Las acciones cotizaron bajistas en el día de ayer, tal vez por preocupaciones sobre las estrictas regulaciones en China, pero también porque los inversores se mantuvieron cautelosos antes de la decisión del FOMC más tarde en el día. Teniendo en cuenta el aumento continuo de la inflación en EE. UU., sería interesante ver si el Comité sonará más agresivo e insinua cuándo podría comenzar a reducir sus compras de QE.
¿La Fed tendrá un tono agresivo en medio de la inflación creciente?
El dólar estadounidense se negoció de forma mixta frente a las otras monedas principales el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Ganó frente al NZD, AUD y CAD, mientras que tuvo un rendimiento inferior frente al JPY, GBP, EUR y CHF, en ese orden.
El fortalecimiento del yen japonés, combinado con el debilitamiento del dólar australiano, el kiwi y el dólar canadiense vinculados al riesgo, sugiere que los mercados cotizaron sin riesgo ayer y hoy en Asia. De hecho, al observar el desempeño en el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE y los EE. UU. Fueron un mar de rojos, y que el sentimiento negativo disminuyó algo hoy. Aunque el Nikkei 225 de Japón y el Compuesto de Shanghai de China cayeron, el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur cotizaron en verde.
La caída de las acciones de la UE y EE. UU. Siguió a la caída en Asia el martes por la mañana, y puede haber sido el resultado de las continuas preocupaciones sobre las regulaciones del gobierno chino en los sectores de educación, propiedad y tecnología. Sin embargo, aparte de las regulaciones más estrictas en China, es posible que los inversores se hayan abstenido de aumentar su exposición al riesgo también debido a la decisión del FOMC, programada para hacerse pública más tarde hoy. En su última reunión, el Comité mantuvo su política sin cambios, pero señaló que es probable que las tasas de interés comiencen a subir en 2023. Desde entonces, hemos escuchado las opiniones individuales de varios formuladores de políticas, y algunos de ellos apoyan que las tasas de interés incluso deberían comenzar aumentaron durante 2022, y otros argumentaron en contra de retirar el apoyo a la política monetaria demasiado pronto. La Fed dividida también se reflejó en las actas de la reunión, con varios participantes sintiendo que las condiciones para reducir sus compras de activos se "cumplirían algo antes de lo que habían anticipado", mientras que otros vieron una señal menos clara de los datos entrantes y sugirieron una Enfoque “paciente” ante cualquier cambio de política. Sin embargo, en general, estuvieron de acuerdo en que es importante estar bien posicionado para reducir el ritmo de compra de activos en caso de que haya un progreso más rápido de lo previsto hacia los objetivos del Comité.
Además de eso, tanto el IPC general como el básico de junio se aceleraron más de lo previsto, con la tasa general subiendo a un máximo de 13 años y la principal alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 1991. Esto puede haber aumentado las preocupaciones de que el El pico de inflación eventualmente puede no deberse a factores transitorios. Incluso el presidente de la Fed, Powell, quien dijo que la economía está "todavía muy lejos" de los niveles deseados, no logró convencer a los participantes del mercado de que pasará mucho tiempo antes de que comiencen a normalizar su política monetaria. Según los futuros de los fondos de la Fed, los inversores ahora están valorando completamente el primer aumento de tasas que se producirá en abril de 2023 y, por lo tanto, pueden estar interesados en ver si sus apuestas son correctas. También pueden estar ansiosos por saber cuándo los funcionarios planean comenzar a reducir sus compras de QE.
Creemos que la Fed discutirá la inflación y quizás reconocerá que el aumento de los precios puede no ser transitorio después de todo. También creemos que, debido a la inflación vertiginosa, puede haber una discusión sobre cuándo comenzar a reducir sus compras de QE. El riesgo para esa opinión es adoptar un enfoque más cauteloso debido a que la variante Delta del coronavirus, que se propaga rápidamente, presenta nuevos riesgos para la recuperación económica. Sin embargo, con el índice de confianza del consumidor de Conference Board para julio subiendo a un nuevo máximo de 17 meses, vemos oportunidades decentes para que el Comité agregue un tono de halcón en su declaración. Un mensaje agresivo puede permitir que el dólar estadounidense cotice al alza y que las acciones corrijan a la baja.
Ahora, volando de EE. UU. A Australia, de la noche a la mañana, obtuvimos los IPC de la nación para el segundo trimestre. La tasa general se disparó a + 3.8% interanual desde + 1.1%, superando el límite superior del rango objetivo del RBA de 2-3%. Sin embargo, la tasa media recortada, aunque también subió, se mantuvo por debajo del límite inferior de ese objetivo. Los números reales coincidieron con las previsiones del mercado, y el australiano no reaccionó en el momento del lanzamiento, ya que esto mantiene inalteradas las expectativas sobre los planes futuros del RBA. En la reunión de este mes, los funcionarios del RBA anunciaron que continuarán con más compras de bonos, más allá de septiembre, y también dijeron que planean mantener las tasas en los niveles actuales hasta 2024. Con eso en mente, incluso si el sentimiento del mercado se recupera, creemos que Es probable que el dólar australiano tenga un desempeño más pobre que sus contrapartes vinculadas al riesgo, especialmente el kiwi, cuyo banco central se espera que presione el botón de alza muy pronto, quizás tan pronto como el próximo mes. También podría tener un rendimiento inferior frente al dólar si recibimos un mensaje agresivo por parte de la Fed hoy.
