Las acciones de la UE cerraron ayer en aguas negativas, pero las acciones de Wall Street y asiáticas repuntaron hoy, tal vez porque había evidencia de que la aceleración de la inflación estadounidense puede haberse debido a factores transitorios. También tuvimos una reunión del BCE, y el Banco dijo que continuará con sus compras de PEPP a un ritmo significativamente más alto, lo que confirma las expectativas sobre una postura moderada.
Factores transitorios detrás del aumento repentino de la inflación en EE. UU.
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a sus principales pares el jueves y durante la sesión asiática del viernes. Perdió más terreno frente a GBP, AUD, CHF y CAD en ese orden.
El debilitamiento del dólar estadounidense, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano y el dólar canadiense vinculados al riesgo, sugiere que los mercados cotizaron en forma de riesgo ayer y hoy en Asia. Sin embargo, el hecho de que el franco suizo también estuvo entre los principales puntos de ganancia apunta a lo contrario. Por lo tanto, para tener una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Allí, todos menos uno de los principales índices de la UE cerraron en números rojos, con la única excepción del FTSE 100 del Reino Unido, que ganó un 0,10%. No obstante, Wall Street avanzó al alza , con el S&P 500 alcanzando un nuevo récord. El apetito también se mantuvo optimista durante la sesión asiática de hoy. La única excepción fue el Shanghai Composite de China.
Ayer, los datos del IPC de EE. UU. Revelaron que tanto las tasas principales como las subyacentes aumentaron más de lo previsto. Específicamente, la tasa general llegó a + 5,0% interanual desde + 4,2%, y la tasa subyacente subió a + 3,8% desde + 0,3%. Las previsiones eran que las tasas aumentaran a + 4,7% y + 3,4% respectivamente. Aunque esto podría haberse sumado a la especulación de que la Fed podría comenzar a retirar el apoyo a la política monetaria antes de lo que se pensaba, al observar los detalles del informe, los participantes del mercado vieron que hubo importantes contribuciones a eso debido a aumentos a corto plazo en los precios de los boletos de avión y automóviles usados, lo que respalda el hecho de que el último repunte de la inflación puede deberse a factores transitorios. Esa puede ser la razón por la que los mercados de valores se recuperaron después del informe.
Sin embargo, con la inflación subyacente también subiendo más por encima del objetivo de la Fed del 2%, y también teniendo en cuenta que varios miembros del Comité expresaron su deseo de comenzar a discutir la reducción gradual de la QE en las próximas reuniones, todavía lo vemos con cierto grado de cautela. Antes de tener confianza en hacia dónde se dirigirán los mercados financieros a continuación, preferimos esperar el resultado de la reunión del FOMC de la próxima semana. A pesar de que hay un nivel decente de expectativas sobre algunas charlas de reducción, mucho puede depender del posible ritmo indicativo. Un ritmo acelerado de retirada de la política monetaria puede sugerir que los funcionarios de la Fed no consideran que el aumento de la inflación sea tan transitorio como lo vieron en el pasado y puede dañar las acciones. Al mismo tiempo, el dólar estadounidense y otros refugios seguros podrían estar sujetos a algún interés de compra. Por otro lado, cualquier discusión que sugiera que el momento de reducir la política monetaria aún no ha llegado, o cualquier cosa que apunte a un ritmo muy lento de ajuste, puede alentar a los participantes del mercado a aumentar un poco más su exposición al riesgo. Obviamente, los próximos datos de inflación también pueden jugar un papel importante en cómo la Fed seguirá avanzando.
AUD/USD – Análisis Técnico
Después de una fuerte giro al alza el 4 de junio, ahora se ve al AUD / USD operando por encima de una línea de soporte al alza a corto plazo tomada desde el mínimo del 3 de junio. Al mismo tiempo, el par todavía se encuentra ligeramente por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo trazada desde el máximo del 18 de mayo. Por ahora, adoptaremos un enfoque neutral y esperaremos una violación de una de esas líneas, antes de examinar el próximo movimiento direccional a corto plazo.
