Las acciones de la UE cotizaron mixtas ayer, y los inversores se volvieron cautelosos temporalmente después de que los titulares de Rusia y Ucrania siguen lejos de encontrar un punto en común. Sin embargo, Wall Street acabó en verde, y la moral también se mantuvo respaldado durante la sesión asiática de hoy. El BoE aumentó los tipos en 25 puntos básicos como se esperaba, pero la votación de 7 a 1 sugiere que los responsables políticos se han vuelto más cautelosos con respecto a sus movimientos futuros.
Los inversores agregan algo más de riesgo, el BoE tiene menos confianza en las futuras subidas de tipos
El dólar de EE.UU. continuó cotizando a la baja ayer y hoy en Asia, perdiendo terreno frente a todas menos una de las otras monedas principales. Obtuvo el mayor rendimiento frente a AUD, NZD y CAD, en ese orden, mientras que perdió menos frente a GBP. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al JPY.
El debilitamiento del dólar estadounidense y el yen como refugio seguro, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano, el neozelandés y el dólar canadiense vinculados al riesgo, sugiere que la confianza del mercado puede haberse mantenido relativamente respaldada. Volviendo nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE cotizaron mixtos, pero los tres índices principales de Wall Street cotizaron en verde, con el optimismo llegando también a la sesión asiática de hoy. De los índices bajo nuestro radar, solo el Hang Seng de Hong Kong perdió algo de terreno.
El apetito por el riesgo puede haber sido sacudido durante la sesión europea, quizás debido a los nuevos titulares que rodean la guerra entre Rusia y Ucrania que dicen que, a pesar de que se lograron algunos avances en los últimos días en las negociaciones, las dos partes siguen estando muy alejadas. En nuestra opinión, esto sugiere que una resolución inminente no parece muy probable en este momento, pero la reacción del mercado durante las sesiones de EE. UU. y Asia sugiere que los participantes del mercado no están tan preocupados como en las semanas anteriores. Tal vez creen que el conflicto tiene un precio total o son optimistas de que se podrían lograr más avances en los próximos días.
En cualquier caso, con la guerra aún en curso, todavía somos reacios a pedir una recuperación duradera. Sí, podríamos ver algunos avances adicionales en las acciones a corto plazo, como señalamos ayer, pero nuestra postura general sigue siendo neutral por ahora. Y esto se debe a los últimos titulares oficiales que apuntan a algunos avances en los diálogos de paz, pero también a los cuadros técnicos de algunos índices, que superan zonas clave de resistencia. De lo contrario, habríamos mantenido la opinión de que el camino de menor resistencia sigue siendo bajista.
Ayer, también tuvimos una decisión del BoE, con el banco elevando su tasa de referencia en otros 25 pb, como se esperaba ampliamente. Sin embargo, lo que fue una sorpresa fue la votación de 7-1, con el disidente pidiendo ningún aumento en absoluto. Recuerde que en la reunión anterior, los funcionarios también aumentaron las tasas en 25 pb, pero la votación fue de 5 a 4, y los disidentes pidieron un aumento de 50 pb. En comparación con eso, la decisión de ayer revela un enfoque más cauteloso por parte de los formuladores de políticas y plantea dudas sobre si realmente procederán de manera tan agresiva como el mercado ha estado valorando al dirigirse a la reunión. Un pequeño cambio en la guía de avance agregó más credibilidad a esa vista. Los funcionarios dijeron que "puede ser apropiado algún ajuste modesto adicional", que parece ser más suave que el anterior "probablemente sea apropiado". Todo esto explica por qué la libra cayó en el momento de la decisión.
S&P 500 –
El índice de efectivo S&P 500 cotizó al alza ayer, rompiendo por encima de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 4 de enero. Sin embargo, el avance se detuvo entre las barreras 4400 y 4430, marcadas por el máximo del 1 de marzo y el mínimo interior del 16 de febrero. Con eso en mente, nos gustaría ver una clara ruptura por encima de 4430, antes de confiar en avances más grandes.
Tal ruptura podría animar a los alcistas a subir hacia el pico del 16 de febrero, en 4490, o el máximo del 11 de febrero, en 4525. Si no están dispuestos a detenerse allí, entonces podemos experimentar más extensiones alcistas, tal vez hacia el 4595. zona, que actuó como techo entre el 2 y el 10 de febrero.
En el lado negativo, nos gustaría ver una clara caída por debajo de 4335 antes de comenzar a examinar si los bajistas han robado las espadas de los toros. Tal movimiento podría confirmar el regreso del índice por debajo de la línea a la baja antes mencionada y puede allanar el camino hacia la barrera de 4250, marcada por el mínimo del 16 de marzo. Otra ruptura, por debajo de 4250, podría dar lugar a extensiones hacia la zona de 4140, marcada por los mínimos del 8 y 15 de marzo.
GBP/NZD – Perspectiva técnica
GBP/NZD cotizó a la baja ayer, pero la caída se detuvo ligeramente por encima del territorio de 1.9045, que ha brindado un soporte decente desde el 7 de marzo. En general, el par ha estado oscilando sin tendencia entre esa barrera y la zona de 1.9370 desde el 4 de marzo y, por lo tanto, a pesar de que la tendencia predominante es a la baja, adoptaremos una posición plana por ahora.
Para comenzar a examinar si la tendencia bajista predominante se ha reanudado, nos gustaría ver una clara ruptura por debajo de 1.9045. Esto confirmará un próximo mínimo más bajo tanto en el gráfico de 4 horas como en el diario y puede allanar el camino hacia la barrera de 1.8855, marcada por el mínimo del 8 de noviembre. Si esa barrera no puede detener la caída, entonces su ruptura puede dar lugar a caídas más grandes, quizás hacia el mínimo del 6 de enero de 2021, en 1.8615.
Comenzaremos a examinar una reversión alcista en una ruptura por encima del extremo superior del rango, alrededor de 1.9370. Esto confirmará un próximo máximo más alto y puede alentar avances hacia la barrera de 1.955, marcada por el mínimo interno del 21 de diciembre, o el obstáculo de 1.9620, marcado por el mínimo interno del 2 de marzo. Si ninguna de las barreras es capaz de detener a los alcistas, entonces una ruptura alcista podría abrir el camino hacia el pico del 3 de marzo, en 1.9790.
En cuanto a los eventos de hoy
Durante la sesión asiática del viernes, tuvimos otro banco central importante decidiendo sobre la política monetaria y este fue el BoJ. Como era de esperar, los funcionarios no procedieron con ningún cambio audaz, y es por eso que el yen no reaccionó.
Más tarde en el día, se publicarán las ventas minoristas de Canadá para enero. Se pronostica que las ventas generales se recuperaron un 2,4 % intermensual después de caer un 1,8 % en diciembre, pero se prevé que las ventas principales continúen cayendo, aunque a un ritmo más lento. Específicamente, el pronóstico apunta a una caída mensual del 2,0% después de una caída del 2,5% el mes anterior.
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