Desde el viernes y hasta la sesión europea de ayer, la confianza del mercado se mantuvo respaldada, quizás debido a la esperanza de que las negociaciones entre Rusia y Ucrania pudieran dar sus frutos. Sin embargo, las conversaciones de ayer no vieron ningún progreso, lo que fue visto como una decepción, a pesar de otra ronda de conversaciones programada para hoy. El aumento de casos de covid en China puede haber agregado presión adicional a las acciones durante la sesión asiática de hoy.
Las acciones vuelven a deslizarse por la geopolítica y el aumento de los casos de covid-19 en China
El dólar estadounidense cotizó al alza frente a las otras monedas principales el viernes, lunes y durante la sesión asiática del martes. Ganó más frente a AUD, NZD y JPY, en ese orden, mientras que obtuvo menos ganancias frente a EUR y GBP.
El debilitamiento simultáneo del yen como refugio seguro y el dólar australiano y el neozelandés vinculados a las materias primas, combinado con la fortaleza relativa del euro y la libra, sugiere que la confianza en torno a la guerra en Ucrania ha mejorado un poco, y esto también está respaldado por el hecho de que que las acciones europeas cotizaron ayer en verde. Dicho esto, Wall Street vio cómo sus principales índices cotizaban sin cambios o en negativo, y el deterioro del apetito se intensificó durante la sesión asiática de hoy.
En nuestra opinión, es posible que los inversores estén dispuestos a aumentar sus exposiciones al riesgo después de que el presidente ruso, Vladimir Putin, señaló un cambio positivo en las conversaciones con Ucrania el viernes. Las esperanzas de una solución diplomática también llegaron esta semana, pero no se anunció ningún progreso en las conversaciones de ayer. Esto puede haber sido un control de la realidad para los participantes del mercado, que abandonaron las acciones durante la sesión de EE. UU. y continuaron haciéndolo en Asia hoy. Otro catalizador detrás de la caída en los mercados asiáticos puede haber sido el aumento de casos de COVID-19 en China.
Para hoy están programadas más conversaciones entre Rusia y Ucrania, pero nuestra opinión sigue siendo la misma. Sin señales concretas de que se pueda encontrar un terreno común pronto, y con la guerra aún en curso, consideraríamos que los riesgos se mantendrían a la baja.
Sin embargo, habiendo dicho todo eso, además de la geopolítica, es probable que la política monetaria regrese a la primera página de las agendas de los inversores esta semana también. Mañana tenemos una reunión del FOMC, mientras que el jueves será el turno del BoE. Se espera ampliamente que ambos bancos eleven sus tasas de referencia en 25 pb y, por lo tanto, si este es el caso, la atención se centrará rápidamente en indicios y señales sobre sus planes futuros. Los participantes del mercado esperan que ambos bancos continúen con otros 5 aumentos de un cuarto de punto para fines de año. Por lo tanto, las pistas que apuntan a algo menos podrían resultar negativas para las respectivas monedas, el dólar estadounidense y la libra esterlina. Nos gustaría ver que la redacción coincida con lo que el mercado está valorando actualmente, para que haya picos decentes relacionados con las decisiones hacia el norte.
Euro Stoxx 50 –
El índice Euro Stoxx 50 al contado abrió ayer con gap positivo, y consiguió mantenerse ligeramente por encima de la barrera de los 3707, marcada por el mínimo del 1 de marzo. Sin embargo, en general, la estructura de precios sigue siendo de máximos y mínimos más bajos por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 5 de enero y, por lo tanto, todavía consideramos que la perspectiva a corto plazo es negativa.
Incluso si vemos algo más de recuperación, esperamos que los bajistas tomen el control nuevamente, tal vez desde cerca de la zona de 3880, marcada por el mínimo interno del 22 de febrero. Esto podría resultar en otro deslizamiento y una prueba cerca de la barrera 3707, debajo de la cual tenemos la zona 3620, que también podría ser probada. Si los bajistas no están dispuestos a detenerse allí, entonces una ruptura a la baja podría generar mayores extensiones, hacia el mínimo del 7 de marzo, cerca del territorio de 3400, cuya ruptura podría allanar el camino hacia el obstáculo de 3310, definido por la oscilación interna alta. del 12 de octubre.
Para abandonar el caso bajista y comenzar a examinar si los alcistas tienen el control total, nos gustaría ver una fuerte ruptura por encima de 4180, marcada por el máximo del 16 de febrero. Esto podría apuntar inicialmente al pico del 2 de febrero, en 4260, donde otra ruptura podría llevar extensiones hacia los niveles de 4395 o 4415, marcados por los máximos del 5 de enero y el 18 de noviembre, respectivamente. Si los participantes también logran superar esas zonas, ingresarán a territorios vistos por última vez en 2007, con las siguientes áreas de resistencia potenciales quizás alrededor de 4500 y 4600.
USD/JPY –
USD/JPY ha estado en un modo de rally desde el 4 de marzo, como lo marca una línea de soporte alcista empinada trazada desde el mínimo de ese día. Ayer, el par alcanzó un máximo de 118.30 y hoy se mantuvo rondando esa zona. En general, el panorama técnico es positivo y, por lo tanto, continuaremos apuntando más alto.
Incluso si vemos un revés debido a un repunte quizás demasiado extendido, vemos posibilidades decentes para que los alcistas vuelvan a la acción desde cerca de 117.35, el máximo del viernes, o desde cerca de la línea alcista antes mencionada. Esto puede resultar en otra prueba alrededor de 118.30, cuya ruptura podría alentar a los operadores a empujar hacia la cifra redonda psicológica de 120.00. La última vez que vimos el precio probando ese nivel fue en enero de 2016.
Comenzaremos a examinar el caso bajista, solo si vemos una clara caída por debajo de la zona de 114.40. Esto podría confirmar la ruptura por debajo de otra línea alcista, más plana que la que mencionamos, que se dibuja desde el mínimo del 3 de diciembre. Tal movimiento podría alentar a los bajistas a sumergirse hacia la zona de 113.60, que brindó soporte entre el 14 y el 24 de enero, cuya ruptura podría abrir el camino hacia el mínimo del 17 de diciembre, en 113.15. Si esa barrera tampoco es capaz de resistir la caída, es probable que experimentemos extensiones hacia la zona de 112.55, que actuó como un fuerte soporte entre el 30 de noviembre y el 3 de diciembre.
En cuanto a los eventos de hoy
Durante la sesión asiática, ya obtuvimos el acta de la última reunión del RBA, pero la información que obtuvimos fue más o menos la misma que aprendimos de la reunión. Específicamente, que la guerra en Ucrania es una nueva fuente importante de incertidumbre y que la junta no aumentará las tasas hasta que la inflación real se encuentre de manera sostenible dentro del rango objetivo del 2-3%.
Temprano en Europa, ya recibimos el informe de empleo del Reino Unido para enero, con la mayoría de los números superando sus pronósticos. Sin embargo, la libra no reaccionó, quizás porque los operadores de GBP mantienen la mirada fija en la decisión del BoE del jueves.
Desde Alemania, tenemos la encuesta ZEW de marzo, donde se prevé que tanto las condiciones actuales como los índices de expectativas han disminuido notablemente. Sin embargo, con la guerra en Ucrania y sus consecuencias para la economía europea, eso no será una sorpresa. En cualquier caso, seguimos viendo a la baja la senda de menor resistencia para el euro. También se publicará la producción industrial de la zona euro y se pronostica que se habrá desacelerado a +0,2% intermensual en enero, luego de expandirse 1,2% en diciembre.
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