Las acciones continuaron con tendencia alcista, y el dólar estadounidense continuó debilitándose, después de que los IPC de EE.UU. alcanzaran sus pronósticos, lo que sugiere que es poco probable que la Fed cambie a una estrategia más agresiva que la que ya estaba descontada. Hoy, la atención se centrará en el gobernador de la Fed. El testimonio de Lael Brainard sobre su nominación como vicepresidenta de la Fed, y será interesante escuchar lo que tiene que decir sobre política monetaria.
El dólar sigue cayendo, los activos de riesgo avanzan mientras la perspectiva de la tasa de la Reserva Federal se ve sin cambios
El dólar estadounidense continuó cotizando a la baja frente a todas las demás monedas importantes el miércoles y durante la sesión asiática del jueves, perdiendo la mayor parte del terreno frente al CHF, AUD y NZD.
El debilitamiento del dólar estadounidense combinado con el fortalecimiento del dólar australiano y el neozelandés vinculados al riesgo sugiere que la comunidad financiera continuó operando en un entorno de riesgo. De hecho, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y EE. UU. continuaron cotizando en verde. Sin embargo, el sentimiento se suavizó durante la sesión asiática de hoy.
Las acciones de la UE y EE. UU. pueden haber seguido ganando gracias a los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que sugiere que la Fed puede no tener prisa por endurecer la política monetaria, al menos no más rápido de lo que los participantes del mercado están valorando actualmente, pero también debido a que los IPC no se aceleren más de lo previsto. La tasa general alcanzó el 7,0 % interanual, la más alta desde 1982, pero esto era lo que el mercado estaba anticipando. Recuerde, ayer, dijimos que con el repunte de las acciones el martes, incluso con tal pronóstico conocido públicamente, se necesitaría una sorpresa al alza para que los inversores comiencen a valorar una estrategia más agresiva de la Reserva Federal. Por ahora, de acuerdo con los futuros del Fed Fund, están descontando por completo un aumento de 25 pb que se entregará en mayo, con una probabilidad decente de que esto suceda uno o dos meses antes.
En cuanto a hoy, es probable que los participantes del mercado fijen su mirada en el testimonio del gobernador de la Junta de la Fed, Lael Brainard, ante el Comité Bancario del Senado. Ella testificará sobre su nominación como vicepresidenta de la Fed. Sería interesante escuchar su opinión sobre la política monetaria, pero dado que ayer ya hizo algunos comentarios, diciendo que controlar la inflación es la “tarea más importante” que enfrenta la Fed en este momento, no esperamos grandes desviaciones. Aunque se la consideró una paloma antes de su nominación, a partir de entonces mostró su voluntad de combatir la alta inflación y, por lo tanto, esperamos que esté a favor de los aumentos de tasas este año. Sin embargo, para que sus comentarios cambien el curso del mercado, debe sonar más dura que Powell el martes, algo que vemos como poco probable, dadas sus opiniones moderadas en el pasado. Creemos que cualquier cosa que confirme el precio actual del mercado puede permitir que las acciones continúen ganando, mientras que el dólar estadounidense podría permanecer bajo interés de venta.
Dow Jones –
El índice de efectivo del Promedio Industrial Dow Jones cotizó al alza ayer, alcanzó la resistencia en 36460 y luego retrocedió. Sin embargo, permanece por encima de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 1 de diciembre y, por lo tanto, vemos posibilidades decentes para otra ronda de compras pronto.
Una clara ruptura por encima de 36540, marcada por el máximo del 6 de enero, podría permitir avances hacia el máximo del día anterior, que también es el máximo histórico del índice, en torno a 36950. Si los participantes del mercado no están dispuestos a detenerse allí, entonces una ruptura en el territorio desconocido puede alentar extensiones hacia la zona 37500.
En el lado negativo, nos gustaría ver una caída clara por debajo de 35630, que es el mínimo del 10 de enero. Esto podría confirmar la ruptura por debajo de la línea alcista antes mencionada y puede apuntar inicialmente a la barrera de 35375, marcada por el mínimo del 15 de diciembre. Si esa barrera no se mantiene, su ruptura puede llevar al nivel de 35040, marcado por el mínimo del 21 de diciembre, donde otra ruptura podría llevar extensiones hacia el mínimo del 20 de diciembre, en 34670.
EUR/USD –
EUR/USD cotizó fuertemente al alza ayer, superando el límite superior del rango lateral en el que había estado operando entre el 26 de noviembre y el 12 de enero. Luego, superó la línea de resistencia a la baja de mediano plazo trazada desde el máximo del 25 de mayo y se detuvo cerca de la zona de 1.1465, marcada por el máximo del 15 de noviembre. Con eso en mente, creemos que el panorama a corto plazo puede haberse vuelto positivo por ahora.
Una clara ruptura por encima de 1.1465 podría alentar extensiones hacia el territorio de 1.1524, que brindó soporte entre el 6 de octubre y el 5 de noviembre. Si los alcistas no están dispuestos a detenerse allí, podríamos verlos empujando la acción hacia el mínimo interno del 9 de noviembre, en 1.1575. Ligeramente más alto se encuentra el pico de ese día, alrededor de 1.1615.
Para comenzar a examinar el caso bajista, nos gustaría ver una caída clara por debajo de 1.1233, el límite inferior del rango mencionado anteriormente. El par ya estará muy por debajo de la línea a la baja tomada desde el máximo del 25 de mayo, y la caída por debajo del extremo inferior del rango confirmará un próximo mínimo a la baja en el gráfico diario. La próxima parada puede estar en 1.1185, marcada por el mínimo del 24 de noviembre, cuya ruptura podría extender la caída hacia el mínimo del 1 de junio de 2020 en 1.1100.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Las únicas publicaciones que vale la pena mencionar son los IPP de EE. UU. de diciembre y las solicitudes iniciales de desempleo de EE. UU. de la semana pasada. Por lo general, monitoreamos los IPP como un indicador de los IPC, ya que los precios al productor generalmente alimentan los precios al consumidor. Sin embargo, teniendo en cuenta que ya obtuvimos los IPC ayer, no esperamos que los IPP demuestren ser un motor del mercado. Solo para que conste, se espera que aceleren aún más. Se prevé que las solicitudes iniciales de desempleo hayan disminuido ligeramente.
En cuanto a los oradores, además del gobernador de la Fed, Brainard, escucharemos al vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, al miembro de la junta ejecutiva del BCE, Frank Elderson, al presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, y al presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans.
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