El dólar estadounidense cotizó a la baja frente a todas las demás monedas principales, mientras que las acciones siguieron en terreno positivo con el Dow Jones y el S&P 500 de Wall Street alcanzando nuevos máximos históricos. El catalizador detrás de la caída del dólar puede haber sido la desaceleración de los precios al consumidor de EE. UU., ya que puede haber aliviado algo la especulación sobre una reducción anterior de la Fed. Esta próxima noche, los traders australianos pueden prestar atención a los datos de empleo de Australia, donde un informe suave podría agregar credibilidad a la postura moderada del RBA.
El USD retrocede mientras la inflación de EE. UU. se desacelera al máximo en 15 meses
El dólar estadounidense retrocedió frente a todas las demás monedas principales el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Los principales ganadores fueron NZD, AUD, GBP y JPY en ese orden, mientras que la moneda que obtuvo las menores ganancias fue el CHF.
El debilitamiento del dólar estadounidense, combinado con el fortalecimiento del kiwi y el australiano vinculados al riesgo, sugiere que los mercados cotizaron ayer y hoy con riesgo en Asia. De hecho, al observar el desempeño de los principales índices mundiales, vemos que los de la UE fueron un mar verde, con el apetito optimista llegando también a la sesión de EE. UU. Aunque el Nasdaq se deslizó un poco, tanto el Dow Jones como el S&P 500 subieron, alcanzando nuevos máximos históricos. Dicho esto, el sentimiento se suavizó durante la sesión asiática de hoy, tal vez debido a que los temores sobre la rápida propagación del coronavirus en el continente siguen siendo elevados.
El catalizador detrás de la pausa en la última tendencia alcista del dólar, y el impulso en el sentimiento general del mercado, pueden haber sido los IPC estadounidenses de julio, publicados ayer. La tasa interanual general se mantuvo estable en + 5,4%, mientras que la básica se deslizó a + 4,3% desde + 4,5%, como se esperaba. Sin embargo, al observar los detalles, vemos que en términos intermensuales, tanto las presiones inflacionarias generales como las subyacentes se desaceleraron a + 0,5% y + 0,3%, ambas desde + 0,9%. Esta fue la caída más grande en la tasa general mensual en 15 meses y puede haber aliviado algo la especulación sobre una inminente reducción gradual y subidas de tasas anteriores por parte de la Fed, y esa es la razón por la que el dólar se deslizó. Según los futuros de los fondos de la Fed, el momento del primer aumento de tipos se retrasó hasta marzo de 2023 desde febrero de ese año.
Dicho esto, nuestra propia opinión es que los datos no cambian mucho la narrativa. Ambas tasas interanuales están muy por encima del objetivo de inflación de la Fed del 2% y, por lo tanto, aún queda por ver si el último aumento fue realmente transitorio. Con eso en mente, trataríamos el retroceso del dólar como un movimiento correctivo en lugar de una reversión, y esperaríamos que su tendencia alcista prevaleciente se reanude pronto. La atención se centrará ahora en los próximos datos y especialmente en el próximo informe de empleo. Creo que tendríamos que ver una decepción allí para que el tiempo de reducción se empuje hacia el final del año o el comienzo del próximo. Por ahora, creemos que los funcionarios todavía están dispuestos a iniciar el proceso en septiembre u octubre.
En lo que respecta al mercado de valores, creemos que continuará desplazándose hacia el norte, independientemente de lo que los participantes del mercado anticipen en torno a la Fed. Vimos que Wall Street alcanzó récords en momentos en que surgieron las expectativas de normalización, tal vez porque los inversores se apresuraron a aprovechar las bajas tasas de interés durante el mayor tiempo posible, pero también vimos que las acciones se desplazaban hacia el norte cuando tales expectativas retrocedían. Esto puede deberse al hecho de que las tasas de interés bajas durante más tiempo significan bajos costos de endeudamiento para las empresas durante más tiempo, así como valores presentes más bajos durante más tiempo.
