6400, que es el máximo del 7 de diciembre.
Eventos para el resto del día
Durante la madrugada europea, ya conocimos el PIB mensual del Reino Unido para octubre, junto con las cifras de producción industrial y manufacturera del mes. Aunque el PIB se desaceleró a + 0.4% intermensual desde + 1.1%, las cifras interanuales de IP y MP fueron mejores de lo esperado. En cualquier caso, la libra apenas reaccionó a las publicaciones, lo que confirma nuestra opinión de que los operadores de GBP mantienen la mirada fija en los acontecimientos relacionados con el Brexit.
Más adelante en el día, se publicarán los IPC de EE. UU. De noviembre. Se espera que tanto las cifras generales como las subyacentes hayan bajado a + 1,1% interanual y + 1,5% interanual, desde + 1,2% y + 1,6% respectivamente. Con la Fed señalando que permitirá que la inflación supere su objetivo del 2% durante algún tiempo, de modo que la inflación promedie el 2% con el tiempo, las lecturas muy por debajo del objetivo pueden aumentar las posibilidades de que la Fed amplíe sus esfuerzos de estímulo en su próxima reunión. Las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada también se publicarán.
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