Todos menos uno de los principales índices globales bajo nuestro radar cotizaron en números rojos ayer y hoy en Asia, y los participantes del mercado quizás bloqueen las ganancias antes de varias reuniones entre el presidente estadounidense Biden y otros líderes europeos y de la OTAN, en las que podrían tomarse más medidas dirigidas a Rusia. decidido. En cuanto a hoy, los elementos más importantes en el calendario económico son los PMI preliminares de la UE, el Reino Unido y los EE.UU. También tenemos una decisión de política monetaria del SNB.
El apetito por el riesgo se deteriora antes de las reuniones de Biden con los líderes de la UE
El dólar estadounidense se negoció mixto frente a las otras monedas principales el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Ganó frente a GBP, EUR y JPY, en ese orden, mientras que tuvo un desempeño inferior frente a AUD, CHF y NZD. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al CAD.
A primera vista, el desempeño de FX pinta una imagen borrosa con respecto al sentimiento general del mercado. Pero tratando un poco más de descifrarlo, estimamos que el debilitamiento de la libra y el euro, combinado con la fortaleza relativa del franco y las monedas vinculadas a los productos básicos, en un momento en que los precios del petróleo también subieron, sugieren que algunas preocupaciones con respecto a la guerra en Ucrania puede haber repercutido en los mercados.
Volviendo nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que todos los principales índices de la UE y EE.UU. bajo nuestro radar estaban en un mar rojo, con la mayoría de ellos perdiendo más del 1%, mientras que el apetito negativo se extendió a la sesión asiática de hoy. Sin embargo, nos mantenemos firmes y nos abstenemos de decir que este es el comienzo de una gran caída, ya que el panorama técnico de varios índices apunta a solo un retroceso correctivo en una estructura de precios reciente de máximos y mínimos más altos. Todavía vemos el caso de otro repunte, a pesar de que la guerra en Ucrania aún continúa, y explicamos las razones de eso en el informe de ayer. Sin embargo, repetimos por enésima vez que no estamos pidiendo una recuperación duradera. Para empezar a considerar esto, necesitamos pruebas concretas de que la guerra ha terminado.
Ahora, con respecto a la caída de ayer, es posible que no haya habido temores de una mayor escalada en la guerra en sí. Quizás algunos inversores decidieron aprovechar la oportunidad y asegurar algunas ganancias obtenidas durante la recuperación de los últimos días, especialmente antes de varias reuniones entre el presidente estadounidense Biden y otros líderes de la OTAN y europeos, en las que podrían decidirse más medidas dirigidas a Rusia.
También podría haber preocupaciones de que los nuevos avances en los precios del petróleo podrían conducir a una inflación aún mayor, a pesar de que varios bancos centrales comienzan a endurecer sus respectivas políticas, lo que en consecuencia podría afectar el crecimiento económico mundial. Los precios del petróleo subieron alrededor de un 5% ayer, debido a las interrupciones relacionadas con el clima en las exportaciones de crudo de Rusia y Kazajstán a través del oleoducto Caspian Pipeline Consortium (CPC).
EUR/AUD –
EUR/AUD ha estado en modo deslizante desde el 15 de marzo, cuando alcanzó la resistencia en 1.5335. En general, el par continúa cotizando por debajo de la línea descendente trazada desde el máximo del 4 de febrero y, por lo tanto, consideraremos que el panorama a corto plazo es negativo.
Vemos el caso de que los bajistas desafíen pronto el nivel de 1.4563, marcado por el mínimo del 7 de marzo, pero nos mantendremos atentos a un posible rebote después de probar esa zona. Sin embargo, si el rebote se mantiene limitado por debajo de la línea bajista antes mencionada, consideraríamos otro tramo hacia el sur, una ruptura por debajo de 1.4563 y una prueba en 1.4425, un soporte marcado por el mínimo del 20 de julio de 2017. Si los bajistas no están dispuestos a detenerse allí, entonces podemos verlos empujando hacia caídas más grandes, quizás hacia el mínimo del 21 de abril de 2017.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una clara ruptura por encima de 1.5155 antes de comenzar a examinar el caso alcista. Esto podría señalar la ruptura por encima de la línea descendente trazada desde el máximo del 4 de febrero, y puede apuntar inicialmente a la barrera de 1.5335, marcada por el pico del 15 de marzo. Otra ruptura, por encima de 1.5335, podría abrir el camino hacia la zona de 1.5515, marcada por el mínimo interno del 25 de febrero, cuya ruptura podría dar lugar a avances hacia el máximo de ese mismo día, en 1.5680.
USD/CHF – Perspectiva técnica
USD/CHF cotizó a la baja ayer, pero una vez más fue detenido por la zona de soporte clave de 0.9295, que también se probó recientemente el lunes. A pesar de la cotización de el par entre una línea a la baja trazada desde el máximo del 16 de marzo, el hecho de que no pueda caer por debajo de 0.9295 nos mantiene al margen por ahora.
Para asumir que los bajistas están nuevamente en control total, nos gustaría ver una caída clara y decisiva por debajo de 0.9295. Esto confirmaría un próximo mínimo a la baja y podría allanar el camino hacia la zona de 0.9250, marcada por el mínimo del 9 de marzo, o la barrera de 0.9240, marcada por el máximo interno del 2 de marzo. Si ninguno de los obstáculos puede detener la caída, es probable que experimentemos extensiones hacia el mínimo del 7 de marzo, en 0.9200.
Comenzaremos a examinar el caso alcista en una ruptura por encima de 0.9375. Esto no solo confirmará la ruptura por encima de la línea a la baja antes mencionada, sino también un próximo máximo más alto. Entonces, los alcistas podrían animarse a empujar hacia la barrera de 0.9430, marcada por el máximo del 15 de marzo, cuya ruptura podría apuntar al pico del día siguiente, en 0.9460.
En cuanto a los eventos de hoy
Los elementos principales de la agenda económica pueden ser los PMI preliminares de Markit para marzo. Obtenemos los índices de manufactura, servicios y compuestos de la Eurozona, el Reino Unido y los EE.UU., y pueden brindar un primer vistazo de cómo esas economías importantes se han visto afectadas por la guerra en Ucrania.
Las expectativas son de pequeñas caídas en todos los índices, pero creemos que es más probable que haya sorpresas negativas en los índices de la UE y el Reino Unido. Las grandes decepciones podrían generar dudas nuevamente sobre si el BCE y el BoE deberían priorizar detener la aceleración de la inflación en lugar de apoyar el crecimiento económico.
También tenemos un banco central que decide sobre la política monetaria el jueves, y este es el SNB. Aunque la inflación en Suiza está ligeramente por encima del 2 %, con un +2,2 % interanual específicamente, esa tasa está muy por debajo de otras economías importantes, como la zona euro, el Reino Unido y los EE. voluntad de subir las tasas de interés pronto. Además, dado que el EUR/CHF se mantuvo en un modo de tendencia bajista desde enero del año pasado, a pesar de que la última recuperación comenzó el 8 de marzo, creemos que los funcionarios mantendrán una política monetaria extralaxa, reiterando su disposición a intervenir en el mercado de divisas si lo consideran necesario.
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