El mercado de acciones cotizaron generalmente al alza ayer, mientras que el dólar estadounidense se encontró a la baja esta mañana frente a sus principales contrapartes, tal vez porque, aunque la Fed reconoce el progreso económico hacia sus objetivos, en la conferencia de prensa posterior a la decisión, el jefe de la Fed, Powell, repitió su mantra “long way to go” . Esto puede haber decepcionado a quienes esperaban recibir pistas sobre cuándo los responsables de la formulación de políticas planean comenzar a retirar el apoyo a la política monetaria.
El USD se desliza, las acciones se recuperan ya que Powell no da señales de tapering
El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a todas las demás divisas principales, excepto una, el miércoles y durante la mañana asiática del jueves. Perdió más terreno frente al CAD, CHF y GBP, en ese orden, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente al JPY.
El debilitamiento del dólar estadounidense y del yen japonés, combinado con el hecho de que el principal beneficiario fue el dólar canadiense vinculado al riesgo, sugiere que el mundo financiero cotizaba ayer y hoy en Asia con un riesgo activo. La única variable que no se ajusta a la ecuación es la depreciación del franco suizo, también llamado refugio seguro. En cualquier caso, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE cotizan en verde, y aunque el Dow Jones y el S&P 500 de Wall Street no lograron ganar, el Nasdaq subió un 0,70% y la confianza del mercado mejoró aún más durante el período asiático. sesión de hoy.
Ayer, antes de la decisión del FOMC, las acciones de la UE cotizaron al alza, quizás debido a los informes de ganancias alentadores, que pueden haber ayudado a los inversores a dejar atrás las preocupaciones sobre las regulaciones más estrictas en China. No obstante, los inversores en EE. UU. No se unieron a la fiesta, quizás debido a la declaración relativamente agresiva de la Fed. El Comité mantuvo su política sin cambios, pero aunque repitieron que mantendrán el ritmo de sus compras de QE sin cambios hasta que "se haya logrado un progreso sustancial adicional" hacia sus objetivos, agregaron que la economía ha avanzado tanto y que continuarán. para evaluar el progreso en las próximas reuniones.
Los inversores pueden haber traducido esto en la voluntad de comenzar a retirar el apoyo antes de lo que se suponía anteriormente, y es por eso que redujeron ligeramente su exposición al riesgo. Sin embargo, habiendo dicho todo eso, en la conferencia de prensa posterior a la decisión, el jefe de la Fed, Powell, dijo que el mercado laboral aún tiene un largo camino por recorrer y que aún se espera que la inflación vuelva a sus objetivos a largo plazo. También agregó que el momento de la puesta a punto dependerá de los datos entrantes y que proporcionarán un aviso previo antes de cualquier cambio. Esto vertió agua fría sobre las expectativas de un ajuste temprano, que puede haber sido la razón por la que el dólar cayó y las acciones repuntaron durante la sesión asiática. La próxima reunión del FOMC está programada para fines de septiembre y, teniendo en cuenta que ayer no recibimos ningún aviso previo, los primeros responsables de la formulación de políticas podrían comenzar a reducir la QE en noviembre o diciembre. Y todo ello, condicionado a una mayor fortaleza notable del mercado laboral.
En cuanto a nuestra opinión, dado que Powell se abstiene de alimentar las expectativas de reducción, el dólar puede permanecer bajo interés de venta por un tiempo más, mientras que las acciones podrían seguir desplazándose hacia el norte, también ayudado por ganancias alentadoras. Es probable que los informes de empleo ahora sean más importantes que antes, ya que los posibles retrocesos podrían impulsar las expectativas sobre una posible reducción gradual hasta el próximo año. Las expectativas de alza de tipos también podrían retrasarse, aunque no han cambiado mucho después del resultado de ayer. Aún así, los inversores anticipan que el primer aumento de 25 puntos básicos ocurrirá alrededor de marzo o abril de 2023.
Euro Stoxx 50 - Perspectiva técnica
El índice de efectivo Euro Stoxx 50 cotizó al alza ayer, rompiendo por encima de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 17 de junio. En nuestra opinión, esto pinta un cuadro cautelosamente positivo, pero para tener confianza en más avances, nos gustaría ver una ruptura por encima del pico del 23 de julio, en 4117, o incluso mejor, la zona 4132, que proporcionó una fuerte resistencia. entre el 22 y el 25 de junio.
Si vemos una ruptura de este tipo, los inversores pueden llevar la acción de regreso al máximo histórico del índice, en 4168.10, alcanzado el 17 de junio. Si no se detienen ahí y deciden llevar Euro Stoxx a un territorio inexplorado, marcaremos como posibles próximas zonas de resistencia, los niveles 4200 y 4250.
En el lado negativo, nos gustaría ver una caída por debajo de 4037 antes de abandonar el caso alcista. Esto puede confirmar el retorno del precio de nuevo por debajo de la línea a la baja antes mencionada e inicialmente puede apuntar a la cifra redonda de 4000. Una ruptura por debajo de ese número puede ver un margen para caídas hacia la barrera de 3962, marcada por el mínimo del 8 de julio, cuya ruptura podría preparó el escenario para el mínimo del 19 de julio, en 3903.
USD / CAD - Perspectiva técnica
El USD / CAD avanzó hacia el sur ayer, rompiendo por debajo de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 9 de junio, así como la zona de 1.2530, que brindaba un soporte decente desde el 21 de julio. Esto confirmó un próximo mínimo más bajo en el gráfico de 4 horas y, en nuestra opinión, cambió la perspectiva a corto plazo a la baja.
Al momento de escribir este artículo, la tasa se negocia cerca del soporte de 1.2486, donde una ruptura puede extender la caída hacia el mínimo del 14 de julio, alrededor de 1.2423. Si esa barrera no se mantiene, entonces la próxima parada puede estar en 1.2375, marcada por el máximo interno del 5 de julio. Otra ruptura, por debajo de 1.2375, podría allanar el camino hacia el mínimo del día siguiente, en torno a 1.2300.
Ahora, para volver nuestros ojos al alza, nos gustaría ver un rebote por encima de 1.2600, que actuó como una fuerte resistencia entre el 22 de julio y ayer. Tal movimiento también puede indicar el retorno de la tasa por encima de la línea alcista antes mencionada y puede llevar avances hacia las barreras de 1.2670 o 1.2730, marcadas por el mínimo y el máximo del 21 de julio. Ligeramente más alto se encuentra el pico del 19 de julio, en 1.2810, que también podría ser probado. Este es el punto más alto desde el 5 de febrero.
En cuanto a los eventos de hoy
Hoy, obtenemos los datos preliminares de inflación de Alemania para julio, y se espera que tanto las tasas interanuales del IPC como del IPCA hayan aumentado hasta el + 3,3% interanual y el + 2,9% interanual, desde el + 2,3% desde el + 2,1% respectivamente. Es probable que esto aumente las apuestas de que la impresión de la inflación general de la eurozona, que se publicará mañana, también puede acelerarse notablemente. También se está publicando la primera estimación del PIB de EE. UU. Para el segundo trimestre, y el pronóstico apunta a una tasa de crecimiento creciente, a + 8.5% intertrimestral SAAR desde + 6.4%.
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