El dólar estadounidense cedió frente a todos sus principales pares, mientras que las acciones ganaron ya que la Fed mantuvo su política sin cambios y señaló que es probable que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales incluso hasta 2023. En cuanto a hoy, es el turno del BoE, que esperamos mantener cierto grado de optimismo, algo que puede ayudar a la libra a ganar más, mientras que esta noche, la antorcha del banco central pasará al BoJ, con fuentes que dicen que ampliará su banda de rendimiento a 10 años.
El USD cede terreno y las acciones ganan con una Fed moderada
El dólar estadounidense cayó frente a todas las demás monedas del G10 el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Perdió la mayor parte del terreno frente al AUD, NZD y NOK en ese orden, mientras que tuvo un rendimiento menor frente al JPY y el CHF.
El debilitamiento del dólar estadounidense, el fortalecimiento del dólar australiano y el kiwi vinculados al riesgo, así como la relativa debilidad del yen y el franco como refugio seguro, sugieren que los mercados cotizaron ayer y hoy con riesgo en Asia. De hecho, al observar el rendimiento en el mundo de la renta variable, vemos que, aunque los principales índices de la UE se negociaron de forma mixta, los de EE. UU. Y Asia fueron un mar verde, con el Dow Jones y el S&P 500 alcanzando nuevos máximos históricos.
El evento principal en la agenda de ayer fue la decisión de política monetaria del FOMC. Los formuladores de políticas decidieron mantener sin cambios todas sus configuraciones de políticas mediante un voto unánime, señalando que las compras de bonos continuarán hasta que se haya logrado un progreso sustancial hacia sus objetivos máximos de empleo y estabilidad de precios. En lo que respecta al nuevo diagrama de puntos, 4 miembros votaron por alzas en 2022, mientras que 7 miembros vieron tipos más altos en 2023, pero los puntos medios sugirieron que es probable que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales incluso en 2023. Según sus previsiones económicas y de inflación - la inflación se estima en 2,4% este año -, el presidente de la Fed, Powell, dijo claramente que esto será temporal y no cumpliría con sus estándares. También se mantuvo firme en que es demasiado pronto para discutir la reducción gradual de la QE.
A pesar del optimismo que rodea a la economía, parece que la Fed pareció más moderada de lo que muchos podrían haber esperado y, por lo tanto, el dólar cayó y las acciones subieron. Parece que algunos participantes del mercado pueden haber esperado ver a más miembros votando por tasas más altas en 2023, o al menos dar pistas de que la reducción gradual podría estar en las cartas pronto. En cualquier caso, el resultado está en línea con nuestra opinión, aunque esperábamos que el dólar reaccionara de forma más moderada. Recuerde que esperábamos que los funcionarios se mantuvieran moderados, ya que varios de ellos señalaron que es probable que cualquier aumento en la inflación sea temporal, mientras que las actas de la reunión anterior revelaron claramente que es probable que la inflación aumente y se mantenga por algún tiempo por encima del 2%. en los años posteriores a 2023. Con los temores a la inflación disminuyendo aún más y las expectativas sobre una política monetaria más estricta disminuyendo, nos mantenemos firmes en cuanto a que es probable que la moneda estadounidense continúe debilitándose, y que es probable que las acciones y otros activos vinculados al riesgo sigan mostrando tendencia norte. Es probable que el yen y el franco, que son refugios seguros, se mantengan a la defensiva.
NZD/USD – Análisis Técnico
Ayer, el par NZD / USD superó el nivel de 0,7240, que es el máximo de la semana pasada, y hoy el par sigue subiendo. Al mismo tiempo, la divisa se ubica muy por encima de una línea de soporte al alza a corto plazo tomada desde el mínimo del 9 de marzo. Dadas todas las razones anteriores, nos mantendremos positivos por ahora y continuaremos apuntando a niveles más altos.
El NZD / USD podría llegar al nivel de 0.7272, una ruptura del cual podría despejar el camino hacia la siguiente área de resistencia entre el nivel de 0.7303 y 0.7307, marcado por los máximos del 3 y 2 de marzo respectivamente. El par puede corregir hacia abajo desde allí, sin embargo, si permanece en algún lugar por encima de la zona de 0.7240, los alcistas podrían aprovechar una divisa más baja y levantarla nuevamente. Si esta vez, el área de resistencia discutida anteriormente se rompe, esto podría abrir la puerta para un empuje al nivel de 0.7364, marcado por un mínimo de oscilación intradía del 24 de febrero y un máximo de oscilación intradía del 26 de febrero.
Para dirigir nuestra atención a algunas áreas más bajas, preferiríamos esperar una ruptura de la línea alcista antes mencionada y una caída de la divisa por debajo del nivel de 0.7153, marcado por el mínimo de ayer. De esta manera, podríamos comenzar a apuntar al nivel de 0.7131, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un empujón al nivel de 0.7100. Ese nivel marca el punto más bajo actual de marzo.