Más adelante en el día, antes de la decisión de la Fed, obtenemos más datos del IPC, esta vez de Canadá y del mes de junio. En este caso, se prevé que tanto las tasas generales como las subyacentes hayan disminuido a + 3,2% interanual y + 2,4% interanual, desde + 3,6% y + 2,8% respectivamente. En su última reunión, el BoC pareció menos agresivo de lo esperado, diciendo que continúan viendo el cierre de la brecha de producción en el segundo semestre de 2022, lo que sugiere que sus expectativas sobre cuándo pueden comenzar a subir las tasas de interés no se han manifestado. Teniendo esto en cuenta, es probable que la desaceleración de la inflación añada credibilidad a la opinión de que el aumento anterior se debió a factores transitorios y puede llevar a los operadores de CAD a reducir aún más sus apuestas al alza. Es probable que esto mantenga al dólar canadiense bajo interés de venta, especialmente frente al dólar en caso de que la Fed suene agresiva esta noche.
Nasdaq 100 - Perspectiva técnica
El índice de efectivo Nasdaq 100 cotizó a la baja ayer después de alcanzar su máximo histórico de 15142,20. Sin embargo, la caída se detuvo cerca de 14780, y luego, el índice se recuperó un poco. Nasdaq continúa operando por encima de una línea de soporte al alza tentativa trazada desde el mínimo del 19 de mayo y, por lo tanto, incluso si vemos otro retroceso, siempre que se mantenga por encima de esa línea, veremos posibilidades decentes de un rebote.
Como ya notamos, el índice podría retroceder nuevamente, y esto podría suceder esta noche si la Reserva Federal parece algo agresiva. Sin embargo, el inversor puede volver a la acción desde cerca de la zona de 14780, o la línea alcista antes mencionada y presionar para otra prueba cerca del máximo histórico de 15142.20. Una ruptura al alza confirmará un próximo máximo más alto y sin máximos previos y mínimos internos para marcar nuestra próxima resistencia, consideraremos como un obstáculo potencial la zona psicológica de 15500.
Ahora, para comenzar a examinar el caso de una inversión de tendencia a corto plazo, nos gustaría ver una caída por debajo de 14450, el mínimo del 19 de julio. Esto puede confirmar la ruptura por debajo de la línea alcista antes mencionada y la finalización de un swing alto sin fallas en el gráfico diario. Después de tal ruptura, podríamos experimentar caídas hacia la zona de 14210, marcada por los máximos de oscilación internos del 17 y 18 de junio, cuya ruptura extendería la caída hacia la marca de 14000, o la zona de 13850, definida como un soporte por el mínimos del 16 y 17 de junio.
AUD/USD – Perspectiva técnica
AUD / USD cotizó ayer de manera consolidada, manteniéndose entre el soporte de 0.7330 y la resistencia de 0.7390. Sin embargo, en general, la tasa sigue imprimiendo máximos y mínimos más bajos por debajo de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 11 de junio y, por lo tanto, consideraríamos que la perspectiva a corto plazo sigue siendo negativa.
Dicho esto, tendremos más confianza a la baja, si vemos una caída por debajo de 0,7290, un soporte marcado por el mínimo del 21 de julio. Esto confirmará un próximo mínimo más bajo en el gráfico diario e inicialmente puede allanar el camino hacia el territorio de 0.7220, que es el mínimo del 13 de noviembre. Otra ruptura, por debajo de 0,7220, podría extender el deslizamiento hacia la zona de 0,7144, marcada por el mínimo del 5 de noviembre.
Por el lado positivo, el movimiento que nos haría creer que los alcistas han ganado la ventaja es una ruptura por encima de 0,7440. Esto puede confirmar la ruptura por encima de la línea bajista y podría abrir el camino hacia el máximo del 13 de julio, en 0,7503, o el máximo del 7 de julio, en 0,7534. Si ninguna de las áreas se mantiene, entonces el próximo territorio a considerar como resistencia está cerca del pico del 6 de julio, en 0.7600.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Aparte de la decisión de la Fed y los IPC de Canadá, el único otro comunicado que vale la pena mencionar en la agenda de hoy es el informe de la EIA (Administración de Información de Energía) sobre los inventarios de petróleo crudo de la semana pasada. Las expectativas son una caída de 2,928 millones de barriles después de un aumento de 2,108 millones de barriles la semana anterior. Dicho esto, teniendo en cuenta que el API (American Petroleum Institute) informó ayer de una caída de 4,728 millones, consideraríamos los riesgos que rodean el número de la EIA como inclinados a la baja.
En cuanto a esta noche, durante la sesión asiática del jueves, tenemos el índice de confianza empresarial ANZ de Nueva Zelanda para julio, pero actualmente no hay ningún pronóstico disponible.
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