El dólar estadounidense cayó frente a todas las demás monedas principales ayer y hoy en la sesión asiática, mientras que las acciones fueron un campo verde, debido a que la FDA de los EE.UU. otorgó la aprobación total a la vacuna contra el coronavirus desarrollada por Pfizer Inc. y BioNTech. Dicho esto, los participantes del mercado pueden comenzar lentamente a adoptar un enfoque más cauteloso antes del Simposio Económico de Jackson Hole, mientras buscan pistas y pistas sobre cuándo los funcionarios de la Fed pueden comenzar a retirar el apoyo a la política monetaria.
La FDA aprueba la vacuna Pfizer-BioNTech, los inversores esperan el simposio de Jackson Hole
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a todas las demás monedas principales el lunes y durante la sesión asiática del martes. Cayó más frente al CAD, NZD y AUD vinculados a las materias primas en ese orden, mientras que se deslizó menos frente al JPY y el EUR.
El debilitamiento del dólar estadounidense y del yen japonés, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano, el kiwi y el dólar canadiense vinculados al riesgo, sugiere que los mercados financieros cotizaron ayer y hoy con un riesgo en Asia. De hecho, si volvemos nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que las acciones de la UE se negociaron en territorio positivo, con un apetito mejorando aún más durante las sesiones de EE. UU. Y Asia. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq alcanzaron nuevos máximos históricos.
Inicialmente, las acciones de la UE se recuperaron de su mayor pérdida semanal en casi seis meses, ayudadas por las acciones de la minería y el petróleo a medida que los precios de las materias primas se recuperaron, y el apetito mejoró más tarde en el día y hoy en Asia, según lo concedió la Administración de Drogas y Alimentos de los EE. UU. (FDA). aprobación total de la vacuna contra el coronavirus desarrollada por Pfizer Inc. y BioNTech. Esto podría reducir las dudas y acelerar el proceso de vacunación, al menos en los EE. UU. Además, la aprobación total significa que la vacuna podría ser obligatoria en algunos sectores, industrias y empresas. El Pentágono ya ha dicho que se está preparando para obligar al personal militar a recibir el jab, mientras que Nueva York dijo que requerirá que todos los maestros de las escuelas públicas lo tomen.
Sin embargo, habiendo dicho todo eso, no esperamos la misma euforia hoy, ya que los participantes del mercado pueden comenzar lentamente a adoptar un enfoque más cauteloso antes del Simposio Económico de Jackson Hole, programado para comenzar el jueves. Es probable que toda la atención recaiga en los discursos de los funcionarios de la Fed y especialmente en el jefe de la Fed, Jerome Powell, quien subirá a la tribuna el viernes. En la última reunión de políticas, Powell pareció moderado, pero las actas de esa reunión revelaron que los funcionarios apoyaron en gran medida el inicio del proceso de normalización a finales de este año. Es más, después de la reunión, la mayoría expresó una opinión más dura que Powell, lo que, combinado con sólidos datos de empleo e inflación, aumentó la especulación de que la Fed podría comenzar a reducir sus compras de QE en los próximos meses, tal vez a medida que a principios del mes que viene.
Por lo tanto, será interesante ver si Powell ha cambiado de opinión para respaldar una retirada anterior. Hasta el final de la semana pasada, se especulaba bastante que él proporcionaría señales relativamente claras sobre el curso de acción futuro de la Fed. Sin embargo, el viernes, el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, dijo que podría reconsiderar su postura agresiva si el virus daña la economía, mientras que ayer, los datos mostraron que la actividad comercial en los EE. UU. Se desaceleró por tercer mes consecutivo debido a la propagación del virus. Esto puede haber disminuido la confianza de que Powell proporcionará un cronograma claro de reducción gradual de la QE. Por lo tanto, dado que el resultado es muy incierto, creemos que es poco probable que los inversores alteren mucho los saldos de su cartera antes del evento.