Esta noche, durante la sesión asiática del viernes, los comerciantes australianos pueden volver su mirada al informe de empleo de Australia de julio. Se espera que la tasa de desempleo haya subido hasta el 5,0% desde el 4,9%, mientras que se prevé que el cambio neto en el empleo muestre que la economía ha añadido 30.000 puestos de trabajo, un poco más que los 29.1.000 de junio. Aunque más alto que en junio, este sería todavía un número débil, lo que combinado con un repunte en la tasa de desempleo, probablemente mantenga al RBA moderado y, por lo tanto, ponga al dólar australiano bajo un renovado interés de venta, al menos frente a las monedas de los bancos centrales de que se espera que pronto comiencen a normalizar sus respectivas políticas.
DAX - Perspectiva técnica
El índice de efectivo alemán DAX cotizó al alza ayer, superando el récord anterior de 15813, alcanzado el 13 de julio, y alcanzando uno nuevo en 15890. Luego, el índice retrocedió un poco. En general, el precio ha estado en un modo de tendencia alcista a corto plazo desde el 19 de julio, lo que combinado con el nuevo récord de ayer, pinta una perspectiva positiva a corto plazo.
Aunque podríamos ver un retroceso por debajo de 15813, todavía veríamos oportunidades decentes para que los alcistas tomen el mando nuevamente desde cerca de la zona de 15720, marcada por el mínimo de ayer. Esto puede permitir un rebote cerca de la barrera de 15890, cuya ruptura podría allanar el camino hacia la cifra redonda psicológica de 16000.
En el lado negativo, el movimiento que nos obligaría a abandonar el caso alcista, al menos por un tiempo, es una caída por debajo de 15605, marcada por el máximo interno del 3 de agosto. Inicialmente, esto podría abrir el camino hacia la barrera de 15510, que impidió que el precio bajara el 2 y 3 de agosto, cuya ruptura podría apuntar al mínimo del 27 de julio, en 15416. Otra ruptura, por debajo de 15416, podría ver margen para extensiones hacia el área de 15300, definida como un soporte por el máximo de oscilación interior del 20 de julio.
AUD/USD –
AUD / USD subió ayer, después de tocar el soporte cerca de la barrera de 0.7330, que es el extremo inferior del rango lateral en el que el par ha estado operando desde el 21 de julio. El extremo superior está en 0,7415. Mientras la tasa se mantenga entre esos dos límites, mantendremos una postura plana.
Sin embargo, teniendo en cuenta que la tendencia anterior de este par era a la baja, y también teniendo en cuenta la divergencia de la política monetaria entre el RBA y la Fed, veríamos más posibilidades de una salida a la baja fuera del rango en lugar de una alza. uno. Una caída por debajo de 0,7330 puede apuntar inicialmente al mínimo del 21 de julio, alrededor de 0,7290, cuya ruptura podría desencadenar extensiones hacia los mínimos del 12 y 13 de noviembre, alrededor de 0,7220.
Por el lado positivo, nos gustaría ver una ruptura, no solo por encima de 0,7415, sino también por encima de 0,7440, antes de comenzar a examinar el caso alcista. Esto podría confirmar la salida alcista fuera del rango lateral antes mencionado y puede allanar el camino hacia las zonas de 0.7503 y 0.7534, marcadas por los máximos del 13 y 7 de julio respectivamente. Si ninguna de las áreas puede detener el avance, entonces podemos experimentar extensiones hacia el pico del 6 de julio en 0.7600.
En cuanto a los eventos de hoy
Durante la madrugada europea, ya obtuvimos el PIB británico preliminar para el segundo trimestre, que repuntó un 4,8% intertrimestral después de contraerse un 1,6% en el primer trimestre, lo que impulsó la tasa interanual hasta el + 22,2% desde el -6,1%. Esto puede haber agregado credibilidad a la opinión de que el Banco de Inglaterra puede comenzar a reducir sus compras de QE antes de lo anticipado.
De los EE. UU., obtenemos las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada, que se prevé que hayan disminuido un poco, a 375k desde 385k.
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