El dólar estadounidense cotizó a la baja ayer, mientras que las acciones se recuperaron, a pesar del resultado agresivo de la decisión de la Fed de ayer. En cuanto a hoy, la antorcha del banco central se pasará al SNB, al BoE y al BCE, y aunque se espera que ninguno de esos bancos toque los tipos de interés, sería interesante escuchar lo que tienen que decir sobre su curso futuro. acción. Esta noche, durante la sesión asiática del viernes, tenemos otro banco central importante que decide sobre la política monetaria y este es el BoJ.
La confianza del mercado mejora incluso después de una Fed agresiva
El dólar estadounidense se negoció de forma mixta frente a las otras monedas principales el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Ganó frente al JPY y el CHF, mientras que tuvo un rendimiento inferior frente al AUD, NZD y EUR en ese orden. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente a la libra esterlina y el dólar canadiense.
El fortalecimiento del dólar australiano y el kiwi vinculados al riesgo, combinado con el debilitamiento del yen y el franco, que son refugios seguros, sugiere que los mercados cotizaron ayer y hoy con riesgo en Asia. Si volvemos nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que los índices europeos se negociaron de forma mixta, pero Wall Street se recuperó y sus tres índices principales subieron más del 1,0%. Nasdaq incluso ganó un 2,15%. El optimismo, aunque algo más suave, también se trasladó a la sesión asiática de hoy.
Ayer, el evento principal de la agenda financiera fue la decisión del FOMC. Como se esperaba, la Fed eliminó la redacción “transitoria” con respecto a la inflación de su comunicado y duplicó el ritmo de su proceso de QE, lo que significa que, condicionado a mantener ese ritmo durante los próximos meses, el proceso terminará en marzo. . Sin embargo, lo más importante es que el nuevo "diagrama de puntos" apuntaba a tres aumentos de tasas de un cuarto de punto en 2022 y tres más para 2023, en un momento en que la comunidad financiera estaba fijando precios en solo dos despegues para el próximo año.
En nuestra opinión, la Fed fue demasiado agresiva, incluso más de lo que muchos participantes del mercado habían anticipado, al menos de acuerdo con los precios de los futuros de los fondos de la Fed. Después de todo, es por eso que la reacción inicial en el momento de la publicación fue un dólar más fuerte y un pequeño retroceso en las acciones. Dicho esto, todo cambió muy rápidamente, con el dólar bajo interés de venta y los índices bursátiles repuntando con fuerza. Sin evidencia clara de por qué sucedió esto, solo podemos suponer que puede haber sido un movimiento de cobertura de posición, ya que el mercado en su conjunto estaba formado por dólares largos y acciones cortas que se dirigían a la decisión. Quizás algunos participantes esperaban bloquear las ganancias después de una Fed potencialmente más agresiva.
AUD/USD – Perspectiva técnica
AUD / USD cotizó al alza ayer, después de tocar el soporte en 0.7094, cerca de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 3 de diciembre. Dicho esto, la recuperación se detuvo cerca de la resistencia clave de 0.7182, que ha estado actuando como un techo desde principios de mes. Por lo tanto, nos gustaría ver una ruptura clara por encima de esa barrera antes de tener confianza en más avances.
Tal ruptura confirmaría un próximo máximo más alto y llevaría extensiones hacia el máximo del 23 de noviembre, en 0,7230. Ligeramente más alto se encuentra otra zona de resistencia clave, entre 0,7275 y 0,7293, marcada por los máximos del 22 y 19 de noviembre respectivamente, cuya ruptura podría tener mayores implicaciones alcistas, tal vez allanando el camino hacia el pico del 15 de noviembre, en 0,7370.
En el lado negativo, nos gustaría ver una caída clara por debajo de 0.7062 antes de comenzar a examinar si los bajistas han obtenido el control total. Tal caída podría confirmar la ruptura por debajo de la línea de soporte alcista trazada desde el mínimo del 3 de diciembre, y puede desencadenar caídas hacia ese mínimo, alrededor de 0.6990. Otra ruptura, por debajo de 0.6990, podría confirmar un próximo mínimo más bajo y puede extender la caída hacia la zona de 0.6925, que actuó como un piso temporal en julio de 2020.