BoE y BoJ toman el relevo del Banco Central
Hoy, el relevo del banco central pasará al BoE. En su última reunión, este Banco mantuvo su política sin cambios y rechazó la idea de tipos de interés negativas. El banco central dijo que los bancos británicos necesitarán al menos seis meses para prepararse para un cambio a tipos de interés negativos, pero eso no significa que el banco central tenga la intención de establecer una tasa negativa en algún momento en el futuro. Se acaba de concluir que sería apropiado comenzar los preparativos a fin de proporcionar la capacidad para hacerlo si fuera necesario.
Dado que los responsables de la formulación de políticas del Banco de Inglaterra están alineados con las opiniones relajadas de la Fed sobre el reciente repunte de los rendimientos de los bonos en todo el mundo, creemos que no tienen planes inmediatos para contrarrestar la reacción del mercado. Por lo tanto, teniendo también en cuenta que las vacunaciones de covid avanzan muy bien en el Reino Unido, creemos que es probable que este Banco mantenga un grado de optimismo, lo que puede permitir que la libra tenga un buen desempeño, especialmente frente al dólar estadounidense y los refugios seguros. yenes y francos.
Esta noche, durante la mañana asiática del viernes, tenemos otro banco central decidiendo sobre la política monetaria, y este es el BoJ. En su reunión anterior, los funcionarios de este Banco mantuvieron sin cambios la política monetaria y revisaron al alza sus proyecciones económicas para el próximo año fiscal. Sin embargo, repitieron que tomarán medidas adicionales sin dudarlo si lo consideran necesario.
Con este Banco comprometido a mantener los rendimientos de sus bonos del gobierno a largo plazo en torno a cero, no esperamos ninguna reacción importante al reciente repunte de los rendimientos de otras naciones. Después de todo, esto es algo negativo para el yen, que favorece al Banco, ya que puede ayudar a impulsar la inflación del país. Sin embargo, el diario Nikkei informó que el Banco ampliará la banda alrededor de los rendimientos del JGB a 10 años para tolerar subidas y caídas del 0,25%. Al permitir que los rendimientos fluctúen más, el BoJ ayudará a aliviar la tensión que los tipos de interés ultrabajos y una curva de rendimiento aplanada infligen a las ganancias de las instituciones financieras, dijo el periódico Nikkei. El yen japonés puede fortalecerse un poco si este es el caso, pero, en general, esperamos que continúe con una tendencia al sur. Con la desaparición de los temores inflacionarios, es probable que la confianza del mercado se mantenga apoyada, lo que es negativo para el yen refugio seguro.
GBP/JPY –
En general, la GBP / JPY continúa operando por encima de una línea de soporte alcista a corto plazo trazada desde el mínimo del 4 de febrero. Aunque la tendencia sigue al alza, el par actualmente está luchando por superar una de sus barreras de resistencia clave, en 152.24, marcado por el máximo del 12 de marzo. Para ir por áreas más altas, se necesita un empujón por encima de esa barrera. Sin embargo, seguiremos siendo positivos, al menos por ahora.
Si, eventualmente, la divisa supera ese nivel de 152.24, esto confirmará un nuevo máximo mayor , lo que podría invitar a más alcistas al campo. La GBP / JPY podría viajar entonces al territorio de 152,74, que es el máximo del 26 de abril. El par podría estancarse allí por un tiempo, sin embargo, si los compradores aún no obtuvieron suficiente acción, pueden continuar aplicando presión, para enviar la tasa hacia su próximo nivel de resistencia posible, en 153.85, marcado por el punto más alto de Abril de 2018.
Por otro lado, si la línea alcista antes mencionada se rompe y la tasa cae por debajo del punto más bajo actual de esta semana, en 150.80, eso podría asustar temporalmente a los alcistas del campo. Los bajistas pueden tomar el control y arrastrar al par hasta el nivel de 150,35, o hasta la zona de 149,71, marcada por el mínimo del 8 de marzo. Si la caída continúa, GBP / JPY podría terminar probando la próxima área de soporte entre los niveles de 148.88 y 149.04, marcada por un máximo intradiario del 2 de marzo y el mínimo del 4 de marzo.
Eventos para el resto del día
Además de la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra, solo obtenemos las solicitudes iniciales de desempleo de EE. UU. Para la semana pasada y las expectativas son de una pequeña caída, a 700k desde 712k. Durante la sesión asiática del viernes, además de la decisión del Banco de Japón, también tenemos los IPC nacionales de Japón de febrero. Si bien no hay ningún pronóstico disponible para la tasa general, se prevé que la tasa básica haya aumentado un poco, a -0,4% interanual desde -0,6%.
También tenemos dos ponentes en la agenda de hoy y estos son el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, y la miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Isabel Schnabel.
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