Si los alcistas pueden romper la línea a la baja antes mencionada y empujar la tasa a través de la barrera de 0.7763, marcada por el máximo de ayer, eso podría invitar a más alcistas al campo. El AUD / USD podría elevarse hasta el nivel de 0.7773, o hasta la zona de 0.7796, marcada por el máximo del 26 de mayo, donde puede ocurrir un retroceso temporal. Dicho esto, si los alcistas aún se sienten activos, podrían continuar aplicando presión y apuntar a la próxima área de resistencia posible, en 0.7813, marcada por el máximo del 18 de mayo.
Alternativamente, si la divisa cae por debajo de la línea alcista mencionada anteriormente y cae por debajo del nivel de 0.7717, marcado por el mínimo de ayer, eso podría asustar a algunos compradores de la arena. Más vendedores podrían unirse y llevar al AUD / USD a la zona psicológica de 0.7700, o al área de 0.7671, marcada por un máximo intradiario del 4 de junio. El par puede sufrir una retención temporal por ahí, sin embargo, si la venta continúa, el próximo objetivo potencial podría estar en 0,7645, que es el punto más bajo actual de junio.
El BCE acelerará sus compras relacionadas con la pandemia
Ahora, aparte del IPC de EE. UU., Ayer también tuvimos una decisión de política monetaria del BCE. El Banco decidió mantener sin cambios todos los ajustes de su política monetaria, y señaló que su PEPP (Programa de Compras de Emergencia Pandémica) continuará funcionando a un “ritmo significativamente más alto”. El Banco elevó sus pronósticos de PIB e inflación para 2021 y 2022, pero en la conferencia de prensa posterior a la decisión, el presidente del BCE, Lagarde, aclaró que la inflación general se mantendrá por debajo del objetivo durante el horizonte de pronóstico. Admitió que eran algo más optimistas sobre las perspectivas económicas que hace tres meses, pero destacó que la declaración de decisión fue apoyada unánimemente, lo que sugiere que la reducción gradual no está en la mente de ningún funcionario en este momento. Sin embargo, habiendo dicho todo eso, el euro no cayó en la postura moderada del BCE, tal vez porque este era el resultado que la mayoría de los participantes del mercado esperaban.
EUR/GBP –
Desde mediados de mayo, el EUR / GBP se ha movido lateralmente, pero al mismo tiempo, el par se negocia por debajo de una línea a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 30 de abril. Por ahora, parece que hay una mayor posibilidad de ver un movimiento a la baja, ya que nuestros osciladores indican un impulso de precios negativo. Sin embargo, para sentirnos cómodos con las áreas más bajas, preferiríamos esperar una ruptura por debajo del área de soporte entre los niveles de 0.8560 y 0.8565, marcados por los mínimos del 12 de mayo y 4 de junio respectivamente.
Si ocurre la ruptura discutida anteriormente, esto confirmaría un nuevo mínimo menor y podría abrir la puerta para un movimiento hacia el territorio de 0.8533, marcado por el máximo interno del 1 de abril, donde la tasa puede estancarse temporalmente. Dicho esto, si los bajistas permanecen detrás del volante, podrían enviar al EUR / GBP al nivel psicológico de 0.8500, que marca el punto más bajo de abril.
Para desviar nuestra atención a algunas áreas más altas, preferiríamos esperar a que se viole la línea bajista antes mencionada y a un aumento de la divisa por encima del área de resistencia entre los niveles de 0.8642 y 0.8645, que están marcados cerca de los máximos del 10 de junio y 1º respectivamente. Una ruptura en esa área puede invitar a más compradores al juego, posiblemente enviando al par hacia su próxima zona de resistencia, en 0.8671, que es el máximo del 25 de mayo. Si los alcistas ven esa zona como un nivel temporal en el camino alcista, una ruptura de la misma podría empujar al EUR / GBP al nivel de 0.8700, marcado por el máximo del 7 de mayo.
Eventos para el resto del día
During the early European morning, we already got the UK monthly GDP for April, as well as the industrial and manufacturing production rates for the month. GDP accelerated to +2.3% mom from +2.1%, but the IP and MP rates missed their forecasts. In any case, the pound barely reacted on the release.
Later in the day, the only other data point worth mentioning is the preliminary UoM consumer sentiment index for June, which is expected to have inched up to 84.0 from 82.9.
We also have a speaker on today’s agenda and this is BoE Governor Andrew Bailey.
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