SNB, BoE y ECB toman su turno para decidir sobre política monetaria
En cuanto a hoy, la antorcha del banco central pasará al SNB, al BoE y al BCE.
El coro comienza con el SNB, cuyas reuniones pasan desapercibidas desde hace varios meses. Sin embargo, las cosas pueden ser diferentes esta vez, ya que las preocupaciones sobre cómo las nuevas restricciones relacionadas con el covid pueden afectar el crecimiento europeo han empujado al EUR / CHF a la baja, cerca de la zona de 1.0400. Dado que los funcionarios del SNB mantienen la opinión de que el franco sigue estando muy valorado, incluso cuando el EUR / CHF estaba en niveles más altos, vemos oportunidades decentes para que refuercen su redacción sobre la intervención en el mercado de divisas para evitar que el par se mueva a la baja.
Ahora, pasando la pelota al BoE, creemos que toda la atención recaerá en las tasas de interés. Tras el estallido de una nueva variante de COVID y las nuevas restricciones en el Reino Unido, los participantes del mercado han hecho retroceder drásticamente sus expectativas con respecto a una subida de tipos en esta reunión. Los últimos datos disponibles del UK OIS (Overnight Index Swaps) sugieren que una subida al 0,25% tiene un precio más que total para marzo de 2022. No creemos que los responsables de la formulación de políticas sorprendan a la comunidad financiera subiendo hoy, y por lo tanto, Será interesante ver lo que tienen que decir sobre su futuro curso de acción. Los indicios de que podrían subir las tasas antes de lo que sugieren los precios del mercado podrían resultar en un repunte de la libra esterlina. Lo contrario podría ser cierto en caso de que suenen más indecisos.
Unos minutos después del BoE, tenemos el BCE. Este Banco no espera ninguna acción de política monetaria, pero sería interesante ver qué están planeando hacer avanzando en medio de nuevos bloqueos, pero también acelerando la inflación en la zona del euro. Los funcionarios podrían anunciar que el PEPP (Programa de Compras de Emergencia Pandémica) puede extenderse por un tiempo más, pero incluso si señalan que aún terminará en marzo, creemos que estarán dispuestos a compensar a través de otros esquemas, como la APP (Asset Programa de compras). Algo así, combinado con más advertencias de que es poco probable que las tasas de interés comiencen a subir pronto, podría resultar en otra ronda de ventas en euros.
EUR/GBP – Perspectiva técnica
EUR / GBP se recuperó decentemente ayer, después de tocar el soporte en 0.8485. Sin embargo, el rebote se mantuvo de corta duración cerca de la zona de 0.8528, aún por debajo de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 8 de diciembre. Por lo tanto, con eso en mente, esperaríamos que los bajistas se recarguen nuevamente en algún momento pronto y empujen la tasa a la baja.
Los bajistas pueden decidir recargarse cerca del cruce de la zona de 0.8528 y la línea a la baja antes mencionada, y quizás apuntar a otra prueba cerca del área de 0.8485. Una ruptura a la baja confirmaría un próximo mínimo más bajo y puede ver espacio para caídas más grandes, quizás hacia el mínimo del 29 de noviembre, en 0.8445.
Para abandonar el caso bajista, nos gustaría ver un fuerte rebote por encima de la barrera de 0.8553, que es el máximo del 14 de diciembre. La tasa ya estará muy por encima de la línea bajista tomada desde el máximo del 8 de diciembre, y puede apuntar inicialmente a la zona de 0.8572, cuya ruptura podría llevar extensiones hacia el pico del 8 de diciembre, en 0.8600.
En cuanto al resto de eventos de hoy
Además de esas tres decisiones, también obtenemos los PMI preliminares de fabricación y servicios de la zona euro, el Reino Unido y los EE. UU., Así como la producción industrial de EE. UU. Para noviembre.
En cuanto a esta noche, durante la sesión asiática del viernes, tenemos otro banco central decidiendo sobre las tasas de interés y este es el BoJ. Con la inflación japonesa cercana a cero, muy por debajo del objetivo del Banco del 2%, no esperamos ningún cambio material, ni en las medidas políticas reales ni en el lenguaje de la declaración adjunta. Una vez más, es posible que el yen no reaccione al resultado y se mantenga impulsado por los acontecimientos que rodean el sentimiento general del mercado.
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