Creemos que las acciones, especialmente en la UE y los EE. UU., Pueden continuar cotizando hacia el norte, pero a un ritmo más lento, mientras que el dólar estadounidense puede permanecer a la defensiva por un tiempo más. Para que el dólar reanude su reciente tendencia alcista, creemos que es posible que se necesiten nuevas señales sobre el tapering temprano. Esto también podría afectar a la renta variable en este momento, pero no esperamos un cambio de tendencia. Como hemos señalado varias veces recientemente, los índices bursátiles parecen haberse mantenido en sus trayectorias alcistas, independientemente de lo que los participantes del mercado anticipen en torno a la Fed. En el pasado, antes de la semana pasada, vimos a Wall Street alcanzar récords en momentos en que surgieron las expectativas de normalización, tal vez porque los inversores se apresuraban a aprovechar las bajas tasas de interés durante el mayor tiempo posible, pero también vimos que las acciones se desplazaban hacia el norte cuando tales las expectativas fueron rechazadas. Esto puede deberse al hecho de que las tasas de interés bajas durante más tiempo significan bajos costos de endeudamiento para las empresas durante más tiempo, así como valores presentes más bajos durante más tiempo.
S&P 500 – Perspectiva técnica
El índice de efectivo S&P 500 avanzó poco a poco hacia el norte ayer, superando su récord anterior de 4481, para alcanzar uno nuevo ligeramente más alto. En general, el índice continúa desplazándose hacia el norte por encima de la línea de soporte al alza trazada desde el mínimo del 21 de junio y, por lo tanto, consideraríamos que la perspectiva es positiva.
Vemos el caso de que los participantes del mercado desafíen pronto la zona psicológica de 4500, donde pueden decidir tomar un descanso. Esto podría resultar en un retroceso, incluso por debajo de 4481. Sin embargo, siempre que el precio se mantenga por encima de la línea alcista antes mencionada, veríamos posibilidades decentes de otro rebote. Si es así, los inversores pueden decidir superar los 4500 esta vez, y tal vez preparar el escenario para la próxima posible zona psicológica, alrededor de los 4550.
En el lado negativo, nos gustaría ver una caída clara por debajo de 4351, antes de comenzar a examinar una inversión de tendencia a corto plazo. S&P ya estaría por debajo de la línea de soporte alcista, mientras que la caída por debajo de 4351 confirmaría un próximo mínimo más bajo en el gráfico diario. La siguiente parada puede ser alrededor de 4318 o 4288, marcada por los mínimos del 21 y 8 de julio respectivamente. Si ninguno de los niveles puede detener la caída, entonces podríamos experimentar extensiones hacia el mínimo del 19 de julio, en 4232.
EUR/USD – Perspectiva técnica
EUR / USD se recuperó con fuerza ayer, después de que tocó el soporte cerca de 1,1665 el viernes. Sin embargo, la recuperación fue limitada cerca de 1,1750, aún por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 1 de junio. El hecho de que la tasa se mantenga por debajo de esa línea sugiere una perspectiva a corto plazo aún negativa. Sin embargo, dado que existe una divergencia positiva entre nuestros osciladores de corto plazo y la acción del precio, preferimos mantenernos al margen por ahora.
Para comenzar a examinar la reanudación de una tendencia bajista, nos gustaría ver una caída por debajo de 1705, un soporte marcado por el mínimo del 11 de agosto. Esto podría indicar que la última recuperación correctiva ha terminado y puede resultar en otra prueba cerca de 1,1665. No obstante, se necesita una ruptura por debajo de ese nivel para solidificar la opinión de que los bajistas están a cargo, ya que confirmará un próximo mínimo más bajo en el gráfico diario. Si de hecho vemos un movimiento de este tipo, lo siguiente es considerarlo, ya que un soporte puede estar en torno a 1,1620, cerca del mínimo del 2 de noviembre.
Para evaluar si la perspectiva se ha vuelto alcista, nos gustaría ver una ruptura por encima de 1.1805. La tasa ya estaría por encima de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 1 de junio, mientras que el movimiento por encima de 1.1805 confirmaría un próximo máximo más alto. Los alcistas podrían elevar la tasa a los niveles de 1,1830 o 1,1853, marcados por los mínimos internos del 5 y 3 de agosto respectivamente, donde otra ruptura podría tener mayores implicaciones alcistas, tal vez allanando el camino hacia el pico del 4 de agosto, alrededor de 1,1900.
En cuanto a los eventos de hoy
El calendario parece relativamente ligero hoy, y las únicas publicaciones que vale la pena mencionar son el PIB final de Alemania para el segundo trimestre, que se espera que confirme su estimación preliminar, y las ventas de viviendas nuevas en EE. UU. Para julio, que se espera que hayan aumentado algo.
Esta noche, durante la mañana asiática del miércoles, saldrá la balanza comercial de Nueva Zelanda para julio, pero no hay ningún pronóstico disponible